风投介入、风投声誉与创业板公司的成长性

本文以2010年12月31日前在深交所创业板上市的153家公司为研究样本,重点考察风险投资介入与风险投资声誉对创业板公司成长性的影响。研究发现:(1)风投背景公司的短期成长性显著高于无风投背景公司,而两类公司的长期成长性无显著差异,表明风投的介入,主要促进了创业板公司的短期成长性;(2)风投参与度的高低,对创业板公司的短期成长性和长期成长性均不构成显著影响,提高风投的参与度,并不能提升创业板公司的成长性;(3)高声誉风投支持公司的短期成长性显著高于低声誉风投支持公司,而两类公司的长期成长性无显著差异,表明风投声誉只对创业板公司的短期成长性起到促进作用。本文的结果表明,我国风险投资片面重视创业板公司的短期成长性,而对其长期成长性缺乏关注和推动。     

第一批退市公司是谁?

不知道章鱼帝除了世界杯以外,还能不能预测创业板最先退市的公司名单。这恐怕是资本市场最关心的事之一谁是最先退市的创业板公司?《创业家》、中华咨询联合课题组认为,最符合深圳交易所创业板公司上市规则中退市风险警示条件,且名列创业板红灰榜榜单的灰榜公司,就是最有可能第一批退市的创业板公司。经过筛选,我们认为最可能是三川股份(SZ.300066)、朗科科技(SZ.300042)。     

创业板公司 “未老先衰”榜

一直以来，创业板象征着朝气与活力，本义上，创业板是由一群规模不大但增长速度迅猛的创业型企业所构成，所以，高增长应当是创业板公司的标签。2011年上市创业板公司年报披露未毕，就已经有公司业绩出现负增长，让我们大跌眼镜。上市，本只是创业板公司成长的起点，如今，却要成为一些公司的终点。     

创业板,私有化板？

我们在4月刊的本栏目里告诉您,每4家创业板公司就有1家在上市过程中被举报,一时掀起轩然大波;这一期我们要告诉您,每5家创业板公司就有1家经由国有企业或集体企业私有化而来。     

政府补助成救命稻草

中小企业发展资金、高新企业资助金、上市奖励、纳税大户奖励、就业补助……政府对创业板公司的补助可谓煞费苦心。对上市公司而言,各种名目的政府补助成为利润一大来源,大大增厚了公司业绩。高科技含量、新兴产业扎堆的特性令创业板公司几乎都受到政府的眷顾。     

创业板上市公司管理层分析信息披露的战略解读

2009年7月20日,中国证监会公布了<公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号--创业板公司招股说明书>(以下简称说明书),共三章一百二十三条,详尽对创业板公司的招股说明作出了规定.     

创业板股权激励的特征探析

股权激励作为一种解决企业股东与管理层的委托代理关系的有效方法,被越来越多的上市公司所采用。本文以截止到2011年末推出股权激励计划的55家创业板公司为对象,分析了创业板公司股权激励的内容及其特征,并针对存在的问题提出了相关建议。     

风险投资对创业板公司业绩增长的实证研究

本文在理论分析的基础上,提出了相关假设,并采用实证分析的方法,检验风险投资对创业板公司业绩增长的影响。实证发现:风险投资参与对公司的盈利能力的提升会产生积极影响,可一定程度上推动创业板公司的业绩增长,但是对公司未来发展能力的提升没有起到显著作用。     

创业板上市公司审计风险的形成与防范

在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务,具有较高的成长性,这导致了创业板相较于主板具有更高的市场风险,由此形成特别的审计风险并影响审计工作的内容和过程。本文从注册会计师角度,对创业板公司审计风险的形成及对审计工作的影响进行研究,以助于创业板公司审计工作的开展。     

创业板红灰榜 谁是最慷慨的创业板公司创始人？

创业板公司的创始人最关心什么？两件事：超募资金的运用和团队内部的股权激励。《创业家》杂志调研发现，在2010年年末，创业板公司纷纷酝酿股权激励计划，其中很多予以实施。截至2011年1月10日，—共侣家创业板公司在上市后推出了公司的股权激励计划，这些公司都拿出了超过公司总股本1．4％的股权用于团队激励，大部分都计划在4至6年内予以完成（详见下表《创业板最慷慨的18家公司创始人》，以下简称“慷慨榜”）。     

中国创业板公司高送转股利分配行为动因分析

近年来,中国创业板公司的股利分配方案中"高送转"成为了一种非常流行的分配方式。本文以创业板G企业2012-2014年"高送转"股利分配行为为例,分析创业板公司采用此政策从财务角度出发可能存在的行为动因,并对今后上市公司使用"高送转"股利政策做出相关建议。     

创业板并购潮开始了

创业板开市已经一年了,一般而言,企业会在上市两三年内用完募集资金,2011年极有可能发生创业板公司并购潮     

创业板超募资金使用方向分析

上市公司募集资金的管理和使用一直是管理层监控的重点,近年来创业板市场刮起的超募之风更使交易所加大了对超募资金的监管力度。针对巨额的超募资金,深交所先后出台了一系列政策,将超募资金的使用严格限定在发展主营业务上。尽管如此,上市公司超募资金的使用方向却上演花样年华。本文选取首批上市的28家创业板公司作为样本．通过分析其公告的109项超募投资项目,对创业板公司超募资金的用途进行统计分析。     

董秘套现记

11月1日，创业板成立一周年，首批27家公司解禁。由此引发高管和创投股东为主力的减持潮。针对监管层对“在职公司董事、监事、高级管理人员股东每年转让股份不超过其所持有发行人股份的25％”的政策，创业板公司创始高管纷纷采取离职方式规避监管。截至11月4日，在深交所上市的137家创业板公司中，有超过60位高管离职。     

创业板上市公司控制性股东治理机制研究

本文对我国创业板上市公司控制性股东治理机制进行了研究,结果表明：创业板公司第一大股东最优持股比例的极值点低于主板水平,原因在于创业板公司第一大股东较国有控股公司具有更强的参与公司治理的积极性;机构投资者等积极股东角色的发挥,在一定程度上抑制了控制性股东可能产生的＂隧道行为＂,股权制衡产生了一定的提高绩效的正向作用;控制性股东具有制约独立董事作用发挥的负面效应;控制性股东的监督机制与高管薪酬的激励机制存在一定的替代性。     

创业板亏损阵营扩军了

顶着高成长性光环出场的创业板,开板还不到3年,但不少创业板公司的神话已在一个个地破灭。 2012年中报显示,346家有可比数据的创业板上市公司中,归属母公司股东净利润同比下降的有134家,其中30家降幅超过50%。这当然与全球经济放缓等大背景有关。但在一个市场上,近四成公司业绩下滑,与其＂高成长性＂的美好设想已相去甚远。更何况,许多创业板公司上市时的发行市盈率高得令人咋舌。     

香港创业板推出上市新规则

创业板指数近日屡创历史新低,现在市值仅及去年高位的20%。提升创业板公司的素质是当务之急。7月底,酝酿了1年多的《创业板上市规则》修例终于出台。在各项修例中,以公众持股量的新例对已上市的公司影响较大,而活跃业务纪录的长短则极具争议性。大部分创业板的公众持股量比例偏低,因此创业板公司要在未来两年逐步提高公众持股量。虽则如此,有关这则新例有2年宽限期,对创业板不会实时构     

海联讯2．5亿财务黑洞待解

监管在逼近，会计所在行动，继万福生科被爆财务造假之后，上市不到两年的创业板公司海联讯自曝家丑，承认虚增收入。     

中国创业板市场操纵行为研究

2009年10月23日,深圳证券交易所举行创业板开板仪式,首批28家创业板公司也于同月30日集中在深交所挂牌上市。这意味着酝酿十年之久的中国创业板市场终于正式推出。在拓宽中小企业融资渠道,为风险资本营造正常的退出机制的同时,由于创业板市场本身的低准入门槛,股本小易于被大资金控盘的特点,创业板市场的操纵行为必然呈现与主板市场不同的特点。试图追溯创业板市场的创建历程,通过简要介绍股票市场操纵行为,浅析创业板市场操纵行为的特点及创业板公司上市以来的表现。     

香港创业板推出上市新规则

创业板指数近日屡创历史新低,现在市值仅及去年高位的20%。提升创业板公司的素质是当务之急。7月底,酝酿了1年多的《创业板上市规则》修例终于出台。在各项修例中,以公众持股量的新例对已上市的公司影响较大,而活跃业务纪录的长短则极具争议性。大部分创业板的公众持股量比例偏低,因此创业板公司要在未来两年逐步提高公众持股量。虽则如此,有关这则新例有2年宽限期,对创业板不会实时构