本期主题：债转股——做好“债转股”这篇大文章

被称为国企三年改革、脱困的三大“杀手锏”之一的“债转股”，自去年朱镕基总理亲自部署以来，至今已运行了半年多时间，究竟“债转股”这一举措有何实效？政府、企业、资产管理公司等重要部门是如何看待和运行“债转股”的？为此，我们继去年第10期组织“债转股”专题后，本期又一次推出“债转股”专题报道，使关心这一问题的读能及时了解“债转股”的进展情况。     

虚拟的契机:外贸企业债转股——兼与阮光先生商榷

“以债转股为契机促进我国外贸企业的发展”作为一种愿望是可以理解的,但实际上是靠不住的。这是因为,首先外贸企业并非“债转股”政策重点关注的对象;同时普遍过小的规模使这类企业不具备“债转股”资格。其次,外贸企业本身具有的特殊性会导致该政策收效不大;而且金融资产管理公司的“阶段性扶持”性质决定了其不能成为外贸企业投资主体多元化的长期依靠。另外,该政策本身具有的局限性和可能面临的风险等都会使外贸企业实施“债转股”的可能性大打折扣。有鉴于此,如果我们把债转股作为一种契机来谋求外贸企业的发展,充其量只能算作个靠不住的虚拟的契机。     

“债转股”若干法律问题研究

文章通过对“债转股”的一般法律要求的分析 ,明确指出了“债转股”运作中存在的主要法律问题。针对这些问题 ,笔者相应地提出了一些对策建议 ,即明确“债转股”三方的法律地位 ;制定“资产管理公司特别法” ;重视和完善公司治理结构等 ,从而避免道德风险 ,完善配套的法律环境 ,解决“债转股”的法律问题。     

债转股股权退出问题研究

债转股对盘活银行不良资产、推动国有企业改革脱困具有重要的意义，然而作认为债转股自身并非具有所谓的“一箭双雕”功能。本从债转股的关键环节－－股权退出入手，分析了金融资产管理公司债转股股权退出所面临的种种风险，着重提出实现债转股股权顺利退出的路径选择及对策。     

实施债转股与化解风险

实施“债转股”是一种处置困扰着政府、国有企业、国有商业银行的“不良资产”问题的途径。从“债转股”的优势和自身存在的局限性入手 ,提出防范“债转股”的道德和财政两大风险的建议 ,分析了“债转股”的基本条件、实施重点和运作模型 ,并针对“债转股”后存在的问题提出今后发展的任务。     

实施转股与化解风险

实施“债转股”是一种处置困扰着政府，国有企业，国有商业银行的“不良资产”问题的途径。从“债转股”的优势和自身存在的局限性入手，提出防范“债转股”的道德和财政两大风险的建议，分析了“债转股”的基本条件，实施重点和运作模型，并针对“债转股”后存在的问题提出今后发展的任务。     

关于国有企业“债转股”的思考

债转股，就是将商业银行对一部分国有企业的不良信贷资产转换为金融资产管理公司对国有企业的股权。针对我国开始实施的“债转股”举措进行分析，指出其积极性作用和风险，提出实施“债转股”的对策。     

商业银行处置不良贷款新路径——银行主导型债转股模式研究

针对近五年中国银行业不良贷款余额和不良贷款率“双高”的问题,中央提出要采取综合措施加大不良贷款的处置力度。2016年新一轮市场化债转股启动后,以五大行AIC为代表的银行主导型债转股走入大众视野,在一定程度上发挥了“降杠杆”的积极作用。文章立足于商业银行视角,简述中国债转股的历史经验、银行主导型债转股模式的实施现状,以及该模式对银行的双重影响。同时分析这一新模式所面临的规模扩张难度大、盈利不确定性高、资本补充路径单一、股权退出机制不完备等诸多现实困境,并提出对策：科学研定债转股的比例;制定保障债权人权益的政策;加强公司治理的参与度;完善股权退出机制。     

论重整程序中市场化银行债转股

市场化银行债转股以市场化,法治化两大原则重启,在重整程序中运用债转股策略一方面为实现重整企业与债权人的双赢提供了可能,另一方面也为理论与实践提出了新的挑战。界定重整程序中债转股的法律性质是司法实践中适用债转股的前提,“纯粹程序属性说”割裂了重整程序中的债转股与实体法意义的债转股间的关系,因而无助于问题的解决。“债权出资...     

天听纸业“债转股”试验

“债转股”使企业资产重组舞台徒然宽广了许多。但是，“债转股”的出现，能否解决民间借贷机构资金退出难的问题？     

粮食企业是否可以实施“债转股”

前 不久 ,党中央、国务院针对国有企业进行战略性重组和改善国有企业资产负债结构等出台了一系列重大决策。其中 ,对国有企业实施“债转股”是我国政府为了推进国有企业改革的重大举措。根据实施“债转股”对国企进行战略性重组 ,实现国企三年脱困目标具有重要的战略意义。粮食行业的企业能否实施债转股 ?本文将对此问题进行尝试性的探讨。一、粮食企业现状及实施“债转股”的条件分析(一 )粮食企业的现状1 盈亏情况截至 1 998年末 ,粮食企业全行业亏损 40 0多亿元。其中 :购销企业亏损占 75 % ,经营性企业占 2 5 %。粮食行业的亏损主要为…     

实施“债转股”要坚持市场法则

<正> 为了解决国有企业过度负债的问题,国家出台了“债转股”政策。其目的,一是减轻企业负担,改变不合理的资产负债结构,实现国有企业扭亏脱困;二是提高资产质量,化解金融风险。但“债转股”所需的资金数额之大,牵涉面之广,涉及问题之多,却是不容忽视的。本文就此作以下思考。     

A企业债转股风险及控制

本文以民营医院A公司为例，剖析其商业性债转股的实施过程，肯定债转股对A公司发展的有利之处，探究债权及债务双方在债转股实施后可能存在的风险，针对风险简要提出对策，为企业“债转股”运作提供参考。     

股票期权制在债转股企业中的运用

本文认为,与其他企业相比,债转股企业实施股票期权制具有独特的优势,能够形成有效的激励机制,有助于资产管理公司的股权退出和国有经济的战略性调整,并且在操作上具有可行性。本文对债转股企业如何实施股票期权制进行了简要的设计。     

对“债转股”问题的冷思考

“债转股”是国家为解决部分企业多年来的困难而采取的一项重要措施。实施几年来,既有成果,也有问题。本文对“虚假信息”、“债务大赦”、“不良股权”等“债转股”中产生的问题进行分析并提出改进措施。     

“债转股”政策与外贸企业发展的契机

“债转股”政策是我国一项重大的制度创新,也是国际上化解国民经济运营过程中金融风险,解救有发展潜力企业暂时困难的通行做法。国家对国有企业采取了一系列扶持、解困的有力措施后,又推出这样富有力度的政策,对实现国有企业三年脱困的目标必将大有裨益。本文对“债转股”的政策内涵、实施主体及外贸企业实施“债转股”后的发展契机进行分析。     

债转股，我们怎么办？

湖南株洲化工集团有限责任公司于2000年1月14日与中国信达资产管理公司签订了债转股框架协议，成为湖南省首家签订债转股框架协议的企业。如何按照国务院的要求扎扎实实搞好我公司的债转股工作，在湖南发挥以点带面、辐射全省的示范作用，具有非常重要的意义。对于企业来说。我们要认真做好自身的工作，努力完善债转股企业必备的各项条件。以利于债转股的顺利实施。     

债转股：能否转出一片新天地？

被媒体誉为“国企改革最大动作”的“债转股”，经过较长时间的酝酿，终于浮出水面。最近，国务院原则通过了《关于实施债权转股权的若干意见方案》。目前国家经贸委、中国人民银行按照《方案》要求，正在紧锣密鼓地操作之中。那么，债转股能否转出一片新天地？成为社会各方普遍关注的热点问题。不容置疑的积极效应债转股，在８０年代解决拉美国家债务危机中曾大显身手。从我国的国情看，实施债转股，不失为一种现实的选择。实施“债转股”是加快建立现代企业制度的重要举措。实施债转股，原来国企与银行的债权债务关系，就变成了银行的金融…     

略论债转股企业的监督

“债转股”是企业走出经营困境，消除国有商业银行金融风险的手段，但“债转股”在具体实施过程中容易引发道德风险，给资产管理公司造成损失，使其治标不治本，因此必须加强对债转股企业的监管，适度掌握债权对股权的比例，加强企业的管理与创新，使股权价值最大化。     

债转股财务问题探讨

<正> 为了改善国有企业资产负债结构,中央通过了《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》,明确指出要把在部分重点国有企业中实行债转股作为国企改革的重要举措。 所谓“债转股”就是把原来银行与企业间的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股或控股与被控股的关系,由原来的还本付息转变为按股分红。本文拟就债转股的问题进行探讨。