我国地方政府债务风险的结构性分析

防范地方政府债务风险的首要任务是认清地方政府债务风险的结构及其存在的问题。文章在简要回顾我国地方政府债务发展过程的基础上,着重从控制和管理结构风险的角度对我国地方政府债务的融资结构、债务的资金投向结构以及未来债务偿还结构进行了深入剖析和探讨,进而指出我国地方债务在资金来源集中度、投融资结构、或有债务以及管理体系方面都存在风险,并在此基础上提出财税体制改革、债务投融资结构匹配、关注或有债务以及提升债务管理水平等措施来化解地方政府债务风险。     

我国地方债务风险隐患、成因及化解对策

当前,我国地方债务的规模已十分庞大,并呈现不断扩张的趋势,不但偿债压力大、债务结构不合理,而且债务隐性化趋势明显、管理混乱,存在较大的风险隐患。我国地方债务的累积及其风险的扩张,将阻碍经济发展方式的转变,降低经济发展质量,对私人投资产生“挤出效应”,使经济保持较高的通胀率,引发高房价问题,不利于收入分配的改革,并恶化政府和金融体系的信用。地方债务风险的成因是多元的,包括财政体制、预算软约束、地方财政收入增长困难、投资拉动型的经济增长方式、政绩考核机制等。控制和化解地方债务风险,在短期可通过资产证券化、引进民间资本和出售地方国有资产方式快速筹集偿债资金以尽快偿债;在长期则必须进行实质性改革,如构建市场化的地方政府融资机制、转变政府职能、改革分税体制、加强中央政府对地方政府举债管理约束、建立债务风险预警机制等。     

地方政府债务的成因、风险及化解

地方政府过度举债,信贷风险隐藏在投资的高增长中,如果不加以规范和管理,未来一旦爆发政府债务危机,规模巨大的政府债务将会影响金融资产的质量,最终连锁式地冲击实体经济。文章介绍了目前我国地方政府债务不断扩大的基本情况,然后重点分析了地方政府债务风险形成的原因,未来可能面临的风险以及防范、化解风险的思路对策。     

中国实体经济债务:演变、风险与治理

本文旨在通过统计分析、制度分析和理论分析,全面深入地探究中国实体经济的债务水平、债务风险和背后根源,进而提出风险防范化解的治理思路.自1995年以来,从债务增幅、变化趋势和偿债压力三个方面综合观察,中国实体经济负债率经历了四个上涨阶段,第四个阶段(2012年初—2016年末)的债务上涨持续时间最长、上涨幅度最大.在债务规模方面,债务总量负债率已超越被广泛认可的安全边界;在债务结构方面,部分行业企业和地方政府债务水平较高;在融资方式方面,期限错配、低透明度、高成本问题比较突出;在偿债压力方面,经济增速、财政收入和企业盈利下滑加大了债务偿还风险.中国经济增长高度依赖投资驱动和负债扩张的粗放型发展模式、地方政府和国有企业一直以来的投资冲动和预算软约束、金融体系长期存在的结构不合理和运作低效率,这三者之间形成了一个相互促进的"三角循环",共同造成了中国实体经济债务的持续增加和潜在风险的不断加大.实体经济债务风险防范化解的根本之道在于控制债务增速,同时提高资源利用效率,需要在负债率的分子方针对性地压减低产出效率的债务和杠杆,在分母方通过供给侧结构性改革提升经济潜在增长率,同时调整优化不同行业领域的债务资金配置.     

财政分权视阈下防范和化解我国地方政府债务风险的路径选择

随着经济的发展和经济体制改革的不断深入,地方政府的收支缺口越来越大,债务迅速膨胀。债务存量较多、结构失衡、使用效率低下、偿还期集中等问题导致我国地方政府债务蕴含风险日益增加,究其原因既有债务约束软化、债务收支监管乏力、风险预警系统失准等债务管理方面的不足,也有财政分权、转移支付等制度方面的局限。鉴于此,从应对地方债务风险的短期举措和长期制度建设两个层面提出对策,多措并举,标本兼治,为防范和化解我国地方政府债务风险的路径选择提供思路。     

政府融资平台的法律风险及其防范——以新疆吐鲁番地区为例

近年来,地方政府融资平台快速发展,对经济建设发挥了重要作用。但随着融资平台数量的激增,也暴露出一些运作不规范、债务规模和潜在风险日益突出等问题。本文尝试以新疆吐鲁番地区融资平台为例,从法律角度分析其运行模式背后显现出的风险,有针对性地提出防范建议,以利于规范引导政府融资平台健康可持续发展。     

地方政府融资平台、或有负债与财政风险

在当前宽松的货币政策环境下,地方政府融资平台呈现"井喷式"爆发.地方政府融资平台在拓宽地方政府融资渠道、完善地方公共服务建设、繁荣地区经济、推进地区城市化进程等方面发挥了重要的作用.然而,地方政府融资平台下的政府担保融资却构成了地方政府的或有债务,形成潜在的财政风险.     

武汉市地方政府债务风险及治理

地方政府适度举债可以有效补充公共财政资金需求,促进地方经济发展,但是必须防范债务风险,才能保持经济持续健康发展和社会稳定。通过对武汉市债务规模的分析发现,当前武汉市地方政府债务总体可控,但是未来存在较大的偿债压力,潜在风险不容忽视。构成武汉市地方政府债务风险的成因总的来说可以归结为由政府主导的以投资为主的经济发展模式、巨大的城市发展需求以及官员追求自身利益最大化等原因。对地方政府债务的风险治理提出相关对策建议,包括对地方投融资平台进行清理;适时赋予地方合法的发债融资权;摆脱对土地财政的过度依赖;建立政府债务预算管理制度等。     

政府债务、私人投资与经济增长

构建一个包含三部门的ＤＳＧＥ模型,对政府债务扩张是否挤出私人投资以及是否有害于经济增长的问题进行研究,创新之处在于将财政政策工具细化为六项：政府消费支出、政府生产性投资支出、政府转移支付,以及对消费、劳动和资本征收的三种扭曲性比例税。研究发现：对政府债务膨胀是否挤出私人投资的问题不应该笼统地看待,而在短期看来政府债务膨胀对经济增长的影响总体上来说是正向的。另外,和刺激消费需求相比,增加投资对经济增长的拉动作用更强,政府投资相比私人投资对经济增长的带动作用更强,税收融资优于债务融资。目前我国正处于全面深化改革的关键时期,正确认识政府债务扩张对私人投资和经济增长的影响将会对进行中的财政体制和税收制度改革起到积极的作用。     

我国地方债务风险成因与对策研究

地方债务问题是学术界研究的热点问题。我国的地方政府债务是社会、经济、政治和历史等多方面因素共同作用形成的,形成机理相当复杂,需要建立规范的地方债务制度来解决。从短期来看,主要是规范投融资平台,从长期来看,则要从改革财政体制和修改法律法规入手。除此之外,国外的先进经验也值得借鉴。     

地方政府债务管理的国际比较与借鉴

地方财政困难和债务危机是当前我国财政领域的一个突出问题,债务风险已成为地方政府财政风险的核心。造成地方政府债务过重、财政陷于困境的根本原因在于我国地方政府事权、财权不对称,并且没有规范的制度化融资渠道。从国外地方政府债务管理现状来看,无论是单一制或是联邦制国     

政府融资平台贷款应尽快纳入地方预算

为应对国际金融危机,国家制定了扩内需、保增长的刺激政策。地方政府融资平台也随之得到迅猛发展。由于地方政府融资平台贷款未纳入地方财政预算进行总量控制,导致融资规模过大,贷款质量下降,政府隐性负债增加,债务风险上升。究其原因,既有财政体制制约和政企不分的干扰,也有直接融资渠道不畅和银行投资偏好的影响。在分析问题和原因的基础上,本文提出了把政府融资平台贷款纳入地方财政预算等具体政策建议。     

基于审计视角下地方政府融资平台风险监管的分析

目前我国地方政府融资平台发展呈现出过热的形式,这样的债务风险严重地威胁到了我国的经济安全平稳发展。所以在这种形式下,必须要加强政府审计对于地方政府融资平台的风险监管。为了能够更好的保证国家经济又好又快的发展,切实履行公共受托经济责任,所以必须基于审计视角来研究地方政府融资平台的风险。     

规范地方政府融资平台发展的思考

在2009年经济刺激政策的契机之下,地方融资平台在全国各地一派燎原之势。然而,繁荣之下已是风险暗涌。2009年下半年以来,地方政府融资平台可能带来的财政风险和金融风险已引起了监管层和社会各界的高度关注。规范地方政府融资平台,需要做好以下几个方面的工作:要从体制上改变地方财政积弱状况;要明确地方政府融资平台的经营性质和功能定位;要对地方政府融资平台进行全面摸底,分清类别;建立地方政府投融资责任制度;借鉴国外债券经验,推动地方债务透明化;培育更多的新经济增长点来化解债务风险。     

我国地方政府债务问题研究

我国地方政府债务问题由来已久,从1978年改革开放以来随着经济的发展,地方政府债务融资规模迅速扩大。当前,我国地方政府债务的总体规模已相当庞大,而且呈现不断膨胀的态势,成为当前经济改革发展的一个突出问题。地方政府债务形成的原因是多方面的,它严重制约了我国当前经济的发展,甚至威胁到我国经济安全和社会稳定。因此,分析当前我国现阶段地方政府债务问题,对我们采取相应措施控制、改善地方政府债务风险具有现实意义。     

地方政府债务的状况、成因与风险化解分析

自2010年审计报告首次披露地方政府债务以来,我国地方政府债务状况及其风险获得全社会高度关注。目前,地方政府债务呈现规模庞大、结构复杂的特点,部分地区债务负担重、风险大。地方政府债务风险的产生与政府职能转变、财政体制、治理机制、债务管理等问题密切相关,必须在完善地方政府债务管理制度的基础上,建设服务型政府,进行财政体制、官员考核晋升机制、政府投融资体制等方面的改革,化解可能存在的债务风险,发挥地方政府债务的积极效用。     

论我国地方财政风险及其防范对策

我国地方财政风险主要表现在地方政府债务、财政支出与收入、财政赤字与管理体制等方面。其形成原因是多方面的,主要有现行债务管理与财政管理体制不完善、地方政府投资冲动及其短视行为、事权与财权不匹配及现行转移支付制度不规范等。应增强风险意识,正确处理市场与政府的关系,合理界定地方政府的职能范围;按照事权与财力相匹配的原则,正确处理政府间财政关系;广辟财源渠道,进一步规范政府间转移支付制度,建立健全地方债务管理制度,有效防范地方财政风险。     

吉林省地方政府性债务风险防范策略

政府性债务风险的爆发与传导有可能波及国家乃至世界经济,影响其健康运行.政府性债务风险已经成为威胁世界经济稳定与发展的重要因素之一.我国的政府性债务风险主要表现为地方政府性债务风险.尽管吉林省地方政府性债务尚在合理区间,总体风险可控,但债务的错配性和隐蔽性不断加大,所能诱发的各种风险不容忽视.吉林省应强化政府服务职能、划清市场边界,增加地方债务透明度、控制债务规模,加强财源建设、拓展融资渠道,建立科学的风险预警系统,有效防控地方政府性债务引发的系统风险.     

中国地方政府债务风险研究

分税制改革以来,地方政府债务问题逐渐浮现。伴随着地方政府债务不断累积,其偿债压力、信用风险、流动性风险、道德风险等问题呈叠加趋势。本文从地方政府债务风险分类出发,分析其形成原因,并着力根据我国现状提出防范地方政府债务风险的政策建议。     

“土地财政”视角下的地方政府融资平台债务风险研究——以中部地区C市融资平台为例

“土地财政”对于地方政府融资平台债务运作来说就像一把“双刃剑”,在房地产市场火爆发展时期,“土地财政”成为地方政府融资平台债务迅速膨胀的“催化剂”,而一旦房地产市场出现拐点迅速降温,“土地财政”又成为地方政府融资平台债务风险爆发的“导火线”。要化解地方政府融资平台债务风险,应以改革“土地财政”为契机,一方面,通过构建稳定的地方财政收入机制,减少融资平台对于“土地财政”的依赖,降低融资平台债务运行的不可持续性;另一方面,通过加强融资平台债务监管,创新融资平台市场化融资方式,提高融资平台自身的借债和偿债能力,确保融资平台债务能按期偿还。