浅议我国多层次资本市场体系的构建

构建多层次资本市场体系是资本市场自身发展和金融体系建设的需要,能够为满足不同规模不同类型的企业融资需求和不同风险偏好投资者的投资需求提供平台,也有利于提高金融效率,促进经济持续健康发展。一、多层次资本市场是提高金融效率的有效途径从资本形成角度看,金融的主要功能是将金融资本转化成为现实的生产力,场外交易市场的灵活交易方式,无须经纪人和佣金低成本,尤其是交易额没有数量起点和单位限制,将会极大地调动民间投资热情。大量社会闲散资金通过场外交易市场转化为投资,提高资本社会化程度,提高资本形成的效率。从资源配置角度看…     

构建多层次资本市场助推经济结构转型

当前在资源短缺和环境保护的条件约束下,在全球金融危机的背景下,中国经济靠高投资率和外需拉动增长的模式已经难以持续,这加大了中国经济结构调整和经济增长方式转型的压力;同时,世界金融危机和世界经济下滑为中国企业提供了利用两个市场实现要素重组的机会。     

新时代中国多层次资本市场的发展与完善

资本市场是重要的直接融资渠道。近年来,我国多层次资本市场建设取得了显著成效,但也存在着直接融资规模占比偏低、多层次资本市场服务实体经济功能不强、金融维稳压力加大等问题,使其作用和特性未能得到充分发挥。在我国发展新的历史方位,要推进资本市场市场化改革和法治化建设,分层次补齐资本市场建设短板,以促进多层次资本市场健康发展,使其在决胜全面建成小康社会的新征程中作出新贡献。     

扩大直接融资 完善多层次资本市场

自1990年上证所成立以来,中国资本市场已经走过了二十年,从无到有,从小到大,历经多次改革,逐步形成了一个大规模、多层次的市场体系。二十年来,主板、中小板和创业板渐次登场,为众多中国企业提供了多层次的融资渠道;股权分置改革、新《证券法》的实施,为中国证券市场跨越式发展扫除了障碍。     

加快完善多层次资本市场体系 提升服务经济高质量发展质效

<正>2021年11月15日,北京证券交易所正式开市,这是我国多层次资本市场体系建设的又一里程碑,对于改善金融市场结构,落实创新驱动发展战略,推动经济转型升级和高质量发展具有重要意义。本文通过梳理自沪深交易所设立以来我国多层次资本市场体系建设的成效,总结发展多层次市场过程中的主要特点和内在规律,围绕提升资本市场服务实体经济高质量发展的质效,提出了下一步考虑和建议。     

证监会：完善多层次资本市场体系

2011年1月13日至14日,中国证监会召开全国证券期货监管工作会议,对2011年证券期货监管工作布置了八个重点任务．包括：加快建设多层次资本市场体系．扩大直接融资;完善市场体制机制．提高市场效率;加强市场法律制度建设．巩固市场运行基础：加强和改进市场监管．维护市场正常秩序：深入推进市场创新,增强市场发展活力;     

多层次资本市场服务实体经济

虽然投资者对近来A股市场长时间的熊市啧有怨言,但不能否认的是,包括股市在内的中国资本市场,仍然对投资者充满诱惑和吸引力。抱怨的背后是期望,而期望来自市场以往的表现和未来的前景。     

多层次资本市场与资源配置效率

本文以1997—2013年中国31个省份的面板数据作为研究对象,采用空间杜宾模型实证测度了主板市场、中小板市场和创业板市场的资源配置效率。结果表明:中国股票市场更多地体现了政府指导下的资源配置效率,并且主板市场的配置效率最低,创业板的配置效率最高,中小板的配置效率居中;在市场竞价条件下,仅中小板市场发挥了基础配置作用,主板和创业板市场的配置效率尚未显现。因此,只有在强化市场监管独立性的同时,大力推进和完善多层次资本市场才能实现资源的优化配置,进而完成中国经济结构的调整和转型。     

我国多层次资本市场体系完善路径

在占有大量学者研究成果的基础上,分析发现我国多层次资本市场存在主板市场定位不当、中小板市场边界模糊、创新板市场亟待完善,“新三板”任重道远、区域产权市场功能削弱、市场“转板”机制缺失等问题,提出主板市场重新洗牌、强化中小板功能、大力发展创业板、扩容“新三板”、完善区域产权市场、建立“转板”制度等建议。     

加快制度调整 推进我国多层次资本市场建设

尽管目前各方在建设多层次资本市场的“必要性”上已经达成共识，但在什么是“多层次”和如何建设“多层次”方面，仍然存在着一些模糊认识。     

中国资本市场的结构调整

文章认为，当前的中国资本市场缺少效率，正处于艰难的调整过程之中，其主要障碍是资本市场存在结构性弊端。应从结构调整入手发展中国的资本市场，并提出了四条建议。一是转变资本市场发展的战略指导思想，由国企圈钱和脱困转为优化资源配置型，由重点保护上市公司转为保护投资者特别是中小投资者；二是增加市场层次，完善市场功能；三是积极发展企业债券市场；四是用5—10年时间解决国有股全流通问题。     

我国多层次资本市场体系建设的思考

本文对我国资本市场的发展历程和基本框架进行梳理,并与世界主要发达国家资本市场的发展状况进行比较,探究我国资本市场体系建设的方向,并提出一些建议。     

资本市场改革迈向纵深——中国证监会进一步完善多层次资本市场体系

改革开放以来,中国资本市场从无到有,遵循改革要从实际出发、整体推进、重点突破、循序渐进、注重制度建设和创新路径,在短短20年的时间里就走过了一些成熟市场几十年、甚至上百年的道路,逐渐成长为一个在法律制度、交易规则、监管体系等各方面与国际通行原则基本相符的资本市场,从而成为中国经济腾飞的一个重要晴雨表。     

完善多层次资本市场建设加快天津金融改革创新研究

在推进滨海新区综合配套改革的总体布局下，天津金融改革创新实现了阶段性跨越。站在新的历史起点上，天津在做大做强传统金融的同时，积极争取在产业投资基金、创业风险投资、外汇管理改革等领域实现多层次金融市场体系建设方面的重点突破。构建与天津实体经济发展相适应的多层次金融市场体系，对于天津由传统金融核心城市向国家新金融增长级的成功转型更具有重要的战略发展意义。本文针对于此进行了深入思考与分析，并提出了相关的政策建议。     

加强经济资本管理促进信贷结构调整

近年来,中国商业银行普遍引入和运用经济资本管理体系,实施经济资本管理建立了银行经营管理的统一平台。文章从商业银行经济资本管理在信贷经营中的作用出发,结合银行信贷结构调整的相关要求,探讨如何利用经济资本管理促进信贷结构调整。     

释放多层次资本市场活力

作为金融的三大支柱之一,资本市场应该而且能够为中国经济升级提供更多的动力。不管是支持高新技术企业、战略型新兴产业持续发展,还是推动经济结构调整,建设生态文明,改善民生,都需要一个强大的多层次资本市场。     

多层次资本市场构想

从世界上许多经济发展比较成功的国家的经验教训看,经济结构、产业结构的调整本质上是一个资本供给制度的改革和调整问题,也就是构建有利于资本向高效配置方向流动的市场平台,这一任务不能依赖间接融资体系,而只能依靠发达、完善的资本市场体系。因此,建立多层次的资本市场才能提高金融资源的利用效率。     

广东省完善多层次资本市场的对策研究

多层次资本市场的建设是广东省经济工作的重点,有利于优化经济资源配置、改善资金供求关系。借鉴美国多层次资本市场建设的经验,对推进广东省多层次资本市场的发展有重要意义。本文在分析美国多层次资本市场的结构特点的基础上,结合广东省资本市场的实际情况总结归纳出当前广东省资本市场发展面临的主要问题,从金融环境、投资环境、流动环境和监督环境等角度提出了相关建议。     

坚定推进多层次资本市场体系

深圳证券交易所总经理宋丽萍在第七届中小企业融资论坛上表示,在当前形势下正确认识资本市场和中小企业的发展现状,充分发挥资本市场应有的功能和作用,不断增强资本市场服务实体经济的能力具有非常重要的现实意义。     

构建多层次资本市场体系

值此第三届亚太投资峰会隆重开幕之际，我代表国务院发展研究中心对大会的召开表示热烈的祝贺。 从会议的材料中看到，本次会议有当下中国投资市场、公共政策的形成机制和主要途径，探索投资市场公共政策的新路径、新契机等议题。有这么多投资人和企业家感兴趣公共政策问题，这本身就值得我们很好地研究。中国投资市场公共政策基本上是由政府主导行使，但在全球化、市场化、改革深化的今天，如何探索投资市场公共政策的新路径和新契机，确已成为现实性很强的重要问题。各方协商的、超前的、方便操作的公共政策，不仅有利于吸引外资，同时也有利于本土不同所有制、不同类型企业的健康发展。除了宏观政策以外，行业政策、地方政策也更能加强对话与协商，使其政策效应最大化。[第一段]