为期货市场“体健筋强”鼓与呼——访十一届全国人大代表、大连商品交易所总经理刘兴强

刘兴强笑容淳朴,初见,感觉憨实爽直。说起话来,似乎带有一点广东家乡话的“尾巴”。在接受记者采访时,刘兴强开场很简洁：“大家交流吧,以讨论的方式。”给人感觉很随和。“大家互相启发”、“你们的刊物我也经常学习”,刘兴强说自己是期货市场里的新兵,从用词到语气,刘兴强说话都很谦逊。     

加强“三农”金融服务推进经济结构调整——访全国人大代表、中国人民银行济南分行行长杨子强

一个“实”字,是全国人大代表、人民银行济南分行行长杨子强对今年政府工作报告的感受：“有成绩、有问题、有改进,五年来国家重点关注经济发展方式转变和经济结构调整,取得的成绩实属不易。”     

深耕蜀国“三农”阵地——访全国人大代表、四川省农信联社理事长王华

三月飞雪迎春,各界精英齐聚祖国首都论民生、商国是。3月6日,记者在四川省代表团住地采访了全国人大代表、四川省农村信用联社理事长王华。     

把服务“三农”当作毕生的事业——访全国人大代表、四川省农信联社理事长王华

3月8日,记者在四川省代表团驻地采访了全国人大代表、四川省农村信用联社理事长王华。再一次见到王华,依然能感受到他那份对＂三农＂事业的执着之情与拳拳之心,不同的是,今年的他更加地神采飞扬,因为,他有太多的好消息要告诉我们。     

身在中原 心系“三农”——访全国人大代表、人行郑州中心支行行长计承江

在河南代表团的开放团组,全国人大代表与参会记者们之间的互动很是融洽。会议伊始,每位记者都获得了自我介绍的机会,这种简单的＂自报家门＂拉近了与代表们的距离,体现了中原大省海纳百川、兼容并包的胸襟,也让本刊对河南团深感亲切,在采访全国人大代表、中国人民银行郑州中心支行行长计承江时,熟悉的亲切感更加浓厚与强烈。     

心系农民冷暖——访十一届全国人大代表、四川省农村信用社联合社理事长王华

总理的报告充分体现了以人为本、民生为重的主旋律，特别是报告中提出实行‘从紧’的货币政策，加大对‘三农’、中小企业的贷款支持，事关农民的切身利益和农村经济的发展。”十一届全国人大代表、四川省农村信用社联合社理事长王华在听了总理政府工作报告后颇有感慨。     

发挥政府和市场两种力量——访全国人大代表、国开行副行长王用生

＂阳光灿烂,红旗飘飘!＂这句对政府工作报告诙谐幽默的评价来自于全国人大代表、国家开发银行副行长王用生,而这并不是一句笑谈。＂听了政府工作报告后,我充满信心,因为国家想让人民幸福起来,这既需要发挥政府的力量,又要发挥市场的力量,而国开行正好是介于政府与市场之间、兼具两种力量的金融机构,所以未来国开行可以发挥更好的作用。＂...     

化危为机实现新突破——访全国人大代表、中国金融期货交易所总经理朱玉辰

新年以来,新股发行制度改革、股指期货、融资融券、国际板……已成为近期资本市场的热门话题,而围绕股指期货正式挂牌的每一项进展都会牵动市场的敏感神经。在今年两会期间,作为中国金融期货交易所（下称“中金所”）总经理,朱玉辰自然成为媒体记者们追逐的对象。     

稳健经营 理性发展——访全国人大代表、中国人民银行上海总部副主任胡平西

3月5日，国务院总理温家宝在十届全国人大四次会议上作政府工作报告时提出，2006年做好政府工作的基本思路是以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，认真贯彻党的十六大和十六届三中、四中、五中全会精神，全面落实科学发展观，坚持加快改革开放和自主创新，坚持推进经济结构调整和增长方式转变……同时，温家宝同志还指出推进产业结构调整和优化升级，是转变经济增长方式、提高经济增长质量的重要途径和迫切任务。     

立足金融情系民生——访全国人大代表、工行江西省分行行长倪百祥

“与去年相比,今年全国人大会议大变化就是会期压缩了,安排紧凑了,会风也朴实了。”全国人大代表、中国工商银行江西省分行行长倪百祥告诉记者,“李克强总理的政府工作报告非常接地气,尽管篇幅比去年少了一点,但说的都是大实话,涉及到改革与民生的各个关键领域,说到了大家的心坎上。”     

THE RELATION BETWEEN THE FEDERAL FUNDS CASH AND FUTURES MARKETS

The introduction of futures contracts did not alter the regularity in the cash market that results from the Federal Reserve regulation of the bank-settlement process. Although we find a positive preholiday effect in the Fed funds futures returns, we do not find evidence that Federal Reserve regulations cause that effect. Contrary to previous observations for other futures contracts, we find Fridays and preholidays have the largest net volume. We suggest this finding of high volume is consistent with hedging activity by financial institutions before market closings.     

"三农银行家"陈耀芳

陈耀芳,鄞州银行董事长,1955年出生在新中国的一个普通家庭。16岁时,响应毛主席的号如,下乡接受贫下中农的再教育。从此,这位城里人跟“农”字就结下了不解之缘。8年后,陈耀芳被“选调”到宁波鄞县的一家基层农村信用合作社。流年似水,岁月当歌。转眼28年过去,祖国面貌日新月异,陈耀芳与“农”的情义也日渐浓厚。这期间陈耀芳与他的同事们相继实施了一系列具有重大意义并最终牵动整个农信社系统的重大改革。他是农信社改革的探路人,也是直面“三农”问题的实干家。如今,因其与“农”的浓浓情缘,被许多人称为“三农银行家”。     

LIQUIDITY AND PRICE VARIABILITY IN FUTURES MARKETS

This paper tests the hypothesis that market liquidity affects the price variability of futures contracts. The analyses used take into account the maturity effect and various sources of nonstationarity. Empirical testing involved eleven commodities in various markets. The evidence strongly suggests that futures contracts in distant and thinly traded months exhibit different price variability than contracts in near to maturity and liquid traded months, and that the behavior is commodity dependent. These findings could help investors better evaluate risks and provide a better basis for hedging strategies. Also, monthly averages of open interest can be used interchangeably with volume to measure liquidity in determining which pattern applies to a given commodity.