赵令欢:超级并购操盘手

吃着碗里的,想着锅里的,看着田里的,布局是一步一步到位的。如果有这么一道题目——做PE(私人股权投资基金)比你想象得__:A.简单;B.困难;C.难一万倍,赵令欢一定会让你选择C。全民PE,亦喜亦忧。喜的是,更多人来关注这个行业。但是,投资不是炒股票,不是一般老百姓可以做的。投了以后还要管理,还有与资本市场的完美融合,更不是老百姓可以做的。2011年12月12日,弘毅投资(北京)有限公司(下称弘毅投资)总裁赵令欢对全民PE侃侃而谈。     

赵令欢：超级并购操盘手

“吃着碗里的,想着锅里的,看着田里的,布局是一步一步到位的。”     

从全球性企业并购浪潮看我国企业的战略管理

始于1993年的企业并购浪潮,是自19世纪末至今的第五次全球性工购浪潮,有关资料认为,第一次并购浪发生于19世纪末至20世纪初,此次并购的主要特点是以有竞争关系,经济领域相同或生产产品桢的同行业之间的横向并购为主：第二次并购浪潮发生在1915年至1930年之间,此次并购的特点是以生产和经营方面为上下关系的企业间的给并购为主,第三代并购浪沓是在50至60年代,60年代后期为高潮阶段,特点是经混合并购为主,即大的垄断公司之间互相并购,并产生了一批跨行业,跨部门的巨型企业,第四次并购浪潮发生于1975年至1992年间,此次并购后所形成的产业规模之大达到了空间的程度,并购形式也呈现出了多样化趋势,第五次并购浪潮涌起的背景是信息时代的来临,其表现出的特征是：相关产业间的收购与兼并,巨企业间的强强联合,服务业间的并购案例居多（1998年以来,银行,通信行业的企业并购额占整个并购总额的60％）,电信业成为并购最频繁,资金来源主要是来自寻找出路的基金和银行,并购区域以美国为中心向外辐射,波及欧洲,并将发展中国家也卷入其中。     

并购融资的时空战略

在并购的整个操作过程中,有一个较易为人忽视的财务安排,但它对并购的成败却有着至关重要的影响,这个环节就是并购融资——融资是手段．并购是目的。并购主体的基本条件、并购的战略定位、并购过程和支付方式对融资的方式、渠道以及资金的性质都具有决定性的作用。     

神州数码并购战略转型

同长城电脑在分销领域进行合作而非直接并购,是神州数码在新战略指导下的一次尝试——采用合作方式进一步加大公司赢利能力,为未来更有价值的并购做好准备,而长城电脑则是一个可攻可守的选择     

并购战略在企业并购活动中的运用

并购战略是企业并购活动顺利进行的前提和基础．对未来的并购整合及扩张发展具有重要影响。作为资本运作的重要手段之一．成功的并购确实可以让企业获得超常的发展。成功的并购都是以成功的并购战略为基础．收购方通过对目标公司的仔细研究．充分考虑实施并购对公司核心竞争力提升的贡献率．然后再进行具体的收购业务。失败的并购证明．如果对被并购方没有以并购战略为基础进行仔细研究．而是在一大堆理想的光环和憧憬中匆忙做出决定．最终的结果往往令人失望．本文结合大同煤业股份有限公司在现实并购操作中遇到的问题．深入探讨如何运用并购策略指导大同煤业的并购业务。     

从中长期目标失败谈中国海外并购战略的优化升级

在全球经济复苏迟缓的背景下,中国海外并购面临重要契机,同时也蕴含巨大风险。如果将评价海外并购成败的时间节点扩大到并购后,那么并购后营运情况不良的海外并购都应当被认为是失败的。目前中国的对外并购存在对海外项目的扭曲需求、对市场不熟悉的过高溢价、并购战略落后、管理层虚荣倾向与责任机制缺位以及政治和文化方面的不利影响等失败因子。因此,有必要从中长期目标失败的原因来研究如何优化升级本国海外并购战略。     

从并购企业角度谈并购贷款

文章着重介绍了并购贷款,硷业如何从商业银行赢得并购贷款,以及并购贷款给企业带来的利弊.     

电力企业横向并购战略研究

从电力企业资本运营战略来看,若增强市场竞争实力,须提升规模,掌握市场。扩张型资本运营包括横向型、纵向型和混合型资本扩张,而企业首选则是通过横向型扩张,增加市场份额,使企业以某种垄断形式获取垄断利润及竞争优势。     

中关村企业并购呈爆发式增长

来自清科研究中心的资料显示,2011年中关村共发生76起并购案例,披露并购金额。94t“283．8亿元,并购额超过前三年总和,企业并购呈现出爆发增长之势。2011年全球并购总体呈放缓态势,但中国并购市场火爆,并购交易额创近六年以来的新高。在此背景下,2011年中关村示范区企业并购案例显著增长,全年共发生76起并购案例,披露并购金额总计283．8亿元,并购额超过2008—2010年三年并购金额之总和,企业并购呈现出爆发式增长之势。     

我国银行业并购的战略思考

在当前的国际银行并购浪潮下,我国应结合经济发展和对外开放的进程以及银行业自身的发展现状,制定相应的并购战略。从产权制度、资本市场和管理体系三方面构建我国银行业并购的系统环境。实施近期、中期、远期并购的战略。     

全球企业并购战略位移

一、全球企业并购形势与特点 1.全球并购总规模大幅下降。近年来,全球企业的并购活动以波澜壮阔之势发展(见图1)。进入2001年,包括跨国并购在内的全球并购热潮急剧降温。1-9月的全球并购总规模为1.34万亿美元,其中的跨国并购总规模大约为4000亿美元,均比上年同期大幅度减少。因此,与2000年3.5万亿美元的全球并购规模相比,2001年全年将下降到2万亿美元左右。而且,平     

上市公司跨国并购的战略选择

跨国并购已成为我国企业跨国经营的重要战略选择,文章在阐述上市公司跨国并购现状和动因的基础上,探讨了我国上市公司跨国并购实践中的产业、区位及目标企业选择策略。     

海外并购中的战略误区

没有正确的目标就永远难达彼岸,众多在零战略、伪战略指引下失败的海外并购企业,无一不是遭遇战略缺位的诅咒。它们的战略集体误区在哪里?     

从这里开始缔造一个时代的高度

正中银大厦,位于鄞州区东部新城金融中心南区,由美国SOM建筑设计事务所设计,与众多世界著名建筑师出同门,以246米的高度和独特的螺旋造型,俯瞰东部。中银大厦共计49层,拥有13米高尊崇精装商务大堂,4.2米高人性化办公空间,5A甲级标准商务体验和五星物业的贴心服务,从内到外,都在彰显精英格调,标榜卓越不凡。     

从增长到增长的质量

对于中国政府来说，刚刚结束的2007年两会是一个明显转折点。此次会议传达的强烈信息是，提高增长的质量、改进利益分配是首要政策目标。     

中国建设银行与美银的战略并购

中国建设银行是中国四大国有商业银行之一,截至2005年底,建行总资产达45857亿元人民币,净利润470.96亿元人民币,平均资产回报率1.11%,平均股东权益回报率达21.59%,资本充足率达到13.57%,不良贷款率仅为3.84%.     

企业并购战略的制定与实施

企业并购战略的制定与实施●邵立荣企业间多种形式的兼并和收购是市场经济的产物，是企业在更大范围、更高层次完成资源的重新配置，实现企业重组和优势企业低成本扩张的有效形式。世界发达国家在近２００年的市场经济运行中，成功地运用了企业并购这一有效途径，实现了微...