基于国外经验对我国知识产权证券化操作结构的思考——以耶鲁大学专利权证券化为例

知识产权证券化是资产证券化的一个重要分支,它能为高新技术转化、提高自主知识创新能力提供有力的金融支持,对我国建设创新性国家具有重大意义。本文将由知识产权证券化的基本理论出发,通过对耶鲁大学专利权证券化的操作案例分析,提出对我国发展知识产权证券化有借鉴意义的几点操作性设计,进而总结得出我国知识产权证券化结构的初步构想,以期起到抛砖引玉的作用。     

知识产权证券化初探——以知识产权法为视角

21世纪是知识经济的时代,知识产权在当今社会经济生活中的重要地位毋庸置疑。但我们在肯定其广阔前景的同时也应该注意到面临的风险和困难,这些障碍既体现在金融模式的设计上,也体现在法律上,不过归根溯源还是由知识产权资产本身的特性所决定,本文将从知识产权法的角度分析如何确定可证券化的优质知识产权资产,寄从源头上为知识产权证券化把好关。     

知识产权证券化:知识产权融资的有效途径

知识产权证券化作为资产证券化技术的纵深发展,为促进高新技术转化,推动科技进步提供了有力的金融支持手段,已成为国外发展高新技术企业的重要融资方式。本文首先介绍了知识产权证券化在国外的发展历程,然后阐述了知识产权证券化的基本交易流程,接着分析了知识产权证券化的功效,最后从我国的实际情况出发,研究了我国实施知识产权证券化的可行性。     

我国科技型中小企业的知识产权证券化分析

随着我国科技型中小企业的迅速发展,其融资难的问题也日益暴露出来。科技型中小企业拥有很多优秀的知识产权及创新能力,但他们的风险也较大,难以在资本市场得到充足的资金来发展自身。知识产权证券化无疑为这些科技型中小企业带来了很好的机遇。本文旨在通过分析科技型中小企业的特征及现状,思考如何通过知识产权证券化来解决他们的融资问题。     

知识产权证券化的法学分析

知识产权证券化作为一种新型的融资方式,发起人将其具有可预期稳定现金流的知识产权及其衍生的特许使用权作为基础资产,通过一定的结构安排,转移给一个特设载体,由后者发行资产支持证券,据以融资。它利用破产隔离制度有效地协调各方利益关系。我国应当采取"边试点边立法"的模式,在具体制度建设上,应建立知识产权统一登记制度;明确将来债权等有关法律制度;为特殊目的机构的设立提供法律支持;同时建立完善的知识产权价值评估机制。     

浅析可证券化的知识产权资产的选择

知识产权证券化运用的是资产证券化的操作技术,从逻辑上讲,被证券化的知识产权应该首先符合资产证券化中对资产的要求。由于知识产权作为一种无形资产所具有的特性,使得与传统的金融资产相比较,知识产权资产有其自身的特点。应该根据证券化对资产选择的标准,同时结合知识产权本身特有的属性确定可证券化的知识产权资产应具有的特征。     

知识产权证券化的风险及其防范探究

知识产权证券化以知识产权估值作为证券化的基础,能够推动企业充分发挥自主创新意识,以独特的优势实现资本的升值.但是,知识产权证券化资本具有结构性特点,在发展过程中面临着诸多市场和法律风险.为了进一步防范知识产权证券化风险,实现企业资本的稳步增长,本文从知识产权证券化状况着手,重点分析了其中存在的风险,并针对问题提出了几点具有针对性的建议,力求通过笔者努力,找到促进知识产权证券化不断发展的可靠途径,以供参考.     

知识产权证券化中知识产权资产转让的法律问题探析

知识产权证券化提升了知识资本与金融资本的融合效率,推动了科技进步。在知识产权证券化中,资产转让的方式通常有债务更新、让与、从属参与、信托四种。知识产权资产转让后,为了判断资产所有权是否真实地发生转移,必须引入一个重要概念——“真实销售”,以防范知识产权证券化下所涉及的发起人违约破产风险。目前,知识产权资产的可转让性规定需进一步明晰,对未来债权的转让应做出明确规定．我国资产转让的通知制度也有待突破。     

知识产权证券化进程中我国信用评级体系的发展路径研究

推进我国信用评级体系的发展,对于知识产权证券化有着重要的意义,具体的做法可以是:开发适合的评级方法、加快国内评级机构的发展速度、加强对外资评级机构的监管、完善相关的法律法规、设立政府主导的公共产品信用评级机构。     

知识产权证券化：知识资本与金融资本的有效融合

本介绍了知识产权证券化在国内外发展情况及其内涵，分析了其发展的市场动力及其在知识产权转化中的作用，设计了国内知识产权证券化的基本交易结构并对有关问题作了进一步探讨，最后对一个具体案例进行了简析，希望对国内知识产权证券化的理论研究与实践能有所启示。     

知识产权证券化的国际借鉴及其在中国的适用性研究

资产证券化以其结构性融资优势,在世界各地资本市场上迅速发展,多年来内涵不断丰富,形式多种多样。知识产权证券化作为资产证券化的纵深发展,拓展了资产证券化的范围,更有益地发展了知识产权的价值挖掘与转化。本文拟研究知识产权证券化的发展历程,总结借鉴国际经验,探索中国国情下的知识产权证券化。     

信贷资产证券化的实践与思考——以湖南省为例

2013年8月,国务院决定扩大资产证券化的试点工作,在随后的两年时间里,信贷资产支持证券的发行量达4000亿元,存量余额达3000亿元,这对盘活金融机构信贷资产存量,支持实体经济发展起到了重要作用。本文从理论及实践层面对信贷资产证券化相关问题进行了研究,对湖南省信贷资产证券化业务开展概况进行了梳理,分析了信贷资产证券化对各金融机构的影响,剖析了信贷资产证券化业务发展存在的困难和问题,并从完善相关管理政策、规范中介机构行为、培育市场主体和引导金融机构开展业务等角度提出了意见。     

关于知识产权证券化赋能科创企业发展的路径探析

近年来,伴随国家创新驱动战略的持续推进,我国科创企业培育和知识产权孵化工作取得了良好效果,科创企业数量快速增长,产生了丰富的知识产权积累。知识产权证券化作为新兴的融资工具,能够充分依托科创企业优势,突破传统融资方式限制,丰富科创企业融资渠道。本文旨在精准捕捉该领域产品创新需求和业务挖掘潜力,在系统分析知识产权证券化产品特点及功能的基础上,对该领域目前的市场现状、运作模式、面临的主要问题等进行了梳理归纳,并基于商业银行视角提出了运用知识产权证券化赋能科创企业的相关建议。     

企业资产证券化融资的财富效应——基于浦东建设资产证券化研究

选取浦东建设资产证券化作为典型案例,对"企业资产证券化是否会增加发起人的股东和债权人的财富"进行了实证检验,结果表明:浦东建设资产证券化给其股东带来了平均0.154%的财富增加;在资产证券化当年,浦东建设资产证券化给其债权人带来了正的财富效应;但在资产证券化后,对债权人产生了负的财富效应。     

我国知识产权证券化的发展策略与途径选择

我国绝大多数高科技企业由于受到规模限制,很难进入资本市场进行触资;同时高科枝企业存在着较大的经营风险,加上单笔贷款额较小,银行普遍不愿意对其进行贷款。故高科技企业面临着融资难的问题。但如能将高科技企业闲置的知识产权进行集中利用并转化为产出,将极大地缓解高科技企业融资难问题,这个思路就是知识产权证券化。苯文通过比较欧美和日本知识产权证券化的模式,指出日本的政府主导型模式更适合我国基本国情,我国应借鉴日本经验,积极推动知识产权证券化在我国的发展。     

绿色资产证券化路径研究--以安徽省光伏发电产业为例

安徽省作为光伏产业大省和光伏扶贫重地,近年来在光伏发电上取得了长足发展,但也面临光伏资产流动性差的挑战。资产证券化作为一种融资手段,对于提高光伏为代表的绿色资产流动性,促进绿色产业稳定发展具有重要意义。本文分析了绿色资产证券化路径,并结合安徽省光伏发电资产的特点,提出运用光伏发电天气指数保险来规避天气风险,确定拟证券化用户的最低上网额度来保证电费收入,区分光伏资产不同部分的证券化比例来合理化解补贴政策风险等措施,并创新地提出利用"保险+证券"来保障资产证券化,通过"补贴+保险+证券"来更好促进光伏产业发展。     

对我国实现住房抵押贷款证券化的思考

在我国推行住房抵押贷款证券化，要从实际出发，采取适合我国国情的具体措施。实现住房抵押贷款证券化的关键环节是如何设置证券化金融机构。我国的证券化金融机构应该是一个独立的经济实体；从长远看，在证券化过程中，应实行将抵押贷款真实出售给证券经营机构的表外证券化模式；积极采取措施，减少逆向选择和道德风险的危害程度；要大力培育机构投资者，规范投资行为，扩大市场需求。