信贷配给理论发展、模型与实证研究

信贷配给理论是一个比较复杂的经济学理论,对于信贷配给至今还没有一个统一公认的定义,该理论不仅内容多、不系统,且理论模型多又较为分散,实证研究虽已处于起步阶段但度量仍较为困难。中国学者对此问题也进行了10多年的研究,研究基本分为两类:一类是零散介绍西方信贷配给理论研究情况,另一类是结合中国国情进行了相应的信贷配给问题的研究。为全面理解和把握好信贷配给理论,本文从信贷配给定义、信贷配给理论发展、信贷配给理论模型、信贷配给实证和中国信贷配给理论研究等多视角,对信贷配给理论与实证文献进行了一次比较全面、系统的梳理。     

A Reexamination of Credit Rationing in the Stiglitz and Weiss Model

We reexamine Stiglitz and Weiss (1981) credit rationing by simultaneously considering adverse selection and moral hazard. If returns of the projects are ranked by first‐order stochastic dominance, neither adverse selection nor moral hazard exists. If the projects have equalized expected returns, moral hazard does not exist, and credit rationing due to adverse selection occurs under extreme conditions. If the projects are ranked by second‐order stochastic dominance (SSD), adverse selection and moral hazard may coexist, logically restoring credit rationing, but SSD imposes strict limitations on lenders’ ability to classify borrowers. In general, our results do not support significance of credit rationing.     

Alternative Solutions to Underinvestment, Under Equity and Credit Rationing

We compare alternative solutions to underinvestment (UI) problems in firms subject to limited access to equity markets, interest ceilings, and constraints on the volume of debt. Collaterals (assets or compensating balances) and credit insurance ('regular' or 'outcome' insurance whereby the premium is paid at the end of the insurance period) are compared on the basis to their costs and their effective use of financial sources. It is shown that when there is no moral hazard problem, credit insurance is the most effective instrument. Otherwise, 'outcome' insurance program is the most effective one.     

Alternative Solutions to Underinvestment, Under Equity and Credit Rationing

We compare alternative solutions to underinvestment (UI) problems in firms subject to limited access to equity markets, interest ceilings, and constraints on the volume of debt. Collaterals (assets or compensating balances) and credit insurance ('regular' or 'outcome' insurance whereby the premium is paid at the end of the insurance period) are compared on the basis to their costs and their effective use of financial sources. It is shown that when there is no moral hazard problem, credit insurance is the most effective instrument. Otherwise, 'outcome' insurance program is the most effective one.     

基于客户选择的商业银行汽车信贷风险防范研究

以汽车贷款业务为例,在分析影响汽车贷款客户的个人信息特征基础上,构建Logistic回归模型对客户进行分级管理,以减少商业银行信贷风险。Logistic回归分析的结果表明:贷款人的综合情况由背景资料、贷款情况、财力情况、征信情况四个方面来衡量,其中财力情况更能体现贷款人的信息特征。模型的稳定性检验和返回检验表明该模型有效地区分了客户诚信与否,进而为管理者提供风险防范依据。     

中国农村金融市场中非价格信贷配给的理论和实证分析

本文建立农村金融市场中非价格信贷配给的理论分析框架,基于特殊设计的直接诱导式询问方法,对农户面临的非价格信贷配给机制进行调查和识别,并实证分析影响非价格信贷配给机制的因素。研究发现,农村利率市场化改革以来,农村金融机构并没有将灵活的利率差异化管理作为弥补潜在贷款损失的手段。当前农村金融市场中多种类型的非价格信贷配给机制并存,农村金融机构的信贷合约特征和放贷行为偏好使得一部分农户被配给出信贷市场,一部分农户主动退出信贷市场。农村金融机构倾向于与农村地区少数生产规模较大、具有稳定收入和身份特征的农户建立稳定的、以重复放贷为基础的信贷供给机制,不具备这些特征的农户将面临配给,这与利率管制时期的放贷行为并无本质差异。未来须调整仅仅以增加农村金融供给解决融资难题的改革思路,深入到市场结构、信贷合约和产品创新以及包括公司治理、风险甄别和内部管理机制在内的农村金融机构治理机制等微观层面的改革。     

中国区域信贷配给现状及区域差异分析

在全球经济金融危机影响下,信贷成为推动我国经济发展的原动力,但目前我国区域信贷配给差异化现象相当严重,出现经济发达区域信贷配给弱化,经济落后区域信贷配给强化的空间差异状况,这在一定程度上影响和阻碍了区域经济发展。文章认为区域经济发展差异、宏观调控货币政策传导机制的区域差异、信贷政策的一刀切、存款准备金率的区域一致性和利率实质上的区域差异性、信贷管理体制的变革和信用环境差异等是造成信贷配给区域差异化的原因,正确认识上述原因,是有效消除信贷配给区域性和促进区域经济协调发展的根本前提和重要保证。     

基于信息不对称的信贷配给均衡模型研究

本文建立了竞争和信息不对称条件下,信贷市场的信贷配给均衡模型,模型表明在为不同的借款人提供由贷款利率和贷款额度组成的相同贷款合同的情况下,信贷市场存在稳定的单合同均衡,信贷市场的均衡在信贷配给点达到,因而从信息不对称和均衡的角度解释了信贷配给现象。     

当前经营环境对银行信贷客户影响研究

2008年以来,受金融危机影响,全球经济处于下行周期,受其拖累,我国经济增长放缓,企业经营普遍下滑。在此背景下,银行信贷业务潜在风险有所增加,威胁到银行信贷资产质量,使银行信贷经营面临严峻考验,并相应加大了银行信贷结构调整的难度。为此,本文综合分析当前宏观经济形势,在对A银行信贷客户点面结合进行快速抽样调查的基础上,透析市场环境变化对银行信贷客户的影响,并特别关注了制造行业、外贸类客户的整体运行状态及潜在风险,据此提出应对当前形势的信贷政策和具体措施建议,希望有助于银行防范信贷系统性风险。     

信贷配给理论与货币政策中介目标的选择

信贷配给理论研究不对称信息条件下自由竞争信贷市场运行机制,为货币政策变动影响实际经济的可能途径提供了比传统理论更为丰富的论证。信贷配给的客观存在限制了利率作为中介目标发挥的传导作用。中国经历着从非均衡信贷配给到均衡信贷配给的过程,信贷对货币政策的有效性会产生重要影响。因此,中国应采取组合的方式选择货币政策中介目标,以更有效地传导货币政策意图,更好地实现货币政策最终目标。     

商业银行客户关系模式的创新

随着经济发展和社会分工的深化,各种经济活动之间相互依存、相互渗透,联系愈来愈紧密。银行客户关系变得日益复杂化和网络化,传统的一对一关系、服务与被服务模式受到挑战。本文基于社会网络视角,对银行客户关系的模式和策略进行研究,指出银行要站在更高的层次、以更宽的视野和更开放的心态来审视银行客户关系,全面诠释角色定位,加强合作模式、营销模式和产品服务模式创新,强化网络关系整合管理,延伸服务触角,从单一服务提供商向核心客户战略伙伴、渠道资源整合者、终端客户服务集成者转变,实现借力发展合作共赢。     

Trade Credit,the Financial Crisis,and SME Access to Finance

Mounting evidence indicates that firms, particularly SMEs, suffered from a significant credit crunch during this crisis. We analyze for the first time whether trade credit provided an alternative source of external finance to SMEs during the crisis. Using firm‐level Spanish data we find that credit constrained SMEs depend on trade credit, but not bank loans, and that the intensity of this dependence increased during the financial crisis. Unconstrained firms, in contrast, are dependent on bank loans but not on trade credit.     

商业银行客户投诉的成因和对策

针对目前商业银行对客户投诉工作存在重视不足、管理不到位等问题,本文对商业银行客户投诉的成因进行归纳,主要包括因后台支撑问题导致的客户投诉;因员工服务质量问题导致的客户投诉;因客户自身原因导致的投诉;因银行之外的第三方原因导致的客户投诉等。在此基础上提出如下建议:商业银行应提高管理层和员工对客户投诉工作重要性的认识,建立标准化服务规范和投诉处理的快速反应机制,并通过采取加强对银行员工的技能培训,制定科学的客户投诉考核制度等措施,从而建立起完善、有效的客户投诉管理机制。     

商业银行客户经理制度建设探讨

商业银行客户经理制度有助于实现商业银行客户资源配置优良化、推进金融服务商品化、增强银行自身竞争力,已经成为商业银行业务发展不可或缺的经营模式。当前国内商业银行客户经理制度建设面临着客户经理队伍素质偏低、管理机构设置不合理、考核激励机制欠科学、培养教育机制不健全等问题,借鉴国际同业的经验,本文从调整组织管理模式、优化人员选聘机制、创新能力素质评价模式、健全激励约束机制、构筑安全管理机制、强化教育培训机制六个方面提出进一步完善商业银行客户经理制度的建议及策略。     

银行信贷调整的经济增长效应研究

银行信贷创造货币的功能通过资本深化带动了经济增长。1994~2000年间,中国实施紧缩信贷的政策,银行信贷增长率每降低1%,经济增长率降低0.79%,从紧的信贷政策对抑制1992~1993年的经济过热起到了一定的作用,但是也使这一阶段经济增长一度低迷。2001~2007年,银行信贷增长率每增加1%,经济增长率增加0.2%,稳健的信贷政策对经济增长产生了明显的影响。因此,当前实施的"适度宽松"信贷政策必定会给经济增长带来积极的影响。     

Sovereign Credit Risk,Banks' Government Support,and Bank Stock Returns around the World

We explore the joint effect of expected government support to banks and changes in sovereign credit ratings on bank stock returns using data for banks in 37 countries between 1995 and 2011. We find that sovereign credit rating downgrades have a large negative effect on bank stock returns for those banks that are expected to receive stronger support from their governments. This result is stronger for banks in advanced economies where governments are better positioned to provide that support. Our results suggest that stock market investors perceive sovereigns and domestic banks as markedly interconnected, partly through government guarantees.     

关系营销背景下维护商业银行顾客忠诚的策略研究

随着各商业银行规模的扩大以及外资商业银行的冲击,国内商业银行面临着巨大的挑战,如何维护顾客忠诚成为商业银行的一大难题。文章以关系营销为背景,分析了目前商业银行在维护顾客忠诚所面临的挑战及其影响因素,并从提高消费者的意识、获得消费者信任、建立银行与消费者的联系、提升顾客满意、鼓励顾客分享和巩固顾客忠诚等角度进行了探讨。不但丰富了商业银行维护顾客忠诚策略的理论研究,而且给商业银行维护顾客忠诚提供了具体的可操作性建议,具有一定的现实意义。     

商业银行高净值客户的管理与维护

中国私人财富市场蕴含巨大的市场价值和可观的增长潜力。本文重点研究商业银行应如何对高净值客户进行有效的管理与维护。在分析中外资银行在我国开展私人银行业务现状的基础上,指出了当前工商银行宁波市分行在高净值客户管理与维护中存在的问题,进而提出要通过完善客户关系体系,提升客户服务人员的综合素质,选择适宜的高净值客户管理模式,推广信息系统及统计数据应用,加速创新符合高端客户需求的金融产品,建立和完善高端客户增值服务体系等策略来实现高净值客户的多元化服务需求,为商业银行进行高端客户管理提供有效借鉴。     

The impact of securitization on credit rationing: Empirical evidence

We study whether banks’ involvement into different types of securitization activity – asset backed securities (ABS) and covered bonds – in Spain influences credit supply before and during the financial crisis. While both ABS and covered bonds were hit by the crisis, the former were hit more severely. Employing a disequilibrium model to identify credit rationing, we find that firms with banks that were more involved in securitization see their credit constraints more relaxed in normal periods. In contrast, only greater covered bonds issuance reduces credit rationing during crisis periods whereas ABS aggravates these firms’ credit rationing in crisis periods. Our results are in line with the theoretical predictions that a securitization instrument that retains risk (covered bond) may induce a more prudent risk behavior of banks than an instrument that provides risk transferring (ABS).     

逆向选择与信用配给:中小企业融资难根源分析

文章通过中美中小企业融资的渠道和结构对比,分析中国中小企业融资困难的原因,并进一步通过两个模型解释资金借贷市场上的逆向选择问题和银行被迫采用的信用配给制度.文章最后提出了解决中小企业融资困难的一些建议.