国防军工行业股票收益率的影响因素分析

本文从微观角度对我国26家国防军工行业上市公司的股票收益率进行了实证研究,结果表明净资产收益率、营业收入增长率对股票收益率有正向的显著性影响,现金及现金等价物净增加增长率、股权集中度和交易量对股票收益率有负向的显著性影响。     

关于股票收益率影响因素的研究——基于对沪深两市公司数据的实证分析

以沪深股票市场为研究对象,着重选取其中具有代表性的行业,探究企业规模、流动性、累计盈利能力、上市地点等指标对公司股票回报率的影响程度,利用STATA软件回归分析以获得实证分析结果。从面板数据的结果来看,企业规模和流动性两个指标能够较好地解释股票回报率,而其他指标与股票回报率并无显著关系。     

居民消费价格指数的上升与股票收益率——基于单因素方差分析的实证研究

本文应用单因素方差分析的方法,利用金融板块与食品板块的股票收益率的样本数据作了实证研究,对居民消费价格指数(CPI)的上升行为对股票收益率的影响进行了讨论     

我国股市中高与低市盈率股票收益率的实证分析

市盈率是最常用的用来评估股价水平是否合理的指标之一。高市盈率股票和低市盈率股票都有其存在的道理,特别是在经济高速发展中的中国。试图通过对上海证券市场2007年至2011年高市盈率股票与低市盈率股票收益率的实证研究,以期得出相关投资建议。最终本研究发现,从长期投资来看,如果分散投资,那么投资于高市盈率股票和投资于低市盈率股票的收益并无明显差异。     

市盈率及公司规模因素对股票收益率影响的实证研究

随着股票市场不断发展,股市涨跌不断。而影响股票收益率的因素多种多样,有宏观的也有微观的,有流动性的也有非流动性的等等。本文选取了众多因素中的两种即股票的市盈率和上市公司的公司规模,研究分析这两种因素对股票平均收益率的影响。     

公司规模与股票收益率关系的实证研究

本文通过对1994-2004年中国所有上市公司的流通股规模、总市值规模与股票收益率的关系运用截面回归的方法进行实证研究，发现无论上市公司的流通股规模还是总市值规模都与股票的收益率呈负相关关系，而且在剔除风险因素以后，公司规模仍然与异常收益率呈负相关关系，且具有统计上的显著性。中国股市存在小公司效应。这说明中国股票市场不是半强有效的。     

股票收益率与通胀关系的实证研究

本文基于费雪理论,使用1991-2010年的月度数据对中国股市的收益率与通货膨胀率之间的关系进行实证分析,并进一步检验各行业股票对通胀风险的防御效果。研究结果表明,总体上股票收益率与通胀率显著负相关,即股票不是持续高通胀时期的有效保值工具,但是在材料、医药和消费等行业仍具有较好的通胀防御效果。     

我国新股发行初始收益率实证分析

在各国股票发行价格被低估是一个普遍现象，因此均存在新股发行初始收益率问题。通过对沪市的实证分析，我国新股发行初始收益率过高的主要原因不在一级市场，而是二级市场的过度投机。     

储蓄存款变动率与股票收益率关系的实证分析

本文对2003年2月至2010年7月的各种银行存款变动率与股票收益率之间的关系进行了计量经济分析,发现:1.居民定期存款变动率与股票收益率呈负相关关系.2.2003年2月至2007年6月股票收益率与企事业活期存款变动率呈负相关,而2007年7月至2010年7月,却呈正相关关系,并且格兰杰因果关系在1%水平上显著,说明前者对后者存在单向的影响关系.这一结果在一定程度上可以解释股票全流通后大小非出货套现的行为.     

公司规模对股票收益率的影响分析

概述 在分析股票市场收益率的相关因素时,许多经验性的规律特征,如季度特征、周一日效应、规模效应、一月效应等,游离在传统的资本资产定价模型的预测之外,而在市场上又现实存在.公司的规模效应是其中比较重要的一个并具有一定的普遍性,研究者发现在许多较为成熟的证券市场皆存在着规模效应,表0是美国三大证券市场NYSE、AMEX和NASDAQ的挂牌股票收益率与规模之间的关系(法莫和佛郎斯),研究时段为1963年7月到1990年12月.表0显示了收益率与规模的一种反向关系,即在同一时间段内较小公司的股票倾向于具有较高的收益率,特别是规模最小的一个分组,其收益率明显高于第二个分组和其他的分组,这种效应被称为"规模效应",又称为"小公司效应".为检验在中国证券市场的规模效应问题,本文以上海股票市场为例,对其加以验证.     

货币政策与股票收益率的非线性影响机制研究

本文对股票收益率、货币政策以及产出之间的动态关系进行了线性检验,结果发现三者之间的动态调整过程存在明显的非线性特征。在此基础上构建了平滑迁移结构向量自回归模型(ST-SVAR)刻画三者之间的非线性关系,并计算了ST-SVAR模型的广义脉冲响应函数。结果发现货币政策对股票市场具有显著影响,并存在非对称性,即扩张性的货币政策对股票市场的拉动效应大于紧缩性的货币政策对股票市场的抑制效应。而产出与股票收益率之间的关系并不明显,股票收益率并不能完全反应经济基本面,存在一定程度的两分性。     

上市公司会计信息与股票超额收益率关系的实证研究

从上市公司年报信息出发,本文首先借助FSCORE方法建立了对上市公司会计信息的综合分析评价方法,随后以上海证券交易所A股上市公司1998年4月至2007年4月的数据进行实证研究,分析上市公司会计信息综合评价所获分数的高低与公司股票前后连续三年的超额收益率的相关关系。研究结果表明：上市公司的T年年报会计信息综合评估得分与T-1年和T＋1年公司股果的超额收益率都没有显著的相关关系,而与当年的公司股票的超额收益率呈现出显著的正相关关系,该结论对大中规模公司仍然显著。     

实际股票收益率与通货膨胀率关系的实证研究

股票收益率与通货膨胀率之间的关系至今仍无定论.采用1991年1月到2011年8月的月度数据,运用VAR模型对我国的股票收益率与通货膨胀率之间的关系进行实证分析,结果发现不论是预期的通货膨胀还是非预期的通货膨胀与股票实际收益率都是负相关关系.表明费雪效应在我国不成立,股票并不是对冲通货膨胀风险的理想工具.     

我国银行业股票收益影响因素实证研究

本文选取银行业股票指数以及相关的影响因素指标,对其2006年1月至2016年9月的数据进行实证分析,结果发现我国银行业股票收益水平与宏观经济变量及行业特性指标之间存在长期均衡关系,其中广义货币供应量M2会对银行业股票收益会造成负向的显著影响,而财政支出、银行类金融机构人民币存款余额、银行类金融机构人民币贷款余额及房地产行业指数均对银行业股票收益具有正向的影响效应,且房地产行业指数对银行业股票收益变化的解释力度最强。金融业GDP、CPI、银行间同业拆借30天加权平均利率、金融业固定资产投资额及不良贷款余额对银行业股票收益的影响并不显著。     

我国股票收益率的行业效应研究

本文以Fama-French三因素模型为基础,通过引入行业生命周期、行业集中度、行业创新效率等行业因素代理变量以及时间虚拟变量构建了实证模型,分析行业特征因素对股票收益率的影响程度。主要结论是:(1)我国A股市场上股票收益率的行业效应较为普遍,行业特征因素对我国A股市场具有明显的影响作用。(2)处于成长阶段的行业股票收益率相对较高,随着生命周期步入衰退期,行业收益率会逐渐下降。(3)我国A股上市公司的行业收益率与创新效率存在明显的内在联系,高新技术行业的研发投入越高,创新效率越高,股票收益率也随之增加,与之相反的是传统行业的股票收益随着行业创新效率的降低而表现低迷。     

股票收益率可预测问题研究

本文运用均值回归理论对股票收益的可预测性问题进行了分析与研究,并使用自相关检验分别对具有代表性的六大股价指数进行了实证研究.得出了股票收益率短期呈随机漫步,长期收益率呈均值回归的基本结论,对长线投资者具有重要的参考价值.     

市场操纵对股票收益率偏离的影响研究——基于事件研究法视角

选取2014—2021年证监会公开做出处罚的市场操纵案例作为样本,以超额收益率作为基础度量指标,利用事件研究法,研究市场操纵对股票收益率偏离的影响。实证结果表明：市场操纵对上市公司股票的累计平均超额收益率有显著影响,但这种影响持续时间较为短暂,这说明我国投资者跟风投资行为在降低,市场有效性在提升。进一步通过异质性分析发现,在操纵时长不同、股权性质不同、板块不同的情况下,市场操纵对股票收益率偏离的影响程度存在显著性差异。操纵时间越长的股票收益率偏离程度越大;非国有企业股票收益率偏离程度比国有企业大;创业板市场股票收益率偏离程度最大,原中小板次之,主板市场波动最小。因此,监管机构应加强监管非国有企业和创业板市场中的操纵行为,加大对操纵违规行为的惩处力度,防范金融风险,以实现股票市场的有效运行。     

我国开放式股票型基金的业绩影响因素研究——基于面板数据的实证分析

使用面板数据分析方法对我国开放式股票型基金的业绩影响因素进行实证研究,研究表明,基金的绝对业绩和相对业绩的影响因素比较相似。基金业绩与其股票交易量、资金利用效率、份额增长率、管理费率及股市整体走势呈正相关关系,与机构投资者比例呈负相关关系,与基金规模呈倒U型关系,与基金风险无显著关系。     

净资产收益率影响因素实证研究——以上汽集团为例

净资产收益率(R O E)是衡量企业经营业绩的综合指标,它可以反映出企业的资本投资效率。本文以上汽集团为例,选取上汽集团2002年第四季度到2015年第一季度的50组数据,从偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力及现金流量五个方面对上汽集团的经营业绩进行分析,选取资产负债率、主营业务比重、净利润增长率等十个财务指标,通过建立多元线性回归模型,找出影响上汽集团净资产收益率的因素,为汽车行业净资产收益率的提升提供一些合理化的建议,也为投资者的投资选择提供有益借鉴。