基于自由现金流量模型的上市公司价值投资研究——以恒瑞医药为例

随着我国证券市场的不断发展,价值投资理论逐渐被我国投资者所接受。2015年以来,我国股市跌宕起伏,当前正处于低点,是价值投资者入场的好时机。巴菲特是价值投资理论的伟大践行者,认为价值投资的核心内容是内在价值,对内在价值的评估主要运用自由现金流量模型。鉴于巴菲特自由现金流量模型的不足,本文对自由现金流量模型进行改进,结合价值投资理论,以恒瑞医药为例进行价值投资研究,得出了恒瑞医药股票的市场价格稍低于内在价格,安全边际为3%。     

现金股利政策影响因素实证分析——以中国酒业上市公司为例

股利政策作为现代公司理财的核心内容之一,不仅关系着公司股东的利益还关系着公司的稳定发展,因此合理的股利分配政策无论是对于股东的利益还是对于公司的稳定发展都有着重要的意义。而影响股利政策的因素也有很多,不同的因素对其影响也不同。文章选取了中国酒业上市公司为研究对象,根据2009、2010两年派发现金股利的情况和上市公司年报的财务数据资料,通过实证研究找出影响中国酒业上市公司现金股利政策的主要因素,并通过具体地分析,进一步为该行业股利政策的制定和规范提出具有合理性和可取性的建议,以提高企业的价值,实现股东财富最大化的目标。     

上市公司股利政策探讨

股利政策作为企业的核心财务问题之一 ,一直受到各方的关注。因为股利的发放既关系到公司股东和债权人的利益 ,又关系到公司的未来发展。如果支付较高的股利 ,一方面可使股东获得可观的投资收益 ,另一方面还会引起公司股票市价上升。但是过高的股利 ,将使公司留存利润减少 ,或者影响公司未来发展 ,或者因举债、增发新股而增加资本成本 ,最终影响公司未来收益。而较低的股利 ,虽然使公司有较多的发展资金 ,但与公司股东的愿望相违背 ,致使股票价格下降 ,公司形象受损。因此 ,如何制定股利政策 ,使股利的发放与公司的未来持续发展相适应 ,并使…     

财务指标对现派股利政策的影响

股利政策是现代公司理财活动的三大核心内容之一。一方面，它是公司筹资、投资活动的逻辑延续：另一方面。恰当的股利分配政策，不仅可以树立起良好的公司形象，而且能激发广大投资者对公司持续投资的热情，从而使公司获得长期、稳定的发展条件和机会。     

企业价值评估——自由现金流量法概述

企业价值评估是一个企业外部投资者进行企业投资分析的必要工具,同时也是一种企业内部管理者所必要的管理工具.国内理论界虽然对企业价值评估的理论很并且阐述也比较详细,可是针对具体的案例分析还比较欠缺,本文就企业自由现金流量法在企业价值评估中的运用进行案例分析,指出运用企业自由现金流量法应注意的问题     

企业价值评估——自由现金流量法概述

企业价值评估是一个企业外部投资者进行企业投资分析的必要工具,同时也是一种企业内部管理者所必要的管理工具。国内理论界虽然对企业价值评估的理论很并且阐述也比较详细,可是针对具体的案例分析还比较欠缺,本文就企业自由现金流量法在企业价值评估中的运用进行案例分析,指出运用企业自由现金流量法应注意的问题。     

我国上市公司股权结构对股利政策的影响

随着我国股票市场的发展,国内学者对上市公司财务管理也做了大量的研究,其中股权结构和股利分配政策是研究的重点。如果梳理一下我们就会发现,上市公司的一系列问题都可以归纳为简单的几个方面。简单的说上市公司财务研究的核心内容就是股权结构和股利分配,例如什么对治理结构有重大影响?股权结构是重要因素之一。为什么会忽略价值投资,这一点就涉及到我国的股利政策。由此可见股市的许多问题都围绕股权结构和股利政策两个方面,本文的研究主题便是股权结构与股利政策的关系。     

基于自由现金流量对上市公司的估值分析——以周大福珠宝集团有限公司为例

利用自由现金流模型对周大福珠宝集团有限公司的市值进行了评估,计算了2016-2019年间的价值现值和每股价格,评估了当前该股票的投资价值.同时,根据市值预测,以及公司的不断扩张,对该公司未来一段时期的投资价值也做出了评估.     

我国上市公司现金股利政策探讨

本文从投资机会和融资能力、股权结构和代理成本、盈利稳定性、股东因素以及信号传递角度对现金股利政策形成的原因进行了分析,同时也对我国上市公司实施现金股利政策提出了建议。     

我国上市公司现金股利政策探讨

本文从投资机会和融资能力、股权结构和代理成本、盈利稳定性、股东因素以及信号传递角度对现金股利政策形成的原因进行了分析,同时也对我国上市公司实施现金股利政策提出了建议。     

影响我国上市公司现金股利政策的因素

股利分配政策可以向市场和投资者传递公司的相关信息,管理者可以通过对股利政策的选择来调控股价,平衡各方的财务利益.现金股利政策作为股利政策的一种可能有助于提升公司的价值也可能对公司有负面的影响,本文就影响现金股利政策的因素进行探讨.     

我国上市公司股利分配政策透析

上市公司给予投资者的股东利益或者说股东财富,主要有股利和资本利得两种形式,这两者均与公司的资本运作和经营业绩有关,尤其与公司的股利分配政策关系甚大。股利政策,就是在分配利润与留存利润之间进行抉择的一项企业长期发展战略。最佳的股利政策,应该是在股东利益、企业价值和企业未来发展之间求得的某种平衡,从而使股东财富最大、公司股价最佳以及对企业的长期发展最有利。本文拟就我国上市公司股利分配状况作一简要的分析。     

上市公司股利分配政策研究

股利分配政策是上市公司三大财政决议计划的组成之一,对公司来说具有十分重要的意义,不但影响公司的经营,而且影响公司将来的成长。适当的股利分配政策能够稳定公司股权结构,分配公司的盈余资金,促进公司健康发展,赢得投资者的信心,实现公司的财务管理目标。不适当的股利分配政策会阻止公司的成长,冲击投资者的投资热情。所以规定适当的股利分配政策一直是上市公司的重点关注对象。     

上市公司股利政策探讨

股利政策一方面反映公司内部的融资程度,影响公司的财务结构和融资活动;另一方面反应了股东投资的回报,影响着股东的投资激情。对于上市公司来讲,股利政策不仅影响到公司的利润分配,而且影响到公司未来融资、投资情况,也直接关系到公司股东的经济利益,故股利分配对上市公司来说影响重大。     

我国上市公司股利政策探讨

股利政策是关于股份公司是否发放股利,发放多少以及何时发放股利等方面的政策,是现代公司财务活动的核心之一。一方面,它反映了公司内部融资的程度,影响着企业的投资活动,筹资活动,也影响着股东的利益;另一方面,恰当的股利政策能建立起企业的良好形象,使投资者对公司的前景充满信心,从而为公司创造了一个优越的融资环境,也促进了我国资本市场的健康发展。     

小议自由现金流量

本文从西方学者提出的自由现金流量概念入手,把握自由现金流量的涵义．从实务上独创性地提出了自由现金流量的计算公式．最后指出自由现金流量在衡量公司经营业绩及投资价值上的表现优于净利润、市盈率、经营活动现金净流量等指标。     

上市公司股利分配政策浅析

我国证券市场发展已经历了十多年的时间,上市公司股利分配政策尽管不规范,但不管是决策者,还是理论界一直都没有停止过改善股利行为的努力。本文结合我国实际,对我国上市公司现行股利政策进行了探讨。     

自由现金流量在伊利股份价值评估中的应用研究

随着我国资本市场的不断发展,企业价值衡量从利润最大化变为企业价值最大化成为不可逆转的趋势。现金流量是企业价值决定的主导因素。本文利用自由现金流量对我国乳品行业的龙头伊利股份进行价值评估具有一定的现实指导意义。