CFO特征影响公司的真实盈余管理吗?——来自我国上市公司的经验证据

以我国2005-2012年沪深两市A股上市公司7243个观测值为样本,从CFO的性别、年龄、专业资格认证及学历等特征对上市公司真实盈余管理的影响进行了实证检验。实证结果表明：CFO的年龄与真实盈余管理水平负相关,说明随着年龄的增长,CFO更为倾向采取稳健、谨慎的财务政策;女性CFO的上市公司真实盈余管理水平低于男性CFO的上市公司;CFO的学历和专业化程度越高,发生真实盈余管理行为越少。本文的研究结论为CFO特征影响上市公司真实盈余管理的研究提供了增量的经验证据。     

浅析影响管理者运用真实盈余管理与应计盈余管理两种方式的因素

盈余管理是管理当局在遵循会计准则的基础上,通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整,以达到主体自身利益最大化的行为。而盈余管理又有真实盈余管理与应计盈余管理之分。本文将重点讨论管理者如何在这两种方式中进行抉择,在什么情况下管理者会更倾向于使用真实盈余管理而何时又会较多的使用应计盈余管理。     

股权价值高估企业应计与真实盈余管理行为选择

文章以2003—2011年我国上市企业的7 921个观测值为样本,对股权价值高估企业应计与真实盈余管理行为选择进行研究发现,在股权持续高估前期,管理层选择调增利润的应计盈余管理行为,且分析师跟进对管理层的上述行为扮演着过度压力提供者角色。而在股权持续高估期间,管理层选择调减利润的真实盈余管理行为,将股价回归至内在价值,以免自身和企业遭受更严重的损失,分析师对管理层的上述真实盈余管理行为采取监督行为,但监督效果不显著。     

机构投资者异质性与应计和真实盈余管理

文章以2008-2013年A股上市公司为研究对象,从机构投资者持股规模、稳定性和独立性三个维度研究了机构投资者的异质性与上市公司应计和真实盈余管理的关系,通过联立方程控制内生性,利用两阶段最小二乘法进行回归分析。研究发现：大机构投资者和小机构投资者持股与负向应计项目盈余管理显著正相关,但大机构投资者持股与负向应计项目盈余管理的正相关关系更强,大机构投资者持股与小机构投资者持股与正向应计项目盈余管理没有显著的相关性;大机构投资者持股与真实盈余管理显著负相关,小机构投资者持股与真实盈余管理没有显著的相关性。     

公允价值计量、机构投资者持股对盈余管理的影响

公允价值计量应用程度的不断加深,受到了社会各界的广泛关注。以2012—2019年我国沪深A股上市公司为研究对象,研究公允价值计量对盈余管理方式选择的影响,得出的结果表明：与应计盈余管理相比,采用公允价值计量的公司更倾向于采用真实盈余管理。进一步研究发现,在机构投资者持股水平低、非国有企业的样本中,公允价值计量对真实盈余管理的正向作用更加显著,这对丰富公允价值计量与盈余管理的研究和完善公允价值在我国的应用具有一定的现实意义。     

我国中小企业管理的新思路——基于声誉管理的视角

良好的声誉是企业所拥有的独特资源,它能在企业经营的各个方面提升企业的竞争力。中小企业作为一个规模庞大的群体,已成为推动国民经济发展的一支最具活力的重要力量。由于缺乏必要的声誉管理意识和措施,中小企业的可持续发展受到了严重的影响。为此,本文通过对企业声誉、声誉管理及企业声誉管理重要性的阐述,分析我国中小企业声誉管理存在的若干问题,进而对中小企业如何加强声誉管理,实现声誉管理目标提出相应的对策和建议。     

会计师事务所声誉、审计费用与创业板IPO盈余管理

就我国创业板上市公司首次公开发行股票中盈余管理和会计师事务所声誉以及审计费用之间的关系进行研究。通过实证研究发现:创业板市场同主板和中小板相同,IPO过程中存在着盈余管理行为。此外,高声誉会计师事务审计的上市公司IPO盈余管理程度低于低声誉组;高审计费用组盈余管理程度低于低审计费用组,但在统计上均不显著。从而得出,在创业板市场,会计事务所声誉和审计费用对上市公司盈余管理行为有一定的抑制作用,但作用不显著。     

基于经济学视角的盈余管理动因分析

盈余管理这一现象在当今社会中普遍存在。学术界对其是会计政策、经济法规的合理利用还是一种违规行为,至今仍存在着不同意见。以往的文献对于盈余管理的研究多是从会计层面来解释这一现象,本文拟从经济学的角度对盈余管理进行初步的分析。     

微利企业真实盈余管理的判定及其后果分析

真实盈余管理是我国理论和实践研究都较少系统研究的内容,而微利企业的真实盈余管理行为又有着独特的合理性。本文分析了当前盈余管理研究的现状,对真实盈余管理,特别是微利企业真实盈余管理程度和后果的衡量上提出的质疑,并且对未来研究改进的方向提出了合理的建议。本研究的意义在于为未来研究判断微利企业真实盈余管理行为及其后果提供了参考作用。     

我国上市公司定向增发过程中的盈余管理研究

定向增发的融资行为,以其高效,便捷的特点受到众多上市公司的欢迎,即使是过去定向增发股票没有被合法化的情况下,依然有许多公司采用。特别是在新的《证券法》出台之后,采用定向增发进行融资的上市公司数量急剧增加,但是由于我国资本市场还不够成熟,监管力度不足、市场存在漏洞等问题依旧存在,制约着我国资本市场发展。文章从上市公司定向增发的动机以及增发过程中的盈余管理角度出发,对我国上市公司定向增发行为进行研究,希望能为政府监管,企业优化自身组织结构,改善定向增发环境提出些许建议。     

企业战略视角下的盈余管理探讨

文章对企业战略视角下的盈余管理进行了相关问题的分析,提出战略性盈余管理思想;对企业战略管理中的盈余管理进行了分析,指出了目前盈余管理中存在的问题,并针对这些问题提出建议.     

CEO与CFO股权激励的治理效应之比较:基于盈余管理的实证研究

在西方发达国家,CFO与CEO拥有相同的法律地位,负有监督CEO的责任,在公司治理结构中拥有重要的地位。本文从盈余管理角度研究我国CFO股权激励的公司治理效应,并比较CFO与CEO股权激励的公司治理效应,发现:尚未实施股权激励计划的公司,其CFO股权和期权占总薪酬比率与盈余管理呈负相关关系,而实施股权激励计划的公司,其CFO股权和期权占总薪酬比率与盈余管理的负相关关系显著变弱;尚未实施股权激励计划的公司,其CFO股权和期权占总薪酬比率对盈余管理抑制的程度显著小于CEO。这表明,正式实施股权激励会诱发盈余管理行为,其它类型的CFO持股则会抑制盈余管理行为,并且CFO股权激励的积极治理效应显著小于CEO。     

财务专家型独立董事能有效抑制盈余管理吗？——来自深市2003—2011年的经验证据

文章以深市2003—2011年的上市公司作为样本,研究财务专家型独立董事的监督效力,实证检验财务专家型独立董事对盈余管理的抑制作用。研究结果袁明：独立董事中财务专家比例越高,越能够有效抑制上市公司盈余管理行为,其中高级会计师相对于注册会计师而言,能够更显著地发挥监督作用;财务专家型独立董事工作地点与上市公司地点一致性,减弱了其对盈余管理的监督效力;财务专家型独立董事在董事会中所占的比例越大．越能够保持相应的独立性,监督上市公司向外界报告更为真实的财务信息;在合理的激励下,津贴越高,财务专家型独立董事越有可能为了维护良好的声誉而更好地发挥监督作用：     

业绩预告的类型会影响其准确性吗?——基于盈余管理动机视角

业绩预告的经验品属性使得资本市场如何预判业绩预告的准确性显得尤为重要,但已有研究难以为资本市场提供简单直接且便于观测的预判标准.本文通过挖掘业绩预告类型可能隐藏的盈余管理动机,以2010-2018年度在资产负债表日后披露业绩预告的A股上市公司为研究对象,实证考察盈余管理动机是否以及如何影响业绩预告准确性.实证研究发现,盈余管理动机越强,业绩预告的准确性越低;作用机制检验发现,审计师对盈余管理动机较强的公司进行了更多的审计调整,使得定期报告中的盈余水平偏离了业绩预告中的盈余水平,从而导致了业绩预告准确性的降低;在控制内生性问题和稳健性测试后实证结果保持不变.研究表明业绩预告类型隐藏的盈余管理动机信息,可以帮助资本市场预判业绩预告的准确性.     

会计盈余能预测宏观经济增长吗？——盈余结构分析视角?

基于A股上市公司2007年第一季度至2017年第一季度公开披露的季度会计数据,从盈余结构入手,直接考察对净利润进行分解能否提高会计盈余对宏观经济增长的预测能力。研究发现,相比总括会计盈余,扣除非经常性损益的净利润增长率与未来GDP增长率的相关性较强;对总括盈余进行分解能提高会计盈余对未来GDP增长率的预测效力,表明对盈余结构的分析可为预测宏观经济增长提供增量信息。此外,分产业分析发现,第一产业分解的会计盈余对前推三期GDP增长率的预测力较强,而第二、三产业会计盈余对GDP预测的增量贡献在前推两期较为突出。本文的研究结果不仅为“会计盈余与GDP预测”补充了新的经验证据,也能为政府部门适时调整产业经济政策提供决策支持。     

投资者是否被上市公司的盈余管理行为所误导?——来自配股融资的证据

为了获得配股资格和提高配股价格，上市公司具有通过调整异常应计利润来提升报告盈余的强烈动机。本文使用横截面修正的Jones模型研究了配股公司盈余管理的时间序列分布特征．并分析了异常应计利润与配股后运营业绩和股票长期收益的关系。研究结果表明，配股公司在配股前3个年度和配股当年都具有较高的异常应计利润，而配股后运营业绩和股票长期收益趋于下降，异常应计利润与配股后的股票长期收益具有显著的负相关关系。投资者由于没有能够及时“看穿”配股公司的盈余管理行为而暂时高估了股票价值，从而被上市公司的盈余管理行为所误导。     

管理者自恋与企业盈余管理

以2007～2018年中国A股上市公司为样本,依据高阶梯队理论,考察管理者自恋对企业盈余管理的影响。研究发现,管理者自恋对企业盈余管理具有显著的正向影响,并且在细分盈余管理方向后,发现该效应主要体现在正向盈余管理中,而对负向盈余管理却有着显著的抑制作用。文章不仅丰富了高阶梯队理论,也拓展了公司治理领域的视野范围,为资本市场的良性运作提供理论依据。     

大股东股权质押、股权性质与盈余管理方式

外部监管环境的变化影响公司盈余管理成本及操控手段的选择,文章采用2009-2013年间大股东股权质押的上市公司样本,检验了在股权质押的特定情形下上市公司真实性盈余管理与应计性盈余管理的替代效应。研究发现,大股东股权质押债务融资引入了质权人这一外部治理角色,强化了对上市公司的外部监督,抑制上市公司的“应计性盈余”操控行为,使其盈余管理方式向更加隐蔽的真实性盈余管理转变。     

韩国季节性股票发行公司盈余管理研究

本文从盈余管理检验模型、盈余管理检验方法和盈余管理诱因三个方面对韩国季节性股票发行公司盈余管理检验进行了说明和研究.     

CEO和CFO任期交错对盈余管理的影响

以高阶梯队理论为基础,分析任期交错的影响,运用创业板上市公司2012-2014经验数据进行检验,结果表明CEO和CFO任期交错与盈余管理程度存在显著的负相关关系,因此CEO和CFO任期交错能够抑制公司的盈余行为,据此提出为提高上市公司会计信息披露质量,应避免CEO和CFO长期共事。