中美农产品贸易收支与人民币兑美元汇率关系研究

自人民币汇率改革以来,人民币汇率波动与国际贸易的关系,受到了国内外学者的广泛关注。本文通过协整模型和误差修正模型探讨了中美农产品贸易与人民币兑美元汇率间的关系。研究表明从长期看,人民币兑美元汇率变化与中美农产品贸易存在着均衡关系,但在短期内,中美农产品贸易与人民币汇率变化的均衡关系并不明显。为此,中国应采取切实可行的措施,规避中美农产品贸易的短期风险。     

人民币兑美元汇率波动区间设定——基于货币冲击视角

最优汇率波动区间的设定与一国经济的基本特征、货币政策独立性、资本账户开放程度以及外生冲击的性质和大小密切相关。人民币汇率在走向自由浮动的过程中,如何通过设置汇率波动区间以达到兼顾内外均衡、协调资本账户开放进程以及抵御货币冲击的研究具有重要的现实意义。文章构建了一个开放经济体的简约模型,求解在资本市场外生冲击下人民币兑美元汇率的最优波动区间,并以此对人民币汇率波动区间的变化和未来设置提供参考。     

常见利率模型的MCMC估计——上交所国债市场的实证分析

本文框架安排如下:第一部分为引言,第二部分简要介绍了两因子Vasicek和CIR模型,第三部分给出了利率期限结构与状态变量的关系以及状态变量的转移方程,并给出模型参数的初值及先验分布,第四部分是实证分析结果并对四个模型的估计结果进行比较,第五部分为总结。     

人民币兑美元汇率波动区间设定——基于货币冲击视角北大核心CSSCISSCI

最优汇率波动区间的设定与一国经济的基本特征、货币政策独立性、资本账户开放程度以及外生冲击的性质和大小密切相关。人民币汇率在走向自由浮动的过程中,如何通过设置汇率波动区间以达到兼顾内外均衡、协调资本账户开放进程以及抵御货币冲击的研究具有重要的现实意义。文章构建了一个开放经济体的简约模型,求解在资本市场外生冲击下人民币兑美元汇率的最优波动区间,并以此对人民币汇率波动区间的变化和未来设置提供参考。     

人民币对美元汇率变动分析及趋势预测

影响人民币汇率变动的因素很多,主要分为中长期因素和短期因素。中长期因素主要包括:国际收支状况、通货膨胀率差异、利率差异、经济增长率、宏观经济政策导向等。文章通过对中长期因素的分析来初步预测2016年人民币对美元汇率走势,为政府相关部门提供决策参考。     

人民币/美元汇率波动集群性研究

人民币/美元汇率在我国的汇率体系中处于核心地位,该汇率的波动无论是对国内的微观经济主体还是掌握经济调控的宏观经济管理当局都有着十分重要的现实意义。本文采用现代动态计量经济学中的GARCH模型针对2007年以来人民币/美元汇率波动的集群性来进行研究。研究发现采用GARCH(1,1)模型,可以有效消除回归方程残差项的异方差性,具有良好的预测准确性和预测精度,在现实中可以作为研究汇率波动集群性的有效工具。     

人民币-美元汇率与中国FDI利用关系的实证分析

本文采用实证方法探讨了人民币-美元汇率与FDI的相互作用关系。本文研究表明,FDI的大量利用是人民币升值压力累积的原因,而人民币升值短期内会对中国FDI利用产生负面效应。本文的经验分析还表明,人民币升值也会对直接投资的结构产生影响。     

人民币兑美元汇率在国内远期市场上的表现及其原因研究

利率平价理论作为汇率决定理论中的基础理论之一,已经被世界各国广范接受,该理论不但在学术界被广泛的使用,而且实际应用中也发挥着重要的作用。本文利用利率平价理论中的套补利率平价来研究其在中国的有效性。本文研究结果表明,套补利率平价理论在中国银行间外汇市场并不成立。     

基于GARCH模型的人民币汇率预测

随着人民币市场化的推进,人民币波动幅度增大,汇率弹性增强,加强人民币汇率风险管理已成为摆在各大经济主体面前的重大课题,因此对人民币汇率的预测是十分必要的。本文采用GARCH模型对2010年6月至2013年3月的人民币兑美元日汇率建模,进行短期预测和预测评价。结果表明,GARCH（1,1）模型在一定程度上拟合了人民币兑美元汇率的时间序列,在预测短期汇率上具有一定的适用性。     

人民币汇率弹性:增强的必然性和具体条件分析

人民币汇率一直是关注的一个焦点,近期汇率走势不断上下波动,势必将增加汇率弹性.本文就目前加大人民币汇率弹性的问题给出了具体的条件分析.     

美元汇率波动的多角度思考

美元汇率波动总能在世界范围内产生重大影响,利益集团无论是通过汇率的浮动或固定汇率的崩溃都可获利,应对美元汇率波动的措施主要有：谨慎对待资本金融账户的自由兑换、关注外商直接投资的动向、强化金融监管、推动国际货币体系的改革。     

人民币长期汇率决定的模型构建与实证分析

本文根据我国的实际情况，对经典的购买力平价理论之所以难以解释人民币对美元汇率的问题进行了讨论和分析，在此基础上，结合购买力平价理论，构建了新的人民币长期汇率决定模型，并依照该模型对人民币长期汇率的决定进行了实证检验。     

美元汇率中期走势分析

自2001年初以来，美元对欧元、英镑和日元等主要发达国家货币的汇率持续走低．平均下跌了10％，引起各国经济人士广泛关注。本文对造成美元汇率下跌的因素进行分析，并在此基础上对美元的中期走势进行预测分析。     

人民币汇率制度改革的原因和必然性分析

自2001年以来,“人民币汇率之争”已成为国内外关注的热点问题。文章首先运用克鲁格曼的“三元悖论”及蒙代尔一弗莱明模型分析钉住汇率制的内在矛盾与货币危机的关系,以及固定汇率制对货币政策有效性的制约．进而指出人民币汇率制度改革的必然性。     

关于人民币汇率走势的几点分析

<正> 人民币汇率,正在经历一个从单一计划牌价,经双重汇率,向单一市场汇率的过渡,最终实现自由兑换。1988年设立外汇调剂市场,开始实行汇率双轨制;1992年牌价汇率由定期调整改为微调;1993年由于心理预期和外汇投机因素增强,调剂汇率发生了剧烈的市场性波动,7个月之内,人民币调剂汇率竟然3次大浮动,每次上下都在20%以上,说明了人民币已经从牌价汇率的连续贬值,发展到调剂汇率在波动中趋于下浮。我国对外经济关系已经极为扩大,国际价格波动直接影响国内经济;人民币不能自由兑换,国际通货膨胀大量向国内转移,而国内通货膨胀却不能向国际转移;人民币没有期货市场,汇率波动的巨大风险和损失全部由企业承担;在人民币向自由兑换过渡的过程中,存在着诱发通货膨胀的巨大风险,广     

人民币实际有效汇率时变波动分析——基于三区制MSVAR模型

外汇的稳定对于一国经济而言至关重要,稳定的汇率往往体现为汇率的波动性较低,交易量越活跃的货币其汇率的波动幅度也越小。人民币有效汇率自汇率并轨改革以来经历了不同的发展阶段,呈现出时变的波动特征,这为人民币汇率的趋势预测与分析工作造成了一定的困扰。本文选取三区制MSVAR模型,对不同状态下人民币有效汇率的时变波动进行分析,发现人民币实际有效汇率短期波动存在显著的非对称性,长期存在"外升内贬,外贬内升"的现象,并且人民币实际有效汇率存在显著的"快涨慢跌"特征。     

汇率分析范式转换与人民币汇率问题研究

以购买力平价理论为代表的传统汇率理论认为均衡汇率是合理的汇率水平,汇率政策应当围绕均衡汇率来制订,这种分析范式具有局限性。本文指出汇率分析应当贴近现实,应当更关注汇率变动的影响而不是“合理、均衡”的汇率水平。均衡汇率并不存在,围绕影响外汇市场供求的因素展开的市场汇率分析更为有效。文章强调汇率决定权是国家主权的一部分,人民币汇率政策由我国根据国家利益,独立自主自行决定,有管理的浮动汇率制度是中国较为现实的汇率制度选择。     

人民币汇率的趋势分析

本文主要阐述三个问题： 一是分析汇率波动的经济效应; 二是分析我国人民币汇率的政策取向; 三是分析人民币的国际化趋势。通过对这三个问题的分析, 指出我国人民币汇率的长远发展趋势。     

美国贸易赤字与美元汇率的相关性分析

20世纪70年代以来直至本世纪前5年，美国经济一直受到持续增长的巨额贸易赤字的困扰，同时，2002年以来美元开始对各主要货币持续贬值，美国政府人士认为这是美国巨额贸易赤字造成的。并要求美国逆差的主要来源国——中国改变盯住美元的汇率制度以改善美国的贸易赤字。     

对人民币升值压力的分析

中国目前所承受的人民币升值压力不仅是经济问题，确切地说是各国政府间的政治博弈。人民币应不应该升值呢?在我国目前的形势下，应如何面对这一压力呢?本文作出了一些浅显的分析。