中国概念股指期货跨市场套利研究——基于沪深300指数、H股指数、新华富时A50指数期货的实证分析

针对沪深300指数、H股指数、新华富时A50指数期货,给出确定投资比例、选择投资时机及度量投资风险的方法,对中国概念股指期货的跨市场套利机会进行研究,结论显示:中国沪深300股票指数与周边市场的中国概念股票指数之间存在着普遍关联性,并且这种关联性可以转化为套利机会。实证结果表明:当1:0.836546作为A50股指期货与H股股指期货的持仓比时,可以得到最优套利结果。     

获取alpha收益的数量化投资组合策略研究——基于沪深300指数的实证研究

本文的目的是以沪深300指数及其成份股为研究对象,通过建立有效的量化投资策略来构建投资组合,使得这个组合策略的收益能够稳定战胜沪深300指数收益,从而通过投资该策略取得alpha收益。     

当前中国股市结构性泡沫及防治

2007年5月上旬,沪深两市股票综合指数和成份股指数分别涨到了4000点和11000点以上,关于沪深两市股价有无泡沫的问题,理论界"泡沫论"者与"元泡沫论"者之间的争论不绝于耳.本文通过理论分析,提出股价有无泡沫的衡量标准,分析了沪深两市股价存在结构性泡沫及其成因,提出了因股制宜分类防治结构性泡沫的政策建议.     

新华富时A50股指期货推出对国内市场的影响

新加坡交易所推出的新华富时A50指数期货是直接以中国A股为标的资产的金融期货,而且A50的成分股是沪深股市中市值最大的50家公司,并且与沪深300指数有着紧密的联系。本文主要通过实证分析来研究A50波动性对股指期货异地上市的反映,以及A50与沪深300的联动关系,来揭示新华富时A50股指期货的推出对我国A股市场的影响。     

融券交易对股价波动影响的实证研究

本文通过Johansen协整检验和Granger因果检验的计量方法实证研究了我国A股市场的融券交易行为与股价波动之间的关系,实证结果表明,沪深两市融券余额与沪深300指数之间存在长期且稳定的协整关系,沪深300指数是融券余额的Granger原因,但融券余额不是沪深300指数的Granger原因,即融券交易行为并没有加剧A股市场的波动,同时因为融券余额和沪深300指数存在正向变动关系,即融券交易行为可以平稳A股市场的波动。     

沪深300指数的分形特征及长记忆性研究:2002-2011

沪深300指数作为反映我国A股市场整体走势的指数,它的推出具有重大的现实意义。它不仅能反映我国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况,更是能够作为投资业绩的评价标准,为指数化投资和指数衍生产品的创新提供基础条件。因此,对沪深300指数的相关特征的研究就显得尤为必要与紧迫。本文即是在对沪深300指数的分形特征展开研究的基础上对该指数的长记忆性及其周期进行了初试的探索,得出沪深300指数的对数收益率序列具有约101天的系统对初始条件的平均记忆长度。     

现货交易时滞对股指期货期现套利的影响研究

指数成份股不连续交易现象的存在,导致套利者构建套利组合时现货头寸交易滞后,最终使套利者面临执行风险。本文假设期现套利策略建立时,期货交易无时滞,而现货交易时滞为0-5分钟,并利用1分钟数据,基于沪深300指数期货事前事后期现套利的实证分析来研究现货交易时滞的影响。结果表明,沪深300指数期货近月合约期现套利对现货交易时滞较为敏感,而远月合约期现套利则相对不敏感。     

中国股指期货对股票市场影响的实证分析

通过对沪深300指数进行分析，并结合对沪深300标的市值分析、10大权重股分析、沪深300指数与上证综指相关性分析、操纵性交易分析等，研究沪深300指数对股票市场的影响，从而为我国股票指数市场进一步发展提供对策选择。     

“买封基、卖指数”套利股指期货

我国即将推出的沪深300指数期货是内地市场第一只基于A股的指数期货,其成份股是在深圳和上海证券交易所上市的市值最大的300只股票。股指期货的推出将一举消除封闭式基金的折价率,只要过去的业绩不发生大幅度的滑波,封闭式基金总体上应当呈现一定程度的溢价,这将为我国推出新型封闭式基金创造良好的条件。本文将通过分析封闭式基金的特点,以及封闭式基金的股指期货效应,得出利用封闭基金在二级市场中的折价率和股指期货进行套利交易的结论。     

跑赢沪深300指数的成分股组合构建——基于多因素模型的实证分析

在股票投资实践中,如何构建跑赢沪深300指数成分股组合一直是投资者的期盼,同时也是股指期货期现套利的重要研究课题。本文选取2008年3月1日至2013年3月1日沪深300成分股的行情数据及基本面数据,利用多因素模型对成分股收益率进行预测,并通过WIND咨询提取相应成分股组合在近期的实际收益状况,验证成分股组合是否稳定跑赢沪深300指数。     

调整期表现优于其他大盘指数

8月,A股市场全面进入调整朝．沪深300指数单月跌幅高达25.26％。其中,尤以超大盘股下跌幅度大,市值大量蒸发,成为拖累A股市场下跌的主力。对比新财富最佳分析师指数、沪深300指数、中小板指数、巨潮A股的走势．考察期内（2009年8月3日－9月15日）．     

沪深300股指期货与股票现货市场关系实证研究

沪深300股指期货的引入对完善我国金融体系发挥着重要作用。沪深300股指期货与股票现货市场相关率达到97%以上,总市值覆盖率达70%以上,使其具有较好的抗操作性。沪深300股指期货推出对我国股票现货市场、基金市场的发展都起着良好的促进作用。通过对沪深300股指期货于股票现货市场之间的关联性进行实证分析有利于探究两者之间的相互关系,防范风险传导、充分利用两者的协同作用。     

沪深300股指期货推出对股指的影响分析

我国首个股指期货——沪深300股指期货的推出对完善资本市场有重要意义,但推出究竟会对沪深300指数产生什么样的影响呢?本文通过对沪深300指数期货推出前后的统计比较得出沪深300指数期货推出有降低指数波动的作用。     

沪深300指数期货推出对股票市场波动性影响的分析

股指期货的推出是否对其标的资产波动有显著影响,至今在经济学界和实践部门都有着很大的争议。文章在借鉴了国内现有研究成果的基础上,以我国沪深300现货指数为样本,运用实证分析方法,利用改进的GARCH模型对沪深300指数期货推出对股票市场波动性影响进行了实证研究。研究结果表明：沪深300指数期货上市后的一段时期内,股票现货市场的波动性有一定程度的增加。     

数量化投资之先行行业的择时策略

A股市场确实存在周期小于6的先行行业,目前该策略最佳的先行指标是t-4月的房地产行业收益率,与t月沪深300指数收益相关系数达0.4,正判率也有66.67%。其他先行行业还包括金融服务、餐饮旅游、家用电器和交运设备。     

泸深300指数期货推出对股票市扬波动性影响的分析

股指期货的推出是否对其标的资产波动有显著影响,至今在经济学界和实践部门都有着很大的争议.文章在借鉴了国内现有研究成果的基础上,以我国沪深300现货指教为样本,运用实证分析方法,利用改进的GARCH模型对沪深300指数期货推出对股票市场波动性影响进行了实证研究.研究结果表明:沪深300指数期货上市后的一段时期内,股票现货...     

基于投资者情绪的沪深300指数期货现货波动性关系研究

本文对投资者情绪、沪深300指数期货和沪深300指数之间的关系用EGARCH模型进行检验,研究发现,沪深300指数期货和沪深300指数的波动性均具有非对称性,利好消息对沪深300指数收益率波动性的影响要小于利空消息的影响,而沪深300指数期货刚好相反,利好消息的影响要大于利空消息的影响;指数期货的波动对指数的波动具有较强的影响作用,长期而言,指数期货有稳定指数的功能;投资者情绪增加了指数期货以及现货的波动性。     

沪深300指数期货价格发现功能实证分析

本文以沪深300指数期货和标的指数日收盘价数据为样本,运用统计分析方法实证检验了沪深300指数期货对标的指数的预期效果和引导关系.结果表明:沪深300指数期货对标的指数具有日间级别的引导作用,在价格发现过程中,沪深300指数期货较沪深300标的指数价格发现作用更强,且居于主导地位.     

《世界华人婚庆大典》即将在京举办

中证指数有限公司日前宣布将于7月2日正式发布10只沪深300行业指数．用以反映沪深300指数成份中不同行业公司的整体表现。     

GARP投资策略的组合构建与实证分析

GARP投资策略是基于一定风险条件,选取具有成长潜力的股票以获得超额收益的投资方案。学术界对GARP投资策略如何实际操作鲜有讨论,本文遵循GARP投资策略原理,选取若干具有成长性和价值性的财务指标,对2017—2022年中国沪深A股市场股票数据进行全面筛选、分析和处理,模拟构建并运行GARP投资组合,将模拟投资结果与沪深300指数进行对比,以评价GARP投资策略是否有效,最终证明GARP投资策略在市场情况整体向好的长期投资中表现优于沪深300指数,可以获得超额收益的结论。