股票“效率”的分析研究

本文运用概率统计的方法及SPSS软件对股票价格变动与成交量之间关系作了深入的研究,得出的结论是尽管从总体上讲股票成交量对价格波动的解释能力较羞,但不同股票之间这种解释能力仍有显著差别。这种显著的差别不仅可以作为衡量股票风险性的一个指标,也可以作为衡量一股票是否有庄家在其中炒作的参考。     

期铜价格波动对股票换手率的影响研究——基于大宗商品金融化背景下的分析

大宗商品金融化背景下,铜作为国民经济发展的重要基础原料,其价格逐渐与股票市场相关联。本文实证研究了期铜价格波动对股票换手率的影响,结果表明:2005年前,期铜价格波动对股票换手率不具有可预测性;而2005年后,期铜价格波动对股票市场上铜产业链上、下游板块的换手率均有显著正向影响,且这种影响进一步传递到金属板块,最终对整个股票市场的换手率产生正向影响。这表明期铜价格波动对股票换手率的预测能力可由商品金融化解释。本文在实证分析基础上对规避大宗商品期货风险提出相应建议。     

印花税变动对股票波动率和换手率的影响——基于投机市场的分析

运用残差为一阶自回归的随机效应模型,考察中国证券市场三次印花税调整对股票波动率和换手率的影响,结果发现以印花税作为政策工具,监管方并不能有效实现其目标.税率上调导致换手率降低,波动率中期增加、长期减少;税率下调则可能引起换手率、波动率增加,也可能引起两者减少.结合意见分歧投机泡沫理论,尝试给出合理解释.     

股票收益率与成交量关系的实证研究

股票的成交量和收益率之间的关系式一直都是学术界和实务界关心的焦点问题,在股票交易中,预测市场未来的走势时,交易者普遍使用量价关系,并且研究价量关系有助于分析投资者的行为方式,也有利于投资者进行决策和监管者制定政策。本文中通过用股票收盘价计算得出的对数收益率,利用格兰杰因果检验的方法,研究和分析成交量和收益之间的关系,得出在上海证券市场中,价格和成交量之间存在双向的格兰杰因果关系,通过时因果关系进行分析,研究量价关系。     

蔬菜“小生产”与“大市场”失衡研究——基于专业合作社建设的角度分析

近年来,我国蔬菜价格大幅波动频发,这不仅与蔬菜自然属性和市场属性的固有矛盾有关,而且与我国以家庭为基本单位的分散化蔬菜生产模式密不可分。蔬菜专业合作社可以有效提高蔬菜生产者的组织化程度,缓解各种外在因素对蔬菜价格的影响。通过引导菜农加入专业合作社,并加强蔬菜合作社的相关职能与制度的建设,将对平抑蔬菜市场价格的异常波动起到重要作用。     

股指期货的推出对中国股市的影响

股指期货作为一种重要的金融衍生工具,具有价格发现、套期保值等功能,能有效规避股市的系统性风险,目前在国外发展极为迅速,而我国也将于近期推出包括股指期货在内的一系列金融期货.特别是在上证指数冲向4000点的现在,股指期货的推出对股市未来的走势意义深远.本文将按照时间顺序分为以下几个部分阐述期指对股市的影响,成交量（资金的流动）、股价波动程度、交易策略多样化、交易结构改变等方面结合国际经验与中国的实践对此进行分析.     

我国期货市场高成交量隐含的问题与对策

本文通过对我国境内期货品种与境外相同期货品种的成交量和持仓量数据进行比较研究发现,我国期货市场在持仓量远低于境外市场的情况下,成交量远大于境外市场,这样的高成交量背后隐含着四方面问题:带来了系统风险,造成了保证金流失,削弱了价格发现功能和增加了运行成本.文章分析了造成我国期货市场高成交量的原因,提出了实行差别化、阶梯化的保证金制度和手续费制度,提高期货合约交易单位,超常规发展期货市场机构投资者,健全期货经纪人考核与激励机制,加大期货市场投资者教育力度以及加快期货市场对外开放步伐等对策建议.     

基于马尔可夫转换模型的中国股票波动性研究

一、引言证券市场作为金融体系的一个组成部分,在金融体系中具有重要的地位,证券市场波动对整个金融体系具有极其重要的影响。价格波动是证券市场波动研究的最核心的内容。     

我国投资效率与价格波动关系的实证研究

本文采用全国31个省区1991年-2010年的面板数据,实证研究了投资效率与价格波动二者之间的关系。研究表明,我国投资效率与价格波动二者之间密切相关,二者互为Granger因果关系,并且相互促进。在经济快速增长的过程中,我国需要保持物价平稳,加强宏观调控,转变经济增长方式,减少对投资的过度依赖,提高投资效率。     

我国燃油期货市场成交量和持仓量对价格波动的影响研究

研究燃油期货市场成交量、持仓量对价格波动的影响,有利于降低燃油期货市场风险。建立EGARCH-t模型,分别考察成交量、持仓量以及同进考察成交量与持仓量对我国燃油期货价格波动的影响。研究结果显示：在分别考察成交量和持仓量时,当期成交量对价格波动方差具有比较明显的影响,滞后成交量与持仓量对价格波动方差都没有很显著的影响。在同时考察成交量和持仓量对价格波动方差的影响时,有A〈B（若当日成交量和持仓量同时增加,则令当日价格波动幅度大小为A;若当日成交量减少（或不变）,则令当日价格波动幅度大小为B）成立。同时,燃油期货市场的滞后成交量和持仓量对价格波动方差的影响不明显,说明我国燃油期货市场运行效率较好。     

证券投资基金股票换手率绩效探析

以我国2004-2010年WIND分类成立超过半年的316只股票型和偏股型证券投资基金为总体样本,从两种类型基金每半年的平均收益率、贝塔、仓位、选股选时能力及牛熊市等角度评估基金运作中股票换手率高低对其绩效影响关系。研究发现,在资产配置得当,控制总风险和选股能力相对稳定前提下,基金换手率高低控制,总体上取得相对明显投资绩效的,尤其高换手增加了总投资收益,大熊市低换手降低损失。但也面临放大系统性风险,单位换手产出收益日益低于市场平均水平不足。     

中国股票波动性的分解实证研究

本建立了股票总体波动性的分解模型和市场波动以及个别波动的度量、估计方法，同时对不同波动成分的趋势进行分析和检验，得出了不同波动性成分随时间变化的确定性趋势。     

由“非典”灾害看价格应急机制的建立

从广东始发继而由北京蔓延全国的非典型肺炎,是场突如其来的重大灾害。部分相关商品市场价格出现异常波动,给人们正常的生产、生活造成了诸多影响,各级物价部门也经受了一场严峻的考验。实践再一次证明,物价战线的干部是好样的,是一支关键时刻拉得出打得响的队伍,价格波动期间采取的应对措     

现金红利与收益波动率——基于我国上市公司股利政策和公司价值的研究

本文从换手率角度考察了上市公司现金股利政策对公司价值的影响。文章认为,上市公司的现金股利政策会影响公司股票的换手率,进而影响公司股票的收益波动率。因而,在其他条件不变的情况下,不发放现金股利的公司的股票换手率会更高,其股票收益波动率会更高,风险更大。换言之,现金股利的发放会影响公司价值。     

中药材市场价格波动成因分析及对策建议——基于中药材的“农副产品”属性

近年来中药材价格持续波动,对中药本身的质量、生产流通企业的发展以及整个药材市场的秩序造成了一定的影响。本文通过分析中药材价格的市场现状,以中药材的"农副产品"属性为基础,剖析了价格变化的深层次原因,提出了有效规范中药材市场价格管理的政策建议。     

探析我国农产品价格“过山车”现象

最近几年,我国部分农产品价格出现"过山车"式异常波动,严重扰乱正常市场经济秩序,损害生产者及消费者利益,并影响到人民群众的正常生活。本文分析了导致部分农产品价格异常波动原因,并在此基础上提出稳定发展农业生产、控制农产品批发价格、建立农产品价格保护制度以及加强市场监管等应对措施。     

利用“缓冲存货”稳定农产品价格

近年来,国内的农产品价格犹如“过山车”一般,大幅波动,这样的变化对保持生产和市场的稳定是极为不利的,应借鉴国际贸易的做法—缓冲存货,来稳定国内的市场价格,以促进国内农产品贸易持续、健康、良性发展.