县域金融效率的内涵及其指标体系——县域金融效率问题研究系列之一

探讨金融效率问题实际是探讨如何构建一个可持续发展的金融体系问题。但是,目前对金融内涵的认识还存在较大分歧。结合中部农产区金融的实际状况,界定了中部农产区金融效率的准确含义,并设计了县域金融效率的具体内容及相应的指标体系。     

金融中介发展对中国技术效率影响的实证分析

本文运用随机前沿技术实证分析了金融中介发展对我国技术效率的具体影响。分析结果指出,金融中介发展对于我国技术效率的影响具有明显的区域差异特性。在东部地区,金融中介发展有利于技术效率的增长;但从全国范围来看,这种积极作用发生了逆向变化。     

金融发展、政府干预与县域资本配置效率——以山东省为例

本文利用山东省2004—2011年面板数据分析县域金融发展和政府行为对资本配置效率的影响。实证结果显示：县域金融市场规模扩大能够显著促进地区资本配置效率水平;金融市场运行效率的正面效应逐渐显现;政府干预将阻碍县域资本配置效率水平的提高,但这种阻碍作用在考察期内逐渐减弱;政府干预通过金融市场规模对资本配置效率的影响由负转正,通过金融市场运行效率产生的正影响逐渐增大。     

我国农村金融发展与城乡收入差距关系研究——来自县(市)面板数据的经验证据

本文使用我国2006～2009年1701个县(市)的数据,对农村金融发展与城乡收入差距的关系进行了经验分析.研究结果表明,我国农村金融发展的效率与城乡收入差距之间存在倒U型关系,而农村金融发展的规模并没有表现出这种关系;非农产业比重高的县(市),农村金融发展的规模和效率都会扩大城乡收入差距.这个结论部分验证了金融发展与城乡收入差距的库兹涅茨倒U型假说以及扩展的库兹涅茨产业结构假说.为推动我国县域农村金融发展,应专门研究具体的农村金融改革政策,落实和完善中央一号文件中的涉农贷款税收优惠、定向费用补贴、增量奖励政策等,进一步完善县域内银行业金融机构新吸收存款主要用于当地发放贷款的政策等.     

我国县域金融组织体系的重构与发展

县域经济是国民经济的重要组成部分,而金融是现代经济中资源配置的核心环节。本论文分析了当前县域金融组织体系的基本情况及存在的主要问题,提出了加快县域金融组织体系重构与发展的政策建议。     

我国县域金融组织体系的重构与发展

县域经济是国民经济的重要组成部分,而金融是现代经济中资源配置的核心环节.本论文分析了当前县域金融组织体系的基本情况及存在的主要问题,提出了咖快县域金融组织体系重构与发展的政策建议.     

基于随机前沿模型的对外开放与能源技术效率提升

设定能源技术效率作为有效反映能源利用效率的指标,通过设定带非效率影响的随机前沿函数,利用1995-2007年中国29个省(自治区、直辖市)的面板数据,对我国对外开放与能源技术效率的提升程度进行分析,认为对外开放程度的加深促进了我国能源技术效率的提高,出口贸易、进口贸易和FDI均起着积极作用。但是,东、中、西部地区在能源技术效率上存在着明显差距,东部地区最高,中部地区次之,西部最低。     

股权集中度与企业效率——基于上市公司行业数据的实证研究

本文运用随机前沿分析模型实证分析了不同形式的股权集中方式对企业效率的影响,结果表明,股权集中度对企业效率的提高起到明显的促进作用:就股权集中方式而言,股权向多个大股东集中对企业效率提升的影响比向单个最大股东集中更显著.文章提出,中国企业目前还处于"大股东治理"阶段,政府应着力完善大股东治理的监督机制,保护中小投资者的权益,提高公司治理水平.     

基于循环经济模式的我国工业技术效率提升研究

本文以能耗、资本和劳动作为生产要素投入,将工业增加值作为产出指标,在全国2005-2008年间分省数据的基础上,运用DEA和SFA模型,研究了我国各省市工业技术效率的水平及变迁情况,同时也对影响技术效率变迁和省际差异的因素进行了探讨。结果发现我国30个省市工业的技术效率值这些年来稳定上升,但是大多数省份技术非效率状态还十分明显。     

环境规制对中国对外贸易竞争力的影响研究 ——基于中国省际面板数据的实证检验

基于全球经济失衡与中国贸易收支持续顺差的事实,欧美国家继"人民币汇率操纵论"之后又抛出"中国环境威胁论",认为中国贸易竞争力源于宽松的环境规制政策。本文使用面板数据方法对中国区域环境规制对贸易竞争力的影响进行了实证检验,结果显示中国区域贸易竞争力并非源于"宽松环境规制"。欧美国家提出的"中国环境威胁论"及相应的"碳排放边界调节税"只不过是单边贸易保护主义的借口。     

金融中介发展与技术进步——来自中国省级面板数据的证据

根据内生经济增长理论中的新熊彼特增长模型,金融发展能够促进技术进步从而推动长期经济增长。本文利用中国大陆省级面板数据对金融中介发展与技术进步的关系进行了实证检验。基于对银行信贷决策自主性程度的考虑,私营企业及个体贷款占贷款总额的比重被用来度量金融中介发展水平。在控制了人力资本、外商直接投资、专利保护水平以及证券化水平之后,本文发现金融中介发展对技术进步具有非常显著的正向解释力。     

进出口贸易、绿色发展效率与区域差异——基于中国各地区面板数据的实证研究

运用基于跨期生产前沿的方向性距离函数(IFDDF)测度了2001-2014年中国各省份的绿色发展效率,并利用Tobit和2SLS法实证检验了进出口贸易对中国绿色发展效率影响的区域差异。整体而言,进口贸易显著提高了中国的绿色发展效率,但出口贸易对绿色发展效率改善存在阻碍作用;分地区看,东部和西部的进口贸易对绿色发展效率有显著正影响,中部的进口贸易对绿色发展效率有显著负影响,东部和中部的出口贸易对绿色发展效率是显著促进作用,而西部的出口贸易则抑制了绿色发展效率的提高。     

中国金融发展与经济效率的实证分析:1978~2002

本文采用中国27个省、直辖市和自治区1978 ~2002年的年度面板数据,运用混合回归的计量方法,对中国金融系统促进经济增长的作用渠道进行了实证研究。研究结果表明,中国的金融系统对经济增长的促进作用是通过投资总量途径而不是效率途径来实现的,对经济增长的推动付出了经济效率上的代价。为此,必须转变金融发展路径,加快金融变革,实现经济与金融的二元均衡。     

Financial Policy and Capital Structure Choice in U.K. SMEs: Empirical Evidence from Company Panel Data

This article utilises up-to-date financial panel data, and investigates the capital structure of small and medium sized enterprises (SMEs) in the U.K. Different capital structure theories are reviewed in order to formulate testable propositions concerning the levels of debt in small businesses, and a number of regression models are developed to test the hypotheses.The results suggest that most of the determinants of capital structure presented by the theory of finance appear indeed to be relevant for the U.K. small business sector. Size, age, profitability, growth and future growth opportunities, operating risk, asset structure, stock turnover and net debtors all seem to have an effect on the level of both the short and long term debt in small firms. Furthermore, the paper provides evidence which suggest that the capital structure of small firms is time and industry dependent. The results indicate that time and industry specific effects influence the maturity structure of debt raised by SMEs. In general terms, average short term debt ratios in SMEs appear to be increasing during periods of economic recession and decrease as the economic conditions in the marketplace improve. On the other hand, average long term debt ratios exhibit a positive relationship with changes in economic growth.     

金融发展对农民收入增长的影响——来自中国面板数据的再检视

中国金融发展对农民收入增长的影响目前尚未形成定论。利用1978—2006年的省级面板数据,以银行贷款总额占同期GDP的比重作为衡量金融发展水平的指标,检验中国金融发展对农民收入增长的影响,结果显示金融发展对农民收入增长具有显著的正向影响,但金融中介的低效率阻碍了金融发展对农民收入促进作用的进一步提升。因此,要更好地发挥金融对农民收入增长的促进作用,形成从农业信贷资金到农业投资的高效转化的有效监控机制,就不能脱离其他一系列农村改革措施。     

区域经济发展对金融集聚的反馈作用——基于省际面板数据的实证分析

通过利用我国1978-2013年29个省、市、自治区的面板数据,实证分析了不同时期不同区域经济发展对金融集聚的影响。分时期的样本回归结果表明:1978-1995、1996-2000、2001-2013年改革开放以来我国的三个不同的发展时期经济发展对金融集聚的影响系数分别为负、正、负,说明随着我国经济发展水平的不断提高,金融集聚程度呈现出了先下降后上升再下降的态势。分区域的样本回归结果表明:东部地区经济增长显著促进了金融活动的空间集聚,中西部地区经济增长则阻碍了金融活动的空间集聚,不过西部地区这种阻碍作用从统计学意义上不显著。在经济发达地区,金融集聚和经济增长易形成良性循环。     

外部收入冲击、产品质量与出口贸易——来自金融危机时期的经验证据

当需求跨越国境后,“质量恩格尔曲线”效应是否存在,且影响几何？由此本文从质量维度这一新切入点出发,应用双重差分法分析外部收入冲击、质量差异与出口变动之间的因果关系.实证结果表明:金融危机下外部收入冲击对高质量产品出口的抑制作用强于低质量产品,安慰剂和稳健性检验均证实了估计的可靠性.本文也估计了不同特征企业、地区,以及一些增长未受影响国家在质量维度上对中国出口需求的差异表现.本文未发现中国出口产品在金融危机前后经历显著的质量升级.依靠自主研发提升产品质量既需要时间,也需要市场.发达国家不断增强知识产权保护力度,增大了我国通过技术引进提高产品质量的难度.在全球深度调整期,收入增长缓慢意味着我国低质产品仍有相当的出口市场.本研究将为我国比较现实地选择出口贸易方式、国别政策、国际贸易地理方向等提供政策参考.     

我国贸易发展与居民收入差距——基于地区面板数据的检验

对我国21个省市自治区城乡结合的基尼系数与贸易发展、要素禀赋以及经济发展之间的关系进行检验,结果发现,贸易的发展与我国的基尼系数之间确实存在显著正相关关系,贸易的发展会显著地扩大我国的基尼系数。就贸易与要素禀赋的结合来看,贸易后人力资本相对丰裕的地区其收入差距会显著扩大,而劳动力和资本相对丰裕的地区其收入差距会缩减。     

经济增长对金融发展的影响机理研究——基于县域数据的实证分析

金融发展是经济增长的内生要素,但经济如何反作用于金融的研究鲜有所见。通过构建多元回归模型,利用中国县域经济金融数据进行实证分析,结果显示:经济规模、产业结构、城镇化水平、金融生态以及金融集聚程度等是影响金融发展水平的重要因素;不同区域的哑元变量分析则进一步表明,地域经济增长的扩散回流效应和区域发展政策安排对金融发展的传导有一定的差异;同时,微观金融主体也受自身经营规模、效率和管理水平的影响。