逆周期宏观审慎监管的理论、框架及其局限性研究

最近一次金融危机暴露出微观审慎监管存在顺周期性,在一定程度上加剧了经济周期性波动。通过深刻反思金融危机的教训,宏观审慎监管无论是在理论方面还是在政策框架方面,都着眼于通过逆周期监管校正微观审慎监管的顺周期性,从而提高整个金融系统的韧性。当前理论和实证分析也证明了宏观审慎监管的价值,但也存在诸多局限性。只有宏观审慎监管与货币政策等协调配合,才能更好地发挥稳定金融的作用。     

保险业逆周期研究和监管对策

一、经济周期与保险周期研究概述经济周期（Business Cycle）通常描述为国民经济运行中所呈现的一起一落,扩张与收缩不断交替的波浪式运动过程。而保险周期（Insurance cycle）指保险公司全部业务所引起的财务状况的波动现象。从技术层面讲．至少应该包括承保和投资两个环节。     

逆周期监管工具、机制与中国选择

2008年国际金融危机,使国内外监管者开始重视金融运行的顺周期性。本文梳理并总结了国内外经济、金融专家学者对逆周期监管主要工具和机制的最新研究成果,分析了中国经济周期与宏观调控的措施,提出建立我国适当的逆周期监管工具和机制的路径选择。     

银行资本监管逆周期调整与宏观审慎监管框架构建

商业银行信贷以及监管当局的监管资本要求具有顺周期性,银行信贷与资本监管的双重顺周期性是影响宏观经济波动、调控政策有效性和金融稳定的重要因素。通过总结分析顺周期性产生和强化的机制,探索银行资本监管逆周期性的监管框架和政策工具以缓解顺周期性。根据金融监管变革的趋向,强化银行的风险管理,构建宏观审慎监管框架,将微观审慎监管进行有机结合,建立资本约束的逆周期机制。     

我国商业银行逆周期资本监管政策研究

从07年美国的次贷危机中,可以发现银行系统在经济繁荣时存在顺周期性的行为,而在经济衰退时期则又存在逆周期性的行为。本文在弄清商业银行资本监管逆周期形成与作用机制的基础上,在巴塞尔协议III的资本监管框架下通过总结其他国家在逆周期资本监管的经验,探讨了如何加强商业银行资本逆周期监管,结合中国银行业的实际状况提出实施逆周期资本监管的相关政策建议。     

部门逆周期资本监管框架及对中国的启示

2019年11月,巴塞尔委员会发布了《实施部门逆周期资本缓冲工具的指导原则》,进一步完善了《巴塞尔协议Ⅲ》逆周期资本缓冲政策框架,并建议各国监管当局可以针对信贷过快增长的信贷部门实施部门逆周期资本缓冲要求,缓解特定信贷部门的周期性失衡。我国虽然在2013年开始实施的《商业银行资本管理办法(试行)》中引入了逆周期资本监管条款,但至今尚未出台或公布具体的逆周期资本监管细则和要求。为此,我国银行业应以部门逆周期资本监管框架出台为契机,尝试运用部门逆周期资本缓冲工具调控经济部门的杠杆率,借鉴部门逆周期监管理念细化MPA考核指标,加快构建符合国情的逆周期监管指标体系,持续拓宽银行资本补充渠道,适时出台逆周期资本监管实施细则,不断提升我国逆周期资本监管的科学性、有效性和前瞻性。     

银行业顺周期形成机理与逆周期监管工具研究

在宏观审慎监管下,需要实施逆周期监管,以缓解顺周期性对银行的影响。任何逆周期监管工具都存在弊端,在实践中也会面临各种问题。因此,利用逆周期工具进行监管是一项系统性工作,不仅要做好逆周期监管工具的设计,也要注意各个工具存在的缺陷和相互联系,根据实际情况,有选择地进行工具组合,来缓释银行的顺周期效应。     

我国商业银行信贷亲周期性与逆周期监管政策探析

伴随着宏观经济前进的步伐,我国银行业市场化进程也在加速,商业银行取得了巨大发展,同时其顺周期性也逐步凸显。本文用实证分析验证了我国商业银行信贷的亲周期性。在世界各国实施宏观审慎监管政策的背景下,我国商业银行的逆周期监管就显得尤其重要。     

银行信贷、资本监管双重顺周期性与逆周期金融监管

商业银行信贷和资本监管具有顺周期性.银行信贷顺周期性导致经济繁荣时期的贷款扩张和经济衰退时的贷款紧缩.<巴塞尔资本协议Ⅱ>下的资本监管约束,在经济衰退时会促使银行形成信贷萎缩效应,影响和制约货币政策有效性的发挥,次贷危机为<巴塞尔资本协议Ⅱ>下的银行风险管理和监管的创新带来了新的要求和挑战.要减轻顺周期的影响,增强金融...     

我国商业银行逆周期资本监管的锚定指标选取

本文依据巴塞尔委员会提出的逆周期资本监管思想,以各类信贷指标为基础,通过绘制ROC曲线并计算AUC值,选取适合我国的具体锚定指标。本文认为,好的锚定指标需要满足及时性、稳定性、可解释性以及可获取性等标准。研究结果表明:房地产价格趋势缺口、房地产贷款趋势缺口、个人住房抵押贷款趋势缺口以及消费贷款趋势缺口等指标符合锚定指标的标准,可作为逆周期资本监管锚定指标使用,并且组合锚定指标的预警能力和稳定性优于单个锚定指标。本文从落实锚定指标和提高挂钩变量预警效果的角度,提出了更为精细的信贷类别指标,为推动我国逆周期资本计提及监管实施提供了决策参考。     

保险业顺周期性与逆周期监管:理论、形成机制与应对策略

本文着重研究了保险业顺周期性的形成机制,提出保险业逆周期监管的一些政策建议,主要包括:对保险业承保业务、准备金计提规则、公允价值会计准则、偿付能力中资本要求和薪酬激励机制等的逆周期监管等.     

保险业顺周期性与逆周期监管：理论、形成机制与应对策略

本文首先分析了金融系统顺周期性和保险业逆周期监管理论,着重分析了保险业顺周期性的形成机制,提出保险业逆周期监管的一些政策建议。     

银行业顺周期形成机理与逆周期监管工具研究

随着全球金融危机的爆发,银行业发展和监管面临严峻挑战.本文首先对金融系统顺周期性和银行逆周期监管的相关理论做了简单评述,重点分析了银行顺周期的形成机理,并在此基础上讨论了逆周期监管工具运用的基本原理、存在的缺陷以及在实际操作中面临的问题.     

后危机时代保险业逆周期监管问题研究

随着全球金融危机爆发,保险业发展和监管面临更为严峻的挑战。本课题分析我国保险业逆周期效应形成机制,梳理危机后国际金融监管改革经验,提出我国实施保险业逆周期监管过程中应关注的问题。     

金融改革中的逆周期监管——十二五规划金融业发展的新起点

银监会已经接受了全球金融危机后国际上关于“逆周期监管”的新思维,并期望在中国践行。在“十二五”规划的金融体制改革中第一项为“构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架”。通过逆周期的审慎监管,将有效约束商业银行信贷扩张冲动和短期行为,提高中国银行业体系的风险防范能力．作为一项新思路,它在解决了既往的“顺周期”监管弊病的同时．也带来了新的执行难题,监管当局采取哪些措施找准“周期”以及实施逆周期监管．     

关于宏观审慎监管框架下逆周期政策的探讨

理论和实务界总结此次国际金融危机的经验教训,一致认为应当对金融监管理念和方式进行重大调整。加强宏观审慎监管,并将其与微观审慎监管进行有机结合,将成为后危机时代各国金融监管的主要发展趋势。本文认为,现阶段实施宏观审慎监管的一项重要任务,就是要针对金融体系的顺周期性,特别是对资本监管、贷款损失准备计提和公允价值会计准则等外部规则强化金融体系顺周期性的机理进行研究,一方面对这些规则进行修改完善,降低其顺周期效应;另一方面引入逆周期政策工具,如逆周期资本要求、杠杆率指标和前瞻性的拨备计提规则等,在金融体系中建立适当的逆周期机制,从而通过降低信贷活动、资产价格以及整个经济的周期性波动来减小金融失衡,缓解系统性风险,最终达到维护金融稳定的目标。     

保险业顺周期形成机制及其逆周期监管问题研究

在宏观审慎监管下,实施逆周期监管、缓解顺周期性对保险业的影响是我国保险业健康发展有利保障.本丈在分析保险业顺周期性形成机制的基础上,提出保险业逆周期监管的政策建议,主要包括:对保险业承保业务、准备金计提规则、公允价值会计准则、偿付能力中资本要求和薪酬激励机制等的逆周期监管等.     

保险业周期性波动风险及逆周期监管文献述评

与经济周期类似,保险业经营波动也呈现一定周期性。对国内外相关文献梳理后认为,国外注重研究“承保周期”,主要集中在解释其产生原因,验证其在各国保险业的存在性;国内学者则在验证非寿险市场承保周期存在性的基础上,开始分析经济周期对保险市场波动的影响。总体而言,对保险业周期性波动的“整体性研究”较多,欠缺“结构性研究”。此外,在保险逆周期监管研究方面,现有文献侧重逆周期监管的必要性研究和监管措施研究,尚未对逆周期监管的两个难点有所突破。未来我们至少可以在以下三个方面作进一步探索：研究重点应侧重“保险周期”而非“承保周期”;分析保险周期与经济周期的波动形态差异和结构性差异;加强逆周期监管的“预见性”和“适度性”研究。     

逆周期监管理论及其在信用卡风险管理中的应用

经济周期的存在使金融体系在经济扩张时期加速风险的集聚,在经济衰退时期集中释放,从而进一步加剧了金融体系和宏观经济的波动,这种现象被称为金融体系新周期性。如何通过监管制度的变革,缓解银行体系新周期性的负面影响,促使银行业在经济扩张时期集聚的风险在经济衰退时期平稳释放,使宏观经济运行更加稳定,是后危机时代国际金融监管体制变