风险投资退出渠道

风险投资业的发展可以有力地推动我国高新技术产业的不断进步,推进自主创新战略的顺利实施,也能促进我国经济的发展,而风险资本的成功退出是风险投资成功的关键,更是实现风险资本循环往复,保持风险投资生命力的重要因素。本文首先通过阐述我国风险投资及风险投资退出渠道的发展现状,找出我国风险投资退出渠道的现存问题。其次,通过介绍几种常见的风险投资退出方式,分析了适合我国国情的退出渠道。最后,结合我国的国情,就如何推动我国风险投资的健康发展,保持风险投资退出渠道的畅通提出几点有针对性的建议。     

建立有中国特色的风险投资退出机制

风险投资在现代经济发展中起了举足轻重的作用。资本退出是风险投资资金流通的关键所在 ,没有一个好的退出体制 ,风险投资就不能发展。为此 ,我们应结合我国国情 ,形成具有中国特色的风险投资退出机制     

健全退出机制,发展风险投资

在全球经济逐步跨入知识经济时代的背景下,作为高新技术“助推器”的风险投资日益受到各国的重视。我国风险投资在融资渠道大大拓宽、投资主体日益多元化的情况下,退出机制却没有相应完善。本文首先介绍了美国风险投资退出的主要方式。包括股份公开上市、出售、股份回购和清算．随后分析了我国风险投资退出的现实障碍,在此基础上提出了健全我国风险投资退出机制的建议,包括尽快建成二板市场、主板市场上市、香港创业板上市、推行企业购并、实行管理层收购和发展场外交易市场六个方面。     

创业板市场:中国VC退出暂不能圆的梦

在论述风险投资退出的重要性及我国风险投资公司对几种退出方式不同预期的基础上,详尽地分析了尽管创业权市场是最受风险投资机构青睐的退出方式,但在我国目前还暂不能实现;进而提出可以采用其它方式达到风险资本退出的目的。     

建立有中国特色的风险投资退出机制

风险投资在现代经济发展中起了举足轻重的作用。资本退出是风险投资资金流通的关键所在，没有一个好的退出体制，风险投资就不能发展。为此，我们应结合我国国情，形成具有中国特色的风险投资退出机制。     

健全退出机制 发展风险投资

在全球经济逐步跨入知识经济时代的背景下，作为高新技术“助推器”的风险投资日益受到各国的重视。我国风险投资在融资渠道大大拓宽、投资主体日益多元化的情况下，退出机制却没有相应完善。本文首先介绍了美国风险投资退出的主要方式，包括股份公开上市、出售、股份回购和清算。随后分析了我国风险投资退出的现实障碍，在此基础上提出了健全我国风险投资退出机制的建议，包括尽快建成二板市场、在主板市场上市、在香港创业板上市、推行企业购并、实行管理层收购和发展场外交易市场等六个方面。     

风险投资退出机制的完善

风险投资是一种投资于未上市的新兴创业企业并参与管理的投资行为,要发展我国的风险投资业,就必须要有完善的风险投资退出机制。本文对风险投资退出机制相关理论进行简要梳理,分析了中国风险投资退出机制的现状及影响因素,提出中国风险投资退出机制的构建建议。     

风险投资在未上市股份有限公司退出困境研究--以股权转让退出方式困境为视角

风险投资途径有很多,但投资有上市潜力的股份有限公司是最常见的一种途径,风险投资能否在其投资的股份有限公司上市未成功时顺利退出,能否在退出时收回其投资及其应有收益,对风险投资人来说至关重要,实践中,这种情形下风险投资的退出会遭遇诸多法律上的障碍,如何使风险投资减少风险,确保收益,值得探讨。     

我国风险投资的退出机制分析

本文在介绍风险投资的本质特征和运作程序的基础上，认为退出机制是风险投资发展的核心环节。通过分析我国风险投资退出机制的缺陷，提出了构建以多层次资本市场为制度基础的退出机制的建议。     

我国发展风险投资业应采取的若干对象

风险投资在我国还是一种新生事物。虽已有发展,但尚未形成规模。章从四个方面详尽阐述了为进一步发展我国的风险投资业所应采取的相应对策：发挥政府主导作用;完善风险投资机制;开辟风险投资资金来源;建立风险投资退出机制等等。旨在通过政府有效的宏观经济管理,创造一个良好的环境,最终使风险投资由国家的政策导向性投资行为,成功地转变为一种以民间投资为主,为获得资本高收益率的商业投资行为,促进我国风险投资业不断发     

为风险投资的退出提供安全通道

风险投资能否顺利退出,实现回报预期,是风险投资业发展的核心环节.我国风险投资起步较晚,退出机制尚不完善,严重限制了风险投资的发展.为风险投资开辟安全退出通道是关系到中国能否抓住知识经济发展的历史机遇的大问题,应当引起高度重视.     

创业板对我国风险投资退出机制的影响

风险投资进入我国已经有十几年的时间,但其在我国的发展一直不尽人意,究其原因,风险投资的退出机制问题是其所面临的主要原因之一。风险投资的退出方式有四种,其中IPO方式被普遍认为是最理想的退出方式,但IPO的退出方式却因我国资本市场结构的不健全而发展缓慢。创业板推出后,我国的资本市场结构进一步完善,对风险资本的退出也产生了较大的影响。     

中国风险投资发展状况探析

从我国风险投资发展现状出发,分析困扰我国风险投资的三大障碍风险投资主体单一、风险投资机构运作低效、缺乏退出机制.并就此三方面提出了一些建议以促进我国风险投资的健康发展.     

创业投资

2003年中国风险投资呈现十大特点由中国风险投资研究院(香港)编撰的《2003年中国风险投资行业调查分析报告》显示,2003年中国风险投资业呈现以下十个方面的特点:一,风险投资业务地域分布不均匀,主要集中在北京、上海、深圳和经济较为发达的地区;二,电子信息、生物医药与医疗器械和网络通讯行业仍是年度风险投资的热点;三,风险投资机构国有控股主导,企业和政府是管理资本的主要来源;四,风险投资的阶段分布集中于成长期;五,项目投资是风险投资业的主营业务;项目分红是行业收入的重要来源;六,风险投资退出方式以股权转让为主,项目退出收益率表…     

论我国风险资本的良性循环

建立风险投资退出机制是风险投资健康发展的核心环节。我国应借鉴国外发展风险投资的先进经验，积极筹建二板市场，促进负险资本的良性循环，全方位多层次地建立风险投资退出机制。     

关于建立我国风险投资基金运行机制的设想

本文论析了我国风险投资基金的主要来源和风险投资主体，具体分析了风险项目、资金投入后续管 理问题，阐述了风险投资基金退出的主要方式。     

对我国风险投资问题的探讨

风险投资是对具有发展前景同时存在高风险的中小型高科技企业进行中长期权益性投资,并为其提供科学的专业化管理和咨询服务,以期在将成功的项目上市或者转让时,实现权益的高额回报的一种股权投资模式。一、风险投资的特征与意义风险投资具有高风险性,其风险包括投资风险、技术风险、市场风险和退出风险等。风险投资不仅为企业提供资金,而且参与企业的战略决策和经营管理。但风险投资一般不以实业投资为目的,而只在项目成功后套现退出,获得高额投资回报,具有一定的流动性。其投资对象多为非上市的中小型高科技企业。发展风险投资是实现我国“科教兴国”战略的必然选择,有利于加快我国高科技产业的发展,实现我国产业结构的现代化。国家统计局资料表明,我国每年的专利技术大约有70000项,但是科技成果转化为商品并取得规模效益的比例只有10%～15%,整个高科技产业产值占工业总产值的8%左右,远远低于发达国家的30%～40%的水平。二、我国风险投资存在的问题我国从20世纪80年代开始发展风险投资,经过几十年的发展已取得了一定的成果。据不完全统计,截止到2002年年底,国内风险投资公司已有170多家,注册资本达210多亿元。但是,由于我国仍处于经济转型时期,风...     

建立二板市场对促进我国风险投资发展的思考

风险投资作为一种高风险、高成长性、高预期回报的投融资方式，在高新技术产业的发展中发挥了重大的作用。在资本市场公开上市是风险投资一种主要的退出方式，我国二板市场建立以后，必将会极大的推动我国风险投资的发展。     

资源稀缺、技术冲击与风险投资退出时机

通过建立风险投资退出时机选择模型,运用2004~2011年中国风险投资退出的季度数据考察了技术冲击和市场利率等因素变化对风险投资退出时机的影响。研究发现:(1)资源稀缺的程度与风险投资退出时机的选择有着非常紧密的联系;(2)市场利率的变化对风险投资的退出行为的影响具有不对称性:市场利率下降可能会导致风险投资加速退出质量较差的风险企业,同时却更长时间地持有质量较好的风险企业;(3)技术进步会增加风险企业的数量,提高风险投资市场上风险企业的平均质量,加速风险投资退出。     

中国创业投资的现状与对策

我国风险投资存在的问题 风险投资的一个完整周期包括:筹资——投资——管理增值——退出四个环节。对我国风险投资发展现状的分析发现,由于我国风险投资在内部机制和外部环境等方面存在一系列不利因素,使风险投资的四个环节构成的价值链无法顺畅贯通,从而制约着我国风险投资业的健康发展。