上市公司股份回购对相关各方的影响浅析

股份回购是指上市公司从股票市场上购顺本公司一定数额的发行在外的股票。在国外股份回购很普遍，许多公司都把股份回购作为一种股利政策或资本运营工具加以运用。目前我国一些上市公司也开始进行股份回购，但其主要目的是为了配合国有上市公司进行国有股减持。因股份回购改变了上市公司的权益结构和股权结构，股份回购将对上市公司相关各方造成一定的影响。     

上市公司股份回购的动因分析及政策建议

在成熟的资本市场上,上市公司股份回购是一种很普遍的现象.股份回购的动因主要有:财务杠杆假说、信息不对称假说、经理人股票期权、企业股价市值低估、控制权假说、企业融资弹性假说等.解决股权分置过程中我国推行股份回购有着特殊的动因.由于法律不完善,我国推行股份回购政策要避免出现"市场操纵".     

上市公司股份回购动因分析

股份回购在西方发达国家兴起与发展,引入我国的时间较短,发展较缓慢.近年来我国A股市场的走势持续低迷,股份回购不仅可以向市场传递积极信号,还具有优化公司资本结构、降低代理成本、完善治理结构等作用,各大上市公司渐渐将其作为一种资本运作的常用工具.2020年4月,国内白色家电行业龙头企业格力电器首次宣布实施股份回购,2020年10月宣布实施第二期股份回购,2021年5月开启第三期股份回购.本文立足于现有理论,梳理股份回购在我国的发展状况,探究格力电器连续实施股份回购的动因.     

关于股份回购的几点思考

20世纪对股份回购的经验实证研究得到了迅速的发展.按照一般的股份回购经验研究所得到的结论,在股份回购活动中,出让股份的股东会得到较高的收益率,而且会使普通股的市场价格有较长期的增长.本文通过对我国股份回购第一案例的分析,对这一课题进行探讨,并提出我国实行股份回购的对策.     

股份回购与国有股减持

股份回购是西方发达国家成熟资本市场中常用一种的运作方法，在我国则是一种金融创新。我国股份回购有着特殊的使命-减持国有股。本文着重分析股份回购在国有股减持中的重要作用、运用条件、运用方式以及运用效果的实证研究。     

股份回购的财务会计问题初探

从我国的实际情况看，国有股减持是一项长期而艰巨的任务，而作为减持重要手段之一的股份回购同样值得关注，对于由其引起的国有股回购的定价问题，法律问题、财务会计问题等应予以重视并研究。……     

股份回购:提升公司内在价值的新思路

股份回购是我国证券市场的一个新生事物，实施股份回购会对上市公司产生深远影响。本在对股份回购作了简要介绍了基础上，主要探讨了股份回购后对上市公司值提升的意义并提出了回购过程中应注意的问题。     

上市公司股份回购研究

股份回购是指上市公司利用自有资金或者通过债务融资的方式,回购一定数额的发行或流通在外的本公司股票的行为。股份回购在优化公司资本结构,推动公司股价回归、加强公司的控制权和代替现金股利政策等方面发挥着重要的作用,对公司的整体运营和资本市场的稳定发展产生越来越重要的影响。本文首先分析了国内外上市公司股份回购的动因和产生的效应。然后并从回购动因、市场效应和财务效应三个方面进行了分析。最后,我国资本市场,回购过程中存在的问题和相关规章制度的缺陷有待于进一步的改进和完善。     

上市公司股份回购财务效应分析——以江中药业为例

股份回购是西方成熟资本市场普遍采用的资本运作方式,具有完善公司治理结构、优化资本结构等功能。本文以江中药业股份回购为例,对其股份回购的财务效应进行了分析。结果表明:江中药业股份回购后,改变了销售收入下滑局面,每股收益、净资产收益率等财务指标得到提高,财务目标效应、财务杠杆效应和股利替代效应明显,但同时也增加了财务风险。通过江中药业股份回购案例可以看出,上市公司股份回购的预期并不是都可以实现,股份回购仍然存在问题,并就此提出了相关政策建议。     

对我国发展股份回购的探索

股份回购是成熟、发达证券市场上的一种常见现象，它是公司实施利润分配、反收购、优化资本结构等的重要手段。特别是对于改进我国上市公司普遍存在的国有股、法人股在总股本中比重过大且不能流通的不合理的股权结构，股份回购有着独特的积极意见。     

上市公司股份回购的市场影响

股份回购,是指上市公司利用盈余所得后的积累资金(即自有资金)或债务融资以一定的价格购回公司本身已经发行在外的普通股,将其作为库藏股或进行注销,以达到减资或调整股本结构的目的.     

股份回购的财务效果分析

股份回购是我国证券市场上的一种金融创新 ,对上市公司的自我发展与调节 ,以及证券市场的完善与健全 ,有着重要的意义。一、我国上市公司股份回购的基本动因股份回购是上市公司出资购回其本身发行在外的股票 ,以有利于实现公司的基本利益目标的财务行为。这种财务行为产生的基本动因是源于公司的基本利益将能在未来可靠地实现为前提。具体表现为 :１．实施战略性结构调整 ,提高资本的运作质量 ,为上市公司未来的持续、稳健发展创造条件。从资本运作角度出发 ,上市公司为了今后的可持续发展 ,必须培育后续的筹资能力 ,重视证券市场的再筹资功…     

股份回购新规定发布

中国证监会10月9日正式发布《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》,不再对回购期间的现金分红作出强制限制,同时增加了加强实时监测防范内幕交易的内容。     

上市公司股份回购中操纵市场行为认定与豁免探讨

上市公司以竞价回购方式回购社会公众股份,通常会产生正向股价效应。这一股价效应是否可以理解为发行公司对自身股价的操纵存在疑问。从操纵市场一般原理分析,答案似乎是肯定的;而从竞价回购自身的特点来看,法律似应对其给予更多的宽容。为协调这一冲突,我国法律应区分三个地带分别进行规制。具体而言,应引入竞价回购的"安全港",创建"白色地带";慎用操纵市场责任,缩减"黑色地带";配置"安全港"之外竞价回购的系列规则,武装"灰色地带"。     

股份回购中的财富形成机制研究

2005年6月6日,中国证监会颁布了<上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)>,规范了我国上市公司的股份回购行为.股份回购在经济发展中有许多积极作用.本文通过建立股份回购模型,来系统研究上市公司股份回购的财富效应.     

股份回购中的财富形成机制研究

2005年6月6日,中国证监会颁布了《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》,规范了我国上市公司的股份回购行为。股份回购在经济发展中有许多积极作用。本文通过建立股份回购模型,来系统研究上市公司股份回购的财富效应。