基金管理策略：核心-卫星基金组合

只要你买了基金，就是认可了中国经济发展的现状与未来，同时也意味着要承担中国金融市场所带来的资金风险。但是，如果你能够构筑完整的基金组合体系，就能以从容的姿态应对瞬息万变的资本市场。我是以基金“核心-卫星”策略来构建自己的基金投资组合的。[第一段]     

投资保本基金“三大纪律八项注意”

近年来，低风险理财产品尤其是保本基金受到投资者追捧。面对日渐丰富的保本基金阵营，投资者该怎样从中挑选适合自己的产品？在投资保本基金的过程中，又该注意哪些事项？笔者建议，投资者不妨遵时三大纪律”、“八项注意”，做一个保本基金投资时尚达人。     

我国基金估值政策的变革述评

随着我国基金的逐步发展，关于基金的各项政策法规也在逐步变革完善，本文对“基金估值”的有关政策做了简单的历史回顾，力求从基金估值的政策演变中进一步思考其对基金业发展及基金投资的影响。一、“老基金”时期（1998年前）的估值政策改革开放以后，我国逐步出现了投资基金这一新生事物，基金的形式多种多样，比较混乱，人们习惯上把发展初期（1998年前）的基金称作“老基金”。     

品种创新是我国指数基金发展的必然要求

一、我国指数基金发展概况指数基金是１９７１年起源于美国的一种被动性投资基金，它按照证券价格指数编制原理构建投资组合，以取得目标指数所代表的整个市场的平均收益为投资目标。近十多年来，受多数被动性投资基金表现优于主动性投资基金的影响，指数基金在境外证券市场逐渐流行，一般占到了市场总量的１０％左右。我国指数基金的发展起步于１９９９年。当年７月８日，我国发行了“基金普丰”、“基金兴和”两只指数基金。同年１２月２４日，另一只指数基金———“基金景福”也登台亮相了。这三只基金的资产规模均为３０亿元。与其他类…     

开放式基金的资金流量对投资组合的影响分析

对单个基金来说,基金流量会影响到投资者的收益,其中的途径就是通过影响基金的投资组合,文章实证检验了由基金资金流入或流出引发的基金资产组合交易变动的程度,同时验证了基金“流动性动机交易”在中国基金市场上确实存在。     

开放式基金投资实务（一）

开放式基金的推出，为我国的企业事业单位和个人投资又提供了一个理想的投资理财工具，为便于读深入了解和掌握开放式基金的基本知识和运作过程及投资开放式基金的担任技巧和方法，本刊以系列讲座的形式向读介绍有关开放式基金投资实务的内容。     

选购基金“一对多”有诀窍

公募基金团队的投资能力是关键。作为公募推出的“私募基金”,基金公司的投资能力和完善的投研体系是做好“一对多”业务的基础。“一对多”产品的投资回报在很大程度上取决于基金经理的投：资能力。露前,各大基金公司纷纷为“一对多”业务的开展配备了精良的团队,团队的沥史投资业绩、管理人的投资经验、投资风格等就成为重要的参考指标。除了公募基金以往的管理业绩以外。基金公司管理的年金。社保等基金的投资情况也值得关注,     

理财学堂（二）

作为一种成效卓著的现代化投资工具基金,以其集合投资、分散风险以及专业理财的特点而受到投资者的广泛关注,目前已一跃成为中国家庭的首选理财工具。但基金毕竟是个专业性很强的投资理财工具,作为投资者，须摆正投资心态并掌握相关的基金基础知识，现在我们就一步一步踏入基金投资大门，为以后简单、快捷、省钱的买到自己“靶囊”潜的基金作准备。     

对我国社会保障基金投资绩效审计的探索——由“上海社保基金案”引发的思考

“上海社保基金案”的发生为我国政府绩效审计提出了新的任务，本文就我国开展社会保障基金投资绩效审计的情况进行了研究。首先对目前我国开展社会保障基金投资绩效审计的必要性进行了分析，接着就社会保障基金投资绩效审计的概念框架进行了探讨，并对我国开展社会保障基金投资绩效审计的难点及其开展过程中存在的问题进行了分析，提出了相应的措施建议。     

我国主权财富基金的国际发展战略研究

自20世纪80年代以来，随着我国国际收支“双顺差”现象的产生和不断增长，我国外汇储备规模不断扩大，中国在国际经济政治舞台的地位也越来越重要。设立主权财富基金是我国政府寻求积极外汇管理的一种很重要的方式，同时也牵涉到诸多复杂的政治经济问题。2007年9月成立的中国投资责任有限公司标志着我国主权财富基金的成立，但成立之初公司定位尚不明确，同时面临着全球范围内的投资策略选择及西方国家的“主权基金威胁论”等诸多挑战。本文从国际经济和国际政治的双重角度讨论了我国主权财富基金在当前国际关系格局中面临的若干挑战，并提出了发展对策。     

基金违规投资的行为分析

众所周知，基金的投资机制的规范性对保护基金持有人的利益有重要作用，基金投资行为的有效性是基金持有人投资收益的源泉。然而，基金持有人的利益和基金管理公司的股东利益不一定是统一的。同时，基金管理公司有着自己的商业利益。在基金持有人监督缺位的情况下，为了某些利益，基金的投资决策者可能做出一些损害基金持有人利益的投资决策。本文只是针对损害基金持有人的违规行为进行研究，对于非主流的违规投资行为不加以考虑。损害大众投资者利益型的投资行为，主要是利用基金的优势，损害其他非基金投资者利益的行为。基金违规投资行为…     

理性投资不妨从关注风险开始

基金作为一种投资工具，兼具收益与风险的两种特性。基金赚钱固然令人欣喜，但“报喜不报忧”的心态会使投资者忽视基金背后的风险。因此，做一名理性的基金投资者，不妨从关注基金风险开始。     

短讯

近期,浦发银行“股权基金投贷联动”金融产品创新案例获《银行家》杂志社主办的“中国金融创新奖”——对公业务“十佳金融产品创新奖”。“股权基金投贷联动”产品指浦发银行通过与优质股权基金管理机构紧密合作,从基金管理公司所投资的企业中筛选出优质中小企业,尤其是在传统担保和授信模式下难以从银行获取信贷的科技型中小企业,对其提供信贷支持,形成股权投资和银行信贷之间联动的融资模式。     

开放基金的几个重要特点

２０００年１０月中国证监会正式发布了《开放式证券投资基金试点办法》。目前,“华安创新基金”和“南方稳健成长基金”作为中国正规开放基金的领头雁已经启航。另外,富国、鹏华和国泰３家基金管理公司也有望以较快速度推出各自的开放式基金。下面对开放式基金的一些特点进行简单的分析。 一、买卖价格相对稳定 首先来看看封闭基金。封闭式基金一经成立,在其封闭期内,基金规模一般不做变动。要投资一只已经成立并正在运作的封闭式基金,投资者只能从其它意欲变现的投资者手中购买;要变现时也只能在市场上卖给其它意欲投资该基金的潜在…     

私募圈里的快钱高手 郑立新 并购的第四支力量

“并购资本在投资群体里面被称为鲨鱼中的鲨鱼”，在接受《英才》记者专访时，德摩资本董事长郑立新出语惊人。“未来几年，并购基金将成为中国资本市场中竞争最跌宕起伏、惊心动魄的一个投资领域，作为一种能承接巨大资本并且可持续获利的投资模式，并购基金迟早会发展成为中国资本市场的主流。”     

我国私募基金“阳光化”发展的若干建议

一、我国私募基金发展现状 私募基金，亦称“地下基金”，是相对于公募基金而言，不受政府主管部门监管、非公开宣传的、私下向特定投资人募集的集合投资基金。私募基金在国际金融市场上发展十分快速，并占据十分重要的位置，同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大师和国际金融“狙击手”。在国内，目前虽然还没有公开合法的私募证券投资基金，但许多非银行金融机构或个人从事的集合证券投资业务已经具备私募基金应有的特点和性质。     

“老鼠仓”：高悬地上的“黄河”

中国资本市场在经历了2000年的“基金黑幕”之后，相关部门一直在严控“老鼠仓”。2007年5月，中国证监会立案调查了上投摩根基金管理有限公司旗下的基金经理唐建违规操作建造“老鼠仓”案件，唐建也就成为中国基金业因“老鼠仓”行为被查处的第一人。     

夏斌:房产金融放任海外基金不如放开中国基金

近日，国务院发展研究中心金融所所长夏斌在“21世纪中国城市建设投资发展论坛”上谈到房地产业的发展前景时提出一个鲜明的观点：放任不管海外基金，不如放开中国基金。     

基金业绩与基金经理风险调整行为——来自银行系基金的证据

基金公司通过相对业绩排名考核基金经理，基金经理会根据前期业绩排名调整投资组合的风险水平。我国商业银行及其控股的基金管理公司在金融市场占据举足轻重的地位，基于股东影响基金经理投资行为的角度，文章对比了银行系与非银行系基金经理风险调整行为的差异。以2005—2020年中国开放式股票型和偏股混合型基金为样本，考察了业绩排名对基金经理风险调整行为的影响。研究发现，银行系基金经理更在意业绩排名。当前期业绩较差时，银行系基金更有动力进行风险调整。另外，银行系基金风险调整对未来业绩产生更显著的正向影响，且具有更强的业绩持续性。通过比较发现，银行系基金的离职率更低且团队更稳定，可以更加主动地进行策略选择和投资组合调整。该发现扩展了基金风险调整行为的研究，也对基金投资具有一定的参考意义。     

开放式基金投资中的会计处理

开放式基金是一种发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可按基金的净值在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的基金。其重要特点之一是投资者可以随时向基金管理公司申购和赎回基金份额，而小是像股权投资、债券投资及封闭式基金投资那样只能向其他投资者购买或出售。开放式基金与股权投资和封闭式基金相比，它们的价格形成机制不同，其申购和赎回的价