上海求解融资缺口

2009年对地方政府最大的挑战就是收入减少,支出剧增,经济刺激方案扩大投资所需的钱从哪来?这是所有地方政府都面临的难题。上海财经大学教授胡怡建说。在今年的地方两会会场,上海的当家人韩正市长一反常态多次叹起穷经。根据预算,上海的轨道交通1-13号线,预计总投资2380亿,政府至少要拿出35%的资本金就是833亿,现在只到位700亿不到,还有200亿,我也不知道哪里来。 事实上,让韩正忧心的不仅是轨道交通建设的资本金。2009年,根据中央扩大投资促     

世博市政债券载体研究

2010年上海世博会的直接投入将达到300亿元人民币,而衍生投入是其5-10倍,主要方向为交通网络,通信以及相关公共设施配套等。城市化的进程催生了市政债券的诞生。尽管目前我国由于1994年《预算法》的限制,地方政府不能发行地方债务,本文通过对资本市场以及市政债券“载体”的讨论,认为从投资者角度上海已经具备了发行世博市政债券的基础。     

安徽省城投债信用风险的影响因素分析

地方政府为了缓解自身的融资压力通过发行城投债来缓解资金需要，同时地方政府为了发展其所管辖的基础设施建设，形成了由政府为主导以土地等资产为基础进行融资而发行的一种债券形式。城投债的出现为地方政府举债提供了经济便利，然而城投债快速发展同时，也存在着一系列问题。本文从安徽省城投债现状出发考虑政府一般公共预算收入、省内各市财政收支差异以及城投债企业发展影响等宏观因素，深入探讨影响安徽省城投债信用风险的因素，并根据影响因素提出相应的措施，以推动安徽省城投企业和债务发行工作持续。     

隐性还是显性?——地方政府在城投债定价中的角色研究

随着债券市场违约常态化,违约风险成为当前我国债券价格中的重要组成部分和影响因素。因此,研究债券发行主体及其实际控制人的财务指标和会计信息对违约风险的调整及债券价格的影响路径成为债券市场发展中的重要问题。通过对地方政府城市投资类债券发行数据和交易数据进行回归,对比不同债务主体背后债券定价差异后发现:以地方政府为背景的城投类企业发债时,其政府显性信息和隐性信息对债券定价均有重要影响;以投资性地方融资平台为债务主体的城投债,其获得的地方政府支持更大。进一步研究表明,衡量政府未来财务状况的隐性指标能较好地预测政府对债务主体的支持情况,并且政府依赖程度高的债券在后续二级市场中回报率较低。     

地方债开闸引发的思考

2009年3月23日财政部下发文件将代理新疆维吾尔自治区发行额度为30亿元的2009年政府债券第一期,并于4月3日起上市交易。自此,新疆成了首个发行地方政府债券的省级行政区域,打开了我国地方政府债券发行的闸门。本文阐述了发行地方债券的优点和缺点以及需要注意的问题。     

地方政府债券遇冷探析

为应对国际金融危机，保持经济稳定增长，我国实施了积极的财政政策，并通过发行债券的方式大规模增加政府投资。然而由于经济增速下滑，再加上为了刺激经济而实施的各项结构性减税政策，使得2009年国家财政面临较大的赤字压力。为缓解中央财政的收支压力，今年3月国务院同意地方发行2000亿元债券，由财政部代理发行，列入省级预算管理。但与此前各方的热情相比，     

金融危机下我国地方政府债券发行的风险防范研究

为了克服金融危机的不利影响,2008年11月我国实施了"4万亿刺激经济计划".为确保资金的来源,政府放开了地方政府债券的发行.地方政府债券由地方政府作为发债主体,信用等级较高,但仍然存在着潜在风险.本文通过对我国地方政府债券发行的风险分析,借鉴发达国家地方政府债券风险防范的实践经验,提出了防范我国地方政府债券发行风险的对策建议.     

国家发行2000亿地方政府债券

为实施好积极的财政政策，增强地方安排配套资金和扩大政府投资的能力，国务院同意地方发行2000亿元债券，由财政部代理发行2009年地方政府债券，以省、自治区、直辖市和计划单列市政府为发行和偿还主体，由财政部代理发行并代办还本付息和支付发行费的可流通记账式债券，地方政府债券冠以发债地方政府名称，具体为“2009年XX省（自治区、直辖市、计划单列市）政府债券（XX期）”，     

我国地方政府专项债券的风险分析及对策

地方政府专项债券自发行以来逐渐发展，已成为推进公益性公共项目建设的重要方式。文章简要介绍地方政府专项债券的概念及发展现状；论述地方政府专项债券面临着各级政府信息不对称导致的风险和地方政府专项债券作为政府投融资工具挤出私人投资的影响，对地方政府专项债券作用的地区间及代际间差距进行叙述，指出地方政府专项债券作为经济工具其作用可能面临着边际有效性减弱的风险；并建议增强地方政府治理能力、改进地方政府专项债券的预算制度及管理制度、完善地方政府专项债券信用评级及信息披露制度、优化地方政府专项债券的流动性管理、加强地方政府专项债券项目选择。     

作为铁路项目资本金的专项债本息偿还思考

2019年6月10日中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》(以下简称《通知》),"允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金",主要可用于国家重点支持的铁路、公路、供电、供气项目等重大基础设施建设。     

地方债是中央对地方政府的财政放权吗？

3月5日，温总理在政府工作报告中指出，为弥补财政减收增支形成的缺口，今年拟安排中央财政赤字7500亿元，同时国务院同意地方发行2000亿元债券，由财政部代理发行，列入省级预算管理。     

关于地方政府发债的思考

2009年4月,备受瞩目的地方债发行工作终于启动.由于金融危机的影响,中国实施四万亿的经济刺激方案,这使得"审慎乃至禁止"的地方政府发债终于能够"开闸放行".我国<预算法>规定地方政府不得发行地方政府债券,那么此次由财政部代理发行和代办还本付息的冠以地方政府名称、期限为3年的地方政府债券是否违反了预算法的规定?这与地方政府直接发债有何不同?我国是否应该进行公债体制创新,下放地方政府的举债权?本文将对以上问题进行讨论.     

政信合作之鸩

音乐停了，舞还在跳，只是舞伴变了。为了原来上马的项目资金链不断裂，地方政府正在饮鸩止渴，到处借钱。在银行渠道收紧对地方融资平台的贷款后，政信合作正成为一条重要的融资渠道。中国信托业协会8月5日公布的数据显示，截至今年二季度末，我国信托资产规模达到945万亿元，其中地方政府融资的政信合作业务规模增至8041．88亿元。     

对地方债的几点认识

今年3月,国务院同意地方发行2000亿元债券,由财政部代理发行,列入省级预算管理。这是我国首次在全国范围内发行地方政府债券,也是继1998年之后中央再次通过发债     

图片新闻

2009年4月7日上午,自治区人民政府在新疆迎宾馆举行了“新疆维吾尔自治区地方政府债券转贷协议签字仪式”。2009年财政部代新疆发行的55亿元政府债券中,主要用于学校医院抗震加同项目、廉租房建设项目、农村公路建设项目、喀什老城区改造项目。     

谁为地方债买单?

中国的地方债会演变成一场危机吗?为抵御金融危机的冲击,中国实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策了。为弥补基础设施建设的资金缺口,地方政府开展了近年来最大一轮的融资,除财政部代为地方政府发行的2000亿地方债券以及地方投资公司发行的债券外,各地的投融资平台也展开了一轮疯狂敛贷。     

基于发行债券角度的地方政府债务化解之道

适当的地方政府债务是地方政府实施宏观调控、促进经济社会发展的重要手段,但地方政府的过度负债却对当地经济的发展、基层政权的运转、政府的形象等都带来了严重的危害,如何化解地方政府债务问题迫在眉睫。本文主要从发行地方政府债券的角度,为化解地方政府债务出谋划策。     

关于当前地方政府债券“成交清淡”现象的探究

继中央政府出台4万亿经济刺激计划,国务院同意地方发行2000亿元债券,由财政部代理发行,列入省级预算管理。在财政部代理发行、代办还本付息的方式下,可以认为地方政府债券信用等同于国债。然而,一方面,地方债在一级市场受到市场机构的认同,另一方面,地方债在二级市场却出现"成交清淡"的尴尬,这种反差引起各界广泛关注。文章从对地方政府债券和"成交清淡"的认识探究现象的本质,并提出了一些值得思考的问题。     

金融

财政部已代理发行地方债券1118亿元 财政部副部长张少春5月26日透露,截至5月22日,今年财政部已先后代理23个省区市发行地方债券共计1118亿元。张少春说,中央代理发行地方政府债券的具体用途包括保障性安居工程,农村民生和农村基础设施,医疗卫生教育文化等社会事业基础设施。生态建设工程,地震灾后恢复重建以及其他涉及民生的项目建设与配套。考虑各级财政减收增支压力较大的实际情况,     

市政债券应用于地方政府债务融资的利弊分析

当前,国外众多国家正经历着的新一轮公共债务危机——美国主权信用评级首次被降、欧元区债务危机此起彼伏,这给中国政府敲响了警钟,特别是对我国地方政府债务问题不容忽视。本文从市政债券角度分析地方政府债务现状,突出了利用市政债券融资的优势;同时,分析了市政债券制度本身的缺陷以及我国发行市政债券面临的特殊问题。最后提出了市政债券角度下解决我国地方债务问题的对策。