存款准备金率调整及政策趋势评论

中央经济工作会议在部署2008年经济工作时明确提出,要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。货币政策从"稳健"转为"从紧",发出强烈的政策信号。我们邀请上海申银万国证券研究所有限公司梁福涛博士为本刊读者进行政策趋势的读解与展望。     

全球化与重工业化中的产业增长--2003年产业增长回顾及2004年展望

——“产经透视”文章由上海申银万国证券研究所有限公司提供行业背景是我们了解投资公司必不可少的内容 ,且在这一过程中又不能忽视产业结构的变化。本期《全球化与重工业化中的产业增长》一文给出的观点希望能对广大投资者以有价值的导引。     

照相起家的"目录大王"

叶建华是上世纪80年代初温州八大王之一的"目录大王".13岁时,他跟父亲到上海的一位亲戚家做客,在那里,他的亲戚带着他去照相馆拍了有生以来的第一张照片,这让叶建华对拍照片充满了兴趣.     

"一业一证"改革降低行业准入成本

近年,"一业一证"改革在上海、天津、山东等地相继开展.作为优化营商环境领域,加快健全新型市场准入机制的重要改革之一,"一业一证"也成为了"创新+活力"北京营商环境5.0版改革的重头戏.在去年试点的基础上,今年此项改革将在全市铺开,在降低行业准入成本,提高企业开办效率方面发挥重要作用.     

祖孙三代的"农商"情

在山东省枣庄农商银行左庄支行(原左庄信用社),有一位86岁的退休职工,他叫王士修.在左庄这个镇子,一提到王士修,几乎无人不知,都夸他是老百姓的贴心人.王士修在农商银行(原信用社)干了几十年,一家三代都在农商银行工作,一个"挎包"传三代,他们在平凡的岗位上做出了不平凡的业绩,留下了一串闪光的足迹.     

走过峰顶仍有好景在——2007上、下半年银行业回顾和展望

6月中旬至今,银行股终于一改之前的颓势,成为带领大盘冲上5000点的主要力量。为帮助投资者了解是什么因素促成了银行业上半年业绩的超预期高速增长,这种增长幅度是否具有可持续性,以及专业人士对现阶段银行板块的看法。本刊特邀上海申银万国证券研究所有限公司研究员励雅敏对此进行解读。     

安勇松:钟情于第三方理财

2012年11月24日,"第七届全国十佳理财师大赛总决赛"在京举行。上海银纪资产管理有限公司安勇松总经理一路过关斩将,荣获"全国十佳理财师季军"殊荣。早年,他为企业做品牌营销策划,获得"世界经济华人十大杰出职业经理人"称号,而今跻身第三方理财行业,在这片蓝海中风生水起地开拓起金融理财业务。面对行业发展的大好前景,他抓住这个难得的机遇,将自己多年的思考逐渐变为现实。抓紧市场难得机遇20世纪90年代末,中国第一股民"杨百万"的第一桶金来自于收购当时被人们轻视的国库券;如今身价数亿元的马云,率先在国内涉足电子商务平台。     

申银万国:信息化建设助力证券投资研究

上海申银万国证券研究所有限公司（以下简称“申银万国研究所”）成立于1992年，是国内证券经营机构中成立最早、具有独立法人资格并经中国证监会批准的具有证券咨询从业资格的综合性证券研究咨询机构，为中国证券业协会副会长单位。历经十几年的发展，申银万国研究所已发展成注册资本金2000万元、拥有百余人专业研究队伍的证券研究咨询机构。     

农行镇远县支行上门服务解"误会"

今年8月14日上午,农行镇远县支行营业部来了一位男性顾客。在办理业务过程中,他突然异常激动起来：“怎么不能办理？我急着要取款,今天非取款不可。” “对不起,此项业务须由存款人本人亲自办理,这是规定。”     

数字

A股存量资金6月份降100亿在经历了连续8个月的持续增长后,A股市场的存量资金在6月份出现突然下降。上海证券报和申银万国证券研究所共同推出的最新一     

BETA,SIZE, RISK,AND RETURN

We relate the cross‐section of stock returns to firm size, beta, and total risk. We find that as extreme monthly security returns are censored from the data, the significance level decreases rapidly for the size variable and increases for beta and total risk. An analysis of up and down markets reaffirms our findings. Consequently, average returns relate positively with beta, negatively with total risk, and not at all with firm size. We infer that investors willingly accept a lower average return on high‐total‐risk investments as the trade‐off for buying a chance at an extreme positive return. JEL classification: G1.     

Capital taxation,investment, growth,and welfare

This paper formulates a model of economic growth to study the effects of broad capital taxation (of profits, dividends, and capital gains) on macroeconomic outcomes in small open economies. A framework of exogenous growth permits modeling countries in transition to a country-specific steady state and to discern steady-state and transitory effects of shocks on economic outcomes. The chosen framework is amenable to structural estimation and, in view of the parsimony of the model, fits data on 79 countries over the period 1996–2011 well. The counterfactual analysis based on the estimated model suggests that capital-tax reductions induce positive effects on output and the capital stock (per unit of effective labor) that are economically significant and are accommodated within time windows of 5 years without much further economic response after that. The responses of economic aggregates are found to be relatively strongest to changes in corporate-profit-tax rates and weaker for dividend and capital-gains taxes.