中国股票市场"政策市"的实证考察与评析

一、中国股票市场"政策市"及其特点 对于中国股票市场,人们普遍称之为"政策市"."政策市"实际上包括两层含义:一是指我国股票市场的运行主要受到国家宏观政策的影响.这是一种关于"政策市"的中性认识,不包含"政策市"好坏或是非的价值判断.二是指政策过多地干预了股票市场运行,导致了股票市场的频繁波动.这是一种关于"政策市"的带有"批判性"价值判断的认识.     

经济政策不确定性对股票市场的影响——基于Var模型的实证分析

在当前世界经济不确定性加剧的大环境下,研究中国经济政策不确定性对中国股票市场的影响,有利于为政府在不确定性时期做出正确的政策调整提供依据。本文基于2000—2023年的月度中国经济政策不确定性指数和月度上证综合指数,通过建立VAR模型实证分析经济政策不确定性对股票市场的影响。研究结果表明：中国经济政策不确定性对股票市场的影响是正向的;通过回归分析结果可以推断,中国股票市场的影响因素大部分来自其他因素,如美国经济政策不确定性、投资者的意愿等。本文研究结论可以为政府提供通过合理调整国内经济政策来保持股票市场的稳定性,并通过一系列政策提高国内股票市场的抗风险能力等有益参考。     

中国股市不需要英雄

中国证监会主席肖钢先生被传辞职,随后他不得不出面辟谣.这两年A股每遇大震荡周期,关于肖钢先生的传言就层出不穷. 熔断事件发生后,有人拿肖钢2012年接受香港凤凰卫视采访的言论开涮.肖钢在采访中坦诚数学不好,一心想学中文,却阴差阳错进入金融业.这次采访已成为他的噩梦,每个表情与每句话都被拿出来仔细分析,在市场的涮锅中被涮成一个个笑话,似乎肖钢这几句话就注定了中国股市的没落前景.     

中国股票市场宏观经济政策反应效果的实证研究

股票市场作为中国市场经济体系的重要组成部分,能否健康发展是中国经济稳定发展的重要基础。宏观经济政策是影响股市的重要因素,探究中国股票市场政策反应效果能够直观反映不同政策对股市的影响程度。文章利用GARCH模型,从货币政策和财政政策两个方面进行宏观经济政策对股票价格波动影响的实证分析。结论表明利率和印花税率对股价波动有显著影响,货币供应量不能显著影响股价波动,进而查明原因提出建议以加强宏观经济政策对股票市场的有效调控。     

中国股市政策效应研究

一、中国股市政策效应研究述评中国股票市场素有政策市之称。人们普遍接受的政策市概念有两层含义:一是国家的宏观政策在很大程度上左右了股市的运行,这是一种不带价值评判的中性认识;二是国家的宏观政策过多地干预了股市的运行,导致股市频繁波动,这种认识带有批判色彩。政策效应是指政府、     

皮海洲：“圈钱市”承载不起“中国梦”

自上任以来就一直保持静默的证监会主席肖钢终于打破了静默。五四来临之际，肖钢寄语证券期货监管系统广大青年朋友们“与年轻的资本市场共进”，寄语每一位证券期货监管者部应做“中国梦”的践行者。肖钢表示，资本市场二十余年发展由小及大，正加快形成多层次的市场体系，成为实现“中国梦”的重要载体。     

存款准备金政策对中国股市影响的实证研究

中国股市于1990年由政府主导建立,股市政策在股市发展过程中起着十分重要的作用。存款准备金政策作为影响股市的重要政策,多次被中国政府使用。本文通过运用事件分析法研究存款准备金政策对股市在熊市(2010年~2013年)和牛市(2014年~2016年)下的短期作用,得出结论:短期内在熊市背景下,存款准备金率上调对股市的影响是不确定的,下调则股市依旧下跌;在牛市背景下,存款准备金率下调,会导致市场流动性货币增加,但在短期内股市却下跌。中国的存款准备金政策对股票市场的影响并没有达到预期中的效果。本文分析了实证结果与经济理论存在背离的原因,并借鉴欧美国家经验,提出了加强政策有效性的建议。     

会计政策选择与会计信息及股票市场的关系探讨

股票市场是市场经济国家主要的资源配置手段。及时、真实、相关的会计信息是股市有序运转的必要条件。会计信息决策的有用性、会计信息的不确定性及不对称性等因素决定了会计信息失真能引发股票市场的震荡。会计政策选择对会计信息具有决定性影响,不同的选择,会形成不同的会计信息,且具有“经济后果”,对股票市场的健康发展具有重要意义。     

肖钢履新证监会：不易的改革路

在中国的金融市场里，除了央行行长之外，另一个最受市场关注的职位恐怕莫过于中国证监会主席。在郭树清履新山东之后，中国证监会迎来了其历史上第七位主席——中国银行原董事长肖钢。人事更替之际，市场更为关心的恰是政策的延续性问题。作为新一任证监会主席，肖钢在资本市场领域会有怎样创新的举措和改革，是否也会刮起“肖氏旋风”，更让市场和投资者充满期待。     

思维

TBT是我国农产品出口第一大非关税壁垒；西班牙“烧鞋事件”的思考；中国应建立内需主导型发展战略；对外贸易促进政策应有全新改造；中国石油进口政策应做调整；中国需要积极的外资政策。     

从“单独二孩”走向“全面二孩”:中国养老金支付危机能破解吗

随着人口老龄化程度不断加深,中国养老保险基金支付压力不断上升.政府通过调整生育政策以缓解老龄化程度,进而减轻养老保险基金支付压力.本文以2016年1月1日中国生育政策正式从“单独二孩”走向“全面二孩”为背景,通过建立精算模型分析调整生育政策对养老保险基金财务运行状况的影响,研究发现:(1)如果继续实行“一胎”政策,养老保险基金不可避免出现累计赤字(支付危机);(2)如果所有符合“单独二孩”规定的夫妇生育二孩,养老保险基金出现累计赤字的时点推迟约9年;(3)在不同“全面二孩”生育意愿下,养老保险基金出现累计赤字的时点均有所推迟,如果生育意愿达到54％及以上,养老保险基金在2090年及以前不出现累计赤字.上述结论均通过敏感性测试.可见,“全面二孩”政策可以缓解养老保险基金支付压力,如果要达到破解支付危机的目的,还有赖于生育意愿的提高.     

环保产业将迎来新一轮刺激政策

一边是不断持续的雾霾天气以及水污染等多个环境事件，一边却是公众及企业环保意识不断唤起，从去年开始小断有刺激政策出台的环保产业，有望继续迎来利好。近日市场传出环保产业刺激政策即将出台，受此影响，环保板块个股平均涨幅居首，这是近期股票市场环保板块连续多日飘红的一个缩影。业内分析，无意外在“两会”闭幕后环保产业即将迎来新一轮的刺激政策。     

中国上市公司的股东背景与公司股利政策研究

文章简述了股利政策的有关理论 ,结合中国股票市场的实际状况 ,分析了中国上市公司的股利政策与公司股东背景之间的关系。     

我国上市公司股利政策现状分析

本文主要分析了2007年至2012年我国A股市场股利政策的变化趋势及状况,总结了五个现状要点:一、近年来分配公司数量、派现金额有所增加;二、现金股利及混合股利是主流;三、不分红公司数量仍较多;四、不同行业分红差别较大;五、股利政策趋于稳定.总的来说,在证监会以及证交所的指引下,我国股票市场正在逐渐走向成熟与稳定,对投资者的保护也会越来越完善.     

读2007年中国股市有感

2007年是中国股市值得大书特书的一年.回顾2007年国内股市,审视当前股票市场,有几点感想及建议:负利率是股民投资热情高涨的一个重要原因,而导致实际负利率的主要原因是通货膨胀,如果能有效控制通货膨胀,或许更能有效抑制盲目投资;要维护市场平稳运行,必须给IPO降温;目前的股票市场亟需政府出台政策救市.     

改革以来中国流通政策综述

改革以来中国流通政策综述赵尔烈一、中国流通政策的依据“流通政策”这一概念，是８０年代从日本介绍到中国的，它与中国普遍使用的“商业政策”概念相比，含义更加广泛。中国商业概念，是指党和政府根据路线所制定的国家社会商业活动的行为准则，一般不包括强制性的商业...     

股价走势经济预测初探

股票市场同其它资本买卖市场一样，“利益”和“风险”构成了市场的核心内容，从股票市场内部来看，市场行情由投资者们的行为共同创造，反过来市场行情又直接影响着投资者的信心和下一步的操作行为，从外部看，股市还受到来自政治经济形势、金融政策、公司状况和重大消息等多方面的因素影响。     

论我国上市公司现有股利政策的影响

我国的股票市场存在着大量的投机行为,这与企业股利分配政策上的一系列问题是有直接关系的。法人股、国家股流通问题不解决,一旦国家股法人股这只“笼中虎”出笼,以配股为主要方式的利润分配政策必然对股票市场、企业及投资者带来长远影响。     

人口政策调整的一般均衡分析

随着我国人口老龄化日益严重,学界和公众关于调整“一胎”生育管制政策的呼声日高.那么不同的人口政策到底会对中国经济产生多大的影响?按户主年龄和家庭规模大小对家庭类型细分为12组,并引入动态CGE模型中,定量分析了不同人口政策调整对中国经济增长和结构的影响.完善单独、推行二孩晚育政策下的基准情景的人均GDP水平最高;执行严厉计划生育政策的LOW情景的GDP增长率和人均GDP水平最低;完全放宽人口政策的HIGH情景,虽然经济增长速度较快,但是承受着巨大的资源环境压力和人均GDP水平不如基准情景.从人均GDP和环境压力角度来看,我国应该完善“单独”政策,适当推行“二孩晚育”的人口政策,既有利于经济的发展,又能适当减轻社会环境的承载压力.     

浅析如何完善我国股票市场

本文分析了我国股票市场的发展现状,阐述了完善股票市场的意义,并提出了相应的政策建议。