略谈可转换公司债券发行的核算

可转换公司债券是一种根据约定,可在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊公司债券。它兼具债券和股票的特性,同时含有选择权成份,是一种复合型的证券,具有强大的融资优势。笔者拟就其发行的核算谈谈自己的观点。一、我国可转换公司债券发行核算的缺陷２００１年４月,中国证监会公布了《上市公司发行可转换公司债券实施办法》及三个配套文件。实施办法体现了三个特点：一是体现了核准制的要求,二是体现了市场化和金融创新的原则,三是增强了可操作性。由此可见,可转换公司债券今后将成为我国企业融资和供投资者选择的常规证券品种,它在企业融资中将起到日益重要的作用。对于可转换公司债券筹资的核算,《企业会计制度》第七十四条规定：“发行可转换公司债券的企业,可转换公司债券在发行以及转换为股份之前,应按一般公司债券进行处理。当可转换公司债券持有人行使转换权利,将其持有的债券转换为股份或资本时,应按其账面价值结转;可转换公司债券账面价值与可转换股份面值的差额,减去支付的现金后的余额,作为资本公积处理。”上述规定采纳了主要成分法的处理方法,即将可转换公司债券全部确认为负债,而不确认转换权的价值,但这一做法有待商榷。首先,由于可转换公司债券附有转换权...     

浅析可转换公司债券

浅析可转换公司债券权丽平一、可转换公司债券———一种具有现实意义的融资方式可转换公司债券是期权的一种形式，其持有者可以按一定价格，在一定时间内按一定比例将其转换成普通股票。这种融资工具是一种历史较长，比较成熟的中长期混合融资方式，兼具普通股票和债券的...     

可转换公司债券的融资优势

可转换公司债券，是指债券持有人在一定的约束条件下，可依其意愿将债券转换成发行公司的股票的特殊债券。可转换公司债券附带的这种选择权，不仅能够更好地解决一些财务问题，也给企业理财带来了新的观念、新的视野。     

谈可转换债券能否提高企业融资效率

一、企业融资效率的一般性分析经济学中的“效率”主要是指成本与收益的关系,以低成本获取高收益是经济行为高效率的表现。判断一个企业融资效率的高低一般有两个标准:一是融资所得资金成本的高低;二是融资所得资金收益的大小。企业筹措资金可以选择不同的筹资渠道和筹资方式,在筹资决策中,资金成本是一个重要的考虑因素。发行股票和债券是企业最常用的筹资方式,股票的资金成本主要表现为支付给股东的股利,债券的资金成本则主要表现为支付给债券持有人的利息。而可转换债券兼具股票和债券的双重特征,其资金成本的计算不同于单一的股票和债券。发行可转换债券能否提高企业的融资效率,取决于发行可转换债券能否降低企业的资金成本。二、可转换债券与企业的资金成本1.可转换债券的资金成本。《企业债券管理条例》规定,企业债券利率不得高于同期银行储蓄存款利率的40%。目前,银行3～5年(含5年)中长期贷款的利率为5.58%,5年以上的为5.76%。企业债券利率一般为3%～4%,而可转换债券利率较之企业债券利率更低。在我国已发行的可转换债券中,票面利率最高的没有超过2.5%,最低的仅为0.8%。2.可转换债券的直接价值和转换价值。由于可转换债券具有“债券 看涨期权...     

可转换债券的融资原理

可转换债券是公司发行的附有转换权的公司债券,其持有人可以在规定的时间内, 按规定的转换价格将其转换为公司的普通股股票。而转换价格的制定是发行可转换债券的关键, 通过制定合理的转股价格,上市公司可以充分利用其相对于其它融资方式的优势, 以更低的融资 成本进行融资。     

完善可转换公司债券会计处理规范的思考

可转换公司债券和分离交易的可转换公司债券都既涉及债务融资又涉及股权融资、都要承担到期还本付息的财务风险,但二者在法律特征、融资方式、发行价格的确定方式、融资成本等方面均有区别。《企业会计准则》只规范了可转换公司债券的会计处理,对于分离交易的可转换公司债券的会计处理尚无具体规范,《企业会计准则》有必要对企业发行认股权证与债券分离交易的可转换公司债券进行补充规范。     

我国上市公司可转换公司债券融资存在的问题与对策研究

我国上市公司利用可转换公司债券融资仍存在着一些问题，严重阻碍了证券市场的发展。促进可转换公司债券的发展应采取坚持政府引导和市场自我完善相结合的发展策略、推动可转换公司债券发行和奈款设计的市场化、放宽可转换公司债券发行条件、解决可转换公司债券定价问题、增加可转换公司债券的投资品种、注重一级和二级市场的协调发展等措施。     

可转债融资浅议

可转换债券是一种介于普通债券与股票之间的融资方式.文章对可转债发行决策与条款设计等进行了论述.     

发行我国可转换债券的意义与策略思考

发行我国可转换债券的意义与策略思考张国喜可转换债券是被赋予股份转换权的公司债券，与其他公司债券最本质的区别就是投资者在一定期限内，可根据自己的意愿决定是否转换成一定比例的股票。在转换之前它是纯粹的公司债券，投资者按期获取固定的利息，转换之后便脱离了公...     

可转换公司债券未支付利息补偿金的会计处理

发行可转换公司债券是企业的筹资手段之一。在转换日，理性债券持有人将视具体情况处理可转换公司债券：①转换价格高于股票市场价值时，要求发行公司赎回债券并支付利息补偿金；②转换价格低于股票市场价值时，将债券转换为股份；③不进行转换，持有债券至到期日收回本息。     

中小企业海外创业融资办法--敢于将触角伸向股权性融资

目前我国中小企业融资,主要还是以企业家自己投资为主,但从国外经验看,中小企业最重要的融资渠道并非从银行贷款,恰恰是股权融资。如美国有为中小型科技企业设立的NASDAQ市场,还有为退市公司和更小型公司提供股票转让服务的柜台交易市场(即三板市场)。智利证券交易所2001年开始允许符合条件的中小企业在股市挂牌交易,哥伦比亚也放开对企业上市的资产限制。在这种情况下,西方国家通过证券交易所公开发行的债券或股票只占全部公司债券或股票的极小一部分,一般公司制企业发行债券或股票只需获得证券监察部门的审核和备案,便可通过柜台交易进…     

可转换公司债券的价值分析

自中国证监会发布《上市公司发行可转换公司债券实施办法》以来，已有多家上市公司宣布将发行可转换公司债券(以下简称“转债”)。转债不同于普通公司债券之处在于，转债的持有有权选择在特定时间内，按特定条件，将其所持有的债券转换为普通股股票。正是因为这个选择期权的存在，使转债成为一种兼具债券和股票特性的混合性衍生证     

浅析可转换债券的利与弊

可转换债券是继公司债券和股票之后的一种新的融资工具。可转换债券的发展与上市交易 ,为企业降低融资成本 ,改善资金结构 ,吸收长期稳定的投资起着重要作用。可转换债券对发行人和投资者来说各有利弊 ,风险与收益并存 ,需慎重对待。     

ADR：我国企业在美国资本市场筹资的新途径

ADR即美国存托凭证，是由美国存托银行向美国的投资发行的，代表非美国公司股票所有权的一种可流通证券。ADR在许多方面都明显优于普通股，使得非美国公司在美国资本市场的融资和美国投资的境外投资简便易行。本就我国企业进军ADR资本市场开辟筹资新途径提出了若干思路。     

可转换公司债券的概念,特征及投资

可转换公司债卷是一种新的投资品种。本文较详细地阐述了可转换债券的概念及其介于公司债券与股票之间的二重特征，为券商、发行公司及投资者提供决策参考。     

可交换公司债券探微

一、可交换公司债券简介可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股票的公司债券。可交换公司债券与可转换公司债券的区别在于：①发债主体不同。前者是上市公司的股东；后者是上市公司本身。②所换股份的来源不同。前者是发行人持有的其他公司的股份；后者是发行人本身未来发行的新股。     

可转换公司债券会计处理的新方法：分解法

可转换公司债券是一种兼有普通债券和期权特征的特殊证券。可转换公司债券在发行以及转换为股份之前．应按一般债券进行处理。当可转换公司债券持有人行使转换权利，将其持有的债券转换为股份或资本时，应按账面价值结转。可转换公司债券账面价值与转换的股份面值的差额．减去支付的现金后的余额，作为资本公积处理。企业发行附有     

可转换公司债券与中国资本市场

“十五”期间，我国将进一步利用证券市场提高利用外资水平，可转换公司债券在开拓企业融资渠道，扩大投资工具，繁荣证券市场等方面都起着十分重要的作用，深南玻可转换公司俩券成功的发行与转股，揭示出发行可转换公司俩券对我国资本市场发展的作用。     

西方企业股票投资分析方法介评

在西方资本主义社会要新建一个企业，或者旧企业为了扩充经营需要，其筹资方法大体就是：发行普通股票，公司债券、优先殷票、．租赁方式，以及从银行取得长期贷款等几种方式。比照我国采用上级拨款、基建借款、专项借款，以及自筹资金等方法，是有相当区别的。     

可转换债券的发行及投资分析

发行债券同发行股票一样,都是通过吸引社会闲散资金而取得企业发展所需的资金,具有筹资迅速的优点。这两种筹资方式各有利弊发行公司债券不会分散股东权益,削弱股东对公司的控制权但发行债券公司必须在偿还日到来之前,积累和提供大量相应的现金,以保证偿还本息工作的顺利进行,而这将会增加公司的风险。特别对于成长型的公司,本身资金紧缺,债券到期的大量现金支出将对公司的进一步发展构成威胁,这相应也增加了投资者的风险。公司若采用发行股票来筹资,虽然可以不用偿还本金,但是发行新股不但会直接威胁到现有股东的利益和他们对公司的控制权,而且其筹资的成本也是较高的。一、可转换债券特点分析可转换债券是一种性质介于债券和股票之间,又具备二者优点的筹资方式。它是指在一定时期内,按规定的价格或一定的比例,由持有人自由选择是否转换为普通股（或优先股）的债券。由于这种债券可调换成普通股,给予投资者未来更多的选择机会,其风险性相应降低,所以其票面利率一般低于同期市场报酬率,这可以为公司筹集更多的资金。同时,债券的转换亦可以减少公司筹集现金偿还本息的压力,所以不失为一种良好的筹资方式。由于可转换债券通常票面利率低于同期市场报酬率,因此投资者的利益补偿一般是...