瑞康医药并购商誉减值问题探讨

随着2014年并购审批制度的改革,医药企业掀起并购热潮,由此引发的商誉减值问题也日益凸显。医药上市公司瑞康医药在初创期较少并购,成长期开始提高并购频率,扩张期进行多次并购,由此产生巨额并购商誉。由于集团治理结构不完善、中介机构未合理确定商誉减值额、被并购企业业绩未达预期等原因,导致集团发生巨额商誉减值额,并使其资产缩水、利润降低甚至为负。瑞康医药可通过优化商誉管理、提高中介人员业务能力和综合素质、完善业绩承诺等措施,防范并购商誉减值风险。     

论跨国并购风险防范

随着世界经济一体化的发展,我国部分实力较雄厚的企业开始尝试走出国门跨国并购,然而国际市场风云变幻,并购环境更加复杂。本文以中国平安收购富通集团为例,分析探讨我国企业跨国并购所面临的风险,并提出相应的防范措施。     

浅析企业并购重组——以东航并购上航为例

随着我国经济快速发展，国内航空运输企业也得到了快速发展，但其仍存在航线成本过高、利润不断降低等问题，而开展企业并购对于深陷困境的航空运输企业转型升级和长远发展具有积极作用。基于此，本文以2009年东航集团并购上海航空为例，分析两家企业并购时的行业背景、企业运营状况、并购诱因等，并根据并购后的“新东航”经营状况提出并购后加速融合的相关建议。     

连续并购对公司绩效影响研究——以天娱数科为例

面临激烈的市场竞争,企业如何脱颖而出?似乎规模化、多元化、国际化的企业更胜一筹。并购活动成为企业在竞争中脱颖而出的捷径,促使管理层在一定时期内积极乐观地不断发起并购。连续式并购能否为企业带来高回报成为关注的热点。本文通过对天娱数科连续并购案例进行剖析,分别从长期和短期两个视角探索连续并购与并购绩效的关系。从该案例连续并购的短期绩效分析发现,乐观的连续并购并不会随着并购次数的增加显著地提升短期绩效,相反,因过度依靠并购扩大规模、壮大业绩,会随着并购次数的增加而使并购利好信号对公司短期绩效的影响越来越不敏感,甚至出现反向关系;从该案例连续并购的长期绩效分析发现,连续并购并不能长期稳定提升企业的发展、盈利、偿债及营运能力,反而随着连续并购利好信息的结束而使企业绩效存在较长时间的低迷。     

我国券商行业并购案例研究

近几年，很多券商通过横向兼并和重组的方法来实现业务扩张，以此抢占市场份额，增加公司的价值，有效提升公司的可持续发展能力，有益于我国证券市场的健康发展。文章通过对中信证券股份有限公司（以下简称中信证券）收购广州证券有限责任公司（以下简称广州证券）这一案例的分析，探讨我国上市公司并购行为的动因和并购行为实施后的业绩情况，评价此次活动的并购方式、并购时机的选择所取得的效果，并基于此案例，为其他企业的并购行为、时机等提供一定借鉴，帮助企业合理实施并购，扩大企业规模。     

企业并购财务动机分析

企业并购是兼并和收购的简称，泛指在市场机制的作用下，主并公司为获得其他公司的经营决策控制权以产权转让为内容，以获取资本控制权为目的的市场行为。在市场经济成熟的西方国家，并购是司空见惯的现象。企业并购已成为市场经济活动的必然组成部分。企业实施并购行为的财务动机很多，大致分析归纳如下：一、获取规模效益从产业关联的角度看，并购可分为两种类型：第一种是产业关联企业间的并购。这种并购又可分为横向并购和纵向并购。横向并购即同类产品企业间的并购，这类并购扩大了企业规模和企业的效益，使单位产品的成本得以下降。纵…     

我国民营企业海外并购中的风险与对策

我国民营企业在海外并购过程中面临着整合风险、法律风险、财务风险和政治风险。为有效应对这些风险,应提高经营管理能力,熟悉国外并购法律环境,创新并购方式,做好宣传沟通工作。     

我国上市公司盈利能力分析

改革开放以来,国外跨国公司的直接投资、特别是跨国公司并购我国上市公司给我国经济带来了很大的变化。国外跨国公司对国有上市公司的成功并购常常对被并购公司的盈利能力产生极大的影响。因此,有必要对并购后的国有上市公司的盈利能力进行分析。本文通过案例分析,建立起普遍适用的盈利能力分析模型,并解释如何应用该模型,从而进一步分析国有上市公司被外商跨国并购后的盈利能力。     

我国企业跨国并购面临的工会压力问题

随着中国对外投资合作持续快速发展，跨国并购面临的工会问题成为企业投资顺利落地及可持续运营发展的关键因素。本文采取双案例对比分析法，以上汽集团收购双龙汽车失败案例为基础，结合福耀集团在美建厂平息工会风波的成功经验，对跨国企业面临的工会压力进行全面分析，挖掘工会特点及矛盾，从而探寻跨国并购工会压力战略对策。     

上市公司资产重组交易被否案例分析

近年来,全球经济下行导致的借并购重组给企业“续命”的现象屡见不鲜,在传统高耗能、高污染企业中,跨行业并购现象更是日趋活跃。现选取福鞍股份并购天全福鞍被否一案,通过对其并购重组过程和动因的介绍,从证监会给出的被否原因和标的资产盈利能力两个角度分析并购失败原因,最后为我国其他传统行业企业实施并购重组提出建议。     

同业并购过程中的竞争分析

在新经济环境下，市场竞争越来越激烈，企业并购已经成为了现代各类企业经常要面对的问题。有的企业因为并购带来了新的发展机遇，有的企业却因并购而一蹶不振，并购过程中的影响因素有很多，对于同业并购而言，竞争情报因素就是企业不得不优先考虑的因素之一，因为不管并购成功与否．这都将影响行业今后的格局和并购当事企业在行业中的地位。     

并购不同阶段风险分析

并购是一项高风险高收益同在的经济行为，是经济发展的产物，是抢占市场份额的主要活动方式，在并购过程中会出现信息不对称风险、决策风险以及实施风险，在出现风险的各个阶段，我们需要在准备阶段完美准备，在谈判阶段掌握更多企业信息，从而保证签约阶段可以顺利实施，不会为并购以后的整合而失败告终。     

三元牛奶挥师入津

继呼伦贝尔三元乳业有限责任公司、满洲里三元乳业有限责任公司成立、收购卡夫、收购广东麦当劳之后，今年4月26日，三元公司又重拳出击，与天津海翔集团有限公司合作，成功并购后者下属的天津市翔瑞乳业有限公司，合资设立天津三元乳业有限责任公司。     

我国农业上市公司并购动因及特点分析

本文通过对农业上市公司如何利用并购促进企业的核心能力的提升进行了概括分析，认为应鼓励农业上市公司利用其优势对现有市场农业资源开展多种形式的并购重组，以促进农业企业的发展。     

实施国际化战略 稳步推进海外并购 光明食品集团探索发展跨国公司

<正>近四年来,光明食品集团响应上海市委、市政府"走出去"的号召,积极探索国际化发展道路,在国内收购兼并的同时,加快了资源和网络配置全球化的步伐,相继完成对新西兰新莱特乳业公司、澳大利亚玛纳森食品公司、英国维多麦食品公司、法国DIVA波尔多葡萄酒公司等一系列跨国并购,国际化战略取得重大突破。光明食品集团的海外并购其实也经历了几个阶段。海外并购对光明食品集团来说是从零开始,集团在选择并购项目并作决策时,严格遵循"符合战略、有协同效应、价格合理、风险可控、团队优秀"五条基本原则,在筛选项目、尽职调查、商     

基于企业能力理论的企业并购研究

本文针对企业并购热潮居高不下的现象,运用企业能力理论中的资源基础论、核心能力论、动态能力论对企业并购重新审视,分析得出企业并购是企业为了获得长久发展所采取的获取外部组织独特的资源、能力和积累性知识,以取得、构筑、强化、拓展、重建企业核心能力的行为。     

民营企业海外并购财务风险与规避——以万达集团并购美国传奇影业为例

在经济高速发展的国际环境下，海外并购已经成为中国企业对外发展的有效途径之一。在财务并购过程中，财务风险影响着海外并购的成功率，如果企业无法有效规避财务风险，将面临因偿付能力减弱带来的资金链断裂进而导致并购失败的难题。因此，分析海外并购过程中财务风险的成因及规避措施是十分必要的。本文通过分析万达集团收购传奇影业过程中财务风险形成的原因，并提出相应的措施，以期为民营企业海外并购过程中有效规避财务风险，促进海外并购顺利完成提供参考和思路。     

我国企业并购存在的问题

企业并购是企业实现基本扩张、扩大生产规模的一种重要手段。而中国企业并购却是因为严重亏损，失去了竞争力不得不选择的一种措施。本文结合我国企业并购现状，对当前我国企业并购中存在的问题进行阐述，并且提出相应解决方案。     

蛇吞象后

5月5日，成功竞购三鹿集团（山东）乳业有限公司95％股份后，三元股份召开了其2008年年度股东大会，这也是该公司并购三鹿后召开的第一次股东大会。     

银行并购理论发展简析

银行并购活动轰轰烈烈地进行了一个多世纪，从目前的研究结果来看，虽然银行并购如火如荼，但并购后的绩效却并不理想，不能够支持银行并购的实践．这种理论和实践的背离，使得银行并购理论主要侧重于银行并购动因理论的研究。