中国外汇专家评审委员会专家评论：权威性讲解 专业化指导——评《汇率风险管理手册》

汇率，曾经一度是中国人较少关心的话题。因为从亚洲金融风暴以后直到2005年7月21日，人民币汇率一直保持相对稳定，无论是银行还是企业都较少考虑如何去规避汇率风险。而7．21汇率改革后，在新的人民币汇率机制下，人民币对多种货币的汇率富有更大弹性，汇率风险一夜间已成为企业经营决策函数中的一个重要变量。汇率风险面前是不讲情面的，漠视汇率风险，不采用科学、专业化的避险工具，仅仅依靠自身对汇率走势进行盲目判断，将应收账款和在手合同暴露在汇率风险的敞口之下，带来的损失将无法挽回的。     

外贸企业规避汇率风险工具选择

自2005年7月人民币汇率形成机制改革启动以来,人民币兑美元汇率经历了单边快速升值的过程,08年金融危机改变了人民币单边升值的局面。2010年6月央行重启汇率,强调"进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性"。在汇改背景下,我国外贸企业,尤其是中小外贸企业的利润空间萎缩,承受着汇率风险,如何应对这种局面,增强自身抵御汇率风险的能力,是迫切之事。本文介绍了规避汇率风险的常用工具,其中重点放在应用金融衍生工具规避汇率风险,文章的第三部分描述了国内外贸企业规避汇率风险的现状,并对前景进行了展望。     

企业能否驶入汇率避风港——面对汇率风浪 企业准备不足

近期各地外汇管理系统的调查显示，汇率改革之前，许多企业没有采取汇率风险防范措施，加上出口产品附加值低，企业盈利能力不强，对人民币升值造成损失的抵御和承受能力较弱，一些中小企业损失严重。随着人民币汇率弹性增大，企业规避风险、合理配置外汇资源的需求逐渐增强，对此，有哪些金融衍生工具可以应用？银行、企业有哪些成功案例？监管部门如何进行制度规范？本刊特别精选一组文章，推荐给广大读者。     

新机制下涉外企业汇率风险的规避

文章分析了汇率调整对沧州市中小型涉外企业的影响及产生问题的原因,提出了七项规避汇率风险的措施.     

从银行实务视角刍议小微企业汇率避险服务难点及提升措施

<正>近年来,人民币汇率双向波动成为常态,汇率弹性不断增加,外贸企业汇率避险诉求显著增加。利润较薄的小微企业尤其容易受到汇率波动的影响,规避汇率风险对小微企业保持稳健经营至关重要。但长期以来,小微企业汇率避险面临“意识弱”“成本高”“流程繁”等痛点,文章从银行代客外汇衍生品部门实务视角,探讨提出“强化汇率风险中性意识宣导”等措施建议,协助企业提升汇率避险能力、规避汇率波动风险。     

浅谈企业如何规避汇率风险

在国际金融形势日益动荡的今天，如何通过规避汇率风险来保障企业的经营成果，已成为许多公司不得不面对的一个问题，汇率问题的重要性已非常紧迫地提到许多公司面前，尤其是在国际金融格局日益动荡、汇率波动日益频繁的情况下，如果不采取相应的措施来规避汇率风险，很多公司的经营成果将会因为汇率的小幅波动而荡然无存。从实际情况来看，企业并非在汇率调整面前完全被动，可以从两个方面来规避汇率风险：     

重庆：“触点式”掉期保值——汇制改革加快规避汇率风险步伐

“7．21”人民币汇率形成机制改革实施后．为了解重庆市日元政府主权外债防范和规避汇率风险的情况，我们通过相关企业、银行及相关部门进行了跟踪调查。情况表明．随着汇率机制改革的稳步推进，外债项目有关各方汇率风险意识明显增强，利用货币掉期等金融衍生产品规避汇率风险的意愿十分强烈。     

中小企业外汇服务需突出“三个重点”

一是助其贸易融资。中小企业发展外汇业务．可以利用贸易融资获得资金,银行应关注每笔交易的真实性。通过对交易中物流和资金流的控制,掌控风险,确保资金的回笼,从而规避中小企业在披露信息和财务等方面存在的融资障碍。二是规避汇率风险。在我国汇率改革不断推进．企业生产经营日益国际化的今天,中小企业亟待增强规避汇率风险的能力。     

进出口企业汇率风险规避措施探究

受世界经济环境不景气影响,进出口企业面临的汇率风险进一步加剧。因此,探讨如何进行进出口企业汇率风险规避具有现实意义。本文在总结进行汇率风险规避意义的基础上,分析当前我国进出口企业汇率风险管理现状,并在此基础上提出相应的规避措施,以期能够对当前进出口企业的经营管理有所帮助。     

跨国公司应对汇率风险的现状、问题及建议

随着人民币升值及汇率制度改革，跨国公司汇率风险管理面临新的课题，文章概括了当前跨国公司规避汇率风险的主要手段，分析了存在的问题，从公司管理、金融服务、管理政策等方面提出相关建议。     

试论企业对外贸易的汇率风险规避

汇率风险是企业进行对外贸易活动中常见的金融风险之一,直接影响到企业的效益和经营活动。如何有效应对和规避这一风险?本文首先对汇率的风险及其类型做一简单阐述,进而分析了汇率风险对企业各方面活动的具体影响,在此基础上重点论述了汇率风险的规避措施。     

人民币远期汇率定价与利率平价的关系

实行人民币汇率形成机制改革后．人民币远期汇率如何定价成为市场各方重点关注的问题。文章探讨了远期外汇变易规避和管理汇率风险的基本原理以及人民币远期汇率定价与利率平价的关系．并就进一步深化改革促进远期定价的合理形成提出建议。     

解读央行《企业规避汇率风险情况调查》

汇率风险规避金融衍生工具的需求方与供给方的规避汇率风险能力均有待提高,而外汇市场发展不足是深层次原因。目前企业所使用的最主要的避险方式,包括使用贸易融资工具、金融衍生产品,以及提高出口产品价格等;汇率风险规避工具的更广泛使用在一定程度上减少了人     

基于财务视角的外企汇率风险分析

<正>当前,人民币汇率双向波动日益常态化,汇率风险已成为外贸企业财务可持续的重要影响因素。在构建双循环过程中,中国人民银行和外汇管理局持续出台政策,推进外汇市场深化发展和对外开放,提升外汇市场的广度和深度,创造条件支持企业管理汇率风险。本文首先梳理了外贸企业财务视角的汇率风险途径,其后基于风险中性汇率管理理念,从实践角度阐述防范汇率风险的基本方法,重点说明出口信用保险项下保单融资在规避汇率风险方面的作用,进而拓宽外贸企业规避汇率风险的途径。     

工行人民币黄金远期业务助企业避险

近日,福建某黄金生产企业通过在中国工商银行办理人民币黄金远期业务,成功实现了对约1000万元人民币的黄金套期保值,有效规避了汇率风险和黄金价格波动的市场风险。人民币黄金远期业务是工行今年初创新推出的一项黄金衍生产品服务。     

锦州市政府债务“掉期”管理成效显著

近几年来,国际市场汇率变幻剧烈,导致政府外债成本加大。辽宁省锦州市规避债务风险,自2006年起,利用国际金融衍生工具——汇率掉期取得了显著成就。7月9日,该市财政收到由美国花旗银行和雷曼兄弟银行转来的外国政府贷款汇率损失补偿金3850万日元,     

外汇期货套保案例

通过树立规避汇率风险的理念并掌握其方法，有助于涉外企业在市场竞争中胜出。     

企业规避人民币汇率风险的七大法宝

汇率改革后，更具弹性化的汇率制度将使企业面临的汇率风险加大。目前，我国规避人民币汇率风险的工具只有人民币远期结售汇，掉期业务8月刚开放，还没有正式开展，其他如人民币期货、期权等业务仍末开展，企业可规避汇率风险的选择实在太少。此时此地，企业在风险面前是否只能望“险”兴叹？对此，专家提供了七大避险法宝。     

浅议衍生金融工具在财务管理中的应用

融资成本是每个企业在生产经营过程中必须考虑的问题,尤其是面对国际利率市场、汇率市场的风云变化,要学会运用有效的工具,才能在国际资本市场上规避相关风险。本文通过对大唐电力掉期交易的分析,旨在探究我国企业可能面临的利率及汇率风险,浅析如何利用衍生金融工具达到规避风险的目的。     

两宗金融互换案例的分析与思考

近年来国际金融市场日益动荡，为了将风险控制纳入资本营运战略，降低筹资成本，企业越来越积极主动地利用衍生金融工具来规避汇率，利率风险。下面介绍两个效果截然相反的互换案例，并对之进行分析比较，以寻求一些启示。