上市公司造假成因分析——以X公司为例

和许多上市公司一样,上市之前的X公司资产优良。其广泛涉足海洋捕捞、海洋开发与养殖、农业开发与种植、渔船修理、特许经营等诸多领域。噩梦从X公司上市之日开始。在募集到3.42亿元之后半年时间不到,X公司2001年中期业绩预警,理由是受水灾、台风等自然灾害的侵袭,多项业务损失重大。2002年初,公司总经理及董事会秘书被证监会召见进京接受谈话。虽然公司自称纯属正常询问,但有关X公司包装上市已在坊间传开。从每股经营活动产生的现金流量净额来看见附表,X公司仅在2000年创下了0.32元的最好业绩,当年每股收益为0.151元,净资产收益率为5.01%…     

重大会计差错、虚假陈述与会计信息失真——TCL通讯财务风波透视

TCL通讯在2001年年报中主动对高达15485万元的重大会计差错作追溯调整,调整后,TCL通讯2000年度由盈利2632万元变为亏损8356万元,由于该公司1999年已出现巨额亏损(净亏17984万元),如果2000年再亏损,该公司就沦为“ST”了。对此事项,市场人士将其解读为“TCL通讯财务造假虚增利润     

资产重组中的6大陷阱

陷阱之一：　　飞来横财。1998年，重组后的ST粤海发可算出尽了风头。在1997年发生-3243.86万元的严重亏损并沦为“ST”的情况下，该公司突然宣布一项重大资产置换，获得投资收益3537.7万元，从而不仅一举扭亏，而且1998年中期每股收益达0.5677元，净资产收益率43.12%列居沪深两市榜首；1998年每股收益虽然只有0.4614元，净资产收益率仍达到42.11%，叹为观止。可是，后来中国证监会的一纸文书送达公司，认定这一切都是虚假的。问题就出在这项资产置换上。ST粤海发将公司拥有的上海正大新亚餐饮有限公司40%股权与深圳粤海企业（集团）公司…     

欧亚农业、安达信与职业判断

2002年10月7日,香港《经济日报》披露香港主板的上市公司欧亚农业(0932)存有涉嫌业绩造假等一系列重大问题。此时的欧亚农业已经于9月30日再次停牌。其股价从5月间2.80港元的高峰一路下跌至停牌前0.38港元。尽管如此,市场人士仍然对此深为震动。“欧亚农业”是欧亚农业(控股)有限公司的简称,于2001年7月19日以“0932”的交易代码正式在香港联交所挂牌上市。据上市当年年报显示,公司主营收入为11亿元人民币,比2000年净增64%,净利5.2亿元,每股盈利0.37元。一份题为“中国证监会致函中国香港证监会”的文件显示,欧亚农业报称公司1998年至2001年…     

内部控制审计被否案例研究——以B公司为例

一、 背景介绍 2014年1月10日,B公司完成重大资产重组并恢复上市,停牌5年有余的*ST某公司华丽转身,其股价大涨近73%.B公司主营业务为电解镍及硫酸镍生产、冶炼加工,在"保壳路"本来就走的艰难万分,近期公司再度出现重大利空.2015年公司内部控制存在重大缺陷,审计报告被出具否定意见;公司信息披露不实,实际控制人之一王某及财务总监郭某因涉嫌违反证券法律法规,证监会决定对其立案调查;2015公司净利润已经亏损1.55亿元,而且公司控股股东及关联方占用上市公司巨额资金,公司股权面临被法院冻结的风险.B公司内部问题重重,债务危机、司法诉讼、亏损等多重利空袭来,未来将走在布满荆棘的路上,本文借此来分析内控失效导致B公司面临的困境,并提出相关建议.     

固定资产减值会计研究

一、固定资产减值会计存在的问题 (一)利用固定资产减值进行利润操纵 1.亏损公司巨额计提. 按中国证监会的现行规定,上市公司若连续两年亏损,或每股净资产低于面值,或财务状况异常时,公司的股票就要被特别处理(即ST处理);若连续三年亏损,公司股票就将被暂停上市交易(即摘牌).上市公司为避免连续亏损,往往利用会计政策、会计估计的模糊性,巨额计提资产减值准备,"一次亏个够",以便来年"轻装上阵".     

武昌鱼游到哪里去?

2004年7月15日武昌鱼发布公告称公司由于经营状况不佳，上半年预亏。而2000年上市时，武昌鱼当年每股收益0．28元，主营业务利润率达到40％，是非常优秀的农业类上市公司，为什么武昌鱼会在短短3年多发生如此重大的变化?     

苏宁、国美股权融资对控股股东控制权的影响

一、苏宁与国美上市之初的股权结构 2004年7月7日,苏宁电器公开发行人民币普通股股票25000000股,每股面值人民币1．00元,每股发行价人民币16．33元,募集资金总额为4．08亿元,扣除发行费用0．13亿元,实际募集资金净额3．95亿元。发行后公司股份总数为93160000股。此时,苏宁的股权结构如图1所示。苏宁控股股东张近东个人的持股情况如图2所示,张近东直接持有和通过江苏苏宁电器有限公司控制了公司40．24％的股份。     

达尔曼董事长外逃会计师难辞其咎

2月24日,西安达尔曼实业股份有限公司终于公布了存在退市风险的提示公告,而此时直接责任人,原董事长许宗林早已在掏空了上市公司后,移居加拿大逍遥法外。西安达尔曼是我国珠宝饰业首家股份上市企业,曾被誉为“中华珠宝第一股”。这家公司1993年10月成立,主营珠宝玉器加工、销售,近年来又先后涉足精细化工、新型材料、旅游度假服务、现代高科技农业等领域。2003年,这家公司主营业绩由2002年的3.16亿元下降到2.14亿元,亏损1.4亿元,每股收益为-0.49元。同时出现重大违规担保事项,涉及人民币34530万元,美元133.5万元;出现重大质押事项,涉及人民…     

政府补助对财务困境上市公司获利能力的影响

本文选取2007～2011年139家ST公司为样本,运用面板数据实证检验了政府补助对ST上市公司获利能力的短期影响。结果表明:政府补助在1%的显著水平上对公司的每股收益具有正相关性,但与每股净资产无显著关系。由此说明政府补助在短期内并没有提升财务困境上市公司的获利能力,同时也没能真正提升其股东权益。     

上市公司的违规闹剧

上市公司的违规事件可谓五花八门,层出不绝,令人早已司空见惯,可2004年上半年出现的一些违规闹剧,还是给人们再次敲响警钟,经济领域的诚信危机不可小视。年报亏损险退市多家银行急讨债2004年6月20日,ST达尔曼(600788)披露,由于公司的行为严重违反了《上海证券交易所股票上市规则》,上交所对公司及董事会、监事会的全体成员予以公开谴责。据悉,达尔曼涉及的巨额违规担保金额约7.4亿元,占公司2002年末经审计净资产的55%。其中,为控股股东西安翠宝首饰集团公司提供的担保达9250万元。这些担保既未经正常的决策程序,也未履行信息披露义务。公司…     

我国亏损上市公司会计信息价值相关性的实证分析

本文对2007～2009年沪市A股亏损上市公司划分类别进行研究,通过研究发现:①单赤字公司首次亏损时股价不跌反涨,连续亏损和间隔一年亏损时,公司的表外事件与其股价显著相关。②虚双赤公司首次亏损和间隔一年亏损时,每股净资产与其股价显著相关;连续亏损时,每股经营活动现金流量和表外事件与股价显著相关。③实双赤公司首次亏损和间隔一年亏损时,每股经营活动现金流量与股价显著相关;连续亏损时,每股净资产和表外事件与股价显著相关。④三赤字公司首次亏损时,每股收益与股价弱相关;连续亏损时,每股收益和每股净资产与股价显著相关;间接亏损时,表外事件与其股价相关。     

ST公司高管人员更换之相关因素实证研究

本文以ST公司为研究对象，针对ST公司的特点进行比较分析，主要研究ST公司高级管理人员更换与公司业绩等因素之间的关系。研究结果显示，ST公司高层管理人员更换与公司净资产收益率正相关、与每股经营现金净流量和国有股所占比重负相关，与审计意见类型和公司已上市年限基本无关。     

充满活力的陕西上市公司

截止１９９９年２月,陕西省上市公司总共有１８家,从上市公司盈利能力的两个重要指标一每股收益和净资产收益率分析．陕西省上市公司表现出了较好的总体素质。１９９７年陕西上市公司每股税后利润平均为０．２８７９元,比全国的０．２４８８元高出１５．７个百分点,增幅为１６５．４％,居全国之首;而净资产收益率平均为１２．７１３％,比全国的１０．１５１％高出２５．２个百分点,增幅达２７．４％．居全国首位。１９９８年中期每股收益平均为０．１２３７元,比全国平均水平高１７．ｓｌ％;１９９８年中期净资产收益率平均为３．…     

上市公司关联交易与盈余管理关系实证研究——基于沪市A股上市公司面板数据

本文选取2009年至2011年我国沪市A股上市公司作为研究样本,对上市公司是否普遍采用关联交易作为盈余管理手段、不同公司特征下关联交易与盈余管理的关系进行了实证检验。研究发现：关联交易与盈余管理程度正相关。在不同的公司特征下关联交易与盈余管理的关系,被ST上市公司较未被ST上市公司、有再融资计划的上市公司较没有再融资计划的上市公司、第一大股东处于绝对控股地位的上市公司较第一大股东不处于绝对控股地位的上市公司均会强化通过关联交易进行盈余管理的动机。     

股票价格低于每股净资产的影响因素分析——来自中国A股上市公司的经验证据

破净指股票价格跌破每股净资产,是股票价格与每股净资产关系的一种极端表现。本文以1 059家A股上市公司为样本,采用修正的Ohlson模型,分组对股价破净的影响因素进行研究。结果发现:对于业绩为正的非ST企业而言,公司规模大、上市时间早、机构投资者持股比例低的国有企业容易破净;ST企业的股票价格虽下跌,但其重组捷径和壳资源改变了投资者的预期,使ST企业不破净或较少破净。     

论ST类扭亏公司的盈余管理——基于年报数据的实证分析

本文基于2007年新企业会计准则的实施,分析了2007年度扭亏的ST类公司扭亏年度盈余管理现象。研究发现:ST类公司为取消退市风险警示标志或其他特别处理标志在扭亏年度有较明显的调增可控应计利润行为,以防继续出现亏损而招致暂停上市或终止上市的后果。同时还发现,非经常性损益是ST类公司进行盈余管理的主要手段。     

非经常性损益对ST族公司利润的影响——基于2010年沪市公司XBRL文档数据

非经常性损益是影响公司盈余水平的一个非常重要的因素,本文选取2010年沪市82家ST、*ST和S*ST上市公司的财务数据,利用实证研究的方法来分析非经常性损益对盈余管理的影响程度。研究发现,非经常性损益在ST、*ST和S*ST上市公司2010年盈余中占有较大的比重,同时扣除非经常性损益后,归属于公司普通股股东的净利润基本每股收益较之前也有不同程度的差距。基于上述研究结果,本文将有针对性地提出若干提高盈余质量的对策。     

厦新 走向3C之路

2002年度上市公司一举扭转了上一年度整体业绩大滑坡的局面，开始驶入盈利增长的上升通道。而荣登上市公司每股收益龙虎榜第一名的竟是2001年被特别处理的公司一厦新电子。一个连续两年亏损的ST企业，业绩飙升如此之快，不得不令投资者为之瞠目。厦新电子以60693．85万元的净利润、68．25％的净资产收益率和1．69元的每股收益最终实现了当年扭亏，当年高派，当年摘帽，在上市公司中成了一个十分耀眼的亮点，并且继1998年后再度入选“《上市公司》50强”。     

顺丰:因势谋变守正创新

顺丰控股股份有限公司(简称顺丰)2021年一季报显示,公司亏损 11.34亿元——这是顺丰 2017 年上市以来首次亏损.其实,顺丰业绩增长乏力早在2018年已初见端倪,当年公司主营业务收入同比增长27.6％,而净利润却同比下降4.57％.面对行业同质化竞争以及"通达系"、京东快递等竞争对手的强劲挑战,顺丰在巩固高端定...