Short-term capital flows under flexible exchange rates

Zusammenfassung Kurzfristige Kapitalbewegungen bei flexiblen Wechselkursen. — In dieser Arbeit werden die kurzfristigen Kapitalzuflüsse in ihrer Eigenschaft als ausl?ndische Nachfrage nach heimischem Geld behandelt. Unter diesem Aspekt hat ein exogener Zufluβ bei flexiblen Wechselkursen eine unmittelbar deflation?re Wirkung. Auβerdem werden die wechselkursinduzierten kurzfristigen Kapital-bewegungen in einem einfachen makro?konomischen Modell analysiert. Selbst wenn man den mehr traditionellen Typ von zinselastischen Kapitalbewegungen in dem Modell berücksichtigt, führt der hier gew?hlte Ansatz zu bedeutsamen Modifikationen der Standardargumentation.

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Résumé Les flux des capitaux à court terme sous les conditions de cours de change flexibles. — Cet article se concentre sur les afflux des capitaux à court terme compris comme démande extérieure en faveur d’argent local. Un afflux exogène sous cet angle a un effet directement déflationniste sous les conditions de cours de change flexibles. De plus, cet article analyse le r?le des afflux des capitaux à court terme induits par le cours de change. Même en considérant le type plus traditionel des flux des capitaux étant élastique envers l’intérêt dans notre modèle cette approche mène aux qualifications signifiantes du modèle de standard.

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Resumen Flujos de capital de corto plazo bajo tasas de cambio flexibles. — Este artículo se concentra sobre los influjos de capital de corto plazo considerados como demanda extranjera por moneda doméstica. Un influjo exógeno tiene, bajo este punto de vista, un efecto deflatorio directo bajo tasas de cambio flexibles. Además, este articulo analiza el rol de los flujos de capital de corto plazo inducidos por variaciones en la tasa de cambio en un modelo macro-económico simple. Incluso considerando en nuestro modelo flujos de capital elásticos con respecto a la tasa de interés del tipo más tradicional, este enfoque nos muestra cualificaciones significativas del modelo standard.

     

全球资源配置视角下的连云港战略定位

连云港位于中国沿海脐部,南连长三角,北接渤海湾,隔海东临东北亚,通过陇海铁路西连中西部地区以至中亚,在连接南北、沟通东西中具有重要的枢纽作用。连云港是公认的新亚欧大陆桥东桥头堡,大陆桥东起中国连云港港,西至世界知名大港荷兰鹿特丹港,全程10900公里,途经中国、哈萨克斯坦、俄罗斯、白俄罗斯、波兰、德国、荷兰等7国。据计算,太平洋沿岸各地区的货物由新陆桥运往欧洲,比绕道苏伊士运河海运,     

Stabilization policy under flexible exchange rates and liquidity

Summary A two country model under flexible exchange rates is developed. The model shows that changes in the interest rate resulting from monetary or fiscal expansion has indeterminant effects on prices, output, capital flows and liquidity demand for money under conditions of a less than full employment equilibrium. Stabilization policy recommendations previously respected in this context fall under suspicion.     

突发事件下弹性供应商评价问题研究

在市场竞争加剧和不确定性事件频发的背景下,传统供应商评价模型仍停滞在研究成本和效率等因素,未考虑到弹性供应因素对企业供应的重要影响,这不符合企业的核心价值追求。文章在已有评价模型的基础上研究弹性因素并建立更全面的供应商评价模型,借助AgenaRisk软件求解,通过实例建立模型运算,证实加入弹性模型具有良好的实用价值。     

The choice of strategic trade policy in China under the WTO frame

This paper firstly elaborated the core thought and applies condition of the strategic trade policy; secondly put the strategic trade policy and WTO rule together to carry on analysis; finally, combined the concrete circumstance of China; put forward several suggestions on carrying out a strategic trade policy under the WTO frame.     

稳健财政政策和货币政策下的政策工具选择

本文在对宏观经济模型与政策工具进行理论分析的基础上,回顾了1997年以来我国宏观经济政策的选择和政策变量的使用,认为1997年以来我国实施的积极的财政政策和货币政策属于扩张性的财政政策和货币政策,同时在分析了2003年以来我国经济运行状况及2004年加强宏观调控下我国经济运行状况的基础上,提出实施稳健财政政策和货币政策的必然性,并对稳健财政政策和货币政策的涵义及政策工具的选择提出了一些自己的设想。     

全球化背景下俄罗斯竞争力道路选择

在普京八年总统任期内,得益于国际能源市场行情的持续高涨,俄罗斯积累了大量的石油美元财富。但这一有利因素似乎并没有成为俄罗斯经济增长质量改善的前提,反而,严重依赖资源出口的贫困化增长模式极大地制约了其经济结构调整和多样化发展。为了更好地融入全球经济竞争,普京在2006年提出了俄罗斯经济由资源型增长向创新型增长转变的战略计划。由此,基于知识生产和技术工艺革新的创新型发展道路将是提升俄罗斯经济国际竞争力的必然选择。     

市场经济视角下的高校教师职业行为选择

高校教师身份和职责的界定,表明高校教师职业劳动的特殊性和职业行为的重要性.随着社会主义市场经济体制的建立,市场经济观念也延伸到道德领域,高校教师职业行为呈现层次性、差异性、物质利益性.提升高校教师职业道德的水准,需要正式制度与非正式制度的有机整合,完善的补偿和回报机制,具有营造扬善抑恶的辐射效应和提供教师选择高尚德行的导向作用.     

经济危机下农村劳动力转移的路径选择

近年来,随着我国工业化、城市化进程的加快,农村大量劳动力不断涌入城市,掀起一波又一波“民工潮”,这种劳动力流动的态势已经成为当前我国农村劳动力转移的主流。然而,突如其来的经济危机使得这种“进城离乡”的流动路径发生梗阻,大量原本外出务工的农民由于城市企业的破产、倒闭,不得不回到自己的家乡。在这种背景下,农村劳动力转移路在何方？文章以此为背景,介绍了当前农村劳动力转移的路径选择,并提出了一些促进措施。     

经济全球化新形势下中国企业对外直接投资的区位选择

文章从中国企业对外直接投资区位选择的新特点及其成因出发,分析了影响中国企业对外直接投资区位选择的东道国环境因素。文章在对非洲国家、拉美国家、欧美发达国家、韩国及俄罗斯等新兴经济体典型案例进行剖析的基础上指出,中国企业对外直接投资的区位选择在很大程度上取决于企业投资动机和东道国环境。因此,必须准确定位投资类型,加强事前研究并接受适当的前期辅导,以便进行风险预判,防范可能遭遇的投资风险。     

Experimental evidence on an economic model of taxpayer aggression under strategic and nonstrategic audits*

Abstract. Economic models of tax reporting were tested experimentally. Subjects were given endowments and made tax reporting decisions subject to monetary penalties for underpayment of taxes and uncertainty about the amount of taxable income and the tax agency's cutoff point for audit selection. Two types of tax audit regimes were considered. In the first (nonstrategic audit regime), subjects faced a fixed probability of audit selection. A second (strategic) audit regime also was examined in which the probability of audit selection varied in response to tax reports as in the Reinganum and Wilde (1988), Beck and Jung (1989b), and Jung (1991a) models. Five hypotheses based on the comparative statics predictions of the models were tested and four were supported by the experimental data. Among the noteworthy findings are that tax rate changes have significant effects on reporting decisions under both audit regimes, rather than just under the strategic audit regime as hypothesized. A reduction (increase) in taxable income uncertainty induces subjects to report a low level of income significantly more (less) often under strategic auditing, but does not have a significant effect on income reports when audit policies are nonstrategic. The effects of changes in the level of uncertainty about the audit cutoff point are also investigated and found to depend upon the benefit of conducting an audit. Finally, we find that subjects generally report a low income more frequently than predicted by either the strategic or nonstrategic models. Résumé. Les auteurs ont mis à l'épreuve les modèles économiques de présentation de l'information fiscale au moyen de l'expérimentation. Les sujets se sont vu attribuer une dotation et ont pris des décisions relatives à la présentation de l'information fiscale, décisions assujetties à des pénalités monétaires s'appliquant aux impôts payés en moins et à l'incertitude relativement au montant du revenu imposable ainsi qu'au seuil de démarcation utilisé par les autorités fiscales pour sélectionner les entreprises devant faire l'objet d'une vérification. Deux types de régimes de vérification fiscale ont été analysés. Dans le premier cas (régime de vérification non stratégique), les sujets avaient affaire à une probabilité fixe d'être sélectionnés en vue d'une vérification. Dans le second (régime de vérification stratégique), la probabilité de sélection variait selon les rapports présentés au fisc, comme dans les modèles de Reinganum et Wilde (1988), Beck et Jung (1989b) et Jung (1991a). Cinq hypothèses fondées sur les prédictions statiques comparatives des modèles ont été testées, et quatre d'entre elles ont été confirmées par les résultats de l'expérience. Parmi les conclusions dignes de mention figure le fait que les modifications du taux d'imposition ont une incidence significative sur les décisions relatives à la présentation de l'information dans les deux régimes de vérification, et non pas seulement dans le régime de vérification stratégique, comme les auteurs l'avaient supposé. Une réduction (augmentation) de l'incertitude relative au revenu imposable incite les sujets à faire état d'un faible niveau de bénéfices beaucoup plus (moins) souvent dans le cas de vérifications stratégiques, mais n'a pas d'incidence marquée sur l'information présentée relativement aux bénéfices lorsque le régime de vérification est non stratégique. Les conséquences des changements dans le niveau d'incertitude relatif au seuil de démarcation de la vérification fiscale ont aussi été analysées, ce qui a permis d'établir qu'elles dépendent des avantages que comporte la vérification. Enfin, les auteurs ont constaté que les sujets faisaient état, en général, de faibles bénéfices plus souvent que prévu par leurs modèles, qu'ils soient stratégiques ou non stratégiques.     

Imports of intermediate goods and the efficacy of fiscal policy under flexible exchange rates

Zusammenfassung Die Einfuhr von Zwischenprodukten und die Wirksamkeit der Fiskalpolitik bei flexiblen Wechselkursen. — Gew?hnlich ist der Einflu\ der Fiskalpolitik auf eine offene Volkswirtschaft unter der Annahme untersucht worden, da\ nur Endprodukte international gehandelt werden. Die Krisen im Gefolge der starken ?lpreissteigerungen haben in Erinnerung gebracht, da\ diese Annahme unrealistisch ist, und daher die Frage aufgeworfen, ob und in welchem Umfang die früher gewonnenen Schlu\folgerungen gültig bleiben, falls ein Land auch Rohstoffe und Halbfabrikate einführt. In diesem Artikel wird gezeigt, da\ bei flexiblem Wechselkurs eine starke Tendenz dafür besteht, da\ solche Importe die Wirksamkeit der Fiskalpolitik verst?rken oder abschw?chen, je nachdem, ob es zu einer Aufwertung oder Abwertung der heimischen W?hrung kommt, und da\ insbesondere bei vollkommener internationaler Kapitalmobilit?t eine solche Politik nicht v?llig unwirksam ist.

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Résumé Les importations des biens intermédiaires et l’efficacité de la politique fiscale sous des conditions des taux de change flexibles. — Traditionellement l’effet de la politique fiscale sur une économie ouverte a été étudié sous la supposition que seulement les biens finaux sont internationalement commercés. Les crises après l’augmentation du prix pétrolier nous ont rappelés que cette supposition est peu réaliste et qu’on doit demander si et à quelle mesure les conclusions auparavant dérivées restent valables si un pays importe aussi des matières premières et des biens demi-finis. Dans cet article les auteurs démontrent que sous des taux de change flexibles il y a une forte tendance que telles importations renforcent ou atténuent l’efficacité de la politique fiscale selon qu’il en résulte une réévaluation ou une dévaluation de la monnaie du pays importatrice. Il est aussi montré que la politique fiscale ne devient pas complètement inefficace si la mobilité des capitaux internationaux est parfaite.

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Resumen Importaciones de bienes intermedios y la eficacia de la política fiscal bajo tipos de cambio flexibles. — Tradicionalmente el impacto de la política fiscal sobre una economía abierta ha sido estudiada bajo el supuesto que solamente los bienes finales son transados internacionalmente. Las crisis del petróleo nos han recordado que este supuesto no es realista y por tanto hizo surgir la pregunta si y en qué medida las conclusiones derivadas anteriormente permanecen válidas si un país también importa materias primas y productos semi-terminados. En el presente articulo se muestra que bajo tipos de cambio flexibles hay una fuerte tendencia de esas importaciones de aumentar o atenuar la eficacia de la política fiscal todas las veces que resulta en una revaluación o devaluación, respectivamente, de la moneda local y.especialmente, que no resulta completamente inefectiva con una perfecta movilidad internacional del capital.

     

桥头堡战略背景下滇缅经济合作机制的问题与对策

建国以来,滇缅经济合作机制大体经历了边民互市贸易、双边经贸合作、中国——东盟框架下的滇缅经贸合作三个阶段的演进过程,功能不断深化。但滇缅经济合作进展迟缓,在很大程度上成为云南省面向东南亚、南亚参与东盟自由贸易和大湄公河次区域经济合作的障碍,表明滇缅经济合作机制已不能适应新形势下中缅经济技术合作的内在要求。只有充分认识双方在对话机制、利益协调机制、贸易合作机制、投资、能源、交通运输、旅游等合作机制的局限性,并采取相应对策,才能从根本上推动滇缅经贸技术合作持续、健康、快速发展。     

Welfare implications of commodity price stabilization with partially flexible production,private storage and buffer-stock costs

Zusammenfassung Wohlfahrtsimplikationen einer Stabilisierung der Güterpreise bei partiell flexibler Produktion, privater Lagerhaltung und Kosten einer buffer-stock-Politik. - In diesem Aufsatz wird die traditionelle Literatur von Waugh-Oi-Massell zur Stabilisierung der Güterpreise auf ein Modell mit rationalen Erwartungen ausgedehnt, das eine partiell flexible Produktion, eine private Lagerhaltung zu Wettbewerbsbedingungen und die Kosten der Stabilisierungsbeh?rde für ihre buffer-stock-Politik umfa\t. Die Stabilisierung der Preise verbessert die Wohlfahrt jeder Gruppe, wenn die St?rungen im eigenen Bereich auftreten, vermindert aber die Wohlfahrt, wenn die St?rungen die Nachfrage oder das Angebot anderer Gruppen betreffen. Der private Sektor insgesamt gewinnt unzweideutig von der Preisstabilisierung, w?hrend die Stabilisierungsbeh?rden immer verlieren. Die Preisstabilisierung mag vielleicht die gesamte Gesellschaft (d.h. den privaten und den ?ffentlichen Sektor) einige Zeit besserstellen, im Endergebnis dürfte sie aber einen Verlust an potentieller sozialer Wohlfahrt verursachen.

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Résumé Des implications de bien-être d’une stabilisation de prix avec production partiellement flexible, stockage privé et co?ts de stock régulateur. - Cet article étend la littérature traditionnelle de Waugh-Oi-Massell sur la stabilisation de prix à un modèle d’expectative rationnelle qui inclut une production partiellement flexible, un stockage privé compétitif et des co?ts des autorités pour les opérations de stock régulateur. Une stabilisation de prix améliore le bien-être de chaque groupe, si les perturbances se passent dans leurs domains, mais elle réduit le bien-être si les perturbances affectuent la demande ou l’offre d’autres groupes. Le secteur privé en ensemble gagne sans aucun doute de la stabilité de prix pendant que les autorités de stabilisation perdent toujours. Une stabilisation de prix pourrait améliorer la situation de la société entière (c.-à.-d. les secteurs privés et publiques) pour quelque temps, mais éventuellement pourrait générer une perte de bien-être potentiel social.

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Resumen Implicaciones para el bienestar de la estabilización de precios de materias primas bajo productión parcialmente flexible, almacenamiento privado y costos de buffer stocks. - Este trabajo extiende el modelo traditional de Waugh-Oi-Massell de estabilización de precios de materias primas a uno de expectativas racionales con production parcialmente flexible, almacenamiento privado competitivo y costos de operaciones buffer stock. La estabilización de precios aumenta el bienestar de cada grupo con respecte a sus propias perturbaciones y reduce el bienestar con respecte a perturbaciones que inciden sobre la demanda o la oferta de otros grupos. El sector privado claramente gana con precios estables, mientras que las autoridades responsables de la estabilización siempre pierden. La estabilización podría mejorar el bienestar de la sociedad entera (o sea de los sectores privado y estatal) por un eierte tiempo, mas posiblemente daría lugar a una pérdida potencial de bienestar social.

     

信息不完全情况下技术创新合作伙伴选择研究

合作技术创新已成为技术创新领域的主流模式，但对于合作技术创新伙伴选择问题的研究却很少，且存在很多不足。本文在分析现阶段研究存在的不足的基础上，在指标体系中加入了关系型指标，提出了应与最适合的企业而并非综合能力最强的企业合作的观点，并结合信息不完全情况的特点，给出了具体的选择方法。     

战略联盟理论分析

20多年以来,战略联盟已经成为企业管理高层追求战略目标的重要途径。研究战略联盟的理论也是层出不穷。在综合分析战略联盟的定义和主要理论的基础上,本文对战略联盟的定义提出了自己的观点,并且分析了战略联盟的绩效。     

Choice of Portfolios and Fee under Principal -Agent Framework with Uncertain Exit - Time

In the real world, an investor is usually not sure about when he or she will exit investment. She can only make estimation prior. With the growth of the scale of open - end funds which can be subscribed and redeemed at any time. Investors began to pay more attention on problems such as whether the fee is reasonable, the payment can encourage the agent or not. Others would consider if the portfolio that the agent chooses is the best one. This paper considers the principal - agent problem with uncertain exit - time under two cases： the action of the agent is observable and unobservable. We derive close - form expressions of the optimal portfolio and the best fee. Finally an empirical analysis is given based on the data of some open - end funds in China.     

区域经济一体化背景下中国企业对东盟直接投资的产业选择

在分析以往中国对东盟直接投资产业选择存在的问题以及东盟的区域特性的基础上,以产业选择基准为前提,认为中国企业对东盟直接投资的产业选择应注重以下几大产业:劳动密集型产业;区域比较优势产业;产业内贸易量大、国内连锁效应强、产品供求链长的产业;技术密集型产业等。并且加大对发达国家高新技术产业的学习型投资。