沪深股市协整关系研究

目前沪深股票市场彼此联动的现象比较明显,但两个市场的波动性之间究竟存在怎样的内在关系,则需要从数量分析的角度来加以考察。通过Eviews软件,运用协整分析方法来考察沪深股票市场波动的联动关系。     

沪深股市与香港股市资本配置效率比较分析

本文运用经济计量方法,分别考察了我国香港股票市场和沪深股票市场的资本配置状况。实证结果表明,我国沪深股票市场资本配置效率低下,与香港股票市场相差很大,存在着较严重的资金错配现象,股票市场配置资源的市场机制受到抑制。     

我国股票市场的多重分形研究

近年来越来越多的学者应用多重分形理论来研究金融市场中的异像。本文对沪深两市指数以及沪深300指数的多重分形性质进行实证分析,研究结果表明我国股票市场存在着多重分形特性。本文还运用局部holder指数来刻画我国股票市场的局部异常值分布强度,并对指数的多重分形谱进行了探讨。     

宏观经济变量与我国股票市场长期均衡性研究——基于向量误差修正模型

文章运用向量误差修正模型(VECM)研究我国股票市场与宏观经济变量之间的关系。选取的宏观经济变量有出口贸易额、通货膨胀率、美元兑人民币汇率、短期利率、长期利率和广义货币供给量(M2),且以沪深300股指作为我国股市表现的指标,建立它们之间的向量误差修正模型。结果表明:短期利率、出口贸易额与沪深300股指不存在同阶协整性;通货膨胀率、美元兑人民币汇率、货币供给量、一年期利率与沪深300股指之间存在协整关系;股票市场与美元兑人民币汇率、货币供给量和长期利率之间存在正相关关系,股票市场和通货膨胀率之间存在负相关关系。     

国债市场波动率与股票市场波动率关系研究

本文利用中信标普国债指数收益率作为国债市场收益率,沪深3 0 0指数收益率作为股票市场收益率,对我国国债市场波动率与股票市场波动率在2001年到2011年间的变动趋势进行了考察。实证检验结论表明,在2001年到2011年间,国债市场波动率呈现出显著下降趋势。此外,本文进一步考察了国债市场波动率和股票市场波动率的变化关系,实证结果表明,在2003年到2011年期间,两市场波动率的变动方向显著相反。     

医药行业的市场有效性研究——基于事件研究法的分析

本文以H7N9禽流感疫情爆发为背景,通过医药行业受此事件冲击后股票价格在沪深两市的反应,考察我国股票市场的有效性状况。     

股指期货与现货市场的风险溢出研究

本文采用偏t分布的GARCH-时变Copula-CoVaR模型测度了内地和香港两地股票现货和期货四个市场两两间的风险溢出大小,以此来分析两地股指期货和现货市场在极端风险情况下的联动关系.结果表明,所考察的市场中任意两个市场间均存在双向的风险溢出效应,且沪深300股指期货和恒指期货间的风险溢出要明显强于沪深300指数和恒生指数间的溢出.另外,内地金融市场(股票现货和期货市场)对香港地区金融市场(股票现货和期货市场)的风险溢出要弱于反方向的溢出.值得注意的是,在所考察的市场中,恒指期货对沪深300指数的风险溢出程度最高,也就是说,沪深300指数受恒指期货的风险冲击最大,一旦恒指期货发生风险事件,沪深300指数发生风险的概率会大幅上升.长期来看,沪深300股指期货对沪深300指数的溢出明显强于反方向的溢出,但在2015年9月实施对期指的最严限令后,情况发生了反转.本文的研究结论对监管机构、交易所和投资者防范市场风险有重要的现实意义.     

沪深300股指期货价格发现功能实证分析

本文使用沪深300指数价格和沪深300股指期货价格129个日数据,采用Granger因果关系检验、VAR模型和脉冲响应的方法,考察了沪深300股指期货和现货市场之间的价格发现引导关系。研究表明沪深300股指期货和现货价格之间存在长期的均衡关系;沪深300现货价格领先于沪深300股指期货价格;沪深300股指期货具有长期价格发现功能,但是这种作用不是太明显。     

股指期货对股票市场流动性影响的实证分析

我国沪深300股指期货的推出对股票市场流动性会产生什么样的影响?这是一个值得深入研究的问题.本文从理论角度分析股指期贷对股票市场流动性综合效应影响,并在实证分析中选择相对买卖价差、交易量、Martin流动性比率作为市场流动性的度量指标,分析了沪深300股指对股票市场流动性的影响.     

中国股指期货对股票市场影响的实证分析

通过对沪深300指数进行分析，并结合对沪深300标的市值分析、10大权重股分析、沪深300指数与上证综指相关性分析、操纵性交易分析等，研究沪深300指数对股票市场的影响，从而为我国股票指数市场进一步发展提供对策选择。     

新华富时A50股指期货推出对国内市场的影响

新加坡交易所推出的新华富时A50指数期货是直接以中国A股为标的资产的金融期货,而且A50的成分股是沪深股市中市值最大的50家公司,并且与沪深300指数有着紧密的联系。本文主要通过实证分析来研究A50波动性对股指期货异地上市的反映,以及A50与沪深300的联动关系,来揭示新华富时A50股指期货的推出对我国A股市场的影响。     

基于GARCH模型的股票市场波动研究——以沪深300指数为例

我国股票市场长期波动剧烈,波动风险较高是我国股市最具代表性的特点。股市过度波动对我国金融体系甚至国民经济影响巨大。本文通过分析当前股市现状,发现其中波动性特点,并选取能够反映我国证券市场股票价格变动的主要概貌,以及我国股票市场运行的大体状况的沪深300指数作为研究对象,运用GARCH模型实证分析,从经济计量的角度刻画沪深股票市场波动性特征,根据此结果对于我国股票市场提出政策建议。     

沪深300股指期货对股票市场波动性影响分析

以2005年4月8日至2011年4月1日沪深300指数的收盘价作为原始数据,在借鉴国内外学者研究成果的基础上,采用GARCH模型实证研究我国推出沪深300股指期货对股票市场波动性的影响,得出股指期货的推出在一定程度上减小我国股票市场的波动性但这种影响较小等结论。     

我国股票市场非线性结构研究

本文从沪深股市的随机游走检验入手,研究我国股票市场的非线性特性,先后采用AR线性滤波和GARCH族滤波,应用BDS检验来区别我国股市的非线性特征,结合最大李雅普诺夫指数以及沪深指数的HURST指数,研究表明我国股票市场存在着混沌特性。     

中国权证与股票市场相关关系实证研究

文章运用了协整关系检验、Granger因果关系检验和ECM模型对中国沪深有代表性的权证及其正股价格进行了实证分析.研究结果表明,认购权证价格与标的股票价格之间存在显著的协整关系,权证市场与股票市场存在长期均衡关系,但不存在双向因果关系,短期内权证市场走势背离股票市场,反应出市场投机和炒作.     

中国股票市场交易数据相关关系实证分析

本文从成交量、成交额和沪深两市综合指数三个变量出发,对中国股票市场交易数据的相关关系进行了实证分析。分析发现,以成交额为控制变量,成交量和综合指数是负相关关系。这个结论说明传统的量价关系分析是片面的。     

沪深300股指期货与现货价格的联动效应分析

本文通过计量经济的方法对沪深300股指期货和现货之间联动关系和引导关系进行实证研究。发现股指期货与现货之间存在长期的均衡关系;无论从长期还是短期来看,股指期货市场对现货市场的作用均较大;期现市场之间存在着显著的波动溢出效应,且沪深300期货指数对现货指数的波动溢出效应略强,期货对现货下跌具有引导作用。     

基于VAR方法的沪深股市风险的测度

本文根据我国沪深股票市场的实际情况,计算波动率和估计分布临界值,采用GARCH模型拟合预测沪深300综合指数收益率的波动率,并计算日VAR。通过估计分析可以知道,我国股票市场的日VAR值较高,其发展水平与发达国家金融市场相比有较大差距,我国应将提高风险管理意识,提升风险管理能力,更好地防范市场风险作为重点进行把握。     

沪市主板与深市创业板相关性研究及实证分析

证券市场中的相关性分析是研究证券市场中资产价格之间是否存在某种依赖关系,并对具体有依赖关系的资产探讨其相关程度及相关方向。利用Pearson和Spearman相关系数研究沪深证券市场中蓝筹板块(上证50,上证180和深证100为代表)与成长股板块(中小板指和创业板指为代表)之间的相关性,有助于投资者从上述两个板块中选择相关性较好的股票来建立投资组合。通过利用2013——2014年的沪深股票市场的交易数据进行实证分析,发现在不同的时间阶段蓝筹板块与成长股板块之间或表现出显著相关性或表现出不相关性,而在蓝筹个股和成长个股之间则存在某种非线性关系。如果我们能够识别出某类非线性关系,则可以利用这种非线性关系来最大化我们的投资组合。     

基于移动平均理论对中国股市的实证分析

移动平均技术是股票分析最常用的方法之一。本文采用移动平均技术结合沪深股票市场的大盘走势进行分析,分别比较了大样本点与小样本点的实证结果,对股票市场的技术方法提出一些建议。