政策

股权分置试点正式启动，我国境内企业海外上市所融资金可以保留在境外，民航总局：中国将以先货后客原则积极开放航权。     

外管局新通知令红筹上市再现曙光

红筹上市一直是内地企业海外融资的快捷通道。所谓“红筹上市”,是指境内企业实际控制人以个人名义在开曼群岛、维京、百慕大等离岸中心设立壳公司,再以境内股权或资产对壳公司进行增资扩股,并收购境内企业的资产,以境外壳公司名义达到曲线上市目的的过程。但2005年以来,因外汇局的《关于完善外资并购外汇管理有关问题的通知》和《关于境内居民个人境外投资登记和外资并购外汇登记有关问题的     

中国企业应对萨班斯法案挑战

2006年是中国加入WTO的第5个年头，中国国有大型企业产权多元化改革进入了攻坚阶段。许多大型企业正在积极创造条件逐步实现整体上市，上市的原则往往是先海外后境内。资料显示，截至2005年3月底，内地和香港一共已有70余家公司在美国上市，其中包括多家大型国有企业如中海油、东方航空、中国人寿、中国移动。     

数字

三季度73家内地企业IPO融资218.56亿美元"三季度中国内地企业上市融资规模达到了创纪录的218.56亿美元,共有73家中国企业在境内外资本市场上市。其中,33家企业在海外各市场上市,融资74.67亿美元;境内资本市场本季度表现超越海外市场,吸引了40家     

海外并购:谋定而动

2005年，中国企业的海外并购热潮吸引了很多人的眼球，但总的来说是“雷声大雨点小”，全年盘点下来，大额收购的成功率较低。中海油最终退出竞购优尼科、海尔放弃美泰克，华为企图通过收购马尼可通信公司而登陆欧美市场的计划也中途夭折……业内专家学者也大都对中国企业的海外并购信心不足，言辞谨慎。TCL收购国际著名公司汤姆逊和阿尔卡特后整合的失败，更加重了业内对中国企业海外并购的悲观情绪。     

2007年第三季度中国73家企业上市创新记录29家VC/PE支持企业海内外融资138亿美元

选自清科集团SOHU博客 2007年第三季度中国企业上市劲头十足,根据大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团近日发布的《2007年第三季度中国企业上市报告》,2007年第三季度共有73家中国企业在境内外资本市场上市,融资218.56亿美元;其中33家企业在海外各市场上市,融资74.67亿美元;境内资本市场本季度表现超越海外市场,吸引了40家企业上市,融资达143.89亿美元,创历史新高.     

中国企业又掀海外上市热

<正> 2003年以来,香港创业板、新加坡交易所和美国纳斯达克等海外资本市场纷纷加大了对中国内地的推介力度,以吸引中国内地企业(特别是民营企业)上市,并掀起起了一股中国企业海外上市热潮。 对此,中国证券监督管理委员会尚福林说,中国将一如既往地支持境内国有企业、民营企业及其他所有制形式的企业,根据自身发展的需要,进入国际资本市场融资。     

收购外企,中国企业胜算几何?

1月19日,中国网通集团在北京宣布了一起国内最大的电信并购案:以5.90港元/股的价格,收购香港联交所上市公司电讯盈科(简称电盈)扩大股本后的20％股权,此项交易作价约10亿美元(79亿港元),网通通过这次收购成为电盈的第二大股东。 而在此前一个月,联想宣布以12.5亿美元收购IBM的PC及笔记本电脑业务,曾轰动世界;再之前,有上汽集团5亿美元收购韩国双龙汽车48.92％股权的首例汽车海外收购案例;目前,中国五矿收购加拿大诺兰达还在谈判之中…… 中国内地企业正纷纷以大手笔收购外国企业,那么,其胜算又有几许呢?1月19日,中国网通集团在北京宣布了一起国内最大的电信并购案:以5.90港元/股的价格,收购香港联交所上市公司电讯盈科(简称电盈)扩大股本后的20％股权,此项交易作价约10亿美元(79亿港元),网通通过这次收购成为电盈的第二大股东。 而在此前一个月,联想宣布以12.5亿美元收购IBM的PC及笔记本电脑业务,曾轰动世界;再之前,有上汽集团5亿美元收购韩国双龙汽车48.92％股权的首例汽车海外收购案例;目前,中国五矿收购加拿大诺兰达还在谈判之中…… 中国内地企业正纷纷以大手笔收购外国企业,那么,其胜算又有几许呢?     

亟待突出重围——中国企业海内外上市融资现状

受美国次贷危机引发的海外金融危机以及我国境内资本市场大幅度调整的影响,我国企业资本市场大幅萎缩,在境内、香港、新加坡、美国等融资市场的中国企业上市数量明显减少。     

NSX：让中小企业赴澳上市成为可能

说起海外上市,人们首先会将其与大公司、大集团相联系。对于中国企业尤其是中小企业而言,境内上市尚且困难重重,境外上市更是“高大上”企业的“专利”。然而,澳大利亚国家证券交易所（NationalStockExchangeofAustralia,简称：NSX）低门槛的上市要求却颠覆了人们固有的成见,显得更“平易近人”,其更精简的上市规则和更多样的上市方式,让中小企业同样具有海外上市的途径和可能。     

中国企业应如何买外企

<正>2005年,中国企业大举进军海外,规模庞大的海外收购案此起彼伏。这些收购案背后的动因何在?中海油和海尔的收购失败给了其它中国企业哪些启示?中国企业的海外并购2006年是否会更进一步?这一系列疑问都值得关注。中国企业走出去时机成熟吗? 从2005年年初联想完成对IBM 个人电脑部门的收购,到中海油出价 185亿美元收购美国优尼科石油公司,以及白色家电制造商海尔收购美泰电器公司双双失利,再到中石油成功收购哈萨克斯坦石油公司和南京     

境内市场成VC/PE退出主通道

清科集团近日发布的《2008年第二季度中国企业上市研究报告》显示：第二季度融资额偏低的中小企业成为上市主力军，海外上市创近三年同期新低．境内市场成VC／PE退出主通道。     

企业海外上市松绑了

给企业海外上市设绑是可笑的，监管境内上市公司力所难及，还要监管境内企业要不要到境外上市这一纯市场行为，真是大城市的土地爷——管得宽。     

跨国集团“中外中”投资结构税收筹划

正一、跨国集团"中外中"投资结构概述中国境内集团企业纷纷走出国门,通过在境外注册或收购、换股等形式新设、收购注册中资公司,搭建国际融资平台。境外注册中资公司通过现金和换股的方式取得境内集团企业所属的境内子公司的股权,从而将境内企业的原股东从直接控股变为通过境外注册中资公司间接控股境内企业,形成境外注册中资公司控股境内企业(以下简     

境内企业海外上市过程中的“协议控制”问题值得关注

＂协议控制＂方式是将境内资产注入境外特殊目的公司的实现方式之一。众多寻求海外上市的境内企业采用＂协议控制＂方式是因为存在外资准入限制或者是存在严格的政策监管而不便于采用通常的股权或资产并购等方式。从根本上讲,＂协议控制＂的方式是境内企业海外上市过程中与政策监管相博弈的产物,须对其加强监管。     

转型期中国企业收购的长期绩效

本文首次计算并检验了357家1998～2002年发生重大收购活动的中国上市企业在收购后0～5年的经济增加值率（包括经过行业调整的经济增加值率）变动。研究发现,与该时期内中国上市企业经济增加值率的普遍下降相比,发生收购活动上市企业的经济增加值率（经过行业调整）有所提高,研究结论倾向于支持1990年代后期以来中国上市企业的收购活动能够改善企业长期绩效的观点。而同时期中国上市企业净资产收益率和每股收益等传统会计指标的快速提高,却与面向股东价值最大化的经济增加值率的变动方向有所背离。     

中国企业,走向并购新时代

2004年，中国并购交易升温的趋势明显，无论并购数量还是交易金额，均大幅攀升，伴随中国加入WTO，中国并购也进入全球一体化时代，2004年的并购事件中，不仅有境外企业为了进入中国市场而长驱直入收购中国企业，也有中国企业大搞海外收购活动。中国企业不再只是被追逐的对象。如今也能频频出击：盛大借上市余威收购韩国网络游戏公司；联想收购IBM个人电脑业务，     

曲折红筹路——红筹上市政府规则的演变过程

近年来,越来越多的境内优质企业海外上市,同时离岸金融中心也已经成为我国重要外资来源地,这两种现象所引发出的一个更深层次的思考是我国境内企业的红筹上市问题。本文首先给出境外直接上市与境外间接上市的概念,然后详细回顾了红筹上市政府规则的演变过程。     

创业板要突出“创新”特色——在第六届中小企业融资论坛上的讲话

第一、创业板的服务对象要创新 最近两年来，中国新经济企业海外上市再掀高潮。仅2006至今年3季度末，中国就有154家企业在海外上市，其中，服务业、IT、高科技、生物医药等企业共58家，所占比重接近40％。目前，中国共有18家互联网、软件及网游企业在美国纳斯达克、香港主板及纽交所上市，总市值合计达532亿美元，其中10大网游企业中有8家在海外上市。     

银座股份 定向增发启动购物中心项目

通过收购淄博银座100%股权,公司将进入山东省内新的零售业务市场,进一步整合大股东所拥有的零售业务资源。看重其区域优势和长期增长能力,公司最终将成为大股东零售百货业务整体上市的平台。