美国风险投资的主要中介有限合伙公司的结构与作用

美国风险投资的主要中介有限合伙公司的结构与作用□华夏证券公司研发部汪列平０年代以来,随着美国私人股权市场（ｐｒｉｖａｔｅｅｑｕｉｔｙｍａｒｋｅｔ）,特别是风险投资规模的迅速扩大,有限合伙公司（ｌｉｍｉｔｅｄｐａｒｔｎｅｒｓｈｉｐ）得到了迅猛发展,成为...     

风险投资中的几个认识误区

作为曾扶持起微软、英特尔等大公司的风险投资 ,近年来在我国发展极为迅速 ,但由于其处于发展初期 ,因此 ,在许多方面人们对它的认识还存在偏差。文章针对风险投资及其退出机制的相关问题提出自己的看法     

风险投资中的资产评估

文章从风险投资与资产评估的关系角度,论述了在风险投资全过程中资产评估的定位以及可以采用的评估方法,旨在推动资产评估在风险投资过程中的合理应用。     

风险投资中风险的法律控制

文章对企业风险投资中风险的法律控制 ,进行了分析探讨。指出必须审慎调查被投资企业 ,要求被投资企业进行规范工作 ,从而使投资风险尽可能减少。     

风险投资中的企业家能力分析和风险分担

我国政府提出发展风险投资的“一号提案”以后 ,已经为发展自己的风险投资事业从产业、法规和经济金融环境上作了各种准备 ,以迎接新世纪高科技产业的迅猛发展。国内的学者从理论上讨论了我国经济大环境的缺陷 ,吸收了国外多年来发展该项事业的经验教训 ,但上述研究大多数集中于体制方面和技术方面 ,各类研究大都忽视了很重要的问题 ,即风险投资中风险企业家 (事业开拓者 )的个人能力对促成风险投资家对企业成功投资起到什么作用 ,以及企业家和投资家在合作过程中的风险应该如何减小和避免。本文将借鉴前人的研究结果对这两个问题进行深入的…     

我国政府在风险投资中的角色定位

风险投资是一种能促进科技成果转化和中小企业成长的投资和融资方式。我国在发展风险投资时 ,应借鉴发达国家的成功经验 ,并分析我国风险投资业的困境 ,以此确定政府在风险投资中的角色。政府应为风险投资业创造良好的外部环境 ,建立高效的风险资本筹集和运作模式 ,并健全监管体制 ,而不应过多地直接介入风险资本运作。     

风险投资中委托代理风险的控制

风险投资运作中存在着由投资者到风险投资公司、再到风险企业的两层委托代理关系 ,由于在委托代理关系中存在着信息不对称 ,必然产生逆向选择和道德风险 ,本文探讨了在委托代理关系中 ,在契约安排和投资工具的选择等方面进行风险控制和防范 ,以有效提高风险投资的效率。     

论风险投资中的风险控制及防范

风险投资中的风险因素主要有技术风险因素、市场风险因素、资金风险因素和管理风险因素等等,企业应该对风险投资中可能出现的风险进行评估和预判,通过风险转移、风险组合和分散、风险回避等方式进行风险控制,并建立和完善风险投资体系。     

统计学在风险投资中的应用

本文从风险投资的基本内涵出发,在统计学原理的指导下,分析了在进行风险投资时,投资人应当怎么利用统计学的方法帮助自身作出科学的投资决策,尽可能降低风险的同时获得最符合期望的投资收益额。     

风险投资中金融工具选择的边界条件与应用策略

基于可转换证券和估值调整协议的期权特性,从被投项目价值的角度,证明了风险投资可转换证券和估值调整协议应用选择的边界条件.结果表明:当所投项目的价值较小时,可转换证券带给风险投资机构的价值超过估值调整协议,特别是参加分配可转换证券的优势逐步显现;随着风险项目价值增高,估值调整协议优势凸显.最后结合纯债权、纯股权两种基本的投资形式,给出了基于项目价值曲线的金融工具应用策略.     

风险投资中的委托代理关系

<正> 风险投资是一种向新兴的、迅速发展并有巨大增长潜力的企业,尤其是高科技企业,提供股权投资以获取高资本收益的投资行为。正如我国其它类型的企业一样,在风险资本运行的过程中,也会产生明显的委托代理关系,从而对高科技企业的治理结构及其治理机制安排产生影响。这一问题需要得到科学、有效的研究与解决。本文结合风险投资工作的实践和相关研究,从对风险投资的对象——风险企业角度,对此问题作一探讨。逆向选择和道德风险:风险企业同样面临的委托代理问题委托代理理论的核心问题是如何保     

政府在风险投资中的角色定位

政府在风险投资中的角色定位和行为选择是否恰当 ,对我国风险投资的发展关系极大。文章分析我国政府在风险投资中角色定位的弊端 ,提出我国风险投资业的政府角色定位的几个问题。     

从硅谷和128公路地区的兴衰谈政府在风险投资中的作用

发展高技术产业重要的是创建有利于发挥人力资本作用的经济体制、社会文化环境。硅谷和128公路地区的兴衰是由于它们存在的制度环境和文化差异所致。政府在风险投资中的重要作用是造就一个有利于风险投资的各种制度和文化环境，政府应少点上场，多点服务。     

政府在风险投资中的作用

<正> 在风险资本市场的成长与成熟过程中,政府起到了无可替代的推动作用。各国风险投资业发展过程中的政府行为证明,政府导向是至关重要的外部动力,对风险投资业会形成强有力的激励。由于各国市场经济发育状况千差万别,政府干预创业投资的方式也不尽相同,在风险投资领域里,政府不仅是制度的设计者、主体的培育者、市场的管理者,还是直接的投资者。综合各国风险投资发展的历史与经验教训,把风险投资中政府的作用归纳为以下几方面:     

风险投资中道德风险和可转换证券关系的分析

可转换证券在风险投资中发挥着多种作用。本文论证了它在解决道德风险方面的功能。首先设置了在不存在道德风险时的模型;然后,用模型推导出在信息不对称情况下的最优合约的特点;阐述了风险投资中使用可转换证券的原因并且给出了简单的建议。     

内部人股票购买与公司股票回购——基于A股市场的经验证据

信号理论认为公司通过股票回购可以向市场传递公司价值低估的信号,但是股票回购计划的非强制性会降低公司回购信号的可靠性。文章认为回购计划公告前的内部人股票购买能够加强公司股票回购信号的可靠性,并据此以2007—2020年中国A股进行股票回购的上市公司为样本,检验内部人股票购买与公司股票回购公告的市场反应以及回购完成比例的关系。实证结果表明,内部人股票购买显著提高了公司股票回购公告的市场反应以及回购的完成比例,并且主要表现在董事会规模较小、内部董事占比较低的公司以及民营上市公司中。文章的研究对内部人交易和公司股票回购的监管具有十分重要的现实意义。     

浅析项目融资在风险投资中的运用

风险项目在技术产品商业化过程中需要大量的风险投资,但我国风险投资资金来源严重不足,而项目融资的特点恰与风险投资的要求相吻合.本文通过分析风险投资资金需求特点和项目融资的特点,论证项目融资在风险投资中的可运用性及具体操作.