美国的投资银行在企业兼并中的作用

美国的投资银行在企业兼并中扮演着极其重要的角色。主要表现在以下几办面:(1)筹划兼并;(2)阻止兼并;(3)兼并估价;(4)兼并筹资;(5)兼并投机。投资银行通过参与这些与兼并有关的活动,使他们获得了十分丰厚的收益。下面就上述五个力面逐一介绍。 一、筹划兼并 美国各大投资银行和财务部都设有专门从事兼并事务的机构和人员,他们主要负责寻找那些有多余资金并想兼并其它企业的公司(以下简称兼并公司),同     

国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见

正一、主要目标和基本原则(一)主要目标。1.体制机制进一步完善。企业兼并重组相关行政审批事项逐步减少,审批效率不断提高,有利于企业兼并重组的市场体系进一步完善,市场壁垒逐步消除。2.政策环境更加优化。有利于企业兼并重组的金融、财税、土地、职工安置等政策进一步完善,企业兼并重组融资难,负担重等问题逐步得到解决,兼并重组服务体系不断健全。     

上市公司收购的N种玩法

兼并收购是企业的一种投资行为。做为投资行为,最大限度地降低风险、最大程度地获取收益成为投资者的目标。在成熟的市场经济条件下,企业兼并收购这种投资行为的根本动机在于利润最大化,但从具体情况来看,兼并收购的目的一般有如下3个主导方向:一是以追求现有业务的协同效应为主要目的,通过并购以后双方能在生产经营方面都提高效益,如太太药业(600380)收购丽珠集团(000513),以及太极集团(600129)收购桐君阁(000591)等;二是以追求现有业务的市场份额与市场地位为主要目的,并通过横向兼并、纵向     

企业并购财务风险及其控制

一、企业并购财务风险相关概念 (一)企业并购 企业并购(M＆A),即企业之间的兼并与收购行为.所谓企业兼并,通常有广义和狭义之分.狭义的兼并指企业通过产权交易获得其他企业的产权,使这些企业丧失法人资格,并获得它们的控制权的经济行为,相当于公司法中规定的吸收合并.而广义的兼并是指在市场机制的作用下,企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的行为.广义的兼并除了包括吸收合并外还包括新设合并和其他产权交易形式.     

促进企业重组企业所得税新政解读

为贯彻落实《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》要求,近日,财政部、国家税务总局联合发布了《关于促进企业重组有关企业所得税处理问题的通知》(财税[2014]109号),进一步完善了兼并重组企业所得税特殊性税务处理政策,降低收购股权(资产)占被收购企业全部股权(资产)的比例限制,扩大了特殊性税务处理政策的适用范围,促进企业兼并重组,优化企业发展环境。一、企业重组交易中的税收激励动因     

动漫产业并购特点分析:以迪士尼为例

<正>一、企业并购理论(一)企业并购理论概述企业并购(M ergers and A cquisitions,M&A),即企业进行收购和兼并的行为,即企业在协商的基础上,平等自愿以一定方式(如现金、股权、杠杆收购等)取得其他企业法人产权的行为,是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。企业并购理论认为,企业并购在现代市场具有极其重要的意义,通过收购和兼并,企业能够有效优化资源配置,扩大生产和经营     

福建兴业银行收购城信社的实践思考

随着市场化改革的逐步深入,以产权流动、整合为特征的金融机构之间的重组正成为金融资产优化配置的一种新形式.按照西方市场经济国家兼并收购理论,重组一般包括兼并(Merger)、联合(Consolidation)、收购(Acquisition)、接管(Takeover)和标购(Tenderoffer)等五种形式.本文通过对上海分行辖区首家股份制商业银行--福建兴业银行按照市场原则收购义乌市商城城市信用社的重组个案剖析,揭示在金融机构退出收购重组中应当注意或把握的几个问题,以供金融机构类似收购重组工作中参考.     

行长登门退烟 纠正不正之风

1982年12月的一天,人民银行郑州市支行对一起借发放贷款之机索取廉价纸烟2,000条的事件,进行了调查处理,行长主动到郑州烟厂赔礼道歉,退回香烟,并抓住这个典型事例教育全体干部。郑州烟厂要新建甲级烟车间,由于财     

我国财务管理理论概述

<正>一、我国财务管理理论研究的内容我国的财务管理论内容,包括筹资(股票筹资、负债筹资、租赁筹资和其他筹资)、投资(固定资产投资、流动资产投资和证券投资)、利润分配(股利分配)和其他(兼并、投股、重整清算、国际财务管理)。     

我国财务管理理论概述

一、我国财务管理理论研究的内容 我国的财务管理论内容,包括筹资(股票筹资、负债筹资、租赁筹资和其他筹资)、投资(固定资产投资、流动资产投资和证券投资)、利润分配(股利分配)和其他(兼并、投股、重整清算、国际财务管理).     

确立新思路 实施新举措 实现新跨越——对湖北烟草行业改革与发展情况的调查

按照省委、省政府领导指示，最近我们组织专班．对武烟集团、襄樊烟厂、清江烟厂的改革和发展状况进行了全面、深入的调研，并从履行财政职能，运用财政政策．加强财政管理等方面提出了烟草行业2007年实现利税过百亿元的具体思路和对策，具体如下。     

灾后重建重在共赢

如何确保援助与被援助的关系长久持续,是摆在双方面前的一道考题近日,北京援建什邡以来最大的一个援建项目——广青公路全面开工,这是贯穿四川省什邡市南北的主干线,被称为"什邡生命线"。据了解,2008年北京援建什邡的工程主要以交通、住房等基础设施     

企业并购的类型及操作要点

企业并购包括兼并(Merger)和收购(Acquisition),是企业投资的重要方式。兼并又称吸收合并,通常是指两家或两家以上独立企业合并组成一家企业,一般表现为一家占优势     

接管市场与上市公司治理：对我国上市公司兼并收购的实证研究

兼并收购活动在公司 治理中的作用机制分析 一、公司接管市场与收购兼并活动 公司治理的内外部机制都是用于激励、监督管理者，甚至更换不合格的管理者。其中外部接管市场是公司治理的一个重要的外部治理机制，所谓接管市场(takeover market)，又称公司控制权交易市场(market for corporate……     

西方银行兼并潮评析

一、西方银行兼并潮的特点 九十年代中期以来,国际银行业出现了盛况空前的银行兼并浪潮,其规模之大、范围之广、影响之深,都堪称史无前例。综观此次银行兼并浪潮,可以发现有以下几方面显著特点: 第一,银行兼并的规模巨大。战后主要西方国家的银行集中和银行规模的扩大,都是通过竞争而实现的,具体表现为大银行对小银行的兼并即“大鱼吃小鱼”以及大银行之间的合并,其中以强弱之间的兼并为主。而在这次银行兼并浪潮     

关于做好淘汰落后产能和兼并重组企业职工安置工作的意见

为贯彻落实人社部、国家发改委、财政部、工信部、国务院国资委、国家能源局、中华全国总工会《关于做好淘汰落后产能和兼并重组企业职工安置工作的意见》(人社部发〔2011〕50号)精神,现就做好全省淘汰落后产能和兼并重组企业职工安置工作提出如下意见:     

谈企业兼并中担保责任的承担

1.债务人被兼并后保证责任的承担 债务人(被保证人)被兼并后对保证责任的影响主要体现在是否导致保证人免责.实践中,一种观点认为,保证人的责任应当予以免除.其理由是,《担保法》第23条明确规定:"保证期间,债权人许可债务人转让债务的,应当取得保证人书面同意,保证人对未经其同意转让债务,不再承担保证责任."笔者认为,除当事人另有约定外,债务人被兼并后保证人的保证责任不应当免除.     

我国上市公司资产重组与股价异常波动的关联性研究

本文收集了2013—2015年沪市上市公司资产重组的142个样本,采用事件研究法,运用平均超额收益(AAR)与累计超额收益(CAR)指标研究收购兼并、股权转让、资产剥离这三类资产重组方式对公司股价异动的影响。研究结果表明:在公告日前较短时期内三种重组方式的AAR和CAR都显著大于0,股价异常波动明显,表明资产重组公告前信息提前泄露会导致股价异常波动;在公告日后,收购兼并和股权转让重组的CAR在持续上升后逐渐趋于平稳,且收购兼并类的CAR更高,获得了长期的市场效应,而资产剥离在公告后7日CAR便出现了持续下跌,表明企业资产重组方式不同会对公司绩效产生不同的影响。     

国外的银行兼并与收购

九十年代伊始,一股兼并、收购的旋风刮遍国际银行界。规模之大,范围之广,为“二战”以后所罕见。许多著名的大银行,纷纷彼此兼并或收购。这些兼并和收购活动,有的业已完成,有的仍在继续。是什么原因促使这些大银行互相兼并和收购,其结果对本国经济和国际金融产生什么影响,还会有什么新的发展?本文试图就此加以分析和研究。     

尽快走出企业兼并中的误区

伴随我国社会主义市场经济的建立与完善，企业兼并作为一种新生事物，一时间在各地普遍掀起。不可否认，兼并使社会资源有了重新合理的配置，对企业生产经营的系列化、规模化以及社会经济效益的提高均有好处。但是，在实施企业兼并的过程中，也有明显的误区和问题，主要表现在以下方面：一是侵蚀国家税收开展企业间兼并，其目的在于通过企业重组提高经济效益，不断增加国家、企业和职工个人的经济收人。一但有些企业在实施兼并过程中过多考虑自身利益，竭力侵蚀国家利益。比如有些企业为了获取国家税收减免，不择手段地在被兼并企业经营盈亏…