货币市场结构合理性的判断标准

本以发达国家货币市场的发展历程为考察对象，分别从要素角度和功能角度探讨了一个合理的货币市场结构所具有的特征，提出种类丰富的市场交易工具、多元化的市场交易主体、平稳而联动的市场交易价格是一个合理的货币市场结构所具有的表象特征；而货币市场功能的充分发挥则是一个合理的货币市场结构所具有的本质特征。     

政协会场内外热议 资本市场税收政策

民建中央提出的《完善我国多层次资本市场税收政策》被确定为全国政协第一号提案。该提案认为，资本市场的税收政策应以合理投资为导向，倡导长期投资、抑制短期投机、保护中小投资者的利益、扶持中介机构健康发展为政策取向，建立起多层次、多环节、协调征管、体现公平的资本市场税制。提案在会场内外引起了强烈反响。资本市场税收政策不仅在会内激起了热烈讨论，也在会外引起了强烈反响。     

我国资本市场制度设计与制度建设研究

资本市场制度设计与建设必须符合合理性与合法性原则。为使制度合理，制度设计必须满足一定的前置条件和遵守包括效率原则等在内的基本原则。同时，制度建设是监管机构依法行政的具体过程，必须遵循程序正义原则，并依此取得制度的合法性。过去由于设计不讲究程序，制度建设总处于利益博弈的动态过程，制度体系不能达到均衡、缺乏稳定性，是市场周期性波动的根本原因。本文认为，未来我国资本市场制度设计与建设应满足三个基本前提，一是科学界定市场自主行为与行政监管的边界，二是公正合理对待所有市场参与者，三是制度设计过程程序化，     

投市热点研判

股市热点的形成充满不确定性。对市场热点正确的分析和前瞻，能为投资者提供一个视角，合理地理解市场的情绪和普遍的观念，这对判断股票市价高低有参考价值。     

先抑后扬为主

四季度总体趋势为震荡 三中全会改革预期对短期市场有支撑，市场热点频出，主题投资轮动带动情绪和风险偏好回升。然而，四季度市场风险因素亦在发酵：其一，三季度经济复苏，在经济刚到合理区间后，政策继续加码的可能性较低。     

从市场定位看农行经营策略

作为现代商业银行的农业银行确立“以市场为导向，以客户为中心，以效益为目标”的经营理念，这是经营价值观的一次飞跃。理论和实践都 告诉我们，市场是决定农行发展的关键，只有全面分析金融市场，明确科学的市场定位，采取合理的市场竞争策略，才能实现农行的可持续发展。     

新形势下房地产企业财务管理控制的分析

伴随中国经济进入新常态，为应对房地产行业日益严峻的挑战，房地产企业必须不断提高自身经营水平和市场竞争力来维持其市场地位，如何对财务管理进行合理的控制，使资金的利用得以发挥最大化效用，对财务风险进行合理防范，显得作用极其显著。本文通过分析新形势下房地产行业的财务管理特点，对深入剖析其现状，针对继存问题提出对应的策略。     

银监会发布《商业银行市场风险管理指引》

中国银监会2004年12月29日发布《商业银行市场风险管理指引》，要求商业银行加强市场风险管理，充分识别、准确计量、持续检测和适当控制所有交易业务和非交易业务中的市场风险，确保在合理的市场风险水平之上安全、稳健经营，其承担的市场风险水平应当与市场风险管理能力和资本实力相匹配。     

对中国信托业发展的理性思考

随着全球经济金融一体化的发展趋势，信托业成为唯一可以同时横跨货币市场、资本市场和实业市场的尖端行业。我国的信托业虽然进行了五次大型的清理整顿，至今却未能发展壮大起来，究其原因是缺乏合理的战略定位。本文通过我国信托业发展中存在的优劣势分析，试图从根本上找出解决问题的方案，为我国信托业提供具有可操作性的发展思路和战略。     

试论地方债券在我国的发行

一个健全的债券市场应该是国债市场、地方债券市场和公司债券市场三位一体的市场。在我国，始建于80年代初期的国债市场，尽管与发达国家相比起步较晚，但以其高起点、高信誉、高成长赢得了投资者的青睬。1980年开始，我国发行国债为国家财政收支平衡和国家重点工程项目建设起到了积极的作用。公司债券虽然几经波折，但终究走向了市场，尤其是可转换公司债券的发行，无疑又为公司债券市场注入了新鲜血液，使整个债券市场充满生机与活力。随着债券发行机制日趋合理，交易市场逐渐成熟，监管体系逐步完善，我国地方债券市场这块尚未开垦的处女…     

刍议国有股减持

国有股减持是必要的，也是必须的，但由于国有股减持中减持价格不合理，减持主体不规范及相关各方地位不平等问题的存在，使国有股减持引起市场的动荡。因此，国有股减持必须精心设计，合理确定减持价格，采用多种减持方式，合理确定减持节奏，在一个统一的市场规则下公平、有序、透明地进行。     

加强基础性制度建设促进我国资本市场发展

随着近年来以股权分置改革为重点的基础性工作的稳健推进，我国金融市场发生了深刻变化，这些变化正在引领我国资本市场进入一个新的阶段。一是市场的价格形成机制逐步合理。通过改革我们实现了一部分股份可流通为基础的定价机制向股份全流通定价机制的转换，从而为上市公司不同股东形成共同的利益基础、     

我国证券公司行业信用体系建设的制度安排

制度安排和市场是确立和维持金融中介机构信用的关键、合理、有效的制度安排和健全、充分的市场环境，可以大大降低交易成本，更好地维系社会交易关系。应通过完善证券公司行业信用制度，强化行业自律与监督，严格违约惩罚制度，落实证券公司内部制约机制，建立和健全并形成以道德为支撑、产权为基础、法律为保障的证券公司行业信用体系。     

我国利率市场化的目标、障碍和对策探讨

利率市场化的实现表现在两个层面上：一是在宏观层面上，表现为借贷市场资金的供求均衡决定利率总水平；二是在微观层面上，表现为具体融资项目的当事人根据项目的特点，通过协商或讨价还价，自主决定融资项目的利率。目前，我国整个利率体系的基准利率确定困难、商业银行风险定价能力不足以及利率市场化之后可能出现的存贷利差缩小是推进利率市场化进程的主要障碍。本文认为：我们应根据现有市场条件构建基准利率指标，为各具特点的融资项目提供合理的定价基础；商业银行应在市场建设的同时积极实践．以提高风险定价能力；商业银行之间应避免过度竞争，以保持合理利差。     

规范我国房地产市场发展的政策建议

一、我国房地产市场发展现状及问题 1．房价增长幅度过快，远远超过居民购买力。这个问题在大城市显得尤为突出。从国际上通用的判断房价是否合理的指标——房价收入比看，2007年上海达到10．5倍，广州为10．7倍，深圳达到了16．1倍，远远超过4～6倍的合理区间，公众难以承受。     

中国国债市场利率期限结构经验研究

在国债市场上，利率期限结构是一个重要的概念。研究我国国债利率期限结构，对于我国有着重要的理论和现实意义。目前．我国正在进行利率的市场化改革，其中基准利率的确定是关键的一步。随着我国国债市场的发展，合理的国债利率期限结构，能为基准利率的确定提供参考。同时，我国正准备大力发展金融衍生产品．金融衍生产品交易所也即将在上海成立。只有准确估计利率期限结构．为衍生产品提供定价基础．获得合理的衍生品价格．才能促进金融衍生品市场的健康发展．     

对我国创业板市场的一些思考

目前，我国的创业板市场即将付诸实施。就上市条件、交易规则、首日竞价及停市规定等方面来看，创业板市场具备真正的市场化。而创业板市场也会给主板市场和广大的投资造成一定的影响。因此，对创业板市场应进行合理定位并严格监管，以使我国的创业板市场走上健康发展的道路。     

对赤峰地区硬币流通情况的调查

为了解硬币供求情况，合理调剂市场流通人民币券别结构，充分履行央行货币管理职能，我中心支行对赤峰地区硬币流通情况及热点、难点问题进行了调查分析，并提出了以下几点解决问题的方法与对策。     

建立国有企业的治理结构刍议

私有制企业中治理结构的有效性来自所有的直接监督和外部产品市场、资本市场、经理市场的间接监督。公有制条件下的国有企业应通过完善外部市场环境，使国有企业代理人之间形成合理的竞争关系，构建有效的国有企业治理结构。     

中国证券市场规范发展的制度对策

要规范发展中国证券市场，就必须正本清源，从制度的改造和建设着手，如对证券市场功能进行重新开发和合理定位、积极稳妥地推进上市公司股权结构改造、逐步建立统一的多层次的市场体系，市场进入/退出机制的市场化、转变政府职能，按市场化原则监管市场、完善市场法制，规范市场秩序，加大执法力度，弘扬市场文化和道德规范等。