IPO开闸前的众生相

7月19日,适逢周末证监会例行通气会,但各方资本翘首以盼的新股发行制度改革正式版依然没有消息。按照监管层的公开表态,IPO重启前,将有两个重要步骤要完成：一是新一轮新股发行改革意见的发布;二是按照程序,拟IPO企业提交更新财务数据,并遵照新颁布的改革意见补充材料。     

IPO政策或将生变

不确定性预期“2014年以来,截至目前,我会未接到新的IPO申报材料受理申请。”目前,证监会新闻发言人邓舸在回答媒体提问时称。同时他表示,发审会的安排还将按照此前宣布的进度,预计要到3月份才会重启。     

IPO开闸将怎样影响A股市场——访证券业策略分析师肖波和王剑辉

经过1年又2个月的IPO暂停后,A股市场终于在今年1月迎来首批新股。随着IPO开闸,沪深300指数一度跌落,但很快又恢复到年初水平。为了重启新股发行,证监会进行了充分的准备和周密的部署。去年11月30日,证监会发布的新版《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》迈出了由核准制向注册制过渡的第一步,     

IPO临近期指面临新考验

上周五期指早盘小幅低开,小幅拉升后呈现横盘震荡格局,午后开盘,期指小幅拉升后震荡回落,临近收盘小幅跳水。加权成交量较上周四小幅萎缩。截至收盘,IF1404跌5．8点,跌幅0．27％,     

IPO开闸并不可怕

“威斯汀酒店入住,荣大快印打印,雍和宫烧香拜佛,富凯大厦办事”,被戏称为“金融街一日游”的“旅游”攻略。随着历时数月的IPO财务专项核查自查部分最后期限的临近,700多家拟上市公司的项目小组浩浩荡荡开进北京,或是分散在金融街的各大酒店,或是聚集在富凯大厦的楼下,往日宁静的证监会楼前可谓门庭若市,等待递交材料的火爆场面成为金融街的又一道景观。     

科创板券商跟投与IPO企业盈余管理

国外资本市场研究表明,券商参与股权投资业务会降低所承销企业IPO发行时的盈余管理程度。我国于2019年开设了科创板,并创新性地要求保荐券商必须参与IPO战略配售以落实保荐机构的监督责任。基于此制度背景,本文以2019-2021年科创板进行IPO的企业样本来考察券商跟投与所承销企业盈余管理程度间的关系。研究发现,当券商所承担的跟投金额越高或收益风险越高时,其所承销的IPO企业的盈余管理程度越低。研究表明：在科创板跟投制度下,券商因跟投而承受的经济成本使得券商更有动机去抑制企业在IPO时的向上盈余管理的机会主义行为;且这一影响在低声誉券商和低声誉审计师以及与保荐券商距离较远的企业上更显著,说明该制度对于当前我国不够完善的投资者保护以及公司治理机制是一种有效的补充。     

IPO正式开闸：10家企业拿到批文

近日,证监会按法定程序核准了10家企业的首发申请,沪深交易所各5家。上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股说明书。（来源：财新网）     

IPO改革应从退市做起

“我们准备这两天就把反馈意见发给证监会了,希望他们能有所回应。”上海一家中型券商的投行部负责人17日如此对媒体表示。     

IPO何时开是个伪命题

“IPO到底何时开闸？”这是一个连中国证监会都回答不了的问题。7月12日的例行新闻发布会上,证监会新闻发言人在回答有关IPO重启时间的问题时,仍未给出明确答案。     

IPO改革须以投资者利益为核心

新股发行环节改革这道考题,是近几任证监会主席的必答题,如今轮到了肖钢作答。 今年6月7日,最新一轮新股发行体制改革启动。这是一次极为复杂的改革,既面临着IP0暂停的市场压力,同时又有一些前几轮改革累积下来的遗留问题。自去年11月2日浙江世宝上市以来,A股市场再无新面孔出现,时至今日,750余家排队企业在门外“嗷嗷待哺”。这边厢,新股长时间停发,企业的融资渠道受限不利于经济发展;那边厢,资本市场长时间以来形成的“重融资轻回报”格局使投资者存在“谈新股色变”的恐慌情绪。     

农行上市不会影响IPO节奏

2010年5月13日,中国证监会新闻发言人表示,“主板新股发行暂停,发行节奏调整”的传闻纯属虚假,新股发行节奏不会调整,证监会很快就将召开针对中小板（属于主板）公司IPO的发审委工作会议。     

IPO信息披露须关注的若干税务问题

近日,证监会制定并发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,这是逐步推进股票发行从核准制向注册制过渡的重要步骤。实行注册制就是证监会要以投资者需求为导向,对发行人信息披露的准确性、全面性进行审核,     

股市为何视IPO为洪水猛兽？

国内股市的下行周期从2007底至今已近七年,这也是有史以来最长的熊市了,但是这令人讨厌的熊市似乎还没有任何要结束的迹象。“砖家们”多次大声疾呼要停发新股,而证监会也多次“顺应要求”停发新股,结果,每次停发后必然要作新股发行重启,一但准备重启,股市就往下落一个台阶,于是,大家又强烈要求停发新股……实际上陷入·个怪圈之中了。     

IPO开闸，首单桂林三金

A股IPO暂停九个月后近日重启,首单花落桂林三金药业股份有限公司。该公司6月19日刊登招股意向书,拟发行不超过4600万股A股。6月29日,桂林三金从19．8元的价格发行4600万股,融资额约9．11亿元。申购资金量为惊人的4254亿元。     

皮海洲：保险新规考验基金券商理财能力

7月23日,保监会发布《保险资金委托投资管理暂行办法》,规范保险资金委托投资行为。该办法允许保险资金委托给证券公司和基金公司进行投资管理。     

暂停IPO行不行？

股民呼吁,媒体动议,监管回应时光轨道进入2012年6月,当大盘指数持续跳空大跌之后,“暂停新股发行”的动议和呼声频繁见诸报端、网络,而证监会相关部门、相关领导对此也作出了回应。     

并购重组分道制能否解IPO之困

9月13日,证监会新闻发言人表示,上市公司并购重组分道制审核方案已经成熟,启动工作已经具备,将于10月8日开始正式实施。并购重组分道制的正式推出,标志着国内上市公司优胜劣汰机制进一步趋于成熟。     

券商声誉损失与公司IPO市场表现——来自中国上市公司IPO造假的新证据

理论研究表明声誉好的券商在公司IPO过程中能发挥认证作用,但是在实证中学者们对于券商声誉是否真的发挥了认证功能仍然莫衷一是。与国内外文献中普遍采用的券商市场份额、排名等间接声誉指标不同,本文以中国券商所承销的公司IPO过程违规造假为新的研究视角,从声誉损失的角度重新衡量了券商声誉,并以公司IPO后市场表现检验了券商声誉的认证效应。实证研究表明,相较声誉受损的券商,声誉未受损的券商确实具有更好的认证效果,具体表现在:(1)从同一时期来看,相较于那些没有被披露承销过IPO违规造假公司的券商,承销过IPO违规造假公司的券商再次承销的公司IPO发行抑价率较高,股票长期回报率较低;(2)对于同一券商,相对于在IPO违规造假披露之前,在披露之后(声誉受损)券商所承销的公司IPO表现为显著较高的发行抑价率和显著较低的股票长期回报率;(3)基于双重差分模型的结果依然支持上述结论。实证结果还表明相对于传统的券商声誉指标,基于IPO造假构建的声誉损失指标更加有效。     

证监会发布重启IPO后第五批次发行名单

10月15日,证监会发布重启IPO后第五批次的发行名单,核准11家企业的首发申请。其中,上交所6家,分别为黑猫焦化、中科曙光、福达股份、精达成形、合锻股份、中电电机;     

IPO开闸:福耶祸耶?

2013年6月7日,中国各大财经网站几乎都在头条位置,发布了中国证监会就进一步推进新股发行体制改革正式对外征求意见。新股发行体制改革方案征求意见到6月21日结束,结束后监管部门根据征求意见情况进行修订并正式发布。方案正式发布后,在审企业已完成审核进程,并且符合新的发行改革方案内容要求的,就具备了给予核准批文的条件。