富国浮动费率基金“一发不可收” 一年期、两年期浮动费率债基相继问世

今年以来,创新基金产品层出不穷,而作为首次打破基金管理费“旱涝保收”陈规的浮动费率基金．自问世以来便成为市场各方津津乐道的热点话题。富国基金自今年5月推出了业内首只浮动费率基金——富国目标收益一年期纯债基金后,更是“一发不可收”,趁热打铁又推出了旗下第二只浮动费率基金——富国目标收益两年期纯债基金。     

债基打头阵首只浮动费率基金破题

国内首只浮动费率债基——富国目标收益一年期纯债基金的发行正牵动着市场的神经。投资者不仅关注其打破国内基金管理费“旱涝保收”铁饭碗的浮动费率机制;同时,为什么国内的浮动费率基金产品会首先从债券基金破题,也逐渐成为市场关注的热点。多位业内人士认为,债券基金稳健的历史业绩、当前债市不断积聚的利好因素,或许是促使酋只浮动费率基金从债券基金身上破题的主要原因。     

浮动费率产品推陈出新诺安永鑫收益最大化让利持有人

自去年国内首只浮动费率基金发行破冰之后,公募基金行业管理费“旱涝保收”的潜规则不再是“铁扳一块”,这种将管理费率与投资回报挂钩的收费模式深得人心。据基金业协会去年公布的（《基金投资者情况调膂分析报告》显示,有57％的被调查者偏好浮动费率,只有24％的投资者表示偏好固定费率。为进一步顺应投资者需求,正在发行的诺安永鑫收益一年定期开放债券基金在管理费收取模式上同样采取了浮动费率管理机制。据悉,该基金是诺安基金旗下第2只采用浮动费率机制的基金。     

基金管理费制度安排的激励效应与优化选择

基金公司的主要收入来自基金管理费，管理费收入制度是基金管理过程中起核心激励作用的关键性制度。本文在委托-代理理论框架内，深入研究了不同模式的基金管理费制度对具有“强代理人VS弱委托人”特征的现阶段中国基金公司的激励作用，证明了目前中国基金业实行的单一的高费率的固定管理费模式是一种低效率的制度安排，提出并建立了将固定管理费和浮动管理费结合的混合管理费收入制度的模型框架，并进一步指出，兼顾基金受益人利益和基金公司运营成本的混合管理费模式，是基金管理费制度改革的方向。     

公募基金管理费问题探讨

近几年在股市低迷背景下,公募基金管理费收取模式屡屡被公众质疑,本文通过对公募金管理费现状和存在问题的剖析,结合其他理财产品管理费提取模式,提出了公募基金管理费费率模式改进以及相关管理措施调整的建议。     

浮动费率:基金公司该如何“浮动”

从目前的现状来看,国内公募基金按浮动费率模式收费的那一天迟早会到来,各家基金公司可能已经跃跃欲试,箭在弦上。一旦开打,基金的费率大战或许就此展开。浮动费率打破行业规则这世上有没有旱涝保收的生意?基金投资者会告诉你:有,那就是基金公司!不管你的基金是赚了还是亏了,基金公司都会收取你一笔管理费。目前,国内基金产品执行的收费模式基本上是固定管理费率,即无论基金     

基金收费模式研究——固定费率与浮动费率之争简

自2008年肇始席卷全球的次贷危机和欧债危机至今余波未平,我国证券市场在四万亿投资这剂强心针的刺激下经历短暂繁荣之后,重新陷入持续低迷的状态,这导致大量公募基金的业绩持续惨淡,但是基金公司仍然收取着不菲的管理费,这种强烈反差招致了亏损基民们的强烈不满,从而将公募基金这种＂旱涝保收＂的收费模式推上风口浪尖。本文阐述了当前我国公募基金管理费制度的现状和存在的问题,通过比较固定费率和浮动费率的特征和优缺点,提出了进一步改革目前公募基金收费体制的政策建议。     

浅论我国公募基金管理费的现状与问题

近几年在股市低迷背景下,公募基金管理费收取模式屡屡被公众质疑,本文通过对公募金管理费现状和存在问题的剖析,结合其他理财产品管理费提取模式,提出了公募基金管理费费率模式改进以及相关管理措施调整的建议。     

国内共同基金费率合理性浅析

中国基金行业伴随着一年来证券市场指数的巨幅下挫引发了诞生以来最大的信任危机,在对于基金能否做到专家理财效果的怀疑背后,更多的是对基金行业看似"旱涝保收"的固定费率制度的非议,本文将从国际角度类比来研究基金目前费率结构的合理性并对国内基金费率的改革提供若干建议。     

固定费用结构下基金经理管理费激励研究

基于经理的努力水平和风险规避程度是基金经理费设计的关键因素,构建固定费率结构下基金经理努力及风险选择的模型,结合我国基金样本数据进行了实证研究结果表明:管理费与基金业绩无显著正相关性,且低业绩的基金体现出较高的管理费率;管理费与基金风险具有显著的正相关关系。     

风险导向的保险保障基金费率模式研究

保险保障基金的费率模式是构建保险保障基金制度的核心问题之一,模式的不同选择对保险公司的经营管理有着不同的导向作用。中国现有的单一费率模式未考虑风险,具有明显不足。在分析了其他各国和地区所采用的与风险相关联的保险保障基金费率模式后,本文提出应基于我国“偿二代”监管体系构建出动态转移式费率模式在设计出与风险分级挂钩的动态转移式费率模式的规则之后,基于实际数据并遵循政策的延续性原则测算了初始费率,设计了动态转移式费率模式的费率转移规则并进行了测算。研究表明,动态转移式费率模式基本保持了原有保险保障基金的规模,且能给保险公司注重偿付能力风险管理和注重保险产品保障能力提供有力的正向指引。     

股市波动对基金管理费报酬的影响研究——基于中介效应的分析

利用中介效应分析方法检验了理论假设:股市波动对基金管理费报酬有积极的影响,基金业绩在股市波动对基金管理费报酬的影响中存在正的中介效应,即基金有能力在股市波动中发掘机会来提高业绩,从而提高管理费报酬。实证结果表明,在没有增加基金业绩情况下,股市波动对基金管理费报酬具有积极影响,此结论从股市波动的视角证明了基金管理费激励机制并不是激励相容的。根据实证结果,可以从基金类型多样化、扩大管理费率范围和加强投资者教育等三个方面完善基金管理费激励机制。     

更高业绩比较基准更低费率方正富邦互利定期开放债基正式发行

日前从方正富邦基金获悉，公司旗下首只债券基金——方正富邦互利定期开放债基将于8月1日起正式发行，广大投资者可通过各大银行、券商及方正富邦基金直销平台等渠道进行认购。据了解，该基金在纯债品种、封闭运作、定期开放的基础上增加浮动费率创新元素，可谓锦上添花。我们注意到，与已有的同类型浮动费率产品相比，方正富邦互利拥有更高的业绩比较基准和更低的封顶管理费，非常适合追求稳健收益的低风险偏好投资人选择。     

现行基金管理费计提制度需要进一步完善吗

本文基于经验数据与激励约束理论对我国基金管理费的现状、问题进行了分析。分析发现,按某个固定费率提取的基金管理费收费制度存在着先天性的缺陷。其中,基金持有人利益受损与相关法律法规不完善构成了我国基金管理费制度的主要问题,这些问题已经严重阻碍到了我国基金业的健康发展。因此,笔者认为改革现行基金管理费提取制度应该提到议事日程上,此时完善相应措施就显得特别重要了。     

开放式基金如何开发更具竞争力的费率结构

目前我国所有开放式基金都统一收取1.5％的基金管理费、1.5％的申购费和0.5％的赎回费。市场普遍认为这一费率偏高，主要原因在于我国开放式基金费率结构单一，不适合不同收入阶层的投资者购买，投资者选择余地不大，对市场缺乏竞争力。……     

现行基金管理费计提制度需要进一步完善吗

本文基于经验数据与激励约束理论对我国基金管理费的现状、问题进行了分析。分析发现,按某个固定费率提取的基金管理费收费制度存在着先天性的缺陷。其中,基金持有人利益受损与相关法律法规不完善构成了我国基金管理费制度的主要问题,这些问题已经严重阻碍到了我国基金业的健康发展。因此,笔者认为改革现行基金管理费提取制度应该提到议事日程上,此时完善相应措施就显得特别重要了。     

关注基金费用水平

与一次性申购、赎回费不同,基金费用主要包括管理费和托管费,这些费用不会提醒投资者支付,但却会在日常基金的运作中提取.更进一步,这些费用率通常在基金的招募说明书以及更新招募说明书中列示,投资者便于在同类基金中比较费率水平,但基金的运作费用不仅止于此,日常从基金资产中扣除的还包括交易,销售服务费及其他费用.     

基金费用的国际比较及发展趋势

在主要市场经济国家基金业发展历程中,关于如何确定基金的管理费水平、如何把握基金管理成本的影响因素及其发展趋势的争论,始终是热门话题之一。本文主要探讨基金费用的国际状况及发展趋势,文章共分两部分:第一部分国际比较以美国作为比较对象,分别计算出中美两国基金总体费用水平并加以比较;第二部分是在前文比较结果的基础上加以详尽分析,认为当前我国基金业费率水平基本处于正常。并在费率结构设置及加强监管等方面提出进一步建议。     

浮动费率破冰 诺安稳固收益一年定开债基获批发行

在新基金法扬帆起航之际，公募基金费率改革初见成效，首批浮动费率基金相继破茧而出。日前，诺安稳固收益一年定期开放债基（基金代码[000235]）拿到“准生证？，拟于近期开始发行。业内人士表示，浮动费率基金产品逐渐丰富，也将为投资者的理财规划带来更多选择。     

华夏基金三债基派发红包

受益债市的持续反弹,债券基金今年成为基金分红的“主角”。据悉,华夏旗下三只基金在端午节后集中派发红包。华夏债券A／B每10份派发0．20元。（华夏债券c每lo份派发0．10元）,华夏希望债券A每10份派发0．30元（华夏希望债券C每10份派发0．20元）,中信稳定双利债券基金每lO份派发0．10元。