道德风险下基于销售商努力的供应链契约的设计

分析了在存在道德风险情况下,设计不同供应链契约对制造商(委托人)、销售商(代理人)的影响。现实中通常使用的折扣契约不能使制造商的利益达到最优,线性分配的契约却可以。在此意义上我们也可对实际中常用的产品进场费、特许经营费作出解释。在考虑监督成本下,设计合适的契约是必要的。     

完善我国上市公司治理结构中的审计监督系统的几点建议

一、公司治理结构中审计监督系统的重要性 公司治理所要解决的主要问题,就是在所有权与控制权分离的情况下,委托人利益的维护,和代理人的激励与约束问题.无论委托人采用激励方式还是采用约束方式来规范代理人的行为,都涉及到一个重要和关键的环节,即如何评价代理人履行受托经济责任的情况,这就需要有真实而可靠的信息作基础.会计是信息的提供者,它以会计报表的形式来反映代理人受托经济责任的履行情况,是代理人进行的一种自我认定.但由于信息不对称,代理人为了获得更高的利益,可能利用会计政策的选择虚夸经营成果,掩饰真正的财务状况.委托人为了维护其自身利益,有必要对代理人提供的信息进行审查.审计监督正好担负起这样的职责.通过对代理人提供的信息的重新认定,审计平衡了委托人和代理人之间的信息不对称,控制了代理人的逆向选择和道德风险,使企业这一特殊的代理契约得以有效的执行.可见,审计是公司治理结构的一个重要组成部分,也是其有效发挥作用的主要手段.     

“激励陷阱”:我国国有资产管理激励机制缺陷及其矫正研究

本文指出由于我国现有的对国有企业领导人的激励机制在设计与运行上存在的诸多问题,必然导致国有资产代理人利用各种便利条件侵犯委托人利益的“道德风险”行为,形成“激励陷阱”。而为了有效防止代理人的“道德风险”行为,避免“激励陷阱”的形成,必须对现有的激励机制进行改革,以形成对国有企业领导人有效的激励机制。本文最后对应当如何建立有效激励机制的基本思路和对策作了简要说明。     

基于博弈理论的委托代理策略探讨

委托代理理论是在利益相冲突和信息不对称的环境下,研究委托人如何设计最优契约激励代理人,使代理人的努力水平符合委托人的利益。存在委托代理关系就无法避免监督问题。监督与否与其力度直接影响委托、代理双方利益获得。从静态博弈和重复博弈的角度,分别探讨了委托人监督与否、代理人经营利益目标的决策策略。     

论道德风险与企业经营者激励机制

道德风险是指从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用时作出不利于他人的行动。道德风险起源于人的自利本性。企业中道德风险是企业资本所有者(委托人)与企业经理(代理人)的利益不一致造成的。要降低企业道德风险,所有者必须让渡一部分收益权给经营者作为激励,缩小他们之间的利益差距,使二者的利益目标尽可能趋于一致。此外,通过有效的监督,尽可能地减少信息不对称,从而减少代理人的道德风险行为。     

委托代理激励机制中的EVA评价

企业在所有权和经营权分离的条件下,由于信息的不对称,委托人对代理人行为的监督不仅成本高昂,而且存在偏差,这就需要委托人设计一套对代理人行为的激励约束机制,使代理人在追求自身利益最大化的同时,实现委托人利益的最大化。EVA通过将代理人所得的利益和企业价值增值挂钩,促使经营者将对个人效用的追求转化为对企业效用最大化的追求,从而较好地解决两权分离下的代理问题。     

论道德风险与企业经营者激励机制

道德风险是指从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用时作出不利于他人的行动.道德风险起源于人的自利本性.企业中道德风险是企业资本所有者(委托人)与企业经理(代理人)的利益不一致造成的.要降低企业道德风险,所有者必须让渡一部分收益权给经营者作为激励,缩小他们之间的利益差距,使二者的利益目标尽可能趋于一致.此外,通过有效的监督,尽可能地减少信息不对称,从而减少代理人的道德风险行为.     

代理问题产生成本粘性的原因及其优化

代理问题是产生成本粘性的主要原因。委托人和代理人利益不一致、委托人和代理人信息不对称、委托人对代理人不能进行完全监督以及代理人对公司信息不能完全掌控等是其具体原因。优化代理问题必须引入管理层股权激励计划、优化公司股权结构、完善报酬激励机制、采用委托代理应用模型、完善有效董事会结构、优化公司资产结构、激励代理人提升自身素质以及采用代理人市场化机制。     

上市公司高管股权激励实施方法与对策的研究

在现代企业中，所有权与经营权的日益分离导致股东与经营者之间出现委托代理关系，即股东作为委托人指定高层管理人员作为代理人代理他们从事某些活动。然而，由于所有者追求的公司的价值最大化和长远发展与经营者追求的工资津贴、闲暇时间之间存在矛盾，以及经营过程中双方信息的不对称、契约不完全性导致了委托人势必要承担代理人的“道德风险”，为了降低代理人的代理风险和成本，提高公司经营绩效，有必要引入股权激励机制给予经营者一定的剩余索取权，将经营者与所有者的利益融为一体。本文重点探讨股权激励的措施和方法，同时跟据我国公司现状提出一些建议。     

房地产投资基金道德虱险的激励约束机制研究

由于委托人和代理人双方信息的不对称，以及委托人对代理人的监管不力造成房地产投资基金的道德风险。应建立有效的激励约束机制，使房地产投资基金最大限度的激发目标企业管理者的积极性和创造性，减少信息不对称带来的道德风险，从而降低投资风险。     

论国有企业内部会计控制失效的原因与对策

本文提出了国有企业的委托代理问题是国有企业内部会计控制失效的根本原因。固有企业的委托代理关系的诸多问题：委托/代理关系信息不对称；委托人监督控制力不够；委托人和代理人的责任风险不对等；委托人和代理人的目标利益不一致，导致了国有企业内部会计控制失效；同时提出了治理对策：加大监督力度，使委托人和代理人信息最大限度的对称；明晰国有企业产权；积极设计经营者的报酬机制，促使经营青与所有者利益相容；营造充分的竞争环境，强化市场竞争计代理人的约束。解决了国有企业的委托代理问题，代理人才有动力去有效的实施内部会计控制制度，企业内部会计控制制度才会真正发挥其应有的作用.     

证券投资基金的运作管理

证 券投资基金 (以下简称“基金”)是一种比较科学的委托理财方式。简单地说 ,一般的委托理财关系中只有委托人与受托人两个主体 ,而基金中则有三个主体 ,即委托人、管理人和托管人 ,受托人的义务分别由管理人和托管人行使 ,基金资产的保管和运用相互分离 ,从而形成了管理人和托管人相互监督的体制 ,更有利于保障委托人的利益。基金采用这一运作架构的基本原因 ,一是由于基金的委托人数量众多 ,其中多数是小投资人 ,难以对基金运作进行有效的监督 ,其利益容易被侵犯 ;二是由于基金的投资高度专业化 ,其代理人问题尤为突出 ,必须引入更有效的…     

委托-代理视野中的激励机制设计思路探析

本文将激励机制设计问题纳入委托代理理论视野中，以客观存在的委托代理关系为分析激励问题逻辑起点，针对代理人可能存在败德行为的问题，主张调整委托人与代理人之间的产权结构安排，重新界定现存委托——代理关系中委托人、代理人的角色，转变委托人与代理人的利益关系格局，使委托人和代理人的利益在激励运行过程中形成“双赢”格局。     

房地产投资基金道德风险的激励约束机制研究

由于委托人和代理人双方信息的不对称,以及委托人对代理人的监管不力造成房地产投资基金的道德风险。应建立有效的激励约束机制,使房地产投资基金最大限度的激发目标企业管理者的积极性和创造性,减少信息不对称带来的道德风险,从而降低投资风险。     

企业激励机制的博弈分析

激励及其机制问题始终是企业治理与健康发展的关键问题,针对企业激励过程中如何处理好企业委托人和代理人之间的关系,规避代理人的道德风险的核心是委托人如何建立合理有效激励机制,以达到委托人和代理人的双赢,从而使企业健康稳定地发展。     

激励约束主体选择研究

委托代理理论认为企业所有者和经营者之间是一种委托代理关系。由于委托人和代理人之间的信息不对称和责任风险不一致，代理人存在损害委托人利益的动机和可能。正确选择激励约束主体将对激励约束机制的有效发挥有着重大影响。     

长短期报酬组合与经理人风险态度博弈分析

由于在企业中公司所有者(委托人)与公司经理(代理人)之间的信息不对称,理性的经理总会做出有利于自己的决策和行动。因此,公司的所有者作为委托人就要冒很大的道德风险。公司必须通过采用一定的报酬组合模式激励来促使经营者改变对风险的喜好与规避,使代理人与委托人的利益尽可能地趋于一致。     

委托——代理视野中的激励机制设计思路探析

本文将激励机制设计问题纳入委托代理理论视野中,以客观存在的委托代理关系为分析激励问题逻辑起点,针对代理人可能存在败德行为的问题,主张调整委托人与代理人之间的产权结构安排,重新界定现存委托——代理关系中委托人、代理人的角色,转变委托人与代理人的利益关系格局,使委托人和代理人的利益在激励运行过程中形成“双赢”格局。     

企业集团财务总监委派制的博弈分析

根据委托代理理论，企业集团母子公司之间是一种基于资产经营责任的委托代理关系，在委托代理关系中，由于委托人与代理人之间的目标不同，导致双方存在利益冲突。代理人为了实现自己的目标常常损害委托人的利益，这时委托人需要通过一个代理人(财务总监)来加强对另一个代理人(经营者)的监控。     

委托代理问题研究综述

当参与者的信息并非完全时,将出现委托代理问题。在委托代理问题相关研究中,通常假定委托人较代理人占有更多其他方面的资源,但由于种种原因,委托人不得不把工作交由他人去做。但代理人不会无偿替委托人做事,委托人必须向其支付报酬,当然明智的委托人也必定会对自己提供的报酬提出相应的要求。此时,必须求得信息不对称情况下,委托人为激励代理人朝着自己想要的方向努力而需要付出的额外成本,这就是委托代理问题希望解决的问题。而为了解委托人需要签订的契约,首先应知道委托人当前的处境,即其所面临的不对称信息的来源(主要包括隐匿行动和隐匿信息两种)及其引发的问题(逆向选择和道德风险),还有信息不对称问题发生的时序和其他限制条件。