基于风险/收益综合评价的企业技术创新项目决策研究

作为技术创新的主体,企业的技术创新风险评价能力与风险决策水平是企业规避技术创新风险和企业实现战略目标、增强竞争力的重要因素,对技术创新项目的风险/收益指标综合评价更增强了风险决策的科学性和合理性.本文在分析了技术创新风险构成因素之后,提出应用风险/收益综合评价法进行技术创新风险评价与决策,并给出了风险/收益综合评价的一般准则.     

企业技术创新中的风险及其控制

企业技术创新是既具有潜在高效益 ,又具有潜在高风险的活动 ,在技术创新过程中不仅要看到高效益 ,而且也要看到高风险。分析企业技术创新中的风险 ,正是为了使企业充分认识到技术创新战略实施过程中的各种风险及其产生的原因 ,及时采取有效的措施 ,把风险控制在最小范围 ,尽可能多地获取收益 ,从而保障企业技术创新战略的成功实施。企业技术创新一般包括三大阶段 :一是技术创新的构思和实施阶段 ;二是创新成果的中试放大和工业化试验阶段或技术创新成果的转让阶段 ;三是技术创新成果商品化及进入市场阶段。由于技术创新所处的阶段不同 ,相应…     

企业技术创新项目评价方法的比较

技术创新项目具有高投入、高收益和高风险的特点。不同技术创新项目的评价和分析,能够客观地评判技术创新项目的优劣,为投资者进行投资决策提供重要的参考。文章通过各种评价方法的比较,提出利用DEA理论对企业技术创新项目进行评价的思路,帮助投资者提高决策的科学性和准确性。     

谈证券自营业务的风险及防范

证券公司属于高风险的资金密集型行业,自营业务是证券公司中高风险高收益的业务。本文结合实际.分析了证券自营业务中存在法律风险、市场风险、管理风险,并从投资决策、筹资管理、财务控制、业务流程控制四个方面探讨了为防范这些风险应采取的若干措施。     

西方人力资本投资风险理论述评

人力资本投资风险是进行人力资本投资决策时所必须考虑的一个重要问题。舒尔茨、贝克尔都指出了人力资本投资的风险性,而赖武海瑞、威廉姆斯等人则在此基础上进一步分析了人力资本投资风险的起源、风险对人力资本投资的影响及如何化解人力资本投资风险等问题。他们对人力资本投资风险问题的研究几乎都是建立在期望效用理论基础之上的,而现实中的个体投资决策考虑的主要不是预期收益的大小而是实际收益与预期收益之间的差距。     

高新技术投资风险与风险投资

由于高新技术具有高投入、高收益、高风险的特点,广大企业在利用高新技术加速技术创新和产品升级换代以提高市场竞争力时,应当增强对高新技术投资风险的认识与防范,正确利用高新技术风险投资,这对企业发展具有非常重要的意义。一、高新技术投资风险高新技术投资的风险主要来自技术、市场、管理、资金、政策等多方面。1．技术风险任何技术的开发与创新的投资都具有风险性,但高技术开发和运用具有更大的风险性。这是因为高新技术的研究开发不仅需要更大的投资,耗用大量的人力、物力、财力和时间,而且高新技术处于当代科学技术的前沿,…     

房地产投资风险分析

房地产投资项目是高投入高风险高回报的项目。在这个高风险的投资环境中想要得到预期的收益目标就必须对整个投资项目进行投资风险管理。本文借鉴现代投资组合理论 ,运用房地产投资风险收益组合模型对房地产投资所作的一个阐述。以此来加强风险管理 ,规避不必要的风险 ,提高收益的可靠性     

基于熵值法的AMT投资风险评价

为了规避先进制造技术(AMT)投资的高风险,减少投资损失,建立了先进制造技术投资风险评价模型,提出了先进制造技术投资风险的熵值评估方法。通过计算先进制造技术各级指标的熵值以及影响系统熵值变化的概率,得出投资方案系统熵值。以此衡量投资风险,并按风险排列出各投资方案的优劣顺序,从而为企业的投资决策提供科学依据,降低先进制造技术的投资风险。     

风险投资的风险识别、评估与管理

高风险与高收益并存，是以高技术成果转化活动为载体的风险投资的基本特征。本文在对风险投资风险类型分析的基础上，探讨了如何将项目风险管理的理论，方法，技术和手段运用于风险投资中，具体阐述了风险投资中的投资项目的风险识别，风险评估以及风险管理三大部分内容，从而帮助投资项目管理者有效规避高风险，实现高收益。     

企业投资决策与财务风险的动态关系

本文通过分析财务风险对企业投资决策产生的影响中,对企业财务风险对企业投资支出产生的抑制作用以及存量财务风险对企业过度投资行为产生的治理效应进行具体的分析和阐述;对企业投资对财务风险产生的影响中,分析了投资企业现金流分布状况对企业破产概率产生的影响以及股东财富转移问题对企业有效投资动力产生的影响做了详细的阐述;并对企业投资决策与财务风险存在的动态作用关系进行了梳理;另外,提出具体降低企业投资带来的财务风险的具体措施和建议。以期能够为同业者提供一些有价值的参考。     

CVC投资模式对大公司技术创新绩效影响的实证研究

公司风险投资（Corporate Venture Capital,简称CVC）通常发生在技术变革快速、竞争激烈的行业。大公司利用CVC,可以获取新技术、开拓新市场、识别新机会和发展商业关系,在实现公司技术创新绩效战略目标的同时提升财务绩效。由于投资动机、组织者背景和机制等不同,在实践中形成的不同CVC投资模式在不同程度上影响着大公司技术创新绩效。基于CVC投资模式对技术创新绩效的作用,提出研究假设,并以CVC比较活跃的腾讯、阿里巴巴等12家上市公司2013-2018年参与的918个CVC投资事件为样本,采用T检验和单因素方差分析方法,就CVC投资模式对技术创新绩效的影响进行实证研究。结果表明：①不同CVC投资模式对大公司技术创新绩效的影响存在显著差异;②联盟模式对技术创新投入与产出的影响显著优于附属创投和委托投资模式;③大公司应结合自身资金、经验和风险承受能力选择相应的CVC投资模式。     

组织惯性对企业技术创新投入的影响

随着数字科技的蓬勃发展，创新成为保证企业发展活力的第一动力。以2010-2018年沪深A股上市公司为研究样本，借鉴资源基础理论、动态能力理论和制度基础理论，探究组织惯性对企业技术创新投入的影响。结果表明：组织惯性在一定程度上能够有效促进企业技术创新投入；组织惯性对企业技术创新投入的积极作用部分通过中介变量动态能力实现，当组织惯性程度高、动态能力强时，企业技术创新投入也会相应增加；制度环境在组织惯性与企业技术创新投入正向关系中起强化作用，企业面临的制度环境越好，组织惯性对企业技术创新投入的促进效应也就越强。     

民间投资、环境规制与绿色技术创新

民间投资作为政府投资的重要补充,为企业绿色技术创新提供越来越多的资金支持,对激发企业创新活力具有重要作用。为进一步引导和鼓励民间投资,以环境规制为中介变量,运用Stata15.0软件和Matlab2016软件,基于长江经济带11省市1999-2016年民间投资和绿色技术创新相关数据,在K阶近邻空间权重矩阵下建立空间杜宾模型。结果显示,长江经济带各地区绿色技术创新呈现显著空间集聚效应;单一的民间投资对技术创新有一定促进作用,但因民间投资目前主要集中在产业低端,与环境规制结合时并未有效促进绿色技术创新。为此,应营造良好的投资环境,促进民间投资有效供给;建立环境倒逼机制,引导民间投资健康发展;发挥区域协同效应,促进绿色技术创新,实现经济高质量发展。     

技术创新能力与教育投资关联度研究——以新疆为例

文章通过对新疆各层次财政性教育经费与新疆区域技术创新能力综合值进行的灰色关联分析,计算出各层次教育投入与新疆区域技术创新能力的关联度.通过关联度的比较分析,新疆人力资本投资与区域技术创新能力关联度中,中等教育最大、基础教育次之、高等教育最末,由高到低的具体排名顺序为:高中、职业中学、初中、小学、普通高等、成人高等、技工学校.与一般性经验认识不同,高等教育和技工教育的关联度排名靠后,关联度较低,这在一定程度上影响新疆区域技术创新能力的提高.文章认为,应加大高等教育发展力度,主要应从加大教育经费投入、优化教育经费结构、完善教育形式、促进成果转化等方面努力;技工学校的发展应该优化其资源配置、优化专业结构、重视学校德育建设以及校园管理等.     

中国战略性新兴企业技术创新投入时空演化及影响因素研究

为促进中国区域经济协调发展、提升政府创新资助的有效性,基于2012—2019年中国（内地）30个省市882家战略性新兴上市企业面板数据,采用Theil指数、探索性空间数据分析（ESDA）等方法考察中国战略性新兴企业技术创新投入时空演化特征,通过构建空间面板模型,剖析战略性新兴企业技术创新投入的关键影响因素。结果显示：①企业技术创新投入总体呈波动上升趋势,东部地区投入强度最大;②企业技术创新投入总体趋于均等化,东中西三大区域内部差异较大;③企业技术创新投入“中心-外围”特征显著,中心省份多位于东中部地区,外围省份多位于西部内陆地区,空间关联模式主要表现为H-H型和L-L型;④政府创新资助对企业技术创新投入具有显著促进作用,企业技术创新投入具有显著负向空间溢出效应;⑤政府创新资助对东部地区、高创新资助企业技术创新投入的促进作用显著,高创新资助企业技术创新投入的负向空间溢出效应显著。     

风险投资背景、持股比例对初创企业技术创新产出的影响

为研究风险投资对初创企业技术创新产出的影响，基于中介效应模型，结合数据包络分析方法和静态面板回归分析方法，对创业板上市公司样本进行了实证分析。研究发现：有风险投资参与的初创企业技术创新产出高于无风险投资参与的初创企业，且风险投资持股比例越高，对初创企业创新的促进作用越显著。不同背景的风险投资对初创企业技术创新产出的影响不同：政府风险投资和外资风险投资持股比例越高的初创企业全要素生产率越高，且政府背景风险投资最为有效，外资背景风险投资次之；研发投入在风险投资与技术创新之间发挥部分中介作用，即风险投资通过直接作用和间接作用共同影响初创企业技术创新产出。     

子公司自主性、风险承担与企业创新投入

随着子公司发展与角色转变，子公司战略实施与组织结构变化会对组织响应产生影响。以2008—2019年我国A股民营子公司作为研究样本，探讨子公司自主性对民营企业创新投入的影响。结果发现：子公司自主性水平提高能够有效促进民营企业创新投入水平提升；风险承担能力在子公司自主性与创新投入间起中介作用；随着行业竞争水平提升，子公司自主性对创新投入的正向影响显著增强。进一步研究发现，CEO职业背景越丰富，子公司自主性对创新投入的正向影响越显著。研究结论厘清了子公司自主性的作用与边界，证明了子公司拥有自主权的优越性，可为母子公司双向治理实践提供经验证据，为民营企业创新投入决策提供理论参考，为民营企业积极创新提供新途径。     

融资约束、代理成本与企业非效率研发投资研究

通过构建一个异质性双边随机边界模型,以湖北省上市公司为样本,定量考察了融资约束和代理成本对企业非效率研发投资的影响方向及程度。结果表明：①融资约束和代理成本对企业研发投资水平具有重要影响,并且,融资约束对企业研发投资的影响程度强于代理成本;②整体上湖北企业研发投资较最优水平低18.05%,但约32.84%的公司研发投资高于最优水平,约59%的公司研发投资不足程度超过10%;③企业非效率研发投资的异质性较强,地方国有企业和民营企业普遍研发投资不足,中央国有企业研发投资效率较高。创新引领中“政府之手”作用的有效发挥应考虑对不同企业分类施策、精准引导。     

科技创新、金融发展对区域出口贸易技术水平的影响

采用长江经济带11省市2001-2016年数据,应用时空模型分析科技创新、金融发展对出口贸易技术水平的影响。结果表明：金融发展与科技创新结合能有效提升出口贸易技术水平;长江经济带区域内固定资本投入效果减弱,外商投资企业作用增强,金融发展具有调节高科技产品外贸依存度的重要作用。为此,应当强化金融发展与科技创新的融合,加速长江经济带科技市场一体化,引导外商高科技产业投资,根据不同时期产品出口需求调整金融支持方向和力度。     

地方科技创新目标约束、财政科技支出与城市创新

在创新引领发展背景下，各地区呈现出创新竞争发展格局。基于2013-2019年我国各省市设立的科技创新目标，结合城市面板数据和城市创新指数数据，实证检验地方科技创新目标约束对城市创新的影响效应及作用机制。研究结果显示：总体而言，创新投入目标约束能够显著促进城市创新，但创新产出目标约束和创新企业目标约束对城市创新无显著影响。就作用机制而言，创新投入目标约束通过扩大财政科技支出提升城市创新水平。异质性分析结果表明，创新投入目标约束对城市创新的促进作用在东部地区显著，在中部地区和西部地区不显著。同时，采用门槛模型考察创新投入强度目标对城市创新的影响,发现当创新投入强度目标超过门槛值2.8%时，会抑制城市创新。