基于实物期权的房地产投资项目价值评估研究

房地产投资项目具有较高的不确定性、投资大、开发周期长,其价值的大小直接会影响决策人对于投资可行性的判断。选择和使用科学合理的价值评估方法对于房地产企业的开发投资决策有指导作用。选择和使用科学合理的价值评估方法是目前房地产企业正面临着的问题并且急需解决。实物期权方法的应用是建立在不确定性的基础之上的,不确定性越大,期权的价值越大。与传统方法相比,实物期权方法有其不可比拟的优点。本文主要是通过B-S模型的实物期权定价方法对房地产投资项目价值进行评估研究。     

R&D项目投资评估的实物期权方法初探

本文分析了传统的NPV法在R&D项目投资评估中的缺陷,指出R&D项目投资本质上所具有的期权特性。在此基础上引入了实物期权方法,包括Black-Scholes期权定价方法和Geske期权定价模型。     

基于实物期权理论的风险投资项目价值评估模型

传统的NPV法不能对风险投资这种高度不确定性投资行为的投资价值进行有效评估。鉴于此，本文提供了一个基于实物期权理论下的、对风险投资项目的投资价值进行评估的一般性随机定价模型。     

实物期权方法在投资项目评估中的运用

本文介绍了投资评估的实物期权方法,着重分析运用该方法的一般程序以及应该注意的问题。给出了评估方法选择以及期权类型的评判标准,分析了确定期权参数时应注意的问题。文章重点在于实物期权的实际运用,具有一定的现实意义。     

R&D项目投资评估的实物期权方法初探

本文分析了传统的NPV法在R&D项目投资评估中的缺陷,指出R&D项目投资本质上所具有的期权特性.在此基础上引入了实物期权方法,包括Black-Scho1es期权定价方法和Geske期权定价模型.     

实物期权在项目投资决策中的应用

文章首先分析了实物期权的几个影响因素,并从项目投资中的具体测度出发,推导出实物期权定价公式,然后利用实物期权定价理论对项目投资进行案例分析,体现出了实物期权方法的优势。     

基于实物期权的房地产投资策略研究

与传统方法相比,应用实物期权理论对房地产投资进行决策,更多体现了投资未来风险及机会的价值,从而更全面的反映了投资的实质。本文在分析房地产投资期权特性的基础上,并利用B-S期权定价理论,对延期投资策略进行了研究。     

企业信息化项目价值评估新方法--实物期权法

实施信息化可以增强企业核心竞争力。但是由于信息化项目具有的高度不确定性和收益的无形性等因素,阻止了很多企业信息化前进的脚步。针对信息化项目的特点,介绍了一种基于期权观点的项目评估方法-实物期权法,这种方法改变了人们对不确定性因素的看法,可以较好的评估信息化项目的价值,指导企业的投资行为。     

基于实物期权的企业价值评估模型比较研究

目前利用实物期权对企业价值进行评估,主要采用的是Black—Scholes模型。文章通过Black—Scholes模型和二项式模型的比较,指出了Black—Scholes模型在实际应用中的局限,并以案例说明了二项式模型在企业价值评估应用中的有效性和可行性。     

基于实物期权理论的房地产投资研究

实物期权是一种指导投资决策的思维方法,它考虑了项目投资中管理柔性和战略投资的价值,是一种更为科学的估价方法。本文在分析房地产投资估价中的期权特性的基础上,用实物期权理论对房地产投资中的等待期权进行估价,并通过案例分析说明其在实际中的应用。     

R&D项目投资评价的实物期权方法

研究与开发(Research and Development，R＆D)是企业长期战略的重要组成部分，如何评价R＆D投资是R＆D管理中的一个重要课题。传统的NPV法未能充分考虑于确定性因素对投资价值的影响，不能客观地对R＆D项目做出正确的评价。R＆D项目不确定性反映了投资具有一定的期权特性，基于实物期权理论和方法，建立了R＆D项目的投资评价模型，并分析了非市场性的不确定因素(突发事件)对R＆D项目投资价值的影响。     

基于二叉树期权定价模型的房地产投资决策分析研究

将实物期权理论引入房地产投资决策过程中,分析了传统DCF法存在的缺陷和房地产投资的期权特性,建立了房地产投资项目的二叉树期权定价模型,并对该模型在实际投资中进行了案例分析。     

基于复合实物期权理论的分拆上市价值研究

随着实物期权理论研究的深入,对项目评估中复合期权的研究也有了很大发展。分拆上市作为企业的战略决策,包含了实物复合期权,因此使得分拆本身更具价值。采用动态规划方法对分拆上市进行了研究,并以此为基础进行了相关解释。     

基于实物期权的项目投资决策方法

由于受不确定性的影响,传统的项目投资决策方法已不能全面衡量一个项目的价值,实物期权方法是一种能定性和定量考察这些不确定性因素的方法。本文采用实物期权理论对项目的灵活性价值定量计算,并结合EXCEL对项目各项指标进行敏感性分析,确定对期权价值的影响较大的因素,以便于在实际应用时尤其要关注敏感性因素值的确定与变化,以帮助决策者抓住重点,做出科学的决策。     

基于AHP方法的老年地产项目投资风险评价研究

人口老龄化的不断加剧使得养老问题日显突出,这也预示着老年地产即将成为房地产业的一个新方向 由于老年地产投资环境的复杂性、开发投资盲目性和运作模式单一性等问题的存在,致使老年地产的投资开发存在较高的风险结合我国宏观经济环境及老年地产发展趋势,分析并确定影响老年地产项目投资的风险因素,针对传统投资分析方法存在的局限性,采用AHP方法构建老年地产项目的投资风险评价指标体系,计算各投资风险因素对整个项目的影响程度,进而提出规避老年地产投资风险的对策建议.     

实物期权在投资决策中的运用

本文通过引入实物期权的思想为投资决策评价,运用布莱克—舒尔斯和二叉树期权定价模型,给战略投资隐含的实物期权定价,使用蒙特卡罗方法来消除关键因素的不确定带来的影响。     

基于实物期权的既有建筑节能改造项目投资评价

研究不确定条件下分阶段的既有建筑节能改造项目投资评价方法,是顺应全面建筑节能改造形势,体现投资灵活性,确保既有建筑节能改造市场良性运行的重要内容。在对既有建筑节能改造项目投资的期权特性进行深入分析的基础上,考虑到项目投资价格具有非连续性,采用二叉树定价法计算不确定条件下项目的延迟期权与扩张期权的复合价值,对传统净现值方法计算的项目价值进行补充,较为全面地反映既有建筑节能改造项目真实的投资收益,为既有建筑节能改造项目投资评价提供了新的思路。对波动率的敏感性分析表明,项目复合期权价值随着不确定性增加而提高,适时地做出追加投资的决策将具有更为显著的投资效益。