利差对热钱重要吗？

虽然2010年12月26日加息如期而至，但关于在美国联邦基金目标利率仍然无限接近于0的情况下，包括中国在内的新兴市场的国际资本（在不严格的日常用语中，人们称之为“热钱”）流入压力本来就已很大的担心并没有结束，即如果我国持续加息，中外利差的进一步拉大可能会进一步加剧这种压力，使国内流动性管理更加困难，     

采取多种措施防范流动性风险

执行紧缩性货币政策的近一年半以来,央行已经15次上调法定存款准备金率,六次加息,并同时发行大量央行票据,起到了较大的流动性收缩的作用.但是,2007年对商业银行流动性管理形成比较大影响的还不是紧缩的货币政策,而是资本市场的快速发展,特别是大盘股的IPO使得资金在银行间大进大出,不仅给银行流动性管理带来很大压力,也增加了银行流动性管理的财务成本.     

地产行业 大浪淘沙始见金

此次加息之后,人民币升值预期会进一步加强,从而吸引热钱的进一步流入,流动性依然充裕,而25个基点的加息对控制通胀的效果难言乐观。因此,此次加息不仅没有改变刺激此轮房地产股反弹的外部因素,甚至有强化的可能。     

全球性加息风潮的影响

全球性加息风潮之所以出现，无非是因为本轮经济景气已经接近巅峰，通货膨胀压力加大，流动性过剩，需要通过紧缩性货币政策加以调控而已[编者按]     

另一只靴子

<正>2007年2月25日,中国人民银行再次上调人民币存款准备金率。至此央行在2007年已经两次上调存款准备金率,而人民币利率,却自去年8月以来一直没有变动。加息,虽然受制于国内流动性过剩、人民币升值压力、外资大量流入,但随着国内经济形势的变化,潜在通货膨胀压力的增大,已成为了央行的“另一支靴子”。这支靴子何时落下,落得轻重如何,成为国内外媒体竞相猜测的目标。     

美国“第六次加息周期”对中小银行的影响

<正>2015年12月17日,美联储宣布将联邦基准利率提高0.25个百分点,升至0.25%—0.5%,本次加息标志着美联储结束长达十年的零利率时代,再次启动加息周期,众多数据都显示美国经济正逐步持续改善。在全球经济一体化的环境下,对于处在"三期叠加"阶段的我国而言,资金的持续大量外流会引发市场恐慌,导致市场流动性压力增加。中小银行面临的信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险等也会逐渐     

高配信用债+谨慎打新 近三月最牛债基抵抗风险有秘籍

5月17日,上证指数跌破2600点正式进入2500时代,创一年来新低。面对后市,流动性收紧、房地产调控、融资压力、高通胀预期、加息预期等都是影响A股的重要变数     

人民币汇率改革回首:市场化道路渐行渐宽

汇改应继续深化 中国的流动性压力从未像现在这样大,货币政策"出镜率"也从未像现在这样高.但要从源头上抑制顺差增长,比起加息、上调存款准备金率、甚至升值,更重要的是汇率弹性的增加.     

加强我行资金流动性管理的浅见

银行资金流动性管理的目标是通过储备充足的高质量的流动资产 ,保证在正常情况下能够偿还到期债务 ,在融资出现危机时能够应付紧急情况。随着我国加入ＷＴＯ ,农业银行在面对日益激烈的竞争压力的同时 ,也将面临中央银行更加严格的监管。为此 ,长期以来在盈利性和安全性目标掩盖下容易被忽视的资金流动性风险将逐步暴露 ,加强流动性管理 ,降低经营风险的任务已迫在眉睫。本文从日常经营管理的实践经验出发 ,对我行资金流动性管理工作的主要问题及难点进行分析和探讨 ,并提出加强资金流动性管理的对策。一、加强流动性管理的重要性和必要性(…     

商业银行流动性管理缺位及制约因素分析

银行是高负债运作的特殊企业,其负债的不确定性和硬性约束要求银行资产具有较强的流动性,流动性管理也就成为银行经营管理的首要任务和核心目标.但是严格意义上的流动性管理在我国仍然处于缺位状态.应进一步分析造成缺位的原因,寻找实行真正有效的流动性管理的正确途径.     

复苏伊始 退出策略渐行渐近

伴随以色列、澳大利亚和挪威的相继加息,以及印度上调银行购买国债的比例之后,市场开始担忧全球主要经济体也将收紧各国的货币政策。目前我国面临的通胀压力进一步加大,市场担心宽松的货币政策会逐步"退出",进而影响市场流动性。但市场的问题最终要靠市场来解决,从某种意义上讲,刺激经济政策的"退出"实质上是对经济复苏的确认,就     

从紧货币政策考验商业银行流动性管理

在近一年半的时间里,十五次上调法定存款准备金率,六次加息,同时发行大量央行票据,再加上一些行政性的干预措施,中国紧缩性的货币政策日渐发力。我们业已看到,目前央行所执行的一系列旨在收缩流动性的货币政策是以降低通货膨胀和保持人民币币值稳定为主要目的的。从收缩社会流动性从而降低通货膨胀进而保持宏观经济平稳运行这一角度看,从紧货币政策的出台是非常及时和必要的。当下的问题在于,央行所实施的一系列紧缩性政策均以商业银行体系为着力点,通过收缩银行体系的流动性进而收缩全社会流动性的做法已经给商业银行的流动性管理造成极大的困扰。抛开政策的有效性不论,现实的情况是,商业银行已经普遍感受到了流动性压力,这种压力给商业银行带来的影响将是全面而深远的,甚至关系到中国金融的稳定与安全。在无法对未来的政策做出准确预估的情况下,加强流动性管理,防患于未然,对于商业银行来说不但必要,而且相当急迫了。2008年6月,本刊邀请到全国主要商业银行的代表对当前商业银行的流动性问题进行了探讨,他们的观点一定程度上反映了目前商业银行对这一问题的总体感受。     

全球紧缩打开我国政策空间

面对通胀压力的不断加大,各国意识到货币泛滥的后果,纷纷采取加息行动,通过紧缩银根来吸收过剩的流动性,以维持经济的长期稳定增长。这在一定程度上减弱热钱向我国的流入,为我国汇率改革赢得了空间,也有助于提高我国货币政策的主动性。     

央行对通胀担忧进一步加大

我们分析央行对于通胀的忧虑增强。预计央行会进一步采取包括加息、加快人民币升值等措施,以及通过组合拳,发行央票,提高准备金率以及发行特别国债等收紧流动性,货币政策依然趋紧。     

国际银行业及监管当局流动性压力测试情况概述

流动性压力测试是宏观审慎工具箱的重要内容,由于其能够定量测算未预期的尾部风险而受到越来越多的重视。本文以分析近期国际组织关于各国监管当局和业界开展流动性压力测试情况的调研为基础,提出对我国管理部门和商业银行开展压力测试的建议：增加风险因子范围和冲击幅度;延长压力测试时间窗口;将市场风险、信用风险和流动性风险进行综合考量;进一步研究次轮效应。     

当前宏观经济形势与2004年的比较与思考

当前,国内外经济形势错综复杂。文章通过对近期和2004年中国宏观经济形势的比较,分析其中的异同,以厘清未来走势,并为宏观调控提供借鉴。两个时期部有一些相同点：中国经济从低谷走出,乐观情绪升温,房价骤涨,通胀开始抬头,中国跟随世界进人新一轮加息周期,人民币升值压力不断加大。两者不同点是：当前货币增长速度远远快于2004年。贸易顺差更大,信贷和财政状况逊色。未来,预计CPI回升势头更快,央行面临回收流动性的压力更大,贸易摩擦加剧,中美息差可能进一步扩大,人民币的升值压力将加大。     

从紧的货币政策对黑龙江的影响及对策建议

中央经济工作会议指出：“今年,我国要进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用,严格控制货币信贷总量和投放节奏,实施从紧的货币政策,综合运用多种货币政策工具,采取有力措施,加强流动性管理。”这是继去年下半年以来,国家针对经济过热趋向,相继出台加息、提高金融机构存款准备金率、发行特别国债等调控措施后提出的更加明确的金融调控政策。     

我国商业银行流动性管理缺位及制约因素分析

银行是高负债运作的特殊企业，其负债的不确定性和硬性约束要求银行资产具有较强的流动性，流动性管理也就成为银行经营管理的首要任务和核心目标。但是流动性管理在我国只有其形而无其神，国外流行的流动性管理方法在我国并没有真正实施，严格意义上的流动性管理在我国仍然处于缺位状态。本在对比国外和国内流动性管理的阶段性及其特征的基础上，进一步分析了造成缺位的原因，从而为实行真正有效的流动性管理指明了方向。     

A股底部呼之欲出

市场重心下移 美联储加火退出QE步伐及其未来加息的预期，给本已形成调整趋势的人民币汇率走势再度雪上加霜。人民币贬值步伐加速，国内流动性将进一步缩紧，尤其在国务院强调抓紧出台扩内需、稳增长措施之际，     

财经视点

国际财经各国央行协同加息预防通胀减少资本市场流动性近几个月来,全球主要经济体央行机构不断传出加息消息。2月21日,日本央行将基本利率从