思考:中国从外资并购中获得什么

外资并购对我国证券市场的影响具有双重性. 一方面,外资并购是跨国资本抢滩中国市场的一种捷径,亦是跨国资本对中国投资策略的重大转变,在一定程度上也是20多年来在中国市场上的投资经验总结.的确,与过去那种耗时费力的"中外合资"模式相比,直接收购国内相对成熟的同类企业,不仅可以早早收摘果实,而且可以免去一些因与中方合资而引发的烦恼,可谓一举两得;另一方面,有利于我国民族促使国家鼓励的产业获得长足的发展,加快相应企业投入正常生产经营的周期.同时,有利于我国完善现代企业制度、培育机构投资者和扩大股市资金供给渠道,实现超常规、创新性发展中国股市的思路.     

解密QDII海外运作

QDII产品的投资是指合格的境内机构投资者使用募集资金或自有资金进行境外资本市场的投资。其中“境外资本市场”是一个很宽泛的概念，包括众多国家的资本市场和多种类型的金融工具。对于国内的绝大多数投资者来说，“境外资本市场”也算得上是一个比较陌生的概念，特别是一些成熟市场，其结构复杂性、产品多样性都让投资者应接不暇。那么，作为受托理财的QDII又是通过怎样的运作，来沟通国际、国内投资理财市场的呢？     

QDII及其对资本市场的影响

QDII,即Qualified domestic institutional investor.它是在一国境内设立,经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金.QDII使得投资者可以以合法的途径投资海外资本市场上丰富的产品,实现风险分散化,资本全球配置.但同时QDII也存在一系列风险.而QDII的实施,也给我国资本市场带来了广泛的影响.在A股市场,资金分流现象首当其冲.随之而来的是A股市场定价的再调整.但是到目前为止影响却并不如预期的那样显著.原因有很多方面,很多投资者对其持谨慎态度 QDII表现欠佳 流动性差.但从长远来说,分流和再定价不可避免.而且分流和再定价可以减少部分投资者的宏观投机行为,使A股市场更加成熟.在B股市场,资金分流应较A股市场更为明显.在香港股市,有观点认为QDII的注入会助其走出低迷.也有观点认为,QDII的资本对于香港股市来说影响力有限.且投资者对QDII已有所预期,H股升值空间也有限.     

构筑保险与资本互动平台

保险市场与资本市场互动的必要性 (一)保险企业经营环境的改变 发达国家保险业的发展经验表明,保险企业的利润主要来自于保险业务的承保利润和资金运用的投资利润.保险市场既是产生承保利润的重要渠道,也是为在资本市场进行投资提供稳定现金流的基础;资本市场不仅可以为保险企业的可运用资金创造投资利润,还可以实现保险企业资产增值.     

三个小公司的融资故事

1999年3月,一家美国的投资公司--.com公司正处在高峰期,资本市场的资金到处充盈.美国公共和私人投资回报很高,投资者从投资企业中得到了丰厚的回报.同时,银行借贷及其他形式的借债仍在发生作用,而且人们仍在寻找新的融资渠道,尤其是新的信贷形式.     

矿产信托蕴藏哪些风险？

在煤炭资源整合的大势之下,矿企对资金的需求正逐步加大,而另一方面由于国内投资渠道相对较窄,也使投资者对矿产信托这个高收益创新产品有了浓厚的兴趣。自去年以来,矿产信托便成了市场上的“香饽饽”。     

资本市场发展与商业银行业务

资本市场发展对商业银行资产业务的影响1 资本市场发展在加剧了商业银行在信贷市场上竞争的同时 ,缓解了信贷需求压力。资本市场发展使商业银行支持大行业、大集团的“双大”战略受到挑战 ,金融业的竞争加剧。资本市场的建立打破了企业需求资金靠走间接融资的独木桥、银行贷款一统天下的局面 ,发行股票、债券等直接融资方式的不断涌现 ,一方面使社会资金直接流入企业的渠道拓宽 ,另一方面 ,使一些商业银行重点支持的客户的资金需求锐减 ,导致银行与大行业、大集团以信贷为纽带的银企关系受到冲击。同时 ,国家对投融资体制的深化改革 ,使商业…     

羊群中来了狼，是利是弊？——证券人眼中的银行系基金

周小川表示，银行系基金公司管理的资金除了可投资固定收益类证券之外，也可直接入市投资股票，这取决于银行系基金管理公司自己对投资品种的选择，只要投资者接受，在政策上没有障碍。这就是说，银行所设的基金可以直接投资股票市场，使银行合规资金借道曲线进入股市，沟通货币市场和资本市场之间的联通渠道。     

股市这10年，A股数量翻倍

<正>短短10年时间,国内资本市场的融资能力得到了快速地提升,上市公司数量出现了显著增长。中小企业多、融资渠道少,民间资金多、投资渠道少等,这是国内市场多年来存在的问题。随着国内资本市场的快速发展与壮大,企业直接融资渠道得到了快速拓宽,民间资金也因资本市场的快速扩容而满足了投资的需求,“两多两少”的问题也逐渐得到了解决。中国股市成立超过30年的时间,每10年的发展速度也是惊人的,展现出国内资本市场较快的发展潜力。     

我国资本市场的功能缺陷及其矫正

一、我国资本市场的功能缺陷 资本市场的功能在于为资本提供者(投资者)和资本需求者(企业)提供联系的渠道,促进资本积累,并通过市场价格来引导社会资金的流向,从而实现资源的优化组合和合理配置.而我国资本市场的功能仅仅体现为单一的筹集资金,价格形成与资源优化配置功能没有得到很好的发挥.     

寻求投资新路径─—对一个资金充裕地区的思考

在一个资金总体仍然不足的国度里，局部地区资金过剩，这起码表明了我们的融资体制或资金运行机制的不完善和不成熟，如货币市场渠道不畅通，资本市场大众化投资渠道少等，所以应构建一种新型的投资机制，一种投资者和经营者同舟共济，相互约束的利益机制。这里，风险投资机制特别值得推荐。     

进一步开放个人境外投资管理

中国人民银行于2014年11月14日发布了《中国人民银行关于人民币合格境内机构投资者境外证券投资有关事项的通知》。这意味着酝酿已久的RQDII机制终于正式推出,境内的合格机构投资者可采用人民币的形式投资境外的人民币资本市场,中国人民币国际化进程将进一步加速。此举拓宽境内人民币资金双向流动渠道,便利人民币合格境内机构投资者境外证券投资活动。同时,随着我国经济的不断发展和居民个人财富的快速增长,进一步开放个人境外投资,拓宽资金出境渠道,有利于满足居民多元化投资意愿,促进国际收支平衡,缓解外汇储备压力。但国际的大海不同于国内的江河,要搏击更大的风浪,个人资本到境外投资要预先做好功课,防范各种投资的风险。以此为背景,设计了我国进一步开放个人境外投资的路径,并就建立完善个人境外投资的配套措施提出了相关建议。     

从PE角度探讨中小企业融资新渠道

一、中小企业传统融资渠道分析 目前,我国企业融资大量的是通过贷款,也就是间接融资,而国际上如欧洲和美国直接融资的比例均占到70%和80%,有的甚至更高,而我国的状况是以间接融资为主,直接融资只有10%左右.这种状况同我国金融领域发展的程度有关.企业融资主要集中在贷款上,银行的压力很大,必然形成不良贷款.而另一方面大量资金无法转化为资本,企业的资金需求得不到满足,特别是导致中小企业面临"融资难"的问题.     

资本市场的制度与绩效

中国资本市场融资主体的资本结构不合理、市场体系缺乏统一性和层次性等制度特征,决定了资本市场行为主体筹资者以圈钱为目的的融资需求膨胀,投资者的投资行为投机化,最终导致中国资本市场资金使用效率低下、企业管理优化动力不足、二级市场价格信息失真。中国资本市场的改造需要一个系统性的目标,打补丁式的资本市场改进方案无助于提高其整体效率。中国资本市场的系统性改造需要一整套互补性制度安排做出保证。     

对现代企业资本结构最优化的探讨

随着社会主义市场经济体制的逐步确立，企业之间的竞争加剧，投资主体也从国家为主向多元化发展。同时，资金市场的发展，企业的资金来源更加广阔，除了国家投资和银行信贷外，还有投资者和债权人投入的资金。由于投资主体的多元化，对企业财务状况评价目的也各有不同。企业的投资者往往注重企业的盈利能力，而债权人往往更关心企业的偿债能力。盈利能力和偿债能力同企业的资本结构息息相关。所谓资本结构，是指企业各种资本的构成及其比例关系。广义地说，资本结构应指企业全部资本的构成，但由于长期资本是企业资本中主要的部分，所以一般…     

重庆私募股权投资基金现状及发展建议

私募股权投资基金是指通过定向向投资者募集资金而设立的从事非上市公司股权投资的基金,投资者通过认购基金份额成为公司的合伙人,以期在被投资企业相对成熟后通过退出实现资本增值,分享投资所获得的收益.私募股权投资作为先进的投资模式,是金融创新和产业创新的结果,其运作方式拓宽了企业融资渠道,推动了被投资企业的价值发现和价值增值,同时提供了高收益的投资渠道,因而得到越来越多投资者的认可.重庆市作为长江上游最重要的区域性经济、金融中心,私募股权投资业的发展无疑是重庆推动金融创新,完善金融市场结构的必要环节.本文通过对重庆市私募股权投资业现状的研究,找出重庆市发展私募股权投资业相关机理,并提出政策建议.     

投资海外要看清基金成分

在投资路上要想成为常胜将军,就得让资金跟着国际投资机构的热钱游遍地球每一个角落,而通过参与环球的基金投资是一个较方便的渠道。透过环球基金投资积累财富或资本增值,就必须对它们多一些了解。一般投资者除了对基金的收费及买卖差额较为关心外,对基金所投资的内容,包括区域、板块或企业等却一知半解。     

实践中的资本力量

融资和投资是资本运营的两大基本功能,兼并与收购是资本运营的核心任务,企业上市则是资本运营的最高形式,融资、投资,并购和上市成为企业资本运作的四大基本任务.资本市场为企业提供了多种融资渠道,促成了许多伟大的投资,也造就了世界企业巨人和亿万富翁.然而,企业的融资发展道路到底应该怎么走,如何运作才能插上资本的翅膀,实现企业的高速成长?     

对《意见》的四点解读

保险资金要直接入市当主力 政策原文：鼓励合规资金入市。支持保险资金以多种方式直接投资资本市场，逐步提高社会保障基金、企业补充养老基金、商业保险资金等投入资本市场的资金比例。要培养一批诚信、守法、专业的机构投资者，使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量。     

重庆私募股权投资基金现状及发展建议

<正>私募股权投资基金是指通过定向向投资者募集资金而设立的从事非上市公司股权投资的基金,投资者通过认购基金份额成为公司的合伙人,以期在被投资企业相对成熟后通过退出实现资本增值,分享投资所获得的收益。私募股权投资作为先进的投资模式,是金融创新和产业创新的结果,其运作方式拓宽了企业融资渠道,推动了被投资企业的价值