基于投资者非理性行为的公司金融决策研究

本文将传统理论中完全理性的投资者还原为更接近现实的非理性投资者,从行为金融的投资者非理性的角度研究公司的融资、投资和股利政策三种最重要的金融决策,将公司金融理论与行为金融理论结合起来,在行为金融的投资者非理性的研究范式下来研究外部市场的无效性对公司的融资、投资和股利政策决策的影响,以及被假定为理性和忠诚的公司管理者又应该怎样正确决策,以达到公司价值的最大化这个目标。     

行为公司金融：理论研究发展及实践意义

行为金融理论基本假设股票市场并非理性。大量的实证研究表明，股票市场并非理性，股票定价往往偏离公司真实价值。行为金融以及管理决策行为的研究推动了行为公司金融(BehaVrioral Corporafe Finance)的兴起和发展。     

国外行为公司金融理论的发展及述评

行为公司金融突破了传统公司金融理论的理性框架和研究范式,注重对参与人的心理和实际行为进行分析,使它的假设更加贴近资本市场的现实,从一种全新的视角来研究外部市场的无效性和内部管理层的非理性对公司的融资、投资及股利政策等各方面的影响。本文对行为公司金融方面的研究文献进行了回顾,综述其主要理论、已经取得的成就,并对行为金融在我国的应用做了展望。     

公司管理中公司金融理论的作用探讨

公司金融理论从出现一直发展到今天,已经逐渐得到了完善并且在公司中起着越来越重要的作用。本文从三个方面介绍了公司管理中金融理论现状,对公司管理中金融理论的作用进行了探讨,最后结合中国资本市场的实际情况,分析了公司管理中金融理论的发展。     

实物期权理论在公司并购价值评估中的适用性

实物期权的概念最早是由麻省理工学院的Stewart Myers教授于1977年提出的。Myers教授把金融期权的观念应用于实物资产上,为已经停滞的投资决策理论带来了新的思考方向。从此,期权定价理论应用     

证券资产定价理论的比较研究——基于现代金融理论与行为金融理论的比较

现代金融理论以投资者理性和有效市场假说为基础,应用新古典经济学的分析范式将证券资产定价转化为风险与收益的均衡关系,实现证券资产的间接定价。行为金融理论以心理学对人的决策过程的研究成果为基础．重新审视证券资产定价问题并提出相应的理论模型,但这些理论模型间缺乏内在一致的分析框架,尚未突破现代金融理论的分析范式。     

行为金融:理论及其中国实践

2002年诺贝尔经济学奖的颁发无疑确定了行为金融理论在经济学中的重要地位,并对现代金融理论提出了强有力的挑战.本文在综合国内外研究成果的基础上,着重就其主要内容、实践意义以及在我国证券市场上的实证分析等方面对该理论进行了详细深入的论述,并对其研究前景作出了展望.     

行为金融理论及其投资策略

行为金融理论，弥补标准金融理论的不足，开始注重研究投资者在投资决策时的心理特征，利用投资者行为偏差所导致的证券定价误差，发展了一种新的投资策略，来获取超越市场的超额收益。     

系统金融理论:未来金融理论研究范式的演化方向——兼现代金融理论、行为金融理论、系统金融理论比较

金融理论的研究范式随着相关科学的发展而不断革新。系统科学能够全面有效解决非线性、复杂性、动态性问题,20世纪80年代系统科学理论逐步应用于金融研究中。为发展金融理论、指导金融实践,有必要构建完善的系统科学范式下的金融理论体系。系统金融理论采用非线性、复杂性和系统动力学的方法,能够更加准确地揭示金融系统的演化规律,因而较现代金融理论和行为金融理论更加接近于实际情况,是金融理论研究范式未来的发展方向。     

行为金融理论研究在资产定价领域的最新进展

行为金融理论从20世纪80年代以来，一直是资本市场的理论前沿热点之一。行为金融理论分为期望理论、过度和不足反应理论、噪声交易理论和固锚理论四个理论分支。该理论认为，投资者心理与行为对证券市场的价格决定及其变动具有重大影响。     

理论金融、行为金融与证券投资理论的发展

建立在随机游走(RW)和有效市场假说(EMH)基础之上的理论金融为证券投资理论的发展提供了参照系,但它却忽略了对投资者心理因素的细致分析.正是这一缺陷使得行为金融对EMH和CAPM产生了质疑,开辟了证券投资理论研究的新领域.     

行为金融理论与投资者行为个性化趋势

行为金融理论：投资者行为分析的理论基础 行为金融理论是对投资者实际决策行为分析的研究成果，包括主要理论基础和投资行为模型。     

行为公司治理理论的研究综述

管理者过度自信行为与公司治理机制的相互作用构成了目前行为公司治理理论研究的主题.本文笔者首先分析了管理者过度自信产生的原因,其次阐述了管理者过度自信对公司治理的影响,最后提出了监督或制约过度自信管理者的三种治理机制.     

行为公司治理理论的研究综述

管理者过度自信行为与公司治理机制的相互作用构成了目前行为公司治理理论研究的主题。本文笔者首先分析了管理者过度自信产生的原因,其次阐述了管理者过度自信对公司治理的影响,最后提出了监督或制约过度自信管理者的三种治理机制。     

公司金融决策的分析:一个行为金融的视角

本文将以公司金融行为为研究主体,对基于行为金融理论的公司金融决策进行分析。将公司金融决策的参与者:投资者和公司管理者,分为理性和非理性并分别从公司投资决策、融资决策两个方面进行分析,结合以上研究对我国上市公司的金融决策给出政策建议。     

基于股利迎合理论的我国上市公司送转股行为研究

本文运用股利迎合理论,在对股利溢价进行改造的基础上,即将其定义为送转股公司与纯派现公司的平均市值账面比(M/B)的差值,利用Logistic 模型以及多元回归模型来探讨我国上市公司管理者是否存在理性迎合投资者热衷送转股的股利偏好的行为.研究结果发现:投资者股利需求不仅对公司送转股概率的高低有着重要的影响,而且对其送转股比例的高低也有着重要的影响.也因此表明,我国上市公司管理者确实存在理性迎合投资者热衷送转股的股利偏好的行为,而迎合的目的,则是追求公司短期股价最大化,以获取股利溢价.     

行为金融理论的发展及述评

2002年诺贝尔经济学奖的颁发无疑已经奠定了行为金融理论和行为经济理论在经济中的重要地位。行为金融理论和行为经济理论作为新兴的理论，其创新之处在于将心理学研究成果引入到金融经济理论研究之中，并使经济金融理论研究取得了突破性的进展。     

浅析行为金融理论在中国的应用

行为金融学是20世纪80年代兴起的一门金融学科，对传统金融学提出了挑战。其主要理论有价值函数，过度交易和交易不足，羊群效应等等。中国目前的市场远不是一个理性市场，因此，行为金融学在中国将大有用武之地，我国的许多金融问题都可以用行为金融理论加以解释。     

基于行为金融理论的证券投资策略

行为金融学是20世纪80年代以来兴起的一门综合性学科。它从现代金融理论、心理学、人类学、决策学等理论出发解释金融市场"特异性"。本文在介绍行为金融学的理论基础及主要内容的基础上,重点讨论在行为金融理论指导下中国证券市场的投资策略。     

关于行为金融理论的局限性分析

行为金融学重视研究人的因素对市场的影响,在一定程度上解释了传统金融理论与实践中的异象,是对传统金融理论的一种突破,但行为金融理论也不可能完全替代传统金融理论.行为金融学可以为传统金融理论加入现实因素,使其模型更接近于实际.