前景理论与股票收益：基于A股市场的实证研究

本文提出投资者将在前景理论框架下进行决策,先通过股票的历史收益分布形成对股票的心理描述,再基于价值函数和概率加权函数进行评估得到股票的前景理论价值。投资者将倾向配置具有较高前景理论价值的股票,从而导致其更高的均衡价格和更低的期望收益,即有前景理论价值与股票期望收益负相关。本文基于A股市场的投资组合分析和FamaMacBeth横截面回归分析支持了该研究假设,研究结果表明：前景理论价值对股票期望收益的预测能力主要由股票历史收益分布的偏度特征所驱动,并从行为金融视角揭示了资产价格的形成规律,本研究对证券市场参与者和监管者均具有一定的指导意义。     

浅谈基于前景理论的商业地产投资决策——以台湾“义联集团”投资“义大世界”为例

商业地产是资金密集、技术密集的产业,一般土地成本较高,投资规模较大,针对商业地产投资决策仅考虑决策的不理性而并未区分决策者的风险态度这一特点,本文提出了基于前景理论的价值函数和主观概率的权重函数分析,同时,结合"义联集团"决策投资"义大世界"的实例,为投资者的决策行为提供借鉴。     

家庭生产函数视角下的交易效率经济解释

本文不仅为贝克尔的家庭生产函数建立了一个直观简化模型,而且还将交易费用引入模型,从而清晰地显示了交易效率的内涵.并对经济增长过程中的收入水平与劳动时间反向变化而交易服务在总体收入中所占比重呈上升趋势这一经济现象进行了解释.贝克尔的时间分配理论和家庭生产函数,不仅为我们提供了一个"不重不漏"的分类标准,从而有助于厘清现有经济理论的某些分歧,而且时间分配理论和家庭生产函数也更为贴近现实,因此在新制度经济学的核心问题研究方面尚有很大的空间.     

基于Copula函数的交叉货币衍生产品定价研究

通过对Copula函数相关理论的简单介绍,分析了进行交叉货币定价研究时,选择合适的Copula函数的依据。之后对国内外相关文献关于copula理论在交叉货币衍生产品定价进行综述,分析目前研究存在的主要问题及研究发展趋势。     

现代西方消费函数理论评介

自凯恩斯提出消费函数理论后,西方经济学者对此进行了大量研究。现在,消费函数理论已成为资产阶级经济学的一个组成部份,这不能不引起我们的重视。本文就现代西方消费函数理论进行一些简要的评介。一、消费函数理论简介消费函数概念是凯恩斯在《就业利息和货币通论》中首先提出的。他认为,消费支出与收入之间存在着函数关系,如果以C 代表消费支出,Y 代表收入,消费函数则为:C=f(Y)     

现金股利承诺与公司价值文献综述

现金股利是上市公司回报投资者的一个重要手段。近年来国务院和证监会陆续出台一系列政策措施来鼓励上市公司发放现金红利,而股利发放的多少对于公司价值的影响是好是坏,学术界对此一直存在争议,并形成了不同的股利政策理论。本文就国内外学者对股利分配政策的主要研究成果进行了综述,并从试图从代理理论、信号理论及契约经济学等角度阐释现金股利承诺对公司价值的影响。     

构建和谐社会的理论基础——制度机理

基于新制度经济学的理论视角,和谐社会可定义为交易费用最小的社会,有效地制度是实现社会和谐的根本,并将制度因素引入生产函数进行了一系列分析,最后用系统基模方法综合阐述了和谐社会的本质含义。     

函数的连续性与函数可导关系探讨

基于高中数学导数部分的学习,发现有些函数的导数并不存在;特别是分段函数及复合函数等求导问题。对于我们高中生来说,导函数是基于某点的极限是否存在,然后判断该函数的导数是否存在;考虑该函数左右极限的存在性和导数的关系。从函数的连续性与导数是否存在,探讨了导函数的存在与否和函数连续性的内在关系。通过对不同函数的研究,得出函数的连续性是函数可导的充分不必要条件,函数的可导性是函数连续性的必要不充分条件。     

对Copula函数的选择及其在金融分析中的若干应用探讨

Copula理论是基于联合分布的一种建模方法,函数提供了一种灵活使用的方法,目前被广泛引用在金融领域。本文主要对Copula函数进行研究,探讨了copula函数在金融分析中的主要应用。研究表明Copula函数对金融数据的建模和分析有着重要的意义。     

基于确定性偏好的投资组合选择

文章在对马科维茨证券投资组合模型简要评述的基础上，针对投资者可选标的证券信息集非对称的现实，依据确定性偏好原理，将投资者对可选标的证券信息的确定性程度转换成偏好次序关系，同时结合行为金融学中的前景理论，依确定性偏好次序规则来确定权重函数，并在价值函数-风险的框架下探讨了证券投资组合模型的构建及其最优解，从而在行为金融理论下扩展了马氏证券投资组合模型。实证分析表明，我国证券市场投资者基本是采用线性赋权方式来处理非对称信息集下的投资组合选择的。     

生产函数与消费函数不匹配:梅里兹模型的主要缺陷探讨

借用梅里兹模型的生产函数和消费函数,本文对梅里兹模型进行了重新论证,结论是梅里兹模型存在着生产函数与消费函数不匹配的主要缺陷,具体表现为两个方面:(1)梅里兹模型用CES消费函数,得出了均衡时企业的产量、利润与生产率有关的结论,但本文用梅里兹模型的生产函数,却得出了均衡时企业的产量、利润与生产率无关的结论,这充分说明梅里兹模型的生产函数与消费函数并不匹配。(2)当所有企业的生产均衡、消费者的消费均衡,且生产与消费同时达到均衡时的最终结果是企业之间的生产率相同,这一结论显然与梅里兹模型所表达的异质企业思想相反。     

预期效用理论与前景理论的比较研究

预期效用理论和前景理论是两种不同的理论范式,前者描绘了投资者理性行为的特征,后者则描述了投资者的实际行为过程。对这两种理论从理论模型、函数特征、投资者的态度以及投资者决策过程等四个方面进行系统地比较研究。虽然预期效用理论精确阐释了某些明显和简单的政策问题的实际选择,但大多数实际决策问题是复杂的,需要进一步丰富模型。     

CES生产函数的标准化和运用

在宏观经济学和经济增长理论中,CES生产函数得到了越来越多的应用。本文对普遍运用的CES函数进行了标准化。Klump和Grandville提供了在可获得必要参数的情况下,对CES生产函数参数校准的一种简单方法。标准CES生产函数的运用存在一些误区,本文列举了正确的用法。     

住宅货款均衡还本付息新函数

根据货币的时间价值观点,用数学归纳法导出了住宅贷款均衡还本付息函数的一个关系式,并用其来计算还本付息额的合理性.这既有利于提高银行信贷资金利用率,又有利于提高银行住宅信贷管理效益.     

基于Excel文本函数的构成和使用

Excel为用户提供了大量的函数,这些函数都是Excel预定义的公式。函数处理数据的方式与公式处理数据的方式是相同的,而使用函数可以使公式变得更加简单。Excel文本函数为方便灵活地进行公式中的文字串处理提供了可能。     

税收累进程度优化：社会福利函数公平与效率的双重权衡

根据以效用作为福利标准的社会福利函数并不一定能得出实行累进税率的结论,只有赋予低收入效用者以更大权重的社会福利函数才要求累进税率,而且只有在低收入效用者恰好是低收入者的情形累进税率才有利于弱势群体.从非福利主义的社会福利函数看,累进程度取决于社会对个人自由、权利和能力方面的尊重和提升程度.社会福利函数的权重决定税收是否累进,权重和效率因素决定累进的程度.     

可持续经济学的发展与前景

随着社会经济的快速发展以及人民物质生活水平的不断提高,环境污染和生态恶化等问题也向人类敲响了警钟,可持续发展已经成为全球范围内关注的焦点问题,近年来,通过经济学视角来研究可持续发展的可持续经济学引起了人们的广泛关注。本文主要从自然资源经济学过渡到可持续经济学的角度出发,介绍了可持续经济学的研究主题,重点对可持续经济学的发展与前景进行了分析和探讨,以期让人们更好地认识可持续经济学。     

基于Excel统计函数的构成和使用

Excel为用户提供了大量的函数，这些函数都是Excel预定义的公式。函数处理数据的方式与公式处理数据的方式是相同的，而使用函数可以使公式变得更加简单。Excel统计函数为方便灵活地进行数据统计提供了可能。     

excel2003中财务函数pv、fv、pmt的理解与应用

本文对最常用的三个财务函数进行了解析,并指出了财务函数的应用价值.     

西方个体求职行为心理学模型述评

心理学模型是西方学者研究个体求职行为的理论基础。西方研究个体求职行为的心理学模型主要包括计划行为理论、期望-价值理论及前景理论。未来西方学者在构建个体求职行为的心理学模型时,会把经济学的知识与心理学的知识有机地结合起来。