企业投资项目财务基准收益率的确定方法探讨

项目财务基准收益率是企业对其投资项目收益率的最低期望要求。恰当的确定项目财务基准收益率是一个相当重要的问题。本文详细讨论了基准收益率的确定方法，通过分析比较明确了加权平均资金成本法是现阶段比较简单适用、科学合理的基准收益率的确定方法，在此基础上，进一步指出了在用加权平均资金成本法确定财务基准收益率时不仅要考虑债务和权益资金的影响，同时还要考虑项目风险报酬率和通货膨胀率的影响，并对此三个主要影响因素进行了较为深入的分析。     

建设项目国民经济评价中的国家基准收益率问题

建设项目经济评价包括企业财务评价和国民经济评价两部分。国家基准收益率是用于建设项目国民经济评价的一个很重要的国家参数。它是国家要求项目应达到的最低投资收益水平,即项目所应达到的投资收益率标准。国家基准收益率分为净产值基准收益率和社会纯收入基准收益率.国家基准收益率的大小对项目的评价结果、投资决策,乃至国民经济的平衡发展都有着举足轻重的作用。适当的国家基准收益率,可以促进资源的最有效、最合理的分配和利用。所以,制定国家基准收益率一定要慎重.本文仅就制定国家基准收益率方法论方面的问题谈一点看法.     

建设项目的基准收益率研究

项目基准收益率是企业对其投资项目收益率的最低期望要求.合理的基准收益率对项目决策起着决定性的作用.本文详细讨论了基准收益率的内涵、确定方法,分析了基准收益率的主要影响因素,总结了现行行业基准收益的不足.     

项目财务评价中标准投资收益率确定方法的探讨

<正> 一、引言标准投资收益率是工程项目财务评价中的重要参数。一般在项目的评价中,我们首先计算项目的实际财务收益率,然后以此与标准投资收益率进行比较,只有前者大于或等于后者,项目才是可以接受的。可见,标准投资收益率的大小对项目的选取有决定性的影响,自然这个参数的确定就成为项目财务评价的关键。如何确定项目的标准投资收益率呢?从目前看,还存在不同的看法,其确定方法亦非完善。本文结合我国的实际,就项目财务评价中标准投资收益率确定中的有关问题做些探讨。     

投资决策中基准收益率的确定及影响因素分析

指出了目前基准收益率使用中存在的问题 ,提出了以可接受的最小收益率———MARR作为基准收益率的思路 ,分析了基准收益率的主要影响因素 ,提出了逐步取消行业基准收益率的建议。     

煤炭采选业项目基准收益率测算

基准收益率在方案的动态评价中有着极其重要的作用,是衡量方案投资的一个评判标准,对于独立方案的决策,当净现值(NPV)大于等于零或内部收益率(IRR)大于等于基准收益率时,可以考虑接受。煤炭采选业项目基准收益率反映不同年份项目资金价值换算的折现率,是投资决策过程中用以衡量资金时间价值的重要参数,代表资金被占用应获得的最低收益率,其本质就是资金利息率。本文从煤炭采选业类的上市公司中选取15个具有代表性的上市公司发布的数据,采用CAPM和WACC相结合的方法,先用CAPM法计算煤炭采选业项目的权益资金成本,再由WACC法计算出煤炭采选业项目基准收益率。     

区域开发中主导产业的选择基准

主导产业是区域经济增长的火车头,它通过一系列的扩散和带动作用促进区域经济发展,现代增长极理论和产业选择理论均认为,经济增长首先出现于某些主导产业部门和少数经济发展条件优越的区域并形成增长极,通过关联效应带动其它相关产业的发展,最终促进整个经济发展。从实证分析角度看,区域经济增长是非均衡的,增长极在地理空间上的扩散也是非均衡的。在各区域的形成和作用机制、传导机制存在差异性。选择什么样的主导产业对区域产业结构的演变具有导向和推动作用。如何正确选择区域主导产业,国内外经济学家作了大量有价值的探索,形成了各种基准,并用于指导区域开发和主导产业选择,取得了较好的绩效。本文拟结合我国西部大开发战略,探讨西部开发中主导产业的选择基准问题。     

探析电信企业工程项目的财务后评价

电信企业的固定资产投资规模随着市场需求的增长而不断扩大,加强电信企业工程项目的财务管理成为竞争环境下企业要解决的重要课题.而当前电信企业的工程财务管理仍偏重于过程控制,保持着传统的管理方式.分析运用工程项目的后评价成为企业改善资源配置、提高企业投资效益的一项重要工作.     

科技成果转化项目中基准折现率和内部收益率的确定

本文从科技成果转化项目具有高风险、不确定性的特性出发,阐述了基准折现率是根据不同的融资成本,考虑其它影响因素的情况下,科学合理地计算出来的;内部收益率根据IRR判定定理和牛顿迭代收敛定理,解决了IRR多解的问题。     

工程项目管理模式选择的模糊综合评价

层次分析法(AHP)作为一种简洁、实用的有效决策方法,在经济、管理等众多领域已得到广泛应用。本文就我国广泛应用的四种项目管理模式的抉择问题,应用AHP法建立了评价体系,并给出了评价实例。     

投资资金来源的不同构成与基准收益率研究

随着市场经济的发展、完善，投资活动将成为企业或私人的经常性行为。基准收益率（ＭＡＲＲ，算式中用Ｉ"表示）作为投资者进行投资机会选择的判据之一，是投资者对其投资收益的期望标准（要求），或者是其所能接受的最低报酬率。不同的投资者由于对收益的期望要求不同，可能会选择不同的ＭＡＲＲ作为其判断标准，其所以如此，与用于投放的资金来源的构成有着密切的关系，本文拟就净现值（ＮＥＴＰＲＥＳＥＮＴＶＡＬＵＥ）指数与ＭＡＲＲ的函数关系进行理论分析。一、净现值与ＭＡＲＲ的函数关系所谓净现值简称ＮＰＶ，就是指在计算期内以…     

工艺装备设计中定位基准的选择

简要介绍了工艺装备设计过程中定位基准的选择原则,重点介绍了平面定位基准的定位、圆柱孔的定位、外圆柱表面的定位三种定位方式的基准选择。     

关于建设项目经济评价的财务内部收益率中税金计算的探讨

<正>国家计委组织编制并正式发布试行的《建设项目经济评价方法》中,对测算内部收益率的现金流量表中税金计算是这样规定的:即税金只计算销售税金和资源税,不计算所得税和调节税,也不计算能源交通税。理由是固定资产投资借款一般用缴纳所得税前的利润偿还,并且调节税无统一税率。     

论国企集团子公司工程项目财务后评价及奖惩

改善国有资产管理现状,增强国有企业竞争力,一直是我国国有资产管理和企业改革领域的重要课题,而其重要手段就是投资建设项目,提高企业的劳动生产量或生产率。但基于我国国有企业集团管控现状,子公司的领导层不愿进行建设项目投资,对此,本文将从建设项目投资财务后评价及奖惩方面探讨如何激励国有企业集团子公司领导层进行建设项目投资的问题。     

浅谈财务分析指标:净资产收益率

文章对上市公司净资产收益率的计算问题进行分析 ,并提出新的计算方法。     

基于AFAD方法的工程项目组合选择评价模型研究

通过分析工程项目组合选择评价的特点,遵循指标设置的基本原则,构建了工程项目组合选择评价指标体系;集成层次分析法、模糊综合评价法、精确值评价法、数据包络分析法,构建了基于AFAD方法的工程项目组合选择评价模型。最后,通过实例表明该方法在为企业进行工程项目组合选择决策提供有效参考方面的可行性。     

我国基准收益率曲线的构建及其内含通货膨胀信息研究

基于2001年8月至2007年12月我国银行间债券市场的国债月度交易数据,本文利用Svesson模型拟合出我国的零息国债收益率曲线（基准收益率曲线）,并基于Mishkin标准模型检验了这些基准收益率曲线是否包含未来通货膨胀变化的信息。本文的实证证据表明：我国3个月或更短期限的基准收益率曲线斜度几乎不包含关于未来通货膨胀变化的信息;更长期限（6个月、12个月、18个月和24个月）的结果则表明,基准收益率曲线斜度确实不同程度地含有关于未来通货膨胀变化的信息。因此,基准收益率曲线确实可以作为一个预测未来通货膨胀变化的指示器。     

基于模糊综合评价法的工程项目物流方案选择

工程物流的发展越来越快,方案的选择显得尤为重要。本文针对工程物流的特点,采用模糊综合评价法,结合实例对工程物流的多种方案进行选择。结果表明,模糊综合评价法可以较好的用于工程物流方案的选择。     

工程项目财务效益分析的实质

一、成本效益分析是工程项目财务分析的实质 工程项目财务效益分析，首先要考虑的是货币时间价值，分析工程项目在其计算期内对企业现金流量的影响，计算相关指标，决定其是否可行，其实质是特殊的成本效益分析，要抓佳这一切入点论证、计算则事半功倍。