公私募基金经理的投资心得（上）

很多普通投资者看基金经理，如观赏投资圣殿上璀璨的明珠，崇高、耀眼而遥远，尤其是私募基金经理。笔者有幸邀得一批优秀的公私募基金经理，先后论剑于本刊，希望于瓦釜钟鸣之间，于上进者以启迪。 均以价值投资为主导，均重选股多重于选时……私募确实有别公募，殊不知，经理们在投资哲学、操作方法、研究思路等方面却曲径相通。公私募之间，似乎并不存在不可逾越的界限。 经理不是神，也许用一首凡人歌来演绎他们时，会显得更为真切。你和他们的差距，可能只是努力与时间[编者按]     

私募基金是与非——一位投资者的私募故事

私募，巴菲特和索罗斯共有的名字，似乎是投资天才的俱乐部。2006年，一些私募基金高达200％～300％的回报率，让中国公募基金也黯然失色。它们用骄人的业绩，不断提升的市场影响力，吸引了众多欲演绎财富神话的投资者的关注。 然而，传说中的高风险，高门槛，高收益，隐蔽的信息披露，又让投资者眼中的私募基金若隐若现，亦真亦幻。在中国尚未规范化的私募，就像荆棘丛中绽放的玫瑰，让有些人受过伤，也让很多想伸手摘花的投资者犹疑，踯躅，甚至退却。[编者按]     

一名对冲基金经理的“辞职信”

安德鲁·拉德在加利福尼亚州的圣摩尼卡运作着一只名为拉德资本管理的对冲基金，其规模大约为8000万美元。在2007年，他因准确预测到次贷危机而令其基金获得1000％的收益率，顿时声名鹊起。但是，让他被全球投资者所熟知的却不是他为投资者赚取的超额收益，而是他决定在事业顶峰的时候优雅地急流勇退，离开对冲基金行业。     

中国私募基金生存报告

漳州赵先生的私募故事中，两年231％的收益，足以与任何明星基金经理相媲美，但这仅是私募的平均收益。2006年，众多私募基金高达200％～300％的回报率，令所有的公募都黯然失色。中国的私募生存状况如何？它们凭什么创造出如此骄人的业绩？巴曙松博士将为我们答疑解惑。[编者按]     

国有企业改革的难点及其思路

目前国有企业改革的难点何在，有何思路？前不久，在北京经济贸易大学举办的“国有企业改革与企业理论”专题研讨会上，与会的专家、学者对其进行了专题分析讨论，现综述如下。建立和完善公司法人治理结构与会者认为，在市场经济条件下，现代公司制的核心是公司内部法人治理结构的问题，这也是我国国有企业公司制改革的关键。在建立和完善国有企业法人治理结构的同时，首先要解决制度构架，即内部机构如何科学设置和如何建立激励约束机制的问题。目前很多已改造成公司制的企业，内部制度并没有发生多少改变：董事会要么形同虚设，要么是原班…     

面对“4000点”的诱惑

<正>“五·一”过后的日子,让很多人都未得消停。股市一路飙升,冲破4000点大关,这的确够得上一大诱惑,于是像我们这些凡人也有很多或理性、或非理性地油生了一种难以抚平的莫名冲动。已在股市的人想加大砝码,不在股市的人要么正冲入股市,要么也身未动,心已远。目的只有一个,就是不想错失这“赚钱”的机会。     

寻找中国的巴菲特之二：南方高增长基金经理吕一凡 虔诚不凡的巴菲特学徒

投资大师巴菲特被全球的投资者顶礼膜拜，他有3条赖以成功的选股法则：选择有“壁垒”的公司集中持股，以“安全边际”买卖；只买看得懂的公司。在中国也有这么一位基金经理，矢志不渝地践履着这3条选股铁律，在1年多的时间内为持有人赚取了111％的回报。南方高增长基金经理吕一凡，用他与巴菲特一样平凡的哲理，走出了一条不凡之路。     

什么是私募基金

赵先生故事中的私募，对很多人来说可能非常陌生，那就先请大家学习一点私募的基础知识。[编者按]     

如鱼得水的欧美私募基金

全球私募基金的数量和规模，每年都以20％的速度增长，目前总量已经超过10万亿美元。私募基金最发达的国度，当非美、英、日及其他欧洲国家莫属。这些国家私募基金的今天，很可能便是中国私募的明天。     

私募基金合法化的思考

海外私募基金成功的原因，可归结为：合法化。成熟的资本市场，理性的投资者，良好的信用、能力和监管。中国的私募基金要不要合法化？如果需要合法化，怎样对投资者有利？对资本市场和产业发展有利？再次有请巴曙松博士，为中国的私募之路把脉、探路。[编者按]     

工地见证我们的爱——从拍摄“工地婚纱照”活动看广西送变电公司“家文化”建设

正"一个男人,要么去保卫国家,要么就去建设国家!"—— 这是广西送变电建设有限责任公司(以下简称广西送变电公司)线路二公司员工赵涛的人生理想。多年前,少年赵涛怀揣梦想,只是他未曾想过有一天会如愿以偿成为一名工程师,未曾想过他这句朴实的话语感动了一个女孩,更未曾想过这个女孩有一天竟穿着婚纱来到了他所在的工地。4月22日,对赵涛来说并没有什么特别,而妻子刘敏杏的到来却让这一天变成了他最惊喜、最难忘的一个周末。     

私募基金助推房地产并购潮

据本刊不完全统计,截至10月1日,100家上市地产公司正在进行或已完成并购的资产价值总额超过530亿元。平均每月有14家公司的股权易主。比如万科今年上半年花了19亿收购了19家地产公司,平均每月收购3家公司。在刚刚过去的两个月,房地产行业的并购仍成为中国并购市场的主力。清科研究中心统计显示,8月份中国并购市场共完成101起并购交易,其中房地产行业并购数量名列第一,共完成12起案例,占案例总数的11.8%。随着房地产宏观调控的持续,资金实力薄弱且融资能力较弱的房地产企业正陆续濒临被吞并的处境,     

“点子经理”王德运

王德运是山东曹县供电公司经理。在这家拥有千把号员工的企业里，他之所以令大伙佩服，不只是因为“坐着头把交椅”．而更多是因为他强烈的创新意识和独特的工作思路。     

扬威海外的作业经理朱爱军

现任长庆石油勘探开发公司中油-阿克纠宾油气股份公司现场作业管理中心副经理的朱爱军，他是哈国钻井前线的年轻开拓者，以其开拓进取、务实创新的精神和恪尽职守，敢闯敢干的作风，为阿克纠宾油田上产谱写了一曲新的华章。他先后被中油-阿克纠宾油气股份公司评为劳动模范、先进工作者，2003年度被勘探开发公司评为“海外十大杰出员工”。     

私募基金作为创业投资潜在的主要模式研究

私募基金一直是我国的一个悬而未决的敏感话题.随着<创业投资企业管理暂行办法>的颁布,私募基金将从一个"灰色地带"走向"阳光地带".从国内外的经验我们可以看出,只要积极地通过立法对私募基金加以规范,其将成为创业投资的主要模式之一.从其自身的特点我们可以看出,私募基金相对公募基金有着管理者机制、募集机制、资金规模、管理服务、基金运作的强激励优势.如果政府对私募基金进行正确地引导,将极大地促进我国创业投资行业的发展并促进创业企业健康成长.     

火的感觉

火是什么感觉?这是最近与趋势文化事业公司总经理马牧童先生谈话时我引用的一个比喻。 趋势文化公司成立不久,我们正谈着公司需要什么样的人的问题,马总说,他不想简单地登个招聘广告,招几个人试试,不行再去招聘。如此周而复始,永无止境。两年前,公司尚未注册,他就开始了寻找合作者的行动。他经常招集三五个广告界、文化界和大学里从事企业文化、经济发展研究的朋     

顾客为什么不买

有人开玩笑说，营销学就是让人们购买他们不想买的东西。玩笑归玩笑，营销早就不能——或许从来就没有那个本事——让人们买他们不想买的东西。营销的真正工作是找出应该会买我们产品的人，找出哪些因素在阻碍他们购买，然后——攻克。     

哈佛商学院 关于领导力的新观点

一般来说，公司出现财务丑闻时，董事会肯定饱受指责。人们认为腐化的首席执行官们对公司财务大动手脚时，董事们要么是串通一气的同谋，要么是无知、自鸣得意的傻瓜。     

叶莺的新玫瑰

作为一个职业经理人，要么选择归属一家伟大的公司，要么选择归属一个伟大的命题。     

戈尔的创新之课

在2004年中，由于公司管理层不想听到坏消息、不能恰当处理危机、未能言出必践等重大失误，不但导致客户和雇员的不满、令投资者失望、让董事们坐卧不安，还引发人们对其公司诚信的质疑。