新三板引入转板制度研究

随着新三板挂牌企业数量的快速增长及新三板市值的大幅增加,我国多层次资本市场的构建已经初具成效,但是不同板块之间由于缺乏流通机制而导致了一系列问题。在这种情况下,转板制度的推出已经被提上议事日程。那么,什么是转板制度?新三板引入转板制度有什么意义?转板制度应该如何推出?本文将对这些问题进行探讨。     

新三板引入转板制度研究

随着新三板挂牌企业数量的快速增长及新三板市值的大幅增加,我国多层次资本市场的构建已经初具成效,但是不同板块之间由于缺乏流通机制而导致了一系列问题。在这种情况下,转板制度的推出已经被提上议事日程。那么,什么是转板制度？新三板引入转板制度有什么意义？转板制度应该如何推出？本文将对这些问题进行探讨。     

浅析我国区域性股权市场的融资能力

区域性股权市场作为多层次资本市场的重要一环,对缓解中小企业融资难、加快资本流动、推动技术创新等发挥着重要作用。目前我国区域性股权市场的发展依旧存在着诸如缺乏顶层设计、转板通道不畅、金融创新乏力等问题,市场的融资能力也因这些阻碍的存在而无法有效地发挥。因此,完善运作机制和规范各参与主体、探索转板机制、加强金融创新才能充分地释放市场活力。     

我国区域市场向全国市场转板的路径分析

为了促进我国资本市场的发展,必须加快不同资本市场间转变机制的建设。要实现区域市场向全国市场的转板,就必须注重实践,遵循相关法律规定,开展好试点工作。具体要完善转板环境,同时确定好试点范围和试点主体,监管部门要提供相应政策支持,试点主体也要积极做好准备。     

注册制背景下政府如何推动企业上市——以南昌市为例

2015年我国改革发改委提出要实施股票发行注册制改革,探索建立多层次资本市场转板机制。南昌市积极推动企业直接融资,其上市公司22家,全市直接融资规模达到百亿元。但与周边省会城市相比,南昌市资本市场总体表现出发展滞后的特点。IPO注册制改革以市场化为目标,以严格的退市制度为前提,以建立多层次资本市场的转板机制为基础。在IPO注册制下南昌市政府应加快调整扶持企业上市思路,与发挥政府统筹规划作用,完善上市工作体系及后备资源库,加大对企业的扶持力度,达到充分发挥资本市场融资功能的效果。     

建立和发展二板市场势在必行——访著名经济学家曹凤岐

<正> 建立二板市场,一个时期以来成为众多企业关注的热门话题。据悉,国务院有关部门正在抓紧制定有关规定,我国的二板市场有望在今年年内推出。 最近,刚刚受全国人大派遣赴美国考察投资基金市场归来的著名经济学家、北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐教     

浅析新三板市场发展现状

2014年新三板实现了跨越式发展,新三板企业在挂牌数量、交易量、融资能力、估值等方面都有大幅提升,但也存在着融资渠道单一,市场流动性不足,挂牌公司质量参差不齐,转板机制缺失等不足,最后从增加挂牌企业数量,大力丰富市场融资工具,推出竞价交易制度,实施市场分层管理制度,降低投资者门槛等方面提出新三板发展的对策和建议。     

浅析新三板市场发展现状

2014年新三板实现了跨越式发展,新三板企业在挂牌数量、交易量、融资能力、估值等方面都有大幅提升,但也存在着融资渠道单一,市场流动性不足,挂牌公司质量参差不齐,转板机制缺失等不足,最后从增加挂牌企业数量,大力丰富市场融资工具,推出竞价交易制度,实施市场分层管理制度,降低投资者门槛等方面提出新三板发展的对策和建议。     

二板市场的国际比较——中国开创二板市场的借鉴

中国正在筹建的二板市场 ,由于法规政策的不完善以及配套的交易设备等条件的欠缺使得二板市场的推出时间一延再延 ,作者就发达国家及地区的二板市场的发展情况为引 ,设计具有中国特色的二板市场。     

我国创业板市场的现状与企业融资问题探讨

所谓创业板市场,即为二板市场(Second Board),是与主板市场(Main Board)相对应的概念,是指在主板市场之外为中小高成长企业的发展提供融资途径,并为风险资本提供出路的一个新市场。即将推出的创业板市场在上市标准、交易制度、监督机制和对保荐人的要求等方面与主板市场都有显著不同。     

对设立第二板市场的若干思考

目前,第二板市场的筹备工作正紧锣密鼓地进行着,二板市场的推出已指日可待。由于二板市场是一个全新的市场,理论界对这一市场的功能、交易设计和监管制度展开了热烈的讨论。本文首先阐述了设立二板市场的概念及其特色;然后分析了设立二板市场对市场各方的影响;最后,结合国外第二板市场发展的经验教训,阐述了在我国发展第二板市场应注意的几大问题。     

新三板企业转板上市效果研究

随着新三板市场的发展日益成熟,挂牌企业公司治理日渐规范,融资问题得以缓解,随着市场逐步扩大,市场结构开始变化,市场需求逐渐多元,新三板市场的融资能力欠佳和流动性不足的问题日益突显出来,因此,很多壮大的挂牌企业将目光投向了 A 股市场没希望可以通过转板上市满足企业发展需求。 文章分别从几个角度研究了转板上市的效果。     

二板市场——风险投资退出通道建设的思考

今年证监会推出了《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》征求意见稿和起草说明,这意味着筹划近十年之久的创业板可能很快登陆深圳证券交易所。因而,对于构建多层次资本市场的关键点之一的二板市场的建立重新引起社会舆论的广泛关注。本文将从二板市场作为风险投资退出重要通道的角度来思考和分析创业板建设的相关问题。     

二板市场风险及投资策略的分析

随着我国市场经济的不断发展和主板市场的日渐成熟 ,我国推出二板市场的时机也比较成熟了。但二板市场具有高收益高风险的特征 ,因此 ,在其将推出之前 ,有必要对其存在的风险进行分析 ,并在此基础上提出二板市场的投资策略。     

二板市场是否等于高科技板市场──关于二板市场的一个值得商榷的问题

针对当前关于设立二板市场“科技认证准入条件”、把我国二板市场作为高科技行业专属市场的观点,从现有国际二板市场准入市场、市场状况和这一观点对我国金融市场建设、二板市场发展和非高科技中小企业的不利影响等方面进行了探讨。我国的二板市场不宜硬化科技准入约束,应该允许各类合格的中小企业上市融资、进行相关的产权交易,同时把科技约束作为一个软约束存在于金融市场运转和企业入市交易的整个过程中。     

对我国职业体育俱乐部融资的条件分析

本文运用文献资料、数理统计、逻辑分析、比较分析等方法,根据我国A股市场和我国香港特区二板市场对企业的上市程序和条件做出分析,就我国职业体育俱乐部在资本市场中上市融资的可行性做出判断,旨在从发展的角度来长期解决我国职业体育市场乃至俱乐部发展资金的问题。通过分析结果表明:目前职业体育俱乐部不具备在A股市场上市的条件;但部分俱乐部是符合我国二板市场和我国香港特区二板市场上市条件的,在其板块上市融资是可行的。     

买空卖空机制对市场和个股波动性的影响

融资融券和转融通业务的推出标志着我国买空、卖空机制进入了新的阶段,本文采用Granger因果检验、脉冲响应函数和方差分解的方法,检验融资融券交易行为对市场波动的影响,用事件研究法对被纳入融资融券标的的个股股价波动和累计超额收益状况进行分析,认为买空机制能够有效降低市场波动性,卖空对市场波动的影响不显著;融资融券和转融通业务均能稳定个股股价,但融资融券能为个股带来显著负向累计超额收益,转融通业务则相反。     

如何应对巨变中的中国汽车市场

经过50多年的发展，中国的汽车市场正在发生以下八大变化： 新车型不断快速涌现。新车型不断快速出现，在欧美国家，新车型的推出到成为旧车型需要两年，而国内新车型上市周期目前是大约不到六个月时间。为了刺激销售，扩大市场占有,汽车厂家频频推出原车改进版和新的车型。     

金融学与法学结合视角下的新三板转板法律问题探析

基于金融学与法学结合的视角,本文分析了新三板市场转板制度面临的法律问题,主要包括转板的可操作性不高、投资者权益保护机制不健全以及法律监管体系不完善等,并为我国转板法律规则的制定与完善提出相应建议。     

我国二板市场实施做市商制度的障碍与对策研究

在建立我国二板市场的讨论中 ,关于借鉴纳斯达克市场 ,采用做市商制度的呼声正日益高涨。在中国将要推出的“按新体制运行”的二板市场微观结构设计中 ,是否引入做市商制度 ?针对国情 ,当前我国应大力培育和发展柜台市场 ,建立多层次的资本市场体系 ;应制定有利于做市商制度实施的规则、法律条款及其监督落实的一系列制度 ,提高二板市场的效率。