利率市场化概念的新描述与我国利率政策的选择--兼论无货币供应量变动的利率调控政策

本文首先通过对利率市场化概念的新描述，认为利率市场化并不是指利率由市场的供求关系决定，它的确切含义是指一个利率被公平、理性地决定后，如何被各市场主体所认可、并成为公认资本市场价格的过程。其次把上述的思想模型化，用四个模型加以阐述，从而组成一个理论模型。接下来利用该分析框架，对无货币供给量变动的利率市场化道路进行分析并提出怀疑，最后提出我国利率政策选择。     

基金市场监管问题的进化博弈分析

本文通过对基金市场中基金管理者和市场监管者的行为分析,引入有限理性博弈概念,建立了一个基金市场监管问题的动态博弈模型,并应用进化博弈方法在模型求解和参数分析的基础上提出了相关政策建议.     

VaR:金融资产市场风险计量模型及其对我国的适用性研究

本文介绍了目前金融资产市场风险计量的主流模型--VaR,并分析了VaR的产生背景、概念、特点、计算方法以及使用局限性等,最后探讨了该模型在我国的适用性问题.     

中国住房市场波动的影响因素研究——基于租金收益率的方差分解

基于资产定价的视角,本文通过将标准的动态戈登增长模型和传统的住房使用成本模型相结合,建立了一个关于住房市场租金收益率的动态住房使用成本模型。该模型将租金收益率分解为购房的预期资金成本、预期购房相对于租房的风险溢价和预期未来租金增长率三个部分的现值之和。进一步,本文将该模型应用于京沪广深四大城市的季度数据,并使用方差分解方法来考察国内住房市场动态波动的影响因素及其相对重要性。本文结果表明,资金成本变动在四大城市的住房市场波动中为最重要的影响因素,而租金在住房市场波动中虽然存在着一定的影响作用,但并不如资金成本显著。此外,本文还发现,不能直接观测得到的购房相对于租房的风险溢价也是影响国内住房市场的一个不可忽视的重要因素。值得注意的是,近年四大城市居民租房面临的风险相对于购房正日益上升。     

对E-供应链战略成本管理的研究

E-供应链战略成本管理是一个新的概念,它综合了三个领域的内容,即战略成本管理、供应链管理和互联网应用,并提出了一个关于如何应用它——供应链来提高为企业利益相关者创造价值的能力及市场竞争力的重要工具。本文阐述了E-供应链战略成本管理的含义,并对E-供应链战略成本管理中的协同管理方法进行了探究。     

关于企业往来账款管理问题研究

企业为了加强旗下产品的市场竞争力和扩大经济效益,往往都会利用其商务信用度从而开展工作,进一步在竞争激烈的市场中赢得竞争力占据市场.而往来账款的管理水平就会充分表现出一个企业的市场竞争力度,关系到该企业的市场竞争与经营情况.文章剖析了关于企业往来账款管理的问题研究,关于怎样提高一个企业的往来账款管理,进而提高企业的管理力度和市场竞争力作出了研究,进而提出一系列的建议和相应的措施.     

基于多策略融合的市场模式预测模型

本文创新地提出了"市场信息熵"的概念通过分析行业间波动方向的有序性来判断市场总体的状态,然后与不同参数周期的趋势跟踪策略和趋势反转策略相结合,进而将这些策略信号指令作为输入,市场模式状态作为输出建立Logistic回归模型,即构造出一种创新的、具有高稳定性的多策略融合投资模型。该模型在2010年至2017年底进行模拟交易回测,结果表明通过模式识别算法融合多策略后策略的年化收益跑赢基准指数,夏普比率有明显提高,最大回撤也大大降低,为量化择时提供新思路。     

政府会计准则执行的驱动研究

政府会计准则执行是一个受多种因素驱动的策略选择过程。为了剖析这些驱动因素的作用规律和作用机制,本文提出了一个关于"元驱动"和"场驱动"的分析框架,并分别构建"制度场域驱动模型"、"市场场域驱动模型"和"舆论场域驱动模型",借助地方政府会计信息披露驱动因素的研究探索政府会计准则执行的驱动效应。研究发现,地方政府结合自身利益诉求,在不同环境中政府会计信息披露的行为表现不同,在制度场域中保底性执行政府会计准则,市场场域中选择性执行政府会计准则,舆论场域中高效性执行政府会计准则。基于以上研究,本文提出重视制度环境因素、市场环境因素、舆论环境因素以及地方政府利益诉求,提高政府会计准则执行成效的建议。     

边境效应相关研究及其最新发展

市场分割是新经济地理学中十分重要的个研究方向。其中对边境效应的研究又是市场分割程度分析时非常常用的一种分手方法。尽管对边境效应概念的提出仅仅过去了十余年,但是在这十余年间这一领域的研究十分丰富,尤其是针对各地区的实证研究,更是非常有效的证明了这一研究工具的有效性。当然,对边境效应的研究往往是基于引力模型的基础上进行的,而困扰引力模型发展的,关于变量取舍的问题也同样困扰着边境效应的相关研究。本文通过对历年来边境效应的主要研究成果进行综述,从而阐释这一问题的研究框架和研究方向,可以为该领域的进一步研究提供有力的研究思路。     

国外税基评估中的地域概念

一、不动产市场和不动产评估中的地域概念 1．一般来说,市场的概念并不是指一个地理空间。但不动产市场的地理位置是相对固定的,其为具有同一价格倾向的一个地理区域。由于不动产市场与地理上的空间联系在一起,所以不动产市场是以国家来划分的。一个国家的不动产市场又可以分为许多个局部市场。该局部市场可分为以空间范围划分的市场和以不动产类型划分的市场。其中．以空间范围划分的市场可划分为各个地区或各个城市的市场。以不动产类型划分的局部市场有住宅不动产、商业不动产和工业不动产的市场等。     

商业银行竞争力评价体系研究

一、商业银行竞争力的概念与特征(一)商业银行竞争力的内涵竞争力的概念是由美国著名管理学家普拉哈拉德与哈莫提出的,他们把竞争力定义为:“一个组织内部经过整合了的知识和技能,尤其是关于怎样协调多种生产技能和整合不同技术知识和技能”。根据这一概念的理解,我们认为现代商业银行竞争力主要是一种核心竞争力的概念。商业银行的核心竞争力是商业银行作为独立的金融产品的生产者与经营者从过去的成长历程中累积产生的,而不是通过市场交易而获得的一种     

论我国权证市场的发展及其引发的会计问题

本文在简要介绍权证的概念及其类型的基础上，提出我国必须发展权证市场以适应资本市场发展的需要，同时论述了发展权证市场所引发的会计问题，并围绕我国会计准则关于金融工具会计的相关规定，对权证的会计处理原则和方法进行了探讨。     

市场细分对房地产企业的战略性影响分析

1房地产市场细分的概念 市场细分的概念是美国市场学家温德尔·史密斯于20世纪50年代中期提出来的。将他所提出的市场细分概念具体到房地产市场,我们可以总结出所谓房地产市场细分,是指人们在目标市场营销观念的指导下,根据消费者的需要、欲望、购买行为和购买习惯,     

对《会计盈余的规模、账面／市值因素实证研究》一文的评论

一、研究背景《会计盈余的规模、账面/市场因素实证研究》一文(下简称“会”一文)的研究,缘起于关于CAPM模型中股票回报率截面可预测性解释的争论。CAPM模型在现代会计、财务、金融领域中占有重要的地位。在给定一些简化的假设下,这个模型表明任何证券的期望回报率都和该证券相对于市场组合的系统风险(β)正向线性相关。这个模型在20世纪70年代末期以后逐步受到挑战。     

一种基于物流市场的网格Web服务资源分配模型

本文在OGSA、WSRF和WS-Notification基础上提出了一种基于物流市场的网格Web服务资源分配模型。该模型充分利用了物流技术的特点,使网格Web服务资源得到有效分配和利用。该模型适合广域环境,是一种有效合理的网格Web服务资源分配模型。     

消费资本资产定价理论述评

一、消费资本资产定价理论的提出及其三个谜思经典的CAPM(Sharpe,1964;Lintner,1965)是在均衡资本市场中解释和预测资产风险溢价的重要理论。该模型通过资产收益与市场平均收益的协方差来衡量需要进行收益补偿的风险。此处的市场收益是指所有财富中获得的平均收益率。Merton(1973)将CAPM模型拓展为连续时间序列模型。他假设其它条件不变,投资和交易连续地发生,并且利息率是波动的,将CAPM从单期扩展到多期,从而推导出CAPM的跨时际模型。在该模型中,资产风险溢价由多个贝塔决定,第一个贝塔代表系统性风险,其它贝塔是用来描述投资机会…     

完善资本市场基础制度 促进资本市场高质量发展

本文围绕着习近平总书记在主持中共中央政治局第十三次集体学习时关于资本市场的重要论述,以及近期党中央、国务院关于资本市场改革发展的一系列决策部署,针对建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,加强资本市场基础性制度建设,设立科创板并试点注册制是深化资本市场改革的突破口,充分发挥资本市场支持民营企业发展的积极作用,切实提高资本市场违法违规成本等问题,进行了全面解读和深入分析,并兼而提出政策建议。     

中国银行股收益率的影响因素分析

众多研究表明,股票的收益率与横截面水平上许多因素相关。基于之前学者对中国市场上股票预期收益的多因素分析,本文从更微观的角度对银行股板块进行因素分析,运用的主要方法有:Fama和French在1992年提出的关于股票收益率与账面市值比、股本总值的关系的分组模型;Fama和MacBeth在1973年提出的回归模型,再结合其他关于研究股票收益率的多因素模型分析的研究成果,考虑账面市值比、市盈率倒数、股本总值等对银行股收益率的影响。经研究发现,随着个股市值(市场规模)的扩大,收益率先增后减;而换手率与收益率的关系是显著的正相关关系。     

保险负债的风险价值边际:评估方法及应用

国际会计准则委员会(IASB)正在实施一个关于保险合同的会计项目,其目的在于使保险公司的资产负债表以公允价值来计量。保险负债的公允价值以市场脱手价格为计量基础,可由最优估计价值和风险市场价值边际两部分构成。本文以公允价值的计量理论为基础,提出资本成本法这种风险价值边际的核算方法,并以财产险保单为例探讨该方法的应用。     

金融风险管理的VaR方法及其应用

近年来,巴林银行、长期资本管理公司等一系列因承担市场风险而发生巨额损失甚至倒闭的案例,使得无论金融机构还是监管当局都日益重视对市场风险的管理。与传统风险测量技术相比,VaR模型体现了更大地适应性和科学性,并且已得到大多数金融机构的认可。文章主要对VaR模型的概念、VaR模型的计算方法和VaR模型的应用进行了介绍,并借助于Excel、Matlab、SAS等软件,通过实例,详细介绍了VaR模型的两种计算方法,即历史模拟法和蒙特卡罗模拟法;另外,也借助该实例,阐述了VaR模型在风险度量和业绩评价中的实际运用。