创业企业家如何选择组织形态:模型及来自我国私营企业1989～2004年的证据

本文对创业企业家关于个人独资制、合伙制、公司制等组织形态的选择行为进行了模型分析,认为企业组织形态的选择取决于企业家在融资过程中对权益结构(单权益或多权益)、债务责任(无限责任和有限责任)的选择。模型表明,在多权益和负债条件下,企业家与外部权益投资者都倾向于选择有限责任,这意味着公司制成为各个股东之间博弈的纳什均衡。来自我国私营企业1989~2004年关于个人独资制企业、合伙制企业、公司制企业的经验数据证实了我们的观点。     

论大企业战略的有关问题

一、大企业组织形式：股份有限公司、特殊法人企业还是企业集团市场经济条件下,典型的企业组织形式有三种：业主制、合伙制和公司制。相对而言,业主制和合伙制边合于中小企业,公司制适合于大型企业。但严格地说．公司制中的有限责任公司只适合于较大规模的企业,只有股份有限公司才适合于特大型企业、所以．大企业战略中的大企业首先应该是指股份有限公司,它是一种常见而且典型的大企业组织形式。至于类似于“国有独资公司”的大型企业．无论是按国际惯例还是考虑到中国国情,都应是一种受特殊的“公团法”而非普通的《公司》调整和规范…     

公司制与建立多元化财产主体的产权结构

组织是社会商品的主要生产者和主要经济资源的拥有和配置机制,因此,企业组织是一个社会产权制度变迁研究的主要对象。企业制度的发展主要经历了个人业主制、合伙制和公司制三种形式,而当今公司制在三种企业形式并存的情况下,成为主要的企业财产组织形式,其原因在于公司制的多元化财产权主体与独立法人地位两大特征较前二种企业形式有更多的优势,下面我们就作一个比较分析。     

专业服务企业治理模式的实证研究——以美国2003-2010年前100强会计师事务所为例

合伙制和公司制是专业服务企业常见的治理模式。本文根据相关理论归纳分析,认为企业服务业务、资本需求、经营风险、组织规模、员工异质性等五个方面是影响专业服务企业选择公司制还是合伙制作为治理模式的主要因素,并以此建立假说,利用美国2003-2010年前100强会计事务所的数据进行了实证检验。结果表明,除服务业务的标准化程度与企业治理模式间的关系尚不确定有待进一步研究外,资本需求越大,经营风险越高;组织规模越大,员工异质性越高,企业越趋向于采用公司制的治理模式。     

MLP与我国风险投资基金治理结构取向

MLP(MasterLimitedPartnership) ,即业主有限合伙制 ,其作为经济中持续的企业重组和结构创新过程中产生的一种介于公司制企业和合伙制企业之间的新的企业组织形式 ,近年来在欧美各国得到了高度重视和普遍应用。文章指出 ,这种制度不仅具有公司制企业的权益流动性和有限责任的特征 ,而且还具有合伙制企业的规避双重纳税之优势 ,因而在目前国内外公司治理结构的调整浪潮中 ,其运作方式和适用性正在受到人们越来越多的关注。     

从契约设计角度看中国私募证券基金企业创新发展的路径选择——通过比较分析公司制与有限合伙制私募企业的激励机制

按特定组织形式组建的私募企业具有特定的内部收益分配制度,而受益分配制度的设置实际上是一种契约设计,反映了基金投资人对基金管理人的激励特征。结合目前中国私募证券基金在组织形式上的创新需求,可以利用契约理论,对可供参考的两类私募企业组织形式:公司制与有限合伙制企业的收益分配制度所对应的契约激励机制进行比较分析,为中国私募证券基金在组织形式上的创新路径选择提供参考。     

论注册会计师组织制度面临的问题及对策

本文详细阐述了我国会计师事务所组织制度面临的问题,指出了目前我国大多数会计事务所选择的是有限责任公司制这样的组织形式,并且针对这样的现状分析了原因。在本文的最后还重点阐述了完善合伙制制度所应采取的对策,指明合伙制制度是我国会计事事务所的必然选择,而有限责任合伙制则是我国会计事事务所发展的远期目标。     

我国会计师事务所组织形式制度改革的探讨

会计造假日益严重,已经成为现代社会的普遍现象,引发了人们对会计管理体制的思考,会计师事务所组织形式对审计质量的影响成为业界关注的热点。我国会计师事务所普遍采用的有限责任公司制,由于其较弱的约束力削弱了审计独立性,进而严重影响了审计质量。笔者认为:在我国现阶段,会计师事务所组织形式应该选择"以有限责任合伙制为主体、以普通合伙制(含个人独资)为补充"的模式,才能培育适合我国国情的审计市场新格局,促进审计事业的健康发展。     

企业组织形式的选择

文章从利益的分化与协调的角度对企业的主要组织形式进行了剖析 ,认为企业的单人业主制、合伙制、公司制内部各有其独特的利益结构 ,这些不同层次的利益互相促进 ,又互相矛盾 ,利益主体要想进入 ,就必须利用各种手段在其间适应、疏导、协调。这一分析为实践中的企业形式的选择提供了一种新的思路     

中国创业投资企业管理模式的创新趋势

创业投资企业的管理模式,即采用什么样的组织开式和制度安排,在很大程度上影响着创业投资企业的效益和发展速度,尽管各国在创业投资的名称,组织形式及相应的制度安排上因国情而各异,但归结起来大体上可分作三类,即公司制,有限合伙制和信托基金制,通过对不同管理模式创业投资企业的比较分析,认为采用有限合伙制的管理模式能够使得创业投资企业的代理成本最低,并进而提出了中国创业投资企业采用有限合伙制的具体方案建议。     

在华跨国公司的独资化倾向有可能被扭转吗?——基于产业结构视角的分析

在华跨国公司的独资化倾向有可能被扭转吗?这是一个被学术界忽略的问题。笔者从产业结构视角出发,分析了产业结构因素对跨国公司独资化倾向的影响。研究结果表明,一个产业的市场化程度、外资产业政策、资金密集度、营销强度和跨国公司的独资化倾向正相关;一个产业的竞争强度和跨国公司的独资化倾向负相关。在此基础上,只有提高一个产业的竞争强度,才能从根本上扭转在华跨国公司的独资化倾向。     

民营经济不是一个模糊概念

本文针对“民营经济是一个模糊的概念”之说，认为狭义的民营经济指个私等非公有制经济；广义的则除了个私经济外，还包括非国有经济中的公有制经济。民营经济概念并不模糊。之所以会认为它是个模糊概念，一是国务院对民营经济的概念至今尚未有一个科学，权威的界定；二是国家统计局也未建立起与民营经济概念相匹配的统计指标体系。     

中小企业的权益融资

中小企业的外部融资面临着信息不对称问题,在现金流和资产价值可观察但不可验证的情况下.不同的企业组织形式,投资者参与约束和企业外部权益融资约束皆有所差异.研究表明,私营公司制企业比合伙制企业对企业外部权益融资约束程度更低,更有利于中小企业的外部权益融资,同时外部权益融资的折价率较低,甚至可以溢价融资.     

Taxing Nothing – Tax Arbitrage and the Vanishing Revenue from Capital Income Taxation

In a one-period model the implications of the German tax code, concerning capital taxation, onto the capital market equilibrium are examined. Therefore, we model a corporation sector subject to the corporation tax and private investors liable to private income taxation. We show that there neither exist any possibilities for local tax arbitrage nor tax clienteles. Extending the model for stocks and derivative financial instruments, the tax base for private capital income taxation vanishes and the tax revenue drops to zero.revised version received September 3, 2003     

论我国风险投资引入有限合伙制的对策

通过对美国风险投资有限合伙制的特点及成因的分析，结合中国风险投资机构治理方式的现状，提出中国的风险投资引入有限合伙制的战略对策：确立有限合伙制的合法性；为有限合伙制企业提供税收优惠；解除养老、保险基金等的进入限制，壮大有限合伙人实力；发展风险投资信息网络，催生一般合伙人群体；规范合伙契约，保护投资双方利益。     

我国农村土地集中:方式和趋势

在现行的公有产权制度约束下,个人或利益团体获得对土地的终极占有或使用权有四种基本模式:宅基地、自留地、自留山模式,发包转包模式,以企事业单位名义占有模式和通过政治权力占有模式。本文分析指出,这四种模式将在未来的二三十年内发生重大的演变,土地的使用权将向个人及相关利益团体集中。     

Surviving Unstable Property Rights in Early Modern China: A Case Study of Young Brother Bank

China’s banking industry experienced rapid growth during the free access era from 1911 to 1927. However, the reasons private banks were so successful then remain unclear, particularly when property rights were not well protected due to government intervention. Using archived Young Brother Bank documents, we describe the bank’s development from its founding as a family firm through its reinvention from a partnership into a corporation. We focus on organizational form choice and bank performance in this case study. We find that bankers in early modern China gain political connections by placing influential nonfamily members (often, acquisitive local warlords) on boards of directors because this protects them from the depredations of those warlords. This is a precondition for operating family businesses in unstable political circumstances.     

我国跨国公司融资问题分析

我国跨国企业资本结构不尽合理，资产负债率总体水平偏低，而且呈稳中趋降的趋势。造成这一现象的根本原因是我国跨国企业在融资顺序的选择上倾向于股权融资而忽视债权融资，存在明显的股权融资偏好，这与融资优序理论相悖。本文以跨国企业为研究对象，从我国跨国企业融资行为及其导致的资本结构存在的问题入手，通过对这种现象产生的原因的深入分析，对我国跨国企业融资结构优化提出了几点建议。     

论混合经济

本文认为,党的十六届三中全会《决定》主要强调的是各种资本的混合,而非只是所有制的混合;同时还认为混合所有制经济是社会主义所有制的基本形式并对股份制以新的定性。     

New Private Enterprises in Three Transitional Contexts: Central Europe,the Former Soviet Union and China

This article compares the new private businesses that have been created in three transitional (from communism) contexts: Central Europe (Hungary, Poland and Slovakia), the former Soviet Union (Armenia, Georgia and Ukraine) and Asia (China). There have been major differences among these world regions in the contexts created for the development of new enterprises: in the pace of change, the extent to which state control and the rule of law have been maintained or created, whether there has been economic growth, decline or stagnation, the degrees of political continuity and the length of the communist period. Despite the contrasting contexts, there have been many similarities in the characteristics of new private businesses, but alongside some major differences: in the types of business with which beginners have usually commenced, the match with their specialities, whether self-employment has normally been a full-time or part-time occupation, whether or not the state has been perceived as basically supportive, in uses of the second economies and bribery, and whether sole proprietorship or partnership has been the normal initial business arrangement. It is concluded that there are just two essential conditions for successful transition (as regards the development of small business sectors): economic growth and the rule of law. Thereafter everything seems to depend on creating a favourable configuration of conditions which, our evidence suggests, is most likely when countries have maximum scope to plot their own transitional routes. It is argued that imposing one allegedly correct approach will usually be counter-productive.