通货膨胀目标错配与管理研究

本文以1979～2010年中国广义价格指标通货膨胀率与居民消费价格指数(CPI)通货膨胀率动态机制特征的显著差异为基础,运用不可观测成分随机波动模型测算和对比不同通货膨胀指标预期时序的动态路径,并应用反事实对比实验方法比较货币政策对不同通货膨胀指标动态特征转变的影响程度。结果显示,由于中国长期以CPI为单一通货膨胀目标,没有将广义价格指标通货膨胀率纳入政策决策的信息集,形成通货膨胀目标错配问题,从而导致近年来广义价格指标通货膨胀率持续走高,而且其波动性呈现显著上升态势。     

中国通货膨胀形势日趋复杂

【美国《华尔街日报》5月12日】中国的通货膨胀问题正变得日趋复杂。食品价格上涨速度减缓，但是其他方面的价格开始攀升。 总体通货膨胀率水平已经从今年2月的较上年同期上升8．7％这一近期高点略有回落。而且，随着猪肉等一些关键商品的价格企稳，总体通货膨胀率在未来几个月将进一步下降。3月份通货膨胀率小幅降至8．3％，不过经济学家们表示，即将公布的4月份通货膨胀数据可能仍将维持在8％以上。中国央行行长周小川5月4日曾表示，预计未来几个月通货膨胀的上升幅度将更加温和。     

较高通货膨胀环境下如何提高会计信息的质量

较高通货膨胀环境下如何提高会计信息的质量郭浩近年来随着经济的高速增长和价格改革的进行，我国物价的总水平呈现出阶段性较大幅度的上升趋势。较高的通货膨胀率，使得按传统会计编制的会计报表的真实性和可靠性大大降低。为了解决通货膨胀给会计信息质量带来的问题，发...     

通货膨胀将延续多长时间？

目前，“物价上涨压力较大”已成为中国经济运行中的第一大矛盾，中国经济正在遭受着价格上涨的折磨。国内普遍关注的是，物价上涨还将延续多长的时间呢？ 众所周知，物价上涨就是通货膨胀。有人将我国2007午以来通货膨胀的成因，归之于结构性通货膨胀，有人将此称为输入型通货膨胀。然而，今年上半年物价上涨的范围是非常广泛的，食品价格、居住价格、商品零售价格、工业品出厂价格、原材料、燃料购进价格均出现大幅度上升。     

中国的通胀政策扰动世界

中国政府宣布，今年8月国内的通货膨胀率为6．5％，达到10年来的最高点。通胀上升与全球贸易不平衡有直接关系，但中国试图在不解决贸易平衡问题的情况下控制通货膨胀。[第一段]     

石油价格对我国通货膨胀影响的实证分析研究

石油是现代化工业国家的重要战略资源。随着中国对国际石油依赖程度的提高,中国石油市场与国民经济正面临着新的挑战。中国的通货膨胀也受到了石油价格越来越多的影响。本文通过建立"MLR(Q)模型"和"MLR(F)模型"分阶段观察国际、国内石油价格对我国通货膨胀动态影响。文章指出:中国通货膨胀受国内石油价格波动的影响显著,而受国际石油价格波动影响不明显;但随着中国石油进口量的增加及国内石油价格与国际石油价格的逐步接轨,国内通货膨胀率受国际石油价格的影响在逐渐扩大。     

驳“经济与物价同步增长论”

我国理论界有人提出"经济与物价同步增长"的方针,以图在较高的通货膨胀率下争取一个较高的经济增长率,这实际是凯恩斯主义以通货膨胀置换失业理论的政策化。50年代的菲利普斯曲线表明,通货膨胀率上升即经济上升,可以使失业下降,通货膨胀和失业负相关,     

哈萨克斯坦果蔬产品供应紧张

2006年第1季度哈萨克斯坦的食糖和果蔬产品供应紧张，且价格比去年同期上涨了45％。甚至有人认为，该国的通货膨胀（通货膨胀率同比上升50％）在很大程度上是由农产品的价格上涨造成的。专家指出，食糖及含糖食品的价格上涨是世界性趋势，但蔬菜和水果的价格如此之高，即使以燃滑油料价格居高不下为理由来解释也无法说得通。     

贸易开放度与通货膨胀:基于社会福利的分析框架

本文在开放经济和价格粘性的模型中,从货币冲击出发,研究贸易开放度与通货膨胀的影响关系,结果表明:未被预期到的扩张性货币冲击会形成通货膨胀缺口,通货膨胀缺口会带来社会福利的增加,政府可以从通货膨胀缺口获得收益.贸易开放度越高,政府从通货膨胀缺口所获得的收益越小,因此政府会采取紧缩的货币政策来降低通货膨胀率.用1978年-2003年中国的数据,通过协整和ECM模型分析发现贸易开放度与通货膨胀率在长期内呈负相关关系,并且贸易开放度是降低通货膨胀率的原因,因此维持协整关系的稳定有利于降低通货膨胀率.     

哈萨克斯坦近期的财政金融状况

为了通报近期财政运行和资金流通状况,2001年7月4日在哈萨克斯坦国家银行召开了新闻记者招待会,银行负责人认为,上个月的主要喜讯是通货膨胀率下降。1.通货膨胀据哈国统计局公布的资料,6月份通货膨胀率为0.1%,这一数字是自2000年4月份以来的最低水平。日用消费品价格同上月相比略有上涨,非食品类商品价格上升了0.4%,汽油价格涨幅较大,达到了2.3%(比年初下降14,3%),今年食品类商品价格第     

基于VAR模型的FDI与中国通货膨胀的经验分析

理论分析显示FDI会通过国际收支、国内投资、货币供给量和国际贸易等因素引发中国的通货膨胀。本文在多变量VAR模型的基础上,采用中国季度数据,运用协整分析和ECM等方法发现,在长期内每增长1%的FDI会带来通货膨胀上涨0.24%,外汇储备、货币供给量和国内投资引发了通货膨胀率上升,而贸易开放度抑制了通货膨胀。方差分解结果表明外汇储备是影响长期通货膨胀最重要的因素,FDI对外汇储备的冲击存在正向作用且效应呈递增趋势。     

通货膨胀率与农产品价格指数契合性研究

近几年,通货膨胀率持续高涨,究其原因与现阶段农产品价格居高不下不无关系。文章运用R软件对农产品价格指数与通货膨胀率进行了定量分析、相关性检验,发现农产品价格指数与通货膨胀率有着较强的契合性,在此基础上线性回归拟合给出了二者的线性方程,并以此提出了稳定农产品价格、控制通货膨胀政策性建议。     

新兴国家通胀加剧的原因及对策

【英国《经济学家》5月10日】华盛顿和伦敦的决策者一直因为经济下滑和衰退而无法安眠。与此形成鲜明对比的是，北京、莫斯科以及其他新兴市场的最大忧虑是不断加剧的通货膨胀。中国的通货膨胀率已经从2007年初的2．2％猛增到现在的8．3％；俄罗斯的通货膨胀率则飞速上涨到13．3％。汇丰银行预测，新兴经济体的平均通货膨胀率将在今年上升到6．6％，达到10年来的最高点。     

用ARMA模型分析我国的消费者物价指数

一、介绍消费者物价指数和ARMA模型 (一)通货膨胀即意味着一般价格水平的上涨。目前，流行最广的衡量通货膨胀的指标是消费者物价指数(CPI)，即成千上万种产品和服务的加权平均价格，以某年的价格水平为基准来衡量市场上各种消费品和服务的成本。通货膨胀率即价格水平变动的百分比：     

中国货币政策非对称效应形成机理研究——基于价格传导机制的视角

中国货币政策具有显著的非对称效应,紧缩性货币政策对产出的影响力度强于扩张性货币政策。本文以价格粘性为核心构建菜单成本模型,从货币政策价格传导渠道分析货币政策非对称效应的形成机理。研究表明,货币政策非对称效应的主要成因是非对称的价格传导渠道。企业面临货币政策冲击时,遵循菜单成本和扭曲成本孰低原则决定调整价格还是产量。降价的菜单成本低于涨价成本以及扭曲成本随通货膨胀趋势呈非线性变化共同导致了非对称的价格粘性,由此产生的非对称货币政策传导机制是货币政策非对称效应的形成机理。因此,货币政策效果随通货膨胀率而变,货币政策效应非对称程度在不同的通货膨胀率区间存在差异,随通货膨胀率的上升呈现出先减后增再减的驼峰形趋势。本文进一步通过构造状态空间模型实证检验了理论模型在中国的适用性。为了实现经济稳定增长,中央银行制定货币政策时不仅要决定政策实施方向和力度,还应考虑经济所处的通货膨胀率区间。     

外资流入与通货膨胀

有关统计资料表明,外资的流入对我国通货膨胀产生了明显的推动效应,在1933～1994年的通货膨胀中表现得尤为突出。1985年我国出现了第一次外资涌入高潮,当年实际利用外资为46.4亿美元,是1983、1984两年利用外资的总和。同期通货膨胀率由1983年1.5％、1984年2.8％猛升到1985年8.8％。经过两年经济调整以后,1988年利用外资进入第二个高峰期,当年实际利用外资102.26亿美元,首次突破百亿美元大关,而当年通货膨胀率也首次达到两位数(18.5％)。1993～1994年是我国利用外资的第三个高峰期,两年实际利用外资分别高达389.6亿美元和458亿美元,而同期的通货膨胀率也由1992年的5.4％猛升到13.2％和21.7％。可见,我国发生通货膨胀除了固定资产投资规模过大、消费基金增长过快和因农业投入减少而引发的农副产品供给不足、价格大幅上涨等原因以外,大量外资的流入也是一个不容忽视的因素。 外资流入对通货膨胀的推动 外资流入首先对外汇储备、国内配套资金、国内物质市场及供求关系发生作用,并通过它们的变化影响到通货膨胀。     

关于通货膨胀预期与股票价格的实证研究

传统的经济理论认为，股票是抵御通货膨胀的有力武器，因为在通货膨胀的年代里，几乎所有金融资产如货币、债券都将因通货膨胀而价值受损，而股票由于其代表的是对实物资产的所有权，因此股票价格将自然而然地随着通货膨胀的上升而上涨。然而，自70年代以来，投资者却发现现实与理论之间出现了明显的不一致：股票价格与通货膨胀往往呈现负相关，特别是市盈率与通货膨胀出现明显的负相关性。我们以美国标准普尔500股价为例，选取1960年1月至2000年1月这段时间作为样本区间进行分析。首先对市盈率（PER）与通货膨胀率（I）进行拟合，可得到以下结果。     

环球视点

美国——头号引资大国　据联合国贸发会议发表的最新统计数字显示，２０００年全球跨国企业并购总额达１．１４３万亿美元，比１９９９年的７６６０亿美元增长近５０％。其中美国仍然是吸收并购外资最多的国家，总额为５８６５亿美元，德国位居第二。 发达国 家通胀率 上升 最近，世 界许多发达国 家的通货膨胀 率都有不同程 度的上升，对 不景气的世界 经济造成了不 利影响，同时 也给各国刺激 经济增长的努力增加了难度。美国今年４月和５月的 通货膨胀率连续上升，以个人消费开支衡量的价格 指数分别上升了０．３％和０．４％；欧元区１…     

抑制通货膨胀的新举措

抑制通货膨胀的新举措●王文忠一、当前我国通货膨胀的特点和原因我国１９９５年的通货膨胀率以最保守的估计也在１５％左右，而３５个大中城市物价上涨幅度已达２０％以上，甚至于更高。１９９６年全国通货膨胀率虽然有所下降，但形势仍然不容乐观。按世界各国的一般标准...     

物价六说——物价为什么上涨？

多因素促物价上涨 关于经济社会发展和政府工作还存在的问题，温家宝说，涉及群众切身利益的问题有待进一步解决。当前物价上涨、通货膨胀压力加大，是广大群众最为关注的问题。去年居民消费价格总水平比上年上涨4．8％，主要食品和居住类价格涨幅较大。物价上涨有多方面的因素：国内农产品价格多年在低位运行，近期的价格上涨有其必然性和一定的合理因素，但对群众特别是低收入群众生活影响较大；近年来国际市场初级产品价格大幅上升，也直接影响国内价格上涨。由于推动价格上涨的因素还将存在，今年价格上涨的压力仍然较大。