中国风险投资的九大特点

自1985年我国第一家全国风险投资机构——中国新技术创业投资公司成立开始．我国风险投资事业正式起步．并飞速发展。2009年10月中国创业板市场正式开板,对推动我国风险投资发展、完善我国风险投资机制具有非同一般的意义。     

开展“担保换期权”投资

在中国风险投资步入低潮的时候,深圳高新技术产业投资服务有限公司(以下简称“高新投”公司)逆潮而上,另辟蹊径,以担保业务为平台,积极开展“担保换期权”担保投资,获得了可观的经济回报,写下了风险投资的新篇章。     

风险投资组织模式比较及其启示

由于国情不同,各国投资体制和经济条件存在很大差异,因而各国在风险投资组织方式上也存在很大差异。综观发达国家和发展中国家风险投资的组织方式,大致可分为三种模式,即美国模式、日本模式及东亚模式(除日本外的有关东亚国家)。美国模式的主要特点是风险投资的组织形式是以私营风险投资公司为主体,国家直接参与风险投资的情况较少;日本模式是大公司和大银行及国家成为风险投资的主体;东亚模式的特点是,国家对风险投资给予很大支持,但其承担者主要是私人小企业。     

风险投资组织模式比较及其启示

由于国情不同，各国投资体制和经济条件存在很大差异，因而各国在风险投资组织方式上也存在很大差异。综观发达国家和发展中国家风险投资的组织方式，大致可分为三种模式，即美国模式、日本模式及东亚模式（除日本外的有关东亚国家）。美国模式的主要特点是风险投资的组织形式是以私营风险投资公司为主体，国家直接参与风险投资的情况较少；日本模式是大公司和大银行及国家成为风险投资的主体；东亚模式的特点是，国家对风险投资给予很大支持，但其承担主要是私人小企业。     

公司风险投资动机及模式分析

公司进行风险投资具有财务收益和战略导向的动机。根据公司风险投资动机与经营范围的关联度不同，投资模式可分为主动投资、消极投资、导致投资和新兴投资模式。本为充分发展我国公司风险投资提出了几点建议。     

获VC青睐的大学生创业者——记上海申传电气有限公司总经理 郑昌陆

上海申传电气有限公司,在上海市大学生科技创业基金支持下,"2006年1月成立,并在2008年6月获上海亿创投资有限公司风险投资.公司位于上海大学国家大学科技园内,专业从事研发、生产、销售电力电子与电力传动产品.     

企业多元化经营困境分析——基于西尔斯公司的思考

20世纪90年代,美国零售业巨头商西尔斯公司出现经营危机,全年亏损39亿美元,为此西尔斯公司实行重组计划,公司将不再出版它那部已具有107年悠久历史的邮购商品目录册,停止其目录商店业务,关闭了亏损商店,实行职工提前退休.西尔斯公司的衰败肯定有其更深刻更致命的原因,笔者正是从分析其深层原因为起点,希望通过希尔斯公司在多元化经营中曾经面临的困惑能够很好的警示当今企业.     

交强险业务对产险公司经营效率的影响研究

交强险是我国第一个强制保险,2012年以来多家中外资产险公司获得了经营资格,但交强险的经营情况并不乐观.本文采用DEA模型测算了2013及2014年49家经营交强险业务的产险公司的经营效率,并采用面板Tobit模型分析了交强险业务规模对产险公司经营效率的影响.结果表明,交强险业务规模对产险公司经营效率具有显著的负向影响,说明产险公司缺乏经营交强险业务的动力.因此,本文建议应当给予经营交强险业务的产险公司更多的政策支持,以提高其经营动力.     

用“心”投资—种子期风险投资项目运作有感

浙江天堂硅谷创业投资有限公司作为一家专业的风险投资机构,自成立以来,在遵循稳健投资的原则下,积极探索种子期风险投资项目的操作实践。回顾TG公司种子期项目的具体操作,有一些经验值得总结。     

创业投资控制高风险的特殊机理《创业投资原理与方略一对“风险投资”范式的反思与超越》摘选之四

在上期刊载的刘健钧博士《创业投资原理与方略》摘选之三中，作者在对“风险投资”范式简单化地从“高风险、高收益”规律来认识所谓“风险投资”的各种误区进行反思的基础上，从“与创业相联系的资本经营过程”角度，揭示了创业投资的“独具慧眼发现创业企业的潜在价值、提供增值服务为创业企业创造价值、在企业度过创业期不再具有成长性即及时退出以实现价值”的内在机理。在本期中．我们将进一步摘选作者从“与创业相联系的资本经营”角度．揭示创业投资控制高风险内在机理的精辟观点。     

曙光中的中国风投事业

中国风投事业艰难过后，曙光初现 20世纪80年代中期，以中国新技术创业投资公司为代表，国内出现了一批专事风险投资的机构。这表示中国的风险投资事业开始起步。数十个春秋之后，实践却证明这些风险投资机构的运作效果并不理想，其中绝大多数都与当初设立的投资目标背道而驰，成为普通的非银行金融机构，更有一些机构由于严重违规经营和炒作房地产、证券失败而陷入困境。     

《中国风险投资发展报告》

为了科学评价20年来我国风险投资机构对高科技产业发展起到的重要促进作用，系统回顾我国风险投资历史，全面分析我国风险投资现状，客观把握风险投资未来走势，深入分析有代表性的区域．公司、民间团体及外国风险投资机构发展情况，     

天使投资：掀起你的盖头来——揭开“天使”真面目

在风险投资领域，“天使投资人”这个词指的是企业家的第一批投资人，这些投资人在公司产品和业务成型之前就把资金投入进来。     

揭开"天使"真面目

在风险投资领域,"天使投资人"这个词指的是企业家的第一批投资人,这些投资人在公司产品和业务成型之前就把资金投入进来.     

优先发展公司风险投资是我国现阶段风险投资的理性选择

公司风险投资和普通风险投资作为风险投资的两种重要组织形式，二者存在一定的联系和区别，其区别决定了二者的发展条件的不同。本文分析了我国普通风险投资发展的制约因素，结合公司风险投资的特征，认为优先发展公司风险投资是我国现阶段风险投资的理性选择。     

联合风投比单独风投更能降低IPO抑价率吗？——来自2009—2019年中国创业板上市公司的经验证据

IPO抑价现象在全球资本市场中普遍存在,但相比于发达国家较为成熟的资本市场,中国创业板市场的IPO抑价率明显偏高,不利于资本配置效率的提高和资本市场的健康发展。IPO抑价是一种在“委托—代理”关系下信息不对称导致的逆向选择行为,风险投资的介入不但可以通过风险投资机构的“信息优势”减小发行人与承销商之间的信息不对称程度,还可以通过“认证作用”减小发行人与投资者之间的信息不对称程度,因而可以降低公司IPO抑价率;联合风险投资是多个风险投资机构的集体行为,可以产生“协同效应”,强化风险投资带来的“信息优势”和“认证作用”,能够更有效地降低公司IPO抑价率;但如果联合风险投资中各投资机构持股份额的差异过大,会弱化“跟随者”的积极作用,甚至产生“搭便车”行为,进而可能会减弱联合风险投资介入对IPO抑价率的抑制效应。以2009—2019年中国创业板上市公司为样本的分析发现：风险投资介入能显著降低公司IPO抑价率,联合风险投资介入的公司比单独风险投资介入的公司IPO抑价率更低,联合风险投资中各投资机构持股比例差异的减小有利于公司IPO抑价率的降低;并且,联合风险投资介入的公司比单独风险投资介入的公司有更高的治理水平和资产回报率,因而能更有效地降低公司IPO抑价率。应加强资本市场监管力度,降低信息不对称程度,减少和避免承销商和风险投资机构的逆向选择行为;创业企业应尽可能选择联合风投形式进行IPO,并理性选择与自身发展相契合的风险投资机构,同时也要努力提升自身管理水平、信誉水平和市场资源配置能力,进而有效降低IPO抑价率,促进资本市场的高质量发展。     

试论风险投资公司的投资决策

风险投资具有高风险、高收益、高增长的特性。因此，风险投资公司在进行投资决策时，必须充分考虑风险投资的外部金融环境和内部金融条件，在选好投资项目时，更要选择好退出时机。     

促进风险投资业发展七大新创意

广州市政府于9月1日起实施的《广州市促进风险投资业发展若干规定》在七个方面具有新创意。 一、规定指出,风险投资体系包括以投资为主要功能的风险投资公司和风险投资基金,以受托进行风险投资管理为主要功能的风险投资管理公司,以提供中介服务为主的相关中介     

一句话把公司说清楚--谈创业企业的业务定位

陶总的公司刚创立没多久。为了生存．他的想法是在这个行业里的什么业务都要做．只要能赚钱：他的理想是．把这个行业里不同类型的业务尽可能都做好．从而实现业务上的多元化,求得在最短时间内的发展。为此．在对外开拓市场时,业务员总是会对客户说：你有什么我们就做什么,我们什么都能做。请问陶总这样的业务定位对吗？     

ICP让风险投资太失望

吸收风险投资是缩短资本原始积累过程的手段之一,但吸收风险投资的目的应当是实现原始的创业动机,也就是要取而用之,而不是成为风险投资的奴隶。