消费及新兴产业是长期主题

<正>2011年度A股有两大投资主题,"消费主升浪"与"新兴产业跨越式发展",由此有七大行业将有较好投资机会。从更长的时间来看,我们认为市场的主题将顺应经济发展大方向,消费主升浪以及新兴产业跨越式发展仍将是引导市场的大趋势。消费主升浪劳动力供求关系以及政策支持未来居民收入加速增长劳动力供求关系的改变以及政策的支撑将推动未来几年内居民收入的快速增长。目前,1 5—44岁青壮年劳     

转型时期农户的经营投资行为-以长三角15村跟踪观察农户为例

本文利用1995—2004年长三角15村近千个农户家庭的跟踪调查数据,实证分析了样本农户的经营投资行为。研究发现,不论是对农业投资还是非农投资,投资机会的增加都会产生显著的影响;农户在经济上向城市工人的转型深化,使得农业投资和非农投资都显著减少,但特别的是,有地农户的农业投资没有降低;融资约束对农业投资的影响不大,但对非农投资构成了严重的阻碍;土地对于农业投资具有显著的正向影响;税费改革对两种投资的经济影响均不明显。     

转型时期农户的经营投资行为——以长三角15村跟踪观察农户为例

本文利用1995—2004年长三角15村近千个农户家庭的跟踪调查数据,实证分析了样本农户的经营投资行为。研究发现,不论是对农业投资还是非农投资,投资机会的增加都会产生显著的影响;农户在经济上向城市工人的转型深化,使得农业投资和非农投资都显著减少,但特别的是,有地农户的农业投资没有降低;融资约束对农业投资的影响不大,但对非农投资构成了严重的阻碍;土地对于农业投资具有显著的正向影响;税费改革对两种投资的经济影响均不明显。     

转型时期农户的经营投资行为-以长三角15村跟踪观察农户为例

本文利用1995-2004年长三角15村近千个农户家庭的跟踪调查数据,实证分析了样本农户的经营投资行为.研究发现,不论是对农业投资还是非农投资,投资机会的增加都会产生显著的影响;农户在经济上向城市工人的转型深化,使得农业投资和非农投资都显著减少,但特别的是,有地农户的农业投资没有降低;融资约束对农业投资的影响不大,但对非农投资构成了严重的阻碍;土地对于农业投资具有显著的正向影响;税费改革对两种投资的经济影响均不明显.     

转型时期企业投资的两维度环境分析

企业投资的实现需要两个维度的宏观环境:一个是宏观的投资机会环境;另一个是宏观融资环境.宏观投资机会环境主要通过商业周期变化影响投资,但不确定性加大商业周期的变动性,加大对投资的影响.宏观融资环境通过有效的融资体系提高融资资源的有效配置.转型时期,制度的过渡性和制度缺乏使两维的宏观环境具有特殊性,影响了投资的稳定性和资源的最优配置.两维度环境相互影响,并成为宏观经济运行的行为层次上的内因.     

遗传算法求解机会约束下半绝对离差投资组合模型

建立了机会约束下的半绝对离差投资组合模型,求解机会约束时不将机会约束转化为确定的等价类型,而把机会约束用随机模拟技术来处理;应用遗传算法求解半绝对离差投资组合模型,并根据真实市场数据验证模型的有效性。结果表明：应用随机模拟技术和遗传算法求解机会约束下的半绝对离差投资组合模型是可行的,且方法简单、易于实现。进一步研究可以在工程优化和投资分析等许多领域找到新的应用。     

市场建设与创业风险投资业的发展研究——以广西北部湾经济区为例

一个典型的创业风险投资大约可分为七个阶段,分别是建立风险基金、寻找投资机会;筹集资本以供投资;寻找可投资的公司;筛选、评价交易;评估、谈判并达成交易;运作资本以求最大化;策划并实施退出,寻求新的投资机会。简单来说,可以归结为融资、投资、风险管理和退出四个阶段。因此,创业     

投资机会集及其度量方法述评

投资机会集是构成企业价值的重要组成部分,而投资机会集价值的有效度量是开展投资机会集相关研究的基础。在阐述投资机会集内涵及其与成长机会区别的基础上,重点分析了直接度量投资机会集价值的贴现现金流法和实物期权法,以及间接度量投资机会集价值的各种代理变量,并提出了开展进一步研究的方向。     

高新技术上市公司投资的非线性特征研究

本文运用面板平滑转换模型(PSTR)研究以电子、医药生物制品和信息技术等行业为代表的我国高新技术上市公司投资的非线性特征及其影响因素.研究发现,内部投资机会、负债水平以及内部现金流显著非线性影响投资率;外部投资机会、盈利能力对投资的非线性影响具有双门限特征,而企业规模的影响具有三门限特征.在我国高新技术上市公司外部投资机会、盈利能力均普遍偏低的情况下,提高企业内部投资机会、缓解融资约束有助于促进高新技术企业的投资.     

“软着陆”机遇来临

外部需求强势可能会持续半年，甚至更长。这为中国收紧货币，把政府投资需求压下来，而不至于经济大幅减速创造了机会。经济“软着陆”之门已经为中国开启。中国开始严控影子银行体系业务，年内1．66万亿银信产品要回到表内。同时，考虑到全社会融资规模和实施动态差别准备金率等新提法，昭示着“逆周期宏观审慎框架”的政策思路开始执行。     

投资机会、集团关联担保与经济后果——基于内部资本市场视角的研究

本文基于企业集团内部资本市场的视角研究投资机会对集团关联担保的影响以及集团关联担保的经济后果,结果发现:上市公司投资机会越多,其获取集团关联方担保的可能性越大,为集团关联方担保的可能性越小;从异质性角度看,对于融资约束较高的企业,投资机会与获取担保之间的正向关系更强,与对外担保之间的负向关系更弱;相对于国有企业,民营企业投资机会与获取担保的正向关系更强,与对外担保的负向关系更弱;从经济后果上看,上市公司获取担保提高了公司绩效并且减少了控股股东的资金侵占,而对外担保则降低了公司绩效并且增加了控股股东的资金侵占。本文的结果说明,投资机会是集团关联担保的重要决定因素,集团母公司基于自身利益,根据上市公司的投资机会决定内部资本市场的资源分配以及关联担保的方向。     

PE二级市场暗流涌动

<正>根据Preqin2012年全球LP投资展望调查,现阶段有19%的LP认为私募股权二级市场为最佳投资机会,16%的LP认为在2012年之后依然为较好的投资机会。当前,我国私募股权市场多数机构在募资、投资、退出环节皆承受     

高科技上市公司投资机会对R&D投入强度的影响

R&D投入不仅是企业技术创新绩效的重要资源,也是企业获得长期竞争优势的主要驱动力。以我国2007-2008年高新技术上市公司为研究样本,检验了经理自主权、投资机会与R&D投入强度的关系。研究发现:公司的投资机会越大,其研发支出比重和技术人员比重就越高,也就是说高投资机会的高新技术公司能够加大R&D投入强度;而随着经理可使用的营运资金比重的增大以及经理报酬与管理层最低报酬差距的增大,高投资机会的高新技术公司会减少R&D投入强度。     

读编互动 阅读提示

智能制造已成为全球制造业发展的新趋势．智能设备和生产手段在未来必将广泛替代传统的生产方式。但总体来看,我国制造业发展仍然以简单扩大再生产为主要途径,通过智能产品、技术、装备和理念改造提升传统制造业的任务艰巨而迫切。正如《资本市场》杂志所预言的那样,工业4．0给中国带来了新的投资机会。但我们应该辩证地看待这种投资机会。     

全流通与国际化进程中的价值投资与投机

综合各种市场因素,我们认为2004年重要的投资机会源于两个方面。一方面仍将继续2003年上市公司内在价值的挖掘;另一方面投资机会源于全流通带来的期权价值。     

可转债投资对股票投资的绝对占优:中国可转债市场效率的一个反例

可转换债券是公司债券的一种,其持有人有权利在一定期间将债券转换成相应公司的股票,因此可转换债券价格与股票价格之间应该具有一定的相关性;如果市场价格与这种相关性不相符,投资者就可能获得无风险套利的机会。在价格有效的证券市场上,这种无风险套利的机会是不存在的;但在中国证券市场上,经常会出现可转债投资对股票投资的绝对占优机会。     

资本投资的期权理论与方法

企业进行资本投资是为了创造和开发未来的获利机会。这种机会实质上是一种选择权,即企业拥有在未来采取某种行动的权利,但并不承担必须采取这种行动的义务。     

浅析港口建设与投资的风险

随着我国基本建设项目投资体制改革的逐步深入,港口建设项目投资由国家拨款转变为"拨改贷"、"以港养港"、"资本金制度",由国家完全承担投资风险转移到建设单位承担风险.但由于港口建设项目投资大,建设周期长,还贷高峰期往往要到十年、二十年甚至更长时间,建设单位因此把工作重点放在争取立项、扩大规模上,而忽视了项目工程风险防范.文中笔者对港口项目建设风险、港口投资风险进行了梳理和分析.     

业界动态

<正>摩根大通拓展亚太私募股权业务2月19日,摩根大通宣布一项私募股权投资的重大业务扩展计划,摩根大通计划投资7.5亿美元,用于挖掘亚太区中型私募股权市场的投资机会。此项扩展计划将由TVG Capital Partners的合伙创办人柏礼嘉和蔡约翰牵头。柏礼嘉和蔡约翰将加盟摩根大通,出任董事总经理,并率领团队在多个行业领域寻求投资机会,范围包括消费、零售、一般性     

中国企业直接投资东盟市场的机会分析

文章以东盟市场机会识别和特征作为出发点,依据东盟各国的经济发展数据及其市场经济增长的机会条件来对东盟市场进行机会诊断;此外,还从对东盟进行细致的市场调查与预测的必要性、根据东盟市场的现状和特点来选择直接投资方式、充分认清企业自身实力和动机等方面,对中国企业应如何把握对东盟市场进行直接投资的机会提出若干建议.