多边债转股框架协议签订

本刊讯　 1 999年 1 2月 2 8日 ,中国东方资产管理公司、中国华融资产管理公司、中国信达资产管理公司、中国长城资产管理公司等与上海梅林正广和 (集团 )有限公司、上海有色金属 (集团 )有限公司、山东淄博华辰集团总公司、上海轻工装备(集团 )有限公司、黑龙江南岔木材水解厂、国营长风机器厂、四川宜宾天原集团有限公司、中包云梦塑料薄膜厂、绍兴丝织厂、江苏清棉集团有限公司等 1 0家企业同时在北京签订债转股框架协议 ,协议总金额达 4 1 3亿元 ,其中中国东方资产管理公司债权转股权金额约 3 1 7亿元。此次债转股由多家债权人和多家…     

广西企业债转股的现状分析及对策

一、广西企业债转股工作的特点 广西获得国家经贸委向金融资产公司推荐实施债转股的企业为7户,推荐债转股金额38.28亿元.除广西鹿寨化肥有限责任公司因建设项目还没有竣工验收,尚未签订协议外,其余6家企业的债转股协议和方案已经国家经贸委批复同意,涉及债转股金额32.55亿元,有5家企业进行了资产评估,其中国营长海机器厂和广西贺纸有限责任公司已分别于2001年4月8日和4月28日完成了新公司的登记注册,分别更名为桂林长海发展有限责任公司和广西贺达纸业有限责任公司.从已经运行的情况看,有以下几个特点:     

规范企业债转股制度的思考

1999年，国家经贸委向四家资产管理公司审查推荐债转股企业601户，债转股总额4596亿元。截至2003年底，批准实施债转股的国有企业共570户，涉及金额3178亿元。在已签订债转股协议的企业中，尚有20％没有完成新公司的注册登记，债转股余额达1808．97亿元。近期，国资委发出《关于对债转股企业进行全面清理检查的通知》，目的是通过全面清理检查，摸清债转股企业现状和存在的问题，发现并纠正债转股工作中的不规范行为，研究提出进一步规范债转股工作的政策和措施，防范金融风险，促进债转股企业健康发展。目前，企业债转股过程中存在诸多问题，包括：部分拟转股资产长期处于“非股非债”的悬空状态；资产评估水分多，资产管理公司股权受损严重；股权管理难以落实，资产管理公司股东权益缺乏保护等。     

谈谈"债转股"

今年4月，专门进行“债转股”工作的中国信达金融资产管理公司宣布成立。8月4日，国家经贸委负责人表示，要通过金融资产管理公司严格把关，做好“债权转股权”工作，切实促进国企改革与脱困。随后，国务院又批准华融、长城、东方3家金融资产管理公司成立，并且这3家公司也很快依法进行了债转股的相关工作。9月2日，中国信达资产管理公司与北京建材集团有限责任公司签订了债权转股权协议，从此，债转股进入实质性操作阶段，至11月止，国家经贸委已制定了三批债转股企业的名单，经与四家资产管理公司协商、评审后，分批实施操作，这标志着落实十五届四中全会精神的债转股工作从此全面铺开。     

推动不良资产处置市场化

处置不良资产在国内是一项全新的业务。成立于1999年的4家资产管理公司经过几年的探索，一个以不良资产为资源的新市场正在崛起，推动经济结构调整、支持金融改革、促进资本市场发展的作用已开始显现出来。几年来，4家资产管理公司从国有银行接收了14000亿元不良贷款，使国有商业银行不良贷款比率平均下降了9.7个百分点。特别是债转股的成功运作，使国有企业的资产负债率由70％以上下降到50％以下，债转股企业重新焕发了生机与活力，国有企业的整体盈利水平大大提高。以中国东方资产管理公司为例，仅2001年就处置账面资产182.91亿元，共回收资产85.13亿元，资产回收率达46.5％，其中回收现金44.18亿元，现金回收率为24.2％。……     

“债转股”与优化国有企业资本结构

一 我国现阶段实施的债转股是解决我国国有企业过度负债、优化国有企业资本结构、实施国有企业战略性改组的实质性步骤。党的十五届四中全会指出，为了改善国有企业资本结构和减轻企业债务负担，可以结合国有银行，对一部分产品有市场、发展有前景，由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股，解决企业负债率过高的问题。 债转股就是将国有企业所欠银行的债务转换成股权，使债权人银行成为企业的股东，而企业则由债务人变成银行持股的公司。债转股后，原债权人对企业的权利性质发生了转变，企业对原债权人的责任也随之变化，不再是…     

广西开展债转股业务的思考

1 广西债转股开展情况 国家经贸委向有有关银行和资产管理公司分别推荐的实施债转股企业共601户,广西获得推荐的有广西平果铝业公司、桂林市有色金属加工厂、柳州鱼峰水泥集团有限责任公司、桂林国营漓江无线电厂、桂林国营长海机器厂与广西贺纸有限责任公司等六家企业,申请债转股金额29.63亿元.其中涉及信达公司的企业有:平果铝、贺纸、漓江无线电、长海机器四家.此外,还有惠州先科城发展总公司,该项目属债转股异地项目(深圳先科企业集团)的一部分.     

外资界人不良资产处置：期待政策供给

中国的四家AMC运行两年来，在化解金融风险、帮助国有企业脱困以最大化回收不良资产余值方面渐收成效。到今年第一季度，四家公司共收购不良贷款本息合计近14000亿元，国有银行不良贷款比率因此平均下降了约10％。签订了500余份债转股协议，债转股企业资产负债率由此下降到50％以下；2000年四家公司共处团龄以近1000亿元，平均资产回收率达到25％左右。     

金融资产管理公司运行问题初探

1999年，中国信达、华融、长城和东方资产管理公司 (AMC)的成立及北京水泥厂、鞍山钢铁公司、成都铝铂厂等一批国有大中型企业债转股协议的先后签署，标志着金融资产管理公司债转股工作开始实施运行，全国已有 38家企业与金融资产管理公司、银行签定了“债转股”协议、框架协议和意向书，债转股总额 1122亿元，这表明金融资产管理公司开端不错，但这并不能说明运行过程中不存在问题，能否达到预期的目标，我们将拭目以待。 　　一、金融资产管理公司营运资金的筹集问题 　　目前金融资产管理公司实行的是一项前所未有的金融工程，即不良资…     

对“债转股”过程中若干问题的探讨

随着国务院《关于实施债权转股权若干问题的意见》的正式出台 ,“债转股”作为国有企业改革的一项重大举措 ,正在全国各地迅速推开。截至今年第一季度 ,国家经贸委已审查推荐了６００多家“债转股”企业 ,协议“债转股”金额高达４０００多亿元。社会各界围绕着这一热门话题 ,议论甚多。本文拟就“债转股”过程中涉及的若干问题 ,提出一些个人的看法。一、实行“债转股”的现实意义“债转股”是商业银行在贷款对象出现一定问题时 ,所采取的一种资产保全方式。自１９９９年４月起 ,四大国有商业银行相继成立了信达、东方、长城、华融四家资产…     

为结构调整增添新动力——访全国政协委员、中国东方资产管理公司总裁梅兴保

资产管理公司．地方政府．企业经营者为企业发展壮大相互支持．沟通．求同存异的过程，是一个运用资本手段锤炼优质资产的过程，更是资产管理公司支持债转股解忧脱困有所作为的过程。企业的每一步改革．发展和壮大，凝聚了金融资产管理公司的努力和心血，中国东方资产管理公司就是其中之一。     

债转股热的冷思考

债转股只是当前我国国３有企业、国有银行改革攻坚战的应急之举而非治本之策，它并水能从根本上实现我国国有企业扭亏脱因和化解金融风险的目标。其原因在于：债转股只对极少数特定的国有企业有效果；不能从根本上提高我国国有企业的竞争力和盈利能力；最终会引发三重道德风险，产生巨大的消极作用。     

我国国有企业实施债转股中存在的问题及其对策

一、某省实施债转股的进展情况及存在的问题 （一）债转股工作进展情况某省从1999年4月开始组织实施债转股。截止2004年末，全省29户企业制定的债转股方案经原国家经贸委批准实施，并签署了债转股协议，债转股总额120多亿元。其中有24户企业完成了新公司的注册登记；牵头资产管理公司绝对控股的占8户，相对控股的占7户；注册资本165亿元，各资产管理公司股本76亿元，占注册资本的46％。4户企业因负净资产和其他问题使债转股工作停滞不前，另1户企业已批准退出债转股。     

关于债转股有关问题的思考

债转股是国家为支持国有大中型企业实现三年改革和解困目标，优化企业资产结构，促进国有企业增资减债工作而推出的一项政策性措施。债转股作为一种资本运作方式，对国有企业改革和社会主义市场经济的建立和完善，具有重要的意义。 　　一、债转股的含义及目的 　　债转股，是以商业银行成立的金融资产管理公司做为投资主体，将商业银行原有的不良信贷资产转为金融资产管理公司对企业的股权，将原来商业银行与企业部分债权、债务关系，转为金融资产管理公司与实施债转股企业之间持股与被持股、控股与被控股的关系，将原来的还本付息转为按股…     

对实施债转股政策的三点思考

当前国有企业改革是一个重大举措就是债转股，债转股是党中央，国务院为减轻国有企业绩务负担和减少国有银行不良资产而作出的重要战略决策，国家组建了金融资产管理公司，依法处理银行原有的不良资产，对部分企业的银行贷款，以金融资产管理公司为投资主体实行债权转股权，其主要目的是解决不良资产，化解金融风险，帮助国有企业摆脱困境，促进国有企业转换机制，随着信达，东方，长城，华融四家金融资产管理公司的相继建立，债转股与逐渐成为人们关注的焦点，本文就债 转股的重要性，必要性，债转股的出路进行探讨。     

债转股:是包治百病还是无奈的选择

党的十五届四中全会通过的《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》，为解决企业负债率过高问题而提出了实施债转股这一政策措施，这项旨在改善国有企业负债结构、改善银行资产质量的战略决策实施情况怎样，前景如何，是我们大家所关心的，在此，笔者依据有关资料向大家作一介绍。 债转股的意义 什么是债转股，简单地说，债转股是银行把对企业的贷款债权剥离给资产管理公司，然后转为股权，由资产管理公司作为股东，行使对企业的出资人权力。债转股是银行采取的多种资产保全方式之一，以期达到恢复或者在一定程度上恢复贷款对…     

债转股与可转换债券的比较

国有企业实施债转股和发行可转换债券是国家为防范和化解金融风险、减轻企业债务负担，促进企业走出困境的两种思路。     

财政部 国家税务总局印发债转股企业有关税收政策的通知

经国务院批准,为进一步做好债转股工作,支持企业改革,现将经国务院批准实施债转股的企业(以下简称“债转股企业”),在债转股实施过程中涉及的增值税、消费税和企业所得税政策问题明确如下:一、按债转股企业与金融资产管理公司签订的债转股协议,债转股原企业将货物资产作为投资提供给债转股新公司的,免征增值税。债转股原企业将应税消费品作为投资提供给债转股新公司的,免征消费税。上述优惠政策从国务院批准债转股企业债转股实施方案之日起执行。本通知下发之前,对债转股原企业已征收的增值税和消费税不再退还。二、债转股企业应照章缴纳企…     

债转股过程中的风险探讨

债转股可谓是破解企业与银行双重困局的一般办法，但债转股本身并没有化解已经存在的风险，而是将原来银行所担的风险转移到金融资产管理公司（AMC）身上。因此，资产管理公司经营运作效果如何，才是债转股能否成功、国有银行与国有企业能否“双赢”的关键所在。据统计，至2000年1月底，全国拟实施债转股企业已达600余家，涉及银行不良信资产达4000亿元，在已实施债转股的企业中，平均资产负债率从71%下降至47%，相当部分企业实现了扭亏增盈，但是在实施债转股过程中存在不少风险的问题，其主要表现在。     

实施债转股的风险与对策

债转股作为一种国际流行的资产运作方式，曾在80年代解决拉美国家债务危机中大显身手，在我国，所谓债转股，是指国家在组建金融资产管理公司、依法处置银行原有不良资产的基础上，将国有企业欠国有银行的不良贷款的一部分，转化为对企业的投资，即股权，债转股的事实是原来银行与企业的债权、债务关系转变为金融资产管理公司与企业间持股预备持股或控股与被控股的关系，原来的还本付息变为按股分红，从我国的国情来看，实施债转股是当前帮助国有企业与银行脱困的一项重要举措，债转股，对企业而方，能切实解决国企的债务负担，使企业轻装上阵，同时实现国有企业投资主体多元化，加强国企的监督，提高国企的经营效率与竞争力，加快企业走出困境的步伐，对银行而言，银行将不良贷款和坏账出售后，可以提高银行资产负债表质量，提高资本充足率，防范和化解金融风险。